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abril 2022

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Crecimiento: México supera la recesión, PIB incrementa 0.9% t/t (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

 
29 de abril de 2022

Fun fact/2/: Las avispas pueden recordar las caras de las personas..

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con mercados financieros internacionales. En el plano local, destacó por el lado positivo la publicación del dato oportuno del PIB al 1T22, el cual fue contrarrestado por el detalle de la reforma electoral de AMLO enviada al Congreso. Así, el tipo de cambio se aprecia once centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.34 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.4%.

1. Crecimiento: México supera la recesión, PIB incrementa 0.9% t/t
Durante el 1T22, la información preliminar señala que el Producto Interno Bruto (PIB) aumentó 0.9% t/t, encontrándose ligeramente por debajo del estimado (1.1% t/t), pero logrando superar la recesión técnica en la que se encontraba el país tras acumular dos trimestres previos sin crecimiento. El PIB se vio impulsado por las actividades industriales y de servicios incrementando ambas 1.1% t/t, mientras que las actividades primarias mostraron una contracción del 1.9% t/t. (Mayor detalle)

2. Política: Reforma electoral busca cambios radicales en el sistema electoral
La reforma electoral enviada el día de ayer por el presidente AMLO busca cambiar radicalmente el sistema electoral actual del país. Dentro de los cambios más relevantes encontramos la creación del Instituto de Elecciones y Consultas, la eliminación de organismos electorales locales, el remover a los actuales consejeros y magistrados electorales y elegir nuevos por votación popular, disminuir el número de diputados y eliminar los distritos electorales, suprimir el financiamiento a los partidos, disminuir el espacio en televisión y radio de los partidos políticos, así como que la revocación de mandato sea vinculante con el 33% de la participación popular.

3. Calificación soberana: HR Ratings ratifica calificación de México y mejora su perspectiva a estable
HR Ratings mejoró la perspectiva de la calificación de deuda soberana de largo plazo de México de negativa a estable y ratificándola en BBB+. La calificadora destacó la prudencia fiscal durante 2021, así como el fortalecimiento de los ingresos tributarios y la trayectoria de la deuda pública. (Mayor detalle)

4. Comercio exterior: Secretaría de Economía señala ventajas competitivas de México
Durante una conferencia organizada por Americas Society/Council of the Americas, la secretaría de Economía, Tatiana Clouthier, destacó las ventajas que México ofrece para la reubicación de cadenas productivas. Lo anterior, según comentó, se ha vuelto más relevante en estos momentos, debido al alza en el costo del combustible y el transporte, lo cual ha logrado que sea mucho más accesible adquirir suministros desde México. Otro factor relevante es la guerra comercial entre Estados Unidos y China, la cual ha generado la necesidad de reubicar cadenas de suministros. También destacó un proyecto que buscará conectar Sinaloa con Nuevo México, impulsando aún más las ventajas geográficas de México.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos, como consecuencia de la publicación de cifras que muestran cierta fortaleza económica a pesar de la guerra y los altos niveles de inflación alrededor del mundo. En este sentido, la mayoría de las bolsas presentan movimientos positivos, mientras que las divisas se aprecian frente al dólar.

1. Geopolítica: Rusia vuelve a atacar a la capital de Kyiv
Los ataques continúan en Ucrania, donde las fuerzas rusas lanzaron misiles a la capital ucraniana, Kyiv. Este ataque se dio al mismo tiempo que el secretario general de la ONU, Antonio Guterres, visitaba la ciudad. Asimismo, se reportaron ataques en Odesa, mientras que el ejército ruso continúa avanzando en la región del Donbas. En su decisión de política monetaria, el banco central ruso disminuyó la tasa de interés de 17% a 14%, pues la institución estima que la economía del país podría contraerse entre 8% y 10% este año, dadas las afectaciones de la guerra. En cuanto a la respuesta internacional, Polonia envió tanques de guerra, mientras que el presidente Biden busca otro paquete robusto de apoyo para Ucrania por $33 mmdd.
 
2. EE. UU.: En marzo, el deflactor PCE de los precios del país continúa al alza
El deflactor PCE, índice de precios que sirve como guía para el Fed para monitorear la inflación y ajustar su postura monetaria, registró un avance de 6.6% a/a en marzo, superando el dato del mes anterior (6.3% a/a). Destacó el aumento en los precios de bienes y servicios consumidos en el país, sobre todo en los precios de los energéticos los cuales aumentaron 33.9% m/m a raíz del conflicto bélico en Ucrania.
 
3.  EE. UU.: El crecimiento mensual del gasto e ingreso personal supera lo estimado en marzo
Durante marzo, el indicador que refleja el desempeño del ingreso personal de los consumidores estadounidenses avanzó 0.5%, colocándose por arriba del consenso del mercado (0.4% m/m). Este avance es reflejo del aumento en las remuneraciones, los ingresos recibidos sobre activos y las prestaciones sociales gubernamentales. Por otro lado, el gasto personal creció 1.1% durante el mes, después del modesto avance de 0.5% m/m de febrero, reflejando así una mejora en la demanda interna.
 
4. Eurozona: La inflación continúa en máximos históricos mientras el PIB se desacelera en el 1T22
En el primer trimestre del año, el crecimiento de la Eurozona registró un avance de apenas 0.2% t/t, o de 5.0% a/a, reflejando un debilitamiento de la economía ante el aumento en los costos de la energía y el endurecimiento de las cadenas de suministro derivados de la guerra en Ucrania. Asimismo, en marzo los precios al consumidor registraron un repunte de 7.5% manteniéndose en el máximo histórico registrado desde febrero 2022. Al interior, destacó el incremento de los precios no volátiles (subyacente), los cuales pasaron tan sólo en un mes de un aumento de 2.9% a 3.5% a/a.
 
Mercados

Columnas destacadas

Lo que quiere AMLO con su reforma electoral de Enrique Quintana – El Financiero.

¿Tú también, Tío Sam? Además de la inflación, EU cae en primer trimestre de Luis Miguel González – El Economista.

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Disclaimers

/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

abril 29, 2022
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EE. UU.: La actividad económica estadounidense retrocede durante el 1T22 (Internacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

 
28 de abril de 2022

Fun fact/2/: Las lágrimas de tristeza y dolor en las mujeres liberan una hormona que reduce los niveles de testosterona en los hombres.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos desligándose parcialmente de los mercados financieros internacionales. En el plano local, destaca el anuncio de AMLO sobre él envió de una propuesta de reforma electoral al Congreso. Así, el tipo de cambio se deprecia quince centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.55 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 1.0%.

1. Política: AMLO anuncia que enviará hoy reforma electoral
El presidente López Obrador anunció que enviará hoy mismo una reforma electoral al Congreso a través del secretario de Gobernación, la cual buscará sustituir al INE por el “Instituto de Elecciones y Consultas”. La propuesta buscará modificar cerca de 18 artículos, dentro de lo cual incluirá un menor presupuesto tanto para el INE como para los partidos políticos y buscará que los ciudadanos elijan directamente a los magistrados y consejeros electorales. Al ser una reforma constitucional esta requiere de dos terceras partes de los presentes, mientras los partidos de oposición a Morena han declarado que no permitirán una reforma electoral por lo que existe una baja probabilidad de que sea aprobada.

2. Mercado laboral: La tasa de desempleo se ubica mínimo desde marzo de 2020, recupera nivel pre-pandemia
La tasa de desempleo de marzo se redujo de 3.7% en febrero a 2.9% en marzo, siendo este su menor nivel observado desde marzo de 2020. Por su parte, la Población Económicamente Activa (PEA) se ubicó en el 58.8%, lo cual se traduce en un incremento de 2.6 millones de personas en su comparación anual, mientras que la subocupación se ubicó en 8.4%, disminuyendo 5.6 puntos porcentuales respecto a marzo de 2021. Las cifras revelan un buen dinamismo en la recuperación del empleo. (Mayor detalle)

3. Expectativas: Cepal reduce su estimación de crecimiento para México en 2022 espera repunte de 1.7%
La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) redujo su perspectiva de crecimiento para México durante 2022 de 2.9% a 1.7%. Lo anterior, argumentando el complejo panorama mundial, el cual ha provocado una disminución en la demanda externa. Además, el secretario ejecutivo de la comisión advirtió que los altos niveles de inflación profundizarán la pobreza.

4. COVID-19: Se dará inicio el jueves al registro para la vacunación de menores
La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) redujo su perspectiva de crecimiento para México durante 2022 de 2.9% a 1.7%. Lo anterior, argumentando el complejo panorama mundial, el cual ha provocado una disminución en la demanda externa. Además, el secretario ejecutivo de la comisión advirtió que los altos niveles de inflación profundizarán la pobreza.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos diferenciados por tipo de activo, ante una sorpresiva caída del PIB estadounidense durante el 1T22, lo cual ha sido contrarrestado por una buena temporada de reportes corporativos. En este sentido, los índices accionarios presentan movimientos positivos, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: La actividad económica estadounidense retrocede durante el 1T22
El PIB de EE. UU. al 1T22 registró una caída de 1.4% t/t anualizada, la primera observada desde 2020. Este dato sorprendió al mercado y se encontró muy por debajo de lo estimado (+ 1.0%). Al interior, destaca el fuerte déficit comercial ante un repunte en las importaciones debido a la sólida demanda interna. Por su parte, se observó una desaceleración en la inversión privada bruta y una caída en el gasto del gobierno. El débil dato de crecimiento podría ocasionar que el Fed realice aumentos en tasa a un ritmo menos agresivo ante su doble mandato de pleno empleo y estabilidad en precios.
 
2. Geopolítica: Se intensifican los ataques al este de Ucrania
Ucrania confirma que los ataques rusos se han intensificado al este del país. Así, Vladimir Putin advirtió que Rusia cuenta con todos los elementos necesarios para responder a cualquier provocación, haciendo referencia implícita a su arsenal nuclear, y amenazó a los países de occidente de responder si estos interfieren. Como represalias a estas afirmaciones, Alemania anunció que incluirá a Sberbank, el mayor banco ruso, en el próximo paquete de sanciones, mientras que el presidente estadounidense propuso una legislación que permita a los americanos vender sus activos pertenecientes a oligarcas rusos. Asimismo, la Unión Europea comentó que aquellas compañías que paguen en rublos el suministro de gas ruso estarán violando las sanciones.
 
3.  EE. UU.: El avance durante marzo de los inventarios mayoristas supera la estimación del mercado
En el tercer mes del año, los inventarios al mayoreo de EE. UU. aumentaron 2.3% m/m, encontrándose por arriba del consenso del mercado (1.5% m/m) pero por debajo del crecimiento de febrero (2.6% m/m). Este avance se impulsó principalmente por el crecimiento de los inventarios de bienes no duraderos, los cuales avanzaron 2.6% m/m. Al interior, positivamente, todos los componentes mostraron sólidos avances a pesar del complicado panorama internacional.
 
4. EE. UU.: Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo continúan a la baja
En la semana que terminó el 23 de abril, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo hilaron 3 semanas consecutivas a la baja, ubicándose en 180 mil, nivel menor en 5 mil solicitudes al nivel registrado la semana anterior. Dichos niveles son menores a los registrados antes de la llegada de la pandemia y reflejan la fortaleza del mercado laboral estadounidense a pesar del mal desempeño de la actividad económica del país.
 
Mercados

Columnas destacadas

La inflación es un problema; controlar los precios no es la soluciónde Carlos Serrano – El Financiero.

La tormenta estanflacionaria en ciernes de Nouriel Roubini – El Economista.

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/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

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Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

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abril 28, 2022
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Moody’s ratifica calificación soberana en Baa1 con perspectiva negativa (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

 
27 de abril de 2022

Fun fact/2/: Existen millones de colores que los humanos no podemos ver.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. Así, el tipo de cambio se deprecia cuatro centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.47 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.3%.

1. Calificación soberana: Moody’s ratifica calificación soberana en Baa1 con perspectiva negativa
Moody’s ratificó la calificación de México en Baa1 con perspectiva negativa, y estableció que el país atraviesa por un panorama fiscal más complejo debido a la carga impositiva que representa el subsidio al costo de las gasolinas. Asimismo, Moody´s mantuvo la perspectiva negativa y declaró que, durante el 2T22 definirá si realiza un recorte a la calificación o si modifica la perspectiva a estable.

2. Balanza comercial: Muestra fortaleza y logra superávit de 199mdd
Durante marzo, la balanza comercial registró un superávit de $199 millones de dólares (mmd), mostrando una fuerte recuperación respecto al mismo mes del 2021, en el cual se observó un déficit de $2,953 mdd. El avance se debió a un fuerte incremento de 20.9% en las exportaciones impulsadas principalmente por las petroleras (67.6% a/a), mientras que las no petroleras también aumentaron (18.4% a/a). Por el lado de las importaciones se registró un crecimiento menor del 12.7%, causado por una mayor demanda de bienes no petroleros (17.1% a/a), el cual fue ligeramente contenido por la disminución de las petroleras (-13.8% a/a). Estos datos reflejan la fortaleza de la demanda externa y el aumento en el precio mundial del petróleo, así como una ligera recuperación en la demanda interna por bienes importados. (Mayor detalle)

3. Iniciativa Privada: Dispuesta a contener inflación, pero rechaza control de precios
Luego de que el presidente AMLO hiciera público que se encuentra trabajando en un plan para combatir la inflación, diversas organizaciones que representan a la iniciativa privada, como el Consejo Coordinador Empresarial (CCE) y la Confederación Patronal de la República Mexicana (Coparmex), se mostraron dispuestos a reducir, en la medida de lo posible, parte de sus utilidades para poner freno a la inflación. Sin embargo, a pesar de mostrarse abiertos a explorar soluciones que beneficien a los consumidores, rechazaron categóricamente que se instaure un control de precios, advirtiendo que eso sólo ocasionaría disrupciones en los mercados y afectaría aún más a la población.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos diferenciados por tipo de activo, ante buenos reportes corporativos al 1T22, que se ven contrarrestados por las tensiones geopolíticas en Europa. En este sentido, los índices accionarios presentan movimientos positivos, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. Geopolítica: Rusia cierra la llave para el suministro de gas a Polonia y Bulgaria
Rusia detendrá el suministro de gas natural a Polonia y Bulgaria después de que estos se negarán a pagar por este bien en rublos rusos, agudizando así las tensiones con Occidente. En cuanto a la respuesta internacional, el Secretario General de la ONU se reunió con el presidente Vladimir Putin en la búsqueda de revivir las conversaciones diplomáticas encaminadas a ponerle fin al conflicto bélico, que acumula más de dos meses de la invasión a Ucrania. Después de este encuentro, el diplomático se reunirá con el presente Zelensky.
 
2. EE. UU.: La confianza del consumidor disminuye durante abril ante complicado panorama internacional
El índice de confianza del consumidor del Conference Board cayó a 107.3 puntos en abril, desde el nivel revisado de 107.6 puntos de marzo. Esto como consecuencia de peores condiciones, a raíz de los altos niveles de inflación y la guerra en Ucrania. En particular, los resultados reflejan que los consumidores tienen menos intenciones de comprar y viajar, dados los aumentos en la tasa de interés. No obstante, mencionaron mayores intenciones de comprar electrodomésticos y automóviles.
 
3.  EE. UU.: Balanza comercial registra déficit récord en marzo 2022
Durante el tercer mes del año, el déficit comercial estadounidense registró un crecimiento de 17.8% respecto al déficit de febrero y se ubicó en $125.3 mmdd. Esto, como resultado de un repunte de 11.5% m/m en las importaciones totales, las cuales alcanzaron un máximo histórico de $294.6 mmdd, como consecuencia del fuerte incremento n el precio del petróleo internacional. Por su parte, las exportaciones estadounidenses también reportaron un nivel récord de $169.3 mmdd y un crecimiento de 7.2% m/m, debido a un aumento en los suministros industriales.
 
4. Corporativo: Los resultados de Microsoft reflejan ganancias por arriba de lo estimado
Durante el primer trimestre del año, las ganancias de Microsoft crecieron 18% a/a y los ingresos de la compañía se ubicaron en $49.4 mmdd, superando positivamente la expectativa del mercado. Asimismo, la llantera Michelin reportó ventas sólidas durante el 1T22, las cuales crecieron 13.5% a/a. Estos resultados impactaron positivamente la apertura de los mercados el día de hoy.
 
Mercados

Columnas destacadas

Los beneficios de la integración con el exterior de Manuel Sánchez – El Financiero.  

Los motores del crecimiento están echando chispas de Mohamed A. El-Erian – El Economista. 

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

abril 27, 2022
Internacional, Nacional,

Geopolítica: Ministro de defensa ruso advierte sobre posibilidades de una guerra nuclear (Internacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

 
26 de abril de 2022

Fun fact/2/: Cenar dos kiwis una hora antes de dormir puede mejorar la calidad y cantidad de sueño, ya que contiene serotonina, la hormona de la felicidad.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales, destacando en el plano local que el presiente AMLO anunció que en los próximos días presentará un plan para combatir los altos niveles de inflación. Así, el tipo de cambio se deprecia trece centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.33 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.2%.

1. Política: El presidente AMLO presentará un plan para combatir los altos niveles inflación en el país
Ante el aumento generalizado en precios, sobre todo en los de los alimentos, el presidente AMLO declaró durante su conferencia matutina de ayer que presentará en los próximos días un plan para combatir la inflación derivada de la pandemia y la invasión a Ucrania. El plan se concentrará en producir y sembrar más en territorio nacional, aprovechando la próxima llegada de la temporada de lluvias, según anuncio el líder el Ejecutivo Federal.

2. Comercio: Las ventas minoristas en febrero avanzan en línea con lo esperado
La Encuesta Mensual a Empresas Comerciales del INEGI correspondiente a febrero mostró que los ingresos en las empresas comerciales al por menor avanzaron 0.8% m/m y 6.3% a/a. No obstante, el personal ocupado total en el sector se mantuvo sin cambios, después de haber caído 0.1% m/m en enero. En su comparación anual, este indicador cayó 1.3%. (Mayor detalle)

3. Política: La SCJN declara inconstitucional al Padrón Nacional de Usuarios de Telefonía Móvil (Panaut)
La Suprema Corte de Justicia de la Nación (SCJN) declaró inconstitucional al Panaut, toda vez que, significa una intrusión arbitraria a la privacidad de las personas y dado que sólo es el Estado mexicano es el que puede obtener los datos biométricos de los ciudadanos en casos excepcionales. Derivado de lo anterior, se rechazó el Panaut ya que buscaba recabar información sensible de los usuarios de la telefonía e internet móviles para que éstos pudieran mantener activas sus líneas.

4. Servicios: Se registra una mejora durante febrero en los ingresos de las empresas de servicios
En el segundo mes del año, los indicadores de las empresas dedicadas a los servicios privados no financieros reflejaron una mejora en los ingresos totales, los cuales crecieron 1.5% m/m. Las remuneraciones totales del sector avanzaron moderadamente durante el mes, en 0.1%. No obstante, tanto el personal ocupado total como el gasto total por consumo de bienes y servicios cayeron tanto en su comparación mensual como anual, en 0.5% y 0.3% m/m, y -15.0% y 17.1% a/a, respectivamente. (Mayor detalle)

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos, ante renovadas preocupaciones sobre un menor crecimiento mundial y mayores presiones inflacionarias derivado de la guerra en Ucrania y los confinamientos en China. En este sentido, los índices accionarios presentan pérdidas, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. Geopolítica: Ministro de defensa ruso advierte sobre posibilidades de una guerra nuclear
A dos meses del estallido de la guerra, los ataques de Rusia se han centrado en conquistar la región de Donbas, ya que su último avance fue lograr el control de la ciudad de Mariupol, permitiendo así unir por tierra el territorio de Crimea. Por el lado de la diplomacia, el secretario general de la ONU se reunirá con Putin, buscando lograr que el mandatario permita un corredor humanitario para la evacuación de civiles y soldados heridos de la acerera sitiada en Mariupol. Asimismo, Estados Unidos coordinará con otros 40 países el envío de armamento y apoyo a Ucrania, mientras que el ministro de defensa ruso ha advertido que ante las hostilidades de la OTAN el riesgo de una guerra nuclear aumenta.
 
2. EE. UU.: Órdenes de bienes muestran resiliencia de la inversión
Las órdenes de bienes duraderos incrementaron ligeramente menos de lo esperado al repuntar en 0.8% m/m, reflejando así que las empresas continúan adquiriendo maquinaria y equipo. Esto ha mostrado la resiliencia de la inversión a pesar del complejo panorama económico y los altos niveles inflacionarios.
 
3. China: Banco Central dará condiciones más acomodaticias para fomentar el crecimiento
Buscando disminuir el impacto negativo que los confinamientos han tenido sobre el crecimiento, el Banco Popular de China informó que buscará dar apoyos para fomentar el crecimiento económico. Lo anterior estará dirigido principalmente a PyMes, así como a los sectores del carbón y la aviación. Estas medidas van en sentido contrario al resto de los Bancos Centrales del mundo, los cuales han tomado posturas más restrictivas, priorizando el control de la inflación sobre el crecimiento.
 
4. Corporativo: Junta directiva de Twitter acepta oferta de Elon Musk para comprar la compañía
Luego de algunas semanas de negociaciones, los principales accionistas de Twitter aceptaron una oferta de Elon Musk para comprar la compañía por 44 mil millones de dólares. Como resultado, esta dejará de cotizar en bolsa y se convertirá en una empresa privada. Musk ha declarado que buscará mejorar Twitter, detallando que su principal objetivo será garantizar la libertad de expresión, además de asegurarse sobre la autenticidad de los usuarios.
 
Mercados

Columnas destacadas

¿Qué nos dicen los pronósticos de tipo de cambio? de Joel Virgen – El Financiero.  

¿Cuál es final del juego de China ante el covid? de Nancy Qian – El Economista. 

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/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

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La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

abril 26, 2022
Internacional, Nacional,

Crecimiento: IGAE revela estancamiento en el crecimiento durante febrero (Nacional)

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25 de abril de 2022

Fun fact/2/: En realidad, nuestro esqueleto está mojado.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales, destacando a nivel local el estancamiento de la economía durante febrero. Así, el tipo de cambio se deprecia nueve centavos respecto al cierre del viernes y opera en $20.32 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.9%

1. Crecimiento: IGAE revela estancamiento en el crecimiento durante febrero
Después de tres meses consecutivos de crecimiento, el Indicador General de Actividad Económica (IGAE) se mantuvo sin cambio en términos mensuales durante febrero, lo cual anuncia un estancamiento en el PIB de México. El resultado se debió a una fuerte contracción de las actividades agropecuarias de 3.8% m/m y de la industria en 1.0% m/m, mientras que sólo los servicios incrementaron en 0.6% m/m. En términos anuales el IGAE registró un repunte de 2.7%. (Mayor detalle)

2. Economía: Expertos consideran que México se encuentra en estanflación
Expertos del Instituto de Finanzas Internacionales declararon que México, Brasil, Indonesia e India se encuentran atravesando un periodo de estanflación. Lo anterior significa que los países tienen un débil crecimiento, al tiempo que la inflación se mantiene al alza. Los expertos señalaron que este fenómeno puede llegar a convertirse en una crisis de estabilidad e incrementar en gran medida la pobreza.

3. Agroalimentario: Jalisco se mantiene en primer lugar de producción agroalimentaria
Según datos de la Secretaría de Agricultura y Desarrollo Rural, durante 2021 Jalisco se mantuvo en primer lugar en cuanto a producción agroalimentaria, representado el 14% del total nacional. Le siguieron los estados de Sinaloa, Veracruz, Sonora, Guanajuato y Chihuahua.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos, ante el temor de que se den mayores confinamientos en China, los cuales podría impactar de manera negativa al crecimiento y la inflación. En este sentido, los índices accionarios presentan pérdidas, destacando la bolsa en China que retrocede en 5.1%, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. Geopolítica: Rusia ataca infraestructuras ferroviarias y de combustibles ucranianas
Las tensiones militares, así como los ataques rusos continúan y este lunes las fuerzas de Rusia atacaron instalaciones ferroviarias y de combustible en el este de Ucrania, en particular una planta de acero en Mariúpol, dañando una infraestructura crucial para el país. Por su parte, la ayuda internacional continúa y después de una visita secreta a Ucrania, los secretarios de Estado y de Defensa de EE. UU. anunciaron el apoyo de municiones por $700 millones de dólares. A pesar de que Ucrania cuenta con un fuerte apoyo por parte de Occidente, Vladimir Putin afirmó que todos estos intentos han sido fallidos para debilitar a Rusia.
 
2. COVID-19: Siguen al alza los contagios en China
A nivel global se han administrado 11.53 miles de millones de dosis de la vacuna, al tiempo que el número total de contagios se ubica en 509.6 millones, así como se contabilizan 6.3 millones de defunciones por el coronavirus. La situación en China continúa crítica y en Beijing se registra un avance en los contagios por el virus. Así, aumentan las preocupaciones que la implementación de confinamientos estrictos y/o un cierre completo de las actividades continúe afectando a la actividad económica del país.
 
3. Francia: Emmanuel Macron vence a Marine Le Pen y se convierte en el primer presidente francés reelecto en 20 años
En Francia, durante la segunda vuelta en las elecciones presidenciales, el presidente en ejercicio, Emmanuel Macron logró la reelección de su cargo al vencer a su contrincante de extrema derecha, Marine Le Pen, siendo la primera vez en 20 años que el presidente en turno consigue dos mandatos consecutivos. Hasta ahora, los datos apuntan a que el presidente francés consiguió el 58.5% de los votos, y la Le Pen el 41.5%. Ante estos resultados, Macron permanecerá otros cinco años como presidente.
 
Mercados

Columnas destacadas

Un cambio radical en las expectativas de la política monetaria global de Ernesto O’Farrill– El Financiero.  

El eslabón perdido de Isaac Katz – El Economista. 

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Disclaimers

/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

abril 25, 2022
Internacional, Nacional,

Inflación: Se ubica en 7.72%, su mayor nivel en 21 año (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

22 de abril de 2022

Fun fact/2/: Para las mujeres cuyas parejas las llaman con apodos cariñosos, se ha demostrado que esto es saludable para el cerebro femenino, pues sirve como desestresante emocional instantaneo.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. El tipo de cambio se deprecia 16 centavos respecto al cierre del viernes y opera en $20.33 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.4%.

1. Inflación: Se ubica en 7.72%, su mayor nivel en 21 años
Durante la primera quincena de abril la inflación general continuó incrementando al ubicarse en 7.72% a/a, siendo este el nivel más alto observado en los últimos 21 años. El resultado anterior fue impulsado en la canasta subyacente por el fuerte aumento del rubro que conforma alimentos, bebidas y tabaco (10.68% a/a). Relativo a la canasta no subyacente, destacó el alza de precios en los productos agropecuarios (15.24% a/a), incluyendo frutas y verduras (17.26% a/a), así como productos pecuarios (13.68% a/a). (Mayor detalle)

2. Política monetaria: Gobernadora de Banxico asegura que continuará la autonomía
Durante su comparecencia ante el Senado, la gobernadora del Banco de México, Victoria Rodríguez, comentó que el escenario mundial es adverso, detallando que el conflicto bélico entre Rusia y Ucrania ha generado más distorsiones en los precios, por lo cual, Banxico prevé que la inflación comience a disminuir a finales de 2022 y converja al objetivo de 3% a finales de 2024. Por otro lado, anticipó que el Banco Central comenzará a operar su propia moneda digital durante 2025, la cual buscará eficientar el sistema de pagos. Por último, aseguró que la autonomía del Banco de México está garantizada y no se volverá a repetir el incidente de la decisión de política monetaria anterior, en la cual el presidente dio a conocer los resultados de la votación antes de que se publicara el comunicado oficial.

3. Sector manufacturero: Muestra señales de recuperación
Los indicadores del sector manufacturero mostraron que durante febrero 2022 el personal ocupado mostró un incremento de 0.4% m/m, las horas trabajadas incrementaron 0.3% y las remuneraciones pagadas 0.5%. Lo anterior muestra un ligero repunte en el dinamismo del sector. (Mayor detalle)

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos, ante las declaraciones de Powell que apuntan a un Fed más agresivo en el retiro de estímulo monetario para contener la inflación. En este sentido, la mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar frente al dólar.

1. EE.UU.: A pesar de que analista ven cerca inflexión en inflación, Powell mantiene su postura restrictiva
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, comentó en un discurso durante las reuniones organizadas por el Fondo Monetario Internacional, que continúan anticipando dos o más alzas de 50 o más puntos base con la intención de contener las fuertes presiones inflacionarias ya que el mercado laboral se está sobrecalentando, lo cual da espacio para estos incrementos. Lo anterior, fue tomado por sorpresa por los analistas quienes ya veían cerca el punto de inflexión en la inflación y apostaban por un Fed menos restrictivo.
 
2. Europa: Los PMI de la eurozona muestran resiliencia al conflicto bélico en Ucrania
Las expectativas económicas de la eurozona para abril, medidas a través del índice PMI, continúan sorprendiendo al alza a pesar del fuerte incremento en los precios de las materias primas, así como la incertidumbre generada por el conflicto entre Rusia y Ucrania. En este sentido, el índice compuesto (servicios y manufactura) aumentó de 54.9 en marzo a 55.8 en abril, lo cual sugiere que el PIB podría acelerar su crecimiento durante el 2 trimestre del año. Lo anterior, soporta la expectativa de que el Banco Central Europeo podría iniciar su ciclo de incrementos en la tasa de interés de referencia y así restringir las condiciones monetarias.
 
3. Ucrania: Las sanciones de EE.UU. y sus aliados empiezan a causar afectaciones económicas a Rusia
De acuerdo con la secretaria de Comercio de EE.UU., Gina Raimondo, las restricciones de EE.UU. y sus aliados detuvieron más de la mitad de las importaciones rusas de bienes y piezas de alta tecnología, lo que ha afectado a los sectores manufactureros y militar. Por su parte, continúan los fuertes bombardeos y combates en el este de Dombás, mientras que tropas rusas avanzan hacia asentamientos como Buhayikva, Barvinkove, Lyman y Popásnaya. Por otro lado, Polonia ha solicitado a la UE utilizar el dinero incautado de las reservas y activos rusos para pagar la ayuda a los refugiados ucranianos.
 
Mercados

Columnas destacadas

AMLO en su encrucijada de Enrique Quintana – El Financiero. 

Con ustedes, el peso digital: ¿están listos? de Luis Miguel González – El Economista. 

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/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

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Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

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abril 22, 2022
Internacional, Nacional,

Encuesta Citibanamex: Analistas esperan otro incremento de 50 p.b. en mayo (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

21 de abril de 2022

Fun fact/2/: De acuerdo con la psicología, la parte subconsciente de nuestro cerebro no puede diferenciar entre una experiencia real y una imaginaria. Esto, ya que únicamente procesa tus sentimientos: si lloras por una película, tu subconsciente solo procesa que lloraste.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. El tipo de cambio se deprecia 12 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.12 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.7%.

1. Encuesta Citibanamex: Analistas esperan otro incremento de 50 p.b. en mayo
En la más reciente encuesta de expectativas publicada por Citibanamex, 32 de los 34 analistas consultados anticipan que Banxico aumente la tasa de interés de referencia en 50 puntos base (p.b.) el próximo 12 de mayo, para ubicarla en 7.00%. En este sentido, la mediana de expectativas para el nivel de la tasa al cierre del año aumentó a 8.25%. Por su parte, las expectativas de inflación al finalizar 2022 continuaron incrementando, al pasar de 5.98% a 6.38%. Relativo al crecimiento, los pronósticos para 2022 disminuyeron nuevamente esperando que el PIB repunte en tan solo 1.8%, mientras estiman un tipo de cambio al cierre de este año de $21.20.

2. Panorama económico: FMI reconoce finanzas públicas sanas y una política monetaria adecuada
Durante una entrevista con el diario El Economista, el director del FMI estableció que las finanzas públicas de México son estables, destacando los niveles de deuda y un buen perfil de vencimientos. También consideró que el impacto del aumento en el precio del petróleo será limitado, dada la obtención de mayores ingresos, aun cuando estos se utilizarán para cubrir los subsidios del gobierno a las gasolinas. Por último, destacó la correcta labor del Banco Central en cuanto a política monetaria por actuar de manera oportuna y prudente.

3. Minería: Reforma a la ley minera podría ser violatoria del T-MEC
A pesar de que la reforma minera ya se ha publicado en el Diario Oficial de la Federación, aún podría enfrentar un nuevo obstáculo. De acuerdo con Kenneth Smith, socio de la firma Agon y exjefe negociador del T-MEC, el tratado incluye reservas en temas específicos, donde en su momento no se incluyó el litio. Por lo anterior, la nueva ley viola las oportunidades de inversión, abriendo así la puerta a que las empresas, tanto nacionales como internacionales, puedan solicitar amparos en contra de dicha reforma. Smith también comentó que México podría incluir el litio entre los puntos reservados, sin embargo, esto implicaría reabrir el tratado.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo positivo, ante el buen reporte del 1T22 de Tesla, así como por la publicación de cifras que muestran la fortaleza del sector laboral en EE. UU. En este sentido, las bolsas operan al alza, mientras que la mayoría de las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: Continúa la fortaleza del mercado laboral, disminuye la actividad económica en la región de Filadelfia
La fortaleza del mercado laboral, medida a través de las solicitudes iniciales de desempleo, se mantuvo para la semana que finalizó el 16 de abril, presentando una disminución de 2 mil aplicaciones respecto a la semana anterior, ubicándose en un total de 184 mil. En línea con lo anterior, las solicitudes continuas disminuyeron a 1.42 millones en la semana que terminó el 9 de abril, siendo esta cifra la menor desde 1970. Por su parte, el índice del Fed de Filadelfia, que mide la percepción de la actividad económica de la región, cayó durante abril de 27.4 a 17.6 unidades como consecuencia de mayores precios, así como una caída en el componente de nuevas órdenes, embarques y tiempos de entrega. Esto último muestra que las afectaciones en las cadenas productivas continúan como consecuencia del conflicto en Ucrania y los confinamientos en China.
 
2. EE. UU.: El precio de la acción de Tesla aumenta después de la publicación de resultados trimestrales récord
El fabricante de vehículos eléctricos Tesla reportó este miércoles utilidades récord para el primer trimestre del año por $3.3 miles de millones de dólares, al tiempo que mencionaron que la producción de vehículos se mantendrá expandiendo a pesar de los confinamientos en China. En este sentido, Elon Musk mencionó que la compañía producirá más de 1.5 millones de vehículos en 2022, lo que representa un incremento de 60% respecto a la producción de 2021.
 
3. Ucrania: Rusia declara tener el control de Mariúpol
El presidente ruso, Vladímir Putin, declaro que Rusia se había apoderado de la ciudad de Mariúpol, a pesar de que el ministro de defensa ruso comentó que más de 2,000 soldados ucranianos permanecían resguardados en un complejo industrial. Como consecuencia de lo anterior, Putin ordenó sellar el área y no atacar para preservar la vida de los soldados. Por su parte, Ucrania pidió entablar conversaciones urgentes para rescatar a combatientes y civiles atrapados en la ciudad. Finalmente, los ministros de finanzas y banqueros centrales del G7 condenaron la invasión rusa como injustificable.
 
Mercados

Columnas destacadas

¿A quién le va a echar la culpa AMLO de la inflación? de Enrique Quintana – El Financiero. 

La falsa promesa de la paz democrática de Robert Skidelsky – El Economista. 

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abril 21, 2022
Internacional, Nacional,

EE. UU.: inversionistas esperan que inflación alcance pronto el pico (Internacional)

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20 de abril de 2022

Fun fact/2/: Cuando una mujer embarazada se lastima, el cerebro del bebé lo identifica, por lo que el bebé envía celulas para acelerar su curación.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. El tipo de cambio se mantiene prácticamente sin cambio respecto al cierre de ayer y opera en $20.03 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.5%.

1. Bonos gubernamentales: Desacelera salida de capitales extranjeros durante el 1T22
Durante el 1T22 los capitales extranjeros en bonos gubernamentales continuaron con su tendencia a la baja. Sin embargo, la salida de capitales extranjeros se ha desacelerado en los últimos trimestres, pasando de $104 mil millones de pesos (mmdp) durante el 1T21 a tan sólo $15 mmdp en el 1T22. Lo anterior es consecuencia del alza en la tasa de interés de referencia por parte de Banxico, las altas lecturas de inflación reportados por EE. UU., así como los bajos niveles de deuda que presenta el país frente a otras economías emergentes.

2. COVID-19: A partir de mayo la vacunación será exclusivamente en centros de salud
A nivel nacional se han administrado 196 millones de dosis de la vacuna, al tiempo que el número total de contagios se ubica en 5.7 millones, y se contabilizan 324 miles de decesos. Durante su conferencia mañanera, el presidente Andrés Manuel López Obrador comentó que abril será el último mes de campañas de vacunación masivas, detallando que a partir de mayo sólo se aplicarán en los centros de salud.

3. Sector Eléctrico: Moody´s vislumbra mayores cambios en el sector
La agencia calificadora Moody´s estableció que, tras el fallido intento de reformar la constitución en materia eléctrica, el gobierno buscará en un futuro proponer mayores cambios con el fin de fortalecer a la Comisión Federal de Electricidad. Así, aunque considera que la reciente votación en contra de la Reforma Eléctrica es positiva para el sector privado eléctrico, aún no se descartan cambios hacia adelante, principalmente enfocados en materia de energías renovables.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con sesgo positivo, ante la expectativa de que las lecturas de inflación a nivel global comiencen a desacelerarse, y a pesar del débil reporte por parte de Netflix. En este sentido, la mayoría de las bolsas operan al alza, mientras que las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: inversionistas esperan que inflación alcance pronto el pico
Bancos como Bank of America y Nomura han comenzado a comprar bonos de largo plazo en EE. UU. ante la expectativa de que las altas lecturas de inflación alcancen próximamente un pico y desciendan rápidamente, lo cual podría implicar menores incrementos a la tasa de referencia por parte del Fed. Lo anterior, a pesar de comentarios más restrictivos por parte de miembros del banco central estadounidense.
 
2. EE. UU.: Netflix reportó una pérdida de suscriptores en el trimestre por primera vez en 10 años
Netflix reportó una pérdida de 200 mil suscriptores durante el 1T22, al pasar de 221.8 millones a 221.6. Como consecuencia de lo anterior, la acción llegó a caer hoy hasta 25% durante la apertura de los mercados. Así en lo que va del año esta ha perdido alrededor del 40% de su valor. Dentro de las razones de la salida de suscriptores mencionaron una mayor competencia de plataformas y que los usuarios comparten sus contraseñas con otras personas. Así, los ingresos se han desacelerado en los últimos años, al pasar de crecimientos anuales de 20% a un aumento de 10% en el último trimestre alcanzando los $7.87 miles de millones de dólares (mmdd), debajo de los $7.93 mmdd esperado por los analistas. .
 
3. Ucrania: Se intensifican los ataque en Mariúpol, EE.UU. prepara un nuevo paquete de ayuda
Los ataques rusos se intensifican en Mariúpol, al tiempo que la resistencia ucraniana defiende lo que parece ser su última posición. Rusia ha solicitado que se rindan o de lo contrario continuaran los ataques, mientras que el presidente ucraniano ha mencionado un acuerdo para crear un corredor en esta ciudad para evacuar a los civiles. Por otro lado, EE. UU. está preparando otro paquete de ayuda a Ucrania por $800 millones de dólares.
 
Mercados

Columnas destacadas

La búsqueda del pasado en la electricidad de Manuel Sánchez – El Financiero. 

¿Cuánto costará Litiomex… cuánto producirá? Entre la narrativa y la realidad de Luis Miguel González – El Economista. 

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abril 20, 2022
Internacional, Nacional,

Minería: Se aprueba reforma a la ley minera, el litio es considerado mineral estratégico (Nacional)

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19 de abril de 2022

Fun fact/2/:De acuerdo con la psicología, cada persona que has visto en tus sueños ya los has conocido en persona. El cerebro no puede inventarse caras.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales, ante los comentarios de miembros del Fed que apuntan a una postura monetaria más restrictiva, así como por la revisión a la baja del crecimiento mundial y para México del FMI. El tipo de cambio se deprecia en diez centavos respecto al cierre del ayer y opera en $19.93 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.1%.

1. Minería: Se aprueba reforma a la ley minera, el litio es considerado mineral estratégico
Luego de que la iniciativa de reforma eléctrica fuera desechada al no reunir el número de votos suficientes, se envió desde Palacio Nacional una iniciativa de reforma a la Ley Minera. Al sólo requerir mayoría simple, esta reforma fue aprobada en la cámara de diputados con 275 votos a favor, 187 abstenciones y 24 en contra. En ella se otorga al litio la categoría «mineral estratégico”, por lo cual se prohíbe el otorgamiento de concesiones o permisos a empresas privadas para la exploración y explotación de dicho mineral. Asimismo, se formará un organismo público descentralizado encargado de la explotación de litio. Diversos especialistas en la materia han mostrado su preocupación ante esta ley, pues consideran que podría abrir la puerta a la expropiación de concesiones actuales, generando un alto nivel de incertidumbre en el sector minero.

2. Crecimiento: FMI recorta perspectiva de crecimiento para 2022 de 2.8% a 2.0%
En su reporte de perspectivas para la economía mundial, el Fondo Monetario Internacional (FMI) revisó a la baja el pronóstico de crecimiento para México, pasando en 2022 de 2.8% a 2.0%. Además, también redujo el crecimiento esperado para 2023 de 2.7% a 2.5%. (Mayor detalle)

3. Actividad económica: IOAE estima buen dinamismo durante marzo
El Indicador Oportuno de Actividad Económica (IOAE), proxy mensual del Producto Interno Bruto (PIB), estima un crecimiento de 0.8% m/m en marzo, anunciando un fuerte dinamismo tanto en la industria como en los servicios, con crecimientos del 1.0% y 0.7%, respectivamente. (Mayor detalle)

4. Consumo: Se registra incremento de personas en centros comerciales durante el 1T22
De acuerdo con un estudio realizado por la compañía de conteo de personas Pogen, en los primeros meses del año la afluencia de personas en centros comerciales alcanzó el 82% del nivel observado en 2019, mostrando así una fuerte recuperación derivada del bajo número de contagios de COVID-19 y menores restricciones de movilidad.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo negativo, ante comentarios más restrictivos por parte del Fed, así como por la revisión a la baja en los pronósticos de crecimiento mundial del FMI. En este sentido, la mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. EE. UU: Bullard, presidente del Fed de St. Louis no descarta incremento en la tasa de 75 p.b. en mayo
El presidente de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, mencionó que el banco central deberá de incrementar la tasa de interés de referencia lo suficientemente rápido para controlar los altos niveles de inflación, proyectando que podría alcanzar un nivel de 3.5% a finales de año. Para lograr lo anterior, estima que deberán de llevar a cabo varios aumentos de 50 puntos base (p.b.), sin descartar un aumento de 75 p.b. No obstante, mencionó que un aumento de tal magnitud no se encuentra en su escenario base, aunque el Fed ya realizó un movimiento así en 1994.
 
2. Ucrania: Rusia incrementa su presencia militar en la ofensiva para conquistar Donbas
De acuerdo con el presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskiy, el ejército ruso incremento su presencia en Donbas, con el objetivo de conquistar la región. Por su parte, Joe Biden llevará a cabo una llamada esta tarde con sus aliados para coordinar el suministro de armas a Kiev. Por otro lado, Vladimir Putin ha firmado una enmienda legal para que las acciones de empresas rusas dejen de cotizar en bolsas extranjeras. Finalmente, y de acuerdo con la gobernadora del Banco Central, Rusia planea levantar una demanda por el congelamiento de sus reservas internacionales.
 
3. Global: FMI revisa sus poronósticos de crecimiento a la baja ante guerra en Ucrania y confinamientos en China
A través de la actualización del documento de Perspectivas Económicas Mundiales, el Fondo Monetario Internacional (FMI) revisó a la baja sus estimados de crecimiento mundial para 2022 de 4.4% a 3.6%, al tiempo que también disminuyó sus pronósticos para 2023 de 3.8% a 3.6%. Dicha revisión responde principalmente a la guerra entre Rusia y Ucrania, así como por los fuertes confinamientos en China. En este sentido esperan que la economía ucraniana se contraiga en 35% durante 2022, al tiempo que anticipan que Rusia caiga 8.5%. De igual forma, sobresalen las revisiones a la baja de EE. UU. y China en 2022 de 4.0% a 3.7% y de 4.8% a 4.4% respectivamente.
 
Mercados

Columnas destacadas

La globalización y la democracia liberal en jaque de Gabriel Casillas – El Financiero. 

El final de una ilusión económica de John H. Cochrane – El Economista. 

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abril 19, 2022
Internacional, Nacional,

Energéticos: Reforma eléctrica es desechada al no alcanzar la mayoría calificada (Nacional)

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18 de abril de 2022

Fun fact/2/: El alcohol no te hace olvidar nada, más bien lo que sucede cuando se toma demasiado es que el cerebro pierde temporalmente la capacidad de generar memorias.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos positivos desligándose de los mercados financieros internacionales, ante el rechazo en la Cámara de Diputados de la Reforma a la Industria Eléctrica, a pesar de que continúan las tensiones geopolíticas y de la débil cifra de crecimiento en China. El tipo de cambio se aprecia tres centavos respecto al miércoles y opera en $19.94 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.6%.

1. Energéticos: Reforma eléctrica es desechada al no alcanzar la mayoría calificada
Luego de que la discusión demorara varias horas, con 275 votos a favor y 223 en contra la reforma eléctrica enviada por el presidente Andrés Manuel López Obrador no logró alcanzar la mayoría calificada por lo cual fue desechada. Esto significa que, para realizar cambios en la constitución el partido oficialista tendrá que negociar. En este sentido el presidente del PRI anticipó un resultado similar para la reforma electoral ya planteada por el presidente pero que aún no se ha presentado ante el congreso.

2. Frontera Norte: Gobernadores del norte destraban flujo de camiones en la frontera
El gobernador de Texas, Greg Abbot, impuso una nueva política para el cruce fronterizo, en la cual se revisarían detalladamente todos los camiones de carga provenientes de México, ocasionando así pérdidas millonarias y filas de hasta 20 horas. Ante esto, los gobernadores de Tamaulipas, Coahuila, Nuevo León y Chihuahua, acordaron reforzar la seguridad fronteriza disminuyendo así el tráfico de drogas y el paso de migrantes, logrando así persuadir al gobernador Abbot de retirar la revisión de camiones mexicanos y liberar así el flujo de las mercancías.

3. Sector aéreo: Muestra fuerte recuperación durante el 1T22
A pesar de las afectaciones causadas por la ola de ómicron a inicios del año, las aerolíneas mostraron un desempeño positivo, siendo Aeroméxico la única que no ha logrado alcanzar sus niveles de pasajeros prepandemia. En este sentido, según datos preliminares de las emisoras y estimaciones de Monex, los grupos aeroportuarios y las aerolíneas podrían tener un incremento del 112% en su utilidad bruta.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo negativo, ante el débil reporte de Bank of America, el frágil crecimiento en China y las tensiones en Ucrania. En este sentido, la mayoría de las bolsas operan a la baja, al tiempo que las bolsas en Europa se encuentran cerradas por pascua, mientras que las divisas registran movimientos mixtos frente al dólar.

1. EE.UU.: Bank of America reporta caída de 12% en utilidades durante 1T22
El banco norteamericano, Bank of America, anunció hoy que sus utilidades disminuyeron 12% a/a durante el primer trimestre de 2022 para ubicarse en $7.07 miles de millones de dólares (mmdd), desde una utilidad de $8.05 mmdd de mismo periodo del año anterior. Sin embargo, los ingresos se ubicaron en $23.23 mmdd, 2% a/a arriba y del esperado por el mercado. Lo anterior, ante buenos ingresos por intereses en las unidades de crédito y arrendamiento y a pesar de caídas en las unidades banca de inversión, las cuales estuvieron en línea con el sector.
 
2. China: PIB aumenta más que lo esperado durante 1T22 a pesar de confinamientos
La economía china se aceleró más que lo esperado durante el primer trimestre al crecer 4.8% en términos anuales, a pesar de fuertes medidas de distanciamiento, derivadas de una política de cero COVID, las cuales ocasionaron el cierre de algunas fábricas y mantuvieron a millones de personas confinadas durante marzo, así como de una fuerte caída del sector de bienes raíces. Sin embargo, varios analistas mencionan que esta cifra esconde la debilidad económica que vive actualmente China, si se toma en cuenta la desaceleración de la producción industrial de marzo la cual se ubicó en 5% a/a desde un 7.5% anual promedio en enero y febrero.
 
3. Ucrania: El gobierno anunció que ya inició la aplicación para pertenecer a la Unión Europea
De acuerdo con el ministro de relaciones exteriores de Ucrania, el ejercito ucraniano en la ciudad de Mariupol todavía muestra señales de resistencia a pesar de que las tropas rusas han cercado la ciudad. Por su parte, el multimillonario Roman Abramovich viajara a Kiev en busca de restablecer las conversaciones de paz. No obstante, el presidente Volodymyr Zelenskiy mencionó el sábado que estas reuniones estaban prácticamente muertas. Finalmente, el gobierno anunció que ya inició el proceso de aplicación para ser miembro de la Unión Europea, al tiempo que oficiales ucranianos participaran en las reuniones del FMI y de Banco Mundial.
 
Mercados

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/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

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abril 18, 2022
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