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mayo 2022

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Eurozona: La inflación en la zona rompe récord en mayo (Internacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

31 de mayo de 2022

En caso de requerir algún apoyo adicional derivado del huracán Agatha, nos ponemos a su disposición por medio de nuestro Centro de Atención a Clientes al teléfono: 800 211 9000 y/o correo: atencionaclientes@unifin.com.mx

Fun fact/2/: Algunos pulpos golpean a otros peces solo por diversión. A veces hasta juegan con peces pequeños a “lanzarse la pelota”.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destacó la publicación de las cifras de empleo de abril que muestran fortaleza en el mercado laboral. El tipo de cambio se deprecia siete centavos respecto al cierre de ayer y opera en $19.61 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.9%.

1. Mercado laboral: Tasa de desempleo continúa mostrando fortaleza y se ubica en 3.0%
Durante abril la tasa de desempleo se ubicó en 3.0% retrocediendo ligeramente respecto a marzo 2022 (2.9%) y mostrando una mejoría importante vs. abril de 2021 (4.7%). Por su parte, la Población Económicamente Activa (PEA) se ubicó en 59.5 millones de personas, sumándose así 1.9 millones en comparación con abril 2021. Las cifras muestran un buen dinamismo del empleo a pesar de lo complejo del entorno económico, en donde la tasa de desempleo ya se ubica por debajo de los niveles observados antes de la pandemia. (Mayor detalle)

2. Finanzas Públicas: Ingresos petroleros incrementan 42.7% a/a; subsidio a gasolinas impacta finanzas públicas
En los primeros cuatro meses del año los ingresos tributarios tuvieron un incremento real de 4.5% respecto al mismo periodo de 2021, mientras que los petroleros aumentaron en términos reales 42.7% a/a. Por su parte, el gasto neto total alcanzó los $2.3 billones de pesos, siendo este menor al programado en $100.6 mil millones de pesos. A pesar del aumento en los ingresos petroleros y la disminución en gastos, el subsidio a los combustibles ha impactado en el balance de las finanzas públicas, alcanzando en este periodo un déficit de $13.4 mil millones de pesos. (Mayor detalle)

3. Tren Maya: Juez ordena suspensión permanente para el tramo 5
Un juez federal ordenó la suspensión definitiva para el tramo 5 del Tren Maya, derivado del impacto ambiental que este conlleva, y ante la falta de legislación correspondiente al resguardo y protección ambiental requerida para el desarrollo de este tipo de obras en el país. Dado lo anterior, este proyecto se detendrá meses e incluso años hasta que se resuelva el juicio.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos ante la cifra negativa de inflación en la Eurozona, así como por el anunció de autoridades europeas de restringir las importaciones de crudo provenientes de Rusia. En este sentido, las bolsas operan a la baja, mientras que la mayoría de las divisas se deprecian frente al dólar.

1. Eurozona: La inflación en la zona rompe récord y aumenta a 8.1% en términos anuales en mayo
Las presiones inflacionarias persisten en la Eurozona y durante mayo los precios de los consumidores aumentaron en 8.1% en su comparación anual, registrando un máximo histórico y superando lo estimado por el mercado (7.8% a/a). Esta aceleración fue liderada por los precios de los alimentos y energéticos, como consecuencia de la invasión rusa a Ucrania. Estas presiones inflacionarias generan presiones adicionales al Banco Central Europeo, incrementando la probabilidad de un aumento en el nivel de las tasas tan pronto como en julio.
 
2. China: El indicador manufacturero aumenta durante mayo a pesar de los confinamientos
El indicador PMI, que refleja la evolución de la actividad manufacturera de China, mostró una mejora al pasar de los 47.4 puntos en abril a los 49.6 puntos en mayo, superando el nivel esperado por el consenso (49 puntos). A pesar de que se ubica en terreno de contracción, por debajo de los 50 puntos, este dato sugiere que el impacto de los confinamientos en la actividad manufacturera podría haber pasado ya, a medida que se relajan las estrictas medidas.
 
3. Geopolítica: La Unión Europea acuerda una prohibición en las importaciones rusas de petróleo
Finalmente, los líderes de la Unión Europea llegaron a un acuerdo para prohibir parcialmente las importaciones de petróleo ruso. Esta medida busca limitar los ingresos de Rusia para financiar la guerra ya que, esta exención representa alrededor de dos tercios de las importaciones provenientes de Rusia de este bien. Al mismo tiempo, el presidente de Ucrania reclamó a Alemania por un retraso en su envío de armamento de apoyo. Por su parte, EE. UU. no llevará a cabo el envío de los sistemas de cohetes de largo alcance. En cuanto a las sanciones financieras, la Unión Europea sacará del sistema de pagos internacionales SWIFT al banco ruso Sberbank.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

Quintana Roo: turismo insostenible de Ana Lambarri – Animal Político.

La reforma electoral en la Ciudad de México de Luis Carlos Ugalde – El Financiero.

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

mayo 31, 2022
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Crecimiento: Moody’s mejora su perspectiva de crecimiento del PIB de 1.1% a 1.8% (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

30 de mayo de 2022

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Fun fact/2/: Los pulpos tienen 33 mil genes, es decir, 13 mil más que los seres humanos.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales, destacando los bajos volúmenes de operación por el feriado en EE. UU. El tipo de cambio se aprecia 11 centavos respecto al cierre del viernes y opera en $19.47 pesos por dólar, ubicándose en niveles mínimos desde marzo de 2020, mientras que el IPC disminuye 0.3%.

1. Crecimiento: Moody’s mejora su perspectiva de crecimiento del PIB de 1.1% a 1.8%
La calificadora Moody’s elevó su pronóstico de crecimiento para México en 2022 de 1.1% a 1.8%, ante la mejora que se ha observado en el sector servicios. La firma detalló que, si bien revisaron el PIB al alza, la debilidad de la demanda interna, las bajas perspectivas de inversión y de crecimiento de la productividad limitarán el potencial del país.

2. Energéticos: Pemex logra su mayor procesamiento de crudo en 5 años, destaca la refinación de gasolina
Durante abril Pemex procesó 888 mil barriles diarios (mbd), siendo este su mayor volumen de procesamiento desde mayo 2017. En específico la refinación de gasolina incrementó un 11% en términos mensuales y requirió el uso del 54% de la capacidad instalada de Pemex incrementando 15% a/a cuando la capacidad utilizada fue del 39%.

3. Ahorro para el retiro: Afores reportan minusvalías por 253 mmdp
Según la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), durante el primer cuatrimestre del año las afores han registrado minusvalías acumuladas por $253.4 mil millones de pesos (mmdp) como consecuencia de los fuertes episodios de volatilidad en los mercados provocados principalmente por el conflicto bélico en Ucrania, así como el endurecimiento de las políticas monetarias alrededor del mundo.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos ante el anuncio del gobierno de Shanghái de medidas de estímulo para revitalizar la economía local, así como la relajación de medidas para contener los contagios. En este sentido, las bolsas operan al alza, mientras que la mayoría de las divisas se aprecian frente al dólar.

1. China: Shanghái anuncia 50 medidas para revitalizar la economía local
Tras más de dos meses de fuertes confinamientos, el gobierno de Shanghái anunció un paquete de 50 medidas de estímulo, que se sumarán a las 21 anunciadas en marzo y que reducirán en 45 mil millones de dólares la carga financiera de las empresas y otros participantes en el mercado. Dentro de las medidas destacan descuentos fiscales y subsidios, así como préstamos para empresas, especialmente PyMES. Por su parte, sobresale que autoridades locales han empezado disminuir algunas de las medidas implementadas para controlar los contagios de COVID-19.
 
2. EE. UU.: La confianza del consumidor de la U. de Michigan toca nuevo mínimo de 10 años
El indicador de la confianza de los consumidores estadounidenses medida por la Universidad de Michigan tocó un nuevo nivel mínimo en mayo en más de 10 años al ubicarse en 58.4 puntos, cayendo de los 65.2 puntos registrados en abril. Este desempeño se debe a las crecientes preocupaciones sobre las presiones inflacionarias y su impacto en las perspectivas de la economía del país.
 
3. Eurozona: La confianza del consumidor cae durante mayo
El sentimiento de confianza de los consumidores de la Eurozona empeoró durante el quinto mes del año, al disminuir y ubicarse en los -21.1 puntos. Sin embargo, la expectativa del futuro económico de la región se vio menos afectada por la persistencia del conflicto bélico y los altos niveles de inflación y aumentó de los -40.6 puntos en abril a los -38.6 puntos en mayo. De igual forma, el indicador que refleja el futuro financiero de la Eurozona mostró una mejoría durante el mes.
 
4. Geopolítica: Rusia logra pagar los cupones en moneda extranjera
El pasado 27 de mayo era la fecha de vigencia para el pago de cupones en moneda extranjera de los bonos rusos con vencimiento en 2026 y 2036, los cuales fueron pagados exitosamente. Rusia decidió adelantar sus pagos de deuda internacional antes de que EE. UU. extienda las sanciones financieras. Por el lado de la respuesta internacional, el presidente de Francia y el canciller de Alemania hablaron con su homólogo ruso para solicitarle que retire urgentemente el bloqueo de Odesa y se liberen las exportaciones de grano de Ucrania.
 
Mercados

Columnas destacadas

Apuestan por el país, no por el gobierno de Enrique Quintana – El Economista.

¿Reconocimiento del fracaso? de Isaac Katz – El Economista.

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mayo 30, 2022
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Política Monetaria: Banxico se prepara para un incremento en la tasa de 75 p.b. en junio (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

27 de mayo de 2022

Fun fact/2/: Nuestros recuerdos se van reconstruyendo con el paso del tiempo. Es imposible que nuestros recuerdos permanezcan siempre igual.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos positivos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local, destacó la publicación de las minutas de la última decisión de política monetaria de Banxico, la cual muestra un tono mucho más restrictivo y apunta a un incremento de 75 p.b. en la tasa en la decisión de junio. El tipo de cambio se aprecia 16 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $19.61 pesos por dólar, ubicándose en niveles mínimos desde junio de 2021, mientras que el IPC aumenta 0.3%.

1. Política Monetaria: Banxico se prepara para un incremento en la tasa de 75 p.b. en junio
Las minutas de la última decisión de política monetaria del Banco de México reflejaron una retórica fuertemente restrictiva (hawkish), en donde destacó que 4 de los 5 miembros de la Junta de Gobierno se mostraron convencidos de la necesidad de un incremento de 75 puntos base (p.b.) en la tasa de referencia; sin embargo, la mayoría consideró prudente no realizarlo en la reunión de mayo para ir en línea con las expectativas del mercado y los analistas. La principal preocupación de la Junta se centró en torno a las continuas presiones inflacionarias y al rápido deterioro de las expectativas. A su vez, el único miembro que se expresó en contra de un incremento en dicha magnitud (posiblemente el subgobernador Gerardo Esquivel) consideró poco efectivo acelerar el ritmo de alzas e inclusive advirtió que esta acción sería contraproducente para la economía. Dado lo anterior, posiblemente Banxico incrementará en 75 p.b. la tasa de referencia en la decisión del 23 de junio, si las presiones inflacionarias no muestran señales de disminuir. Ante esto, en el Área de Análisis Económico y Estrategia de UNIFIN anticipamos que el ritmo de incrementos en la tasa de referencia sea mayor al previamente anticipado por lo que la tasa de referencia finalizará el año en un nivel de 9.00% (previo: 8.75%).

2. Comercio exterior: Negociaciones del tratado de libre comercio con Reino Unido concluirán en 2022
Las negociaciones para un tratado de libre comercio entre México y Reino Unido comenzaron formalmente este viernes mientras que se espera puedan concluir con un acuerdo antes de que finalice el 2022. Reino Unido ha planteado su interés de lograr incrementar sus exportaciones de carne, leche y servicios, las cuales espera se incrementen en un 35% hacia el 2025.

3. Inversión Extranjera: Secretaría de Economía busca impulsar migración de manufacturas a México
El subsecretario de la Secretaría de Economía, Héctor Guerrero, explicó que México está preparando políticas para atraer nuevas industrias manufactureras que busquen aprovechar la cercanía con América del Norte. El subsecretario detalló que las disrupciones en las cadenas de suministros han generado un fuerte interés de estas empresas por invertir en nuestro país. Siendo este un evento que el gobierno buscará aprovechar para impulsar el crecimiento del país.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos ante indicios de que los precios al consumidor en EE. UU. comenzaron a desacelerarse en abril. En este sentido, las bolsas operan al alza, mientras que las divisas se aprecian frente al dólar.

1. EE. UU.: El deflactor subyacente del PCE, el ingreso y gasto personal se desaceleran en abril
El indicador preferido del Fed para monitorear la evolución de la inflación (deflactor subyacente del PCE) reportó un crecimiento anual de 4.9% en abril, dando indicios de una posible desaceleración, ya que, en marzo este indicador registró un nivel de 5.2% a/a. En su comparación mensual el deflactor PCE sólo avanzó 0.2%, ubicándose por debajo de lo esperado (0.9% m/m). Por otro lado, el ingreso personal de los consumidores estadounidenses avanzó modestamente en 0.4% durante el mes de abril, mientras que el gasto personal aumentó 0.9% m/m. Ambos avances fueron menores a lo observado en marzo.
 
2. Geopolítica: El gobierno ruso debe hacer pagos de interés de bonos hoy por alrededor $100 mdd
El día de hoy vence el pago por interés de los bonos del gobierno ruso, donde dicha deuda asciende a los $100 millones de dólares. A pesar de que Rusia afirma ya haber cumplido con dicha obligación, los inversionistas están nerviosos por la capacidad de pago después de que el gobierno de EE. UU. implementara mayores restricciones a Rusia en el sistema financiero internacional. Al mismo tiempo, la Unión Europea busca almacenar la mayor cantidad posible de gas para terminar con la dependencia de los energéticos rusos. En el campo de batalla, las cosas permanecen hostiles mientras las tropas rusas continúan avanzando en la toma de control del este de Ucrania.
 
3. EE. UU.: La balanza comercial de abril registra el menor déficit desde 2009
Los datos de la balanza correspondiente al mes de abril mostraron un repunte de 3.1% anual por el lado de las exportaciones y una caída de 5.0% en las importaciones. Así, el déficit comercial cayó en 15.9% a/a y sumó los $105.9 miles de millones de dólares, el menor nivel registrado en más de 10 años. Estas cifras responden al débil desempeño en las importaciones, donde se observaron retrocesos en todos los componentes con excepción al correspondiente de comidas y bebidas. Esto se muestra como consecuencia del entorno internacional complejo ante los confinamientos en China y el conflicto bélico en Ucrania que han mermado las cadenas de suministro.
 
4. EE. UU.: Durante abril los inventarios mayoristas y minoristas avanzan
En abril, los inventarios estadounidenses al por mayor registraron un crecimiento de 2.1% m/m, superando lo esperado por el mercado, pero reflejando una desaceleración respecto al repunte de 2.7% m/m de marzo. En su interior, tanto los componentes de bienes durables como no durables repuntaron. Por otro lado, los inventarios al por menor aumentaron en 0.7% durante abril, colocándose por debajo de lo estimado (2.0%) y de lo registrado el mes previo (3.0%). Al interior se observó caída de 2.2% m/m en los vehículos de motores y autopartes.
 
Mercados

Columnas destacadas

¿Qué pasó en Davos 2022? de Luis Miguel González – El Economista.

Las empresas y sus resultados durante el primer trimestre de 2022 de Marissa Garza – El Economista.

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mayo 27, 2022
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EE. UU.: La segunda estimación del PIB registra una caída de 1.5% anualizada en el 1T22 (Internacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

26 de mayo de 2022

Fun fact/2/: Hay un punto en nuestro ojo donde no vemos nada, ya que la retina se fusiona con el nervio óptico, sin embargo, nuestro cerebro «se inventa» esa información.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos positivos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local, hoy se publican las minutas de la última decisión de Banco de México, las cuales brindaran información adicional sobre futuros ajustes de política monetaria. El tipo de cambio se aprecia cinco centavos respecto al cierre de ayer y opera en $19.78 pesos por dólar, ubicándose en niveles mínimos desde junio de 2021, mientras que el IPC aumenta 0.4%.

1. Comercio: Ventas al menudeo crecen por octavo mes consecutivo en marzo
Durante marzo las ventas al menudeo presentaron un avance por octavo mes consecutivo de 0.4% respecto a febrero y de 3.6% en términos anuales. Por sectores, destaca el buen desempeño de los artículos para esparcimiento, las ventas por internet, así como los vehículos, y alimentos y bebidas. Lo anterior, muestra un buen dinamismo en el sector a pesar de las presiones inflacionarias. (Mayor detalle)

2. Sector aéreo: Muestra fuerte recuperación durante 1T22
Luego de que durante 2020 el sector aéreo se paralizara a causa de la pandemia, seguido de una modesta recuperación en 2021, durante el 1T22 las principales aerolíneas mexicanas superaron sus niveles prepandemia. En este sentido, Viva Aerobús y Volaris reportaron un aumento de 77% y 40%, respectivamente, en comparación con el 1T19. Por su parte, Aeroméxico aún presenta un rezago de 13% respecto a su nivel prepandemia; sin embargo, directivos de la aerolínea han indicado que cuentan con planes para incrementar su flotilla a niveles superiores a los del 2019 antes de finalizar el año.

3. Cuenta corriente: Déficit disminuye a su menor nivel en 10 años
Durante el 1T22 disminuyó el déficit de la cuenta corriente, ubicándose en 1.9% del PIB, siendo este su nivel más bajo en 10 años, debido a una disminución en el envío de utilidades y dividendos al extranjero, así como un fuerte impulso en las remesas. Lo anterior, se traduce en una menor oferta de pesos en el mercado internacional apoyando a una mejor valuación del peso.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos ante la buena cifra de consumo personal reportada en la publicación del PIB en EE. UU., la cual confirma la solidez de uno de los sectores más importantes de la economía. En este sentido, las bolsas operan al alza, mientras que las divisas se aprecian frente al dólar.

1. EE. UU.: Las minutas de la Reserva Federal apuntan a un aumento de 50 p.b. en junio y julio
Ayer se publicaron las minutas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal, las cuales, aunque brindaron poca información adicional, reiteraron que la mayoría de los miembros consideran adecuado un aumento de 50 puntos base (p.b.) en las dos siguientes decisiones que se llevarán a cabo en junio y julio. Además, explicaron que la conducción de la política monetaria debe pasar rápidamente de terreno “neutral” a “restrictivo” para hacer frente a las altas lecturas de inflación. No obstante, también mostraron la preocupación de los miembros por los riesgos de estabilidad económica que esto podría implicar.
 
2. EE. UU.: La segunda estimación del PIB registra una caída de 1.5% anualizada en el 1T22
La publicación de la segunda estimación del PIB estadounidense para el 1T22 reflejó una caída de 1.5% anualizada, siendo esta más pronunciada que la estimada previamente (-1.4%) y superando lo esperado por el mercado (-1.3%). Esto fue consecuencia principalmente de las revisiones a la baja de los inventarios e inversión, mientras que destaca la caída de las exportaciones (-5.4%). Sin embargo, el gasto del consumidor, que representa la mayor parte de la economía, aumentó 3.1% t/t anualizado, por arriba del 2.7% previo. A pesar de la revisión a la baja del PIB, la cifra fue tomada como positiva ante la solidez del consumo.
 
3. Geopolítica: El presidente de Ucrania afirma que la situación en la región de Donbas es complicada
En el campo de batalla las cosas siguen difíciles, sobre todo en la región de Donbas, donde las fuerzas rusas están concentrando todo su armamento y ejército con la intención de tomar las ciudades clave de la región, anunció el presidente Zelensky. Así, un mandatario de la OTAN afirma que el conflicto bélico será prolongado, mientras que el ministro de Defensa de Ucrania explica que esto podría llevar a una crisis alimentaria de varios años. Por otro lado, el banco central de Rusia recortó la tasa de interés de referencia de 14% a 11%.
 
4. EE. UU.: Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo vuelven a caer
En la semana que finalizó el 21 de mayo, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se ubicaron en 210 mil, reflejando una disminución de 8 mil respecto al nivel de la semana anterior, el cual sorpresivamente aumentó de 197 mil a 218 mil. Así las solicitudes iniciales permanecen en niveles históricamente bajos, apuntando a un mercado laboral solido con pocos despidos. Sin embargo, existe cierto nerviosismo de que las medidas restrictivas del Fed disminuyan el ritmo de las contrataciones.
 
Mercados

Columnas destacadas

Reducción de aranceles: buena medida, aunque de limitado efecto antiinflacionario de Carlos Serrano – El Financiero.

La operación de Mr. Ken Salazar de Mario Maldonado – El Universal.

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/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

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mayo 26, 2022
Internacional, Nacional,

Crecimiento económico: El PIB avanza 1% trimestral en 1T22 (Nacional)

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25 de mayo de 2022

Fun fact/2/: Mientras dormimos se consolidan los recuerdos vividos durante el día. Por eso resulta útil estudiar antes de dormir, ya que al despertar tienes más facilidad para reconocer lo que leíste.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca la publicación del PIB del 1T22 con un avance trimestral de 1.0%. El tipo de cambio se deprecia dos centavos respecto al cierre de ayer y opera en $19.86 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.3%.

1. Crecimiento económico: El PIB avanza 1% trimestral en 1T22
A pesar de la aparición de la variante ómicron y el comienzo del conflicto bélico en Ucrania, el Producto Interno Bruto (PIB) de México creció 1.0% respecto al 4T21. Este avance fue impulsado por el sector industrial y el de servicios, los cuales incrementaron en 1.2% y 1.3% t/t respectivamente. Por otro lado, se registró una caída de 2.0% t/t en las actividades agropecuarias, siendo dicho retroceso el más pronunciado para el sector desde el 4T20, explicado en mayor medida por la contracción del subsector de aprovechamiento forestal, el cual acumula dos trimestres consecutivos con caídas. En su comparación anual, el PIB aumentó 1.8%, donde al interior se observaron avances en todos los sectores, lo que indica que, aunque se ha desacelerado la recuperación de la economía, esta continúa. (Mayor detalle)

2. IED: La entrada de flujos de capital extranjero crece 5.8% en el 1T22 impulsado por restructuraciones y compras
La Secretaría de Economía publicó la cifra preliminar de Inversión Extranjera Directa (IED) al país durante el 1T22, la cual sumó $19,427.5 millones de dólares, representando un incremento de 5.8% respecto al monto preliminar de IED del 1T21. Dentro de este flujo de inversión, el 47.7% se dio en reinversión de utilidades, el 45.2% en nuevas inversiones (fusión entre Televisa y Univisión, así como la reestructura de Aeroméxico) y el 7.1% por cuentas entre compañías. En particular, el sector que captó la mayor parte de este flujo fue el manufacturero con el 24.2%, seguido por la información en medios masivos con el (19.4%) y en tercer lugar, los servicios financieros y de seguros (17.2%). Por país de origen, EE. UU. sigue siendo el principal inversor extranjero en México (39.1%), seguido por España (10.8%) y Canadá (7.1%). (Mayor detalle)

3. Comercio exterior: En abril se registra solidez en las exportaciones e importaciones
En la balanza comercial mexicana en abril se registró un avance de 16% a/a de las exportaciones totales, donde al interior se observó un repunte en todos los componentes, destacando el crecimiento de 81.3% a/a de las exportaciones petroleras. Por otro lado, las exportaciones manufactureras repuntaron en 12.3% en términos anuales, y en su interior las automotrices fueron las que menos crecieron con un avance de 5.2% a/a. Por su parte, las importaciones repuntaron 25.7% a/a, también impulsadas por el sector petrolero (71.7% a/a). Así, la balanza comercial registró un déficit de $1,884 millones de dólares. (Mayor detalle)

4. Crecimiento económico: El IGAE de marzo registra una recuperación
El Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE), que brinda información oportuna del comportamiento del PIB, aumentó 0.3% m/m durante marzo. Dicho avance, aunque moderado se da después de que en febrero cayera 0.1%. Al interior se observó un repunte importante en el sector agropecuario, el cual creció 4.5% m/m. El sector industrial avanzó apenas 0.4% m/m, mientras que el de servicios cayó en 0.1%. Destaca que, en la comparación anual y cifras desestacionalizadas, se observó una caída de 0.3% del IGAE. (Mayor detalle)

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y diferenciados por tipo de activos ante la publicación de cifras débiles en EE. UU. En este sentido, la mayoría de las bolsas operan al alza, mientras que la mayoría de las divisas se deprecian frente al dólar.

1. EE. UU.: PMI disminuye a mínimo en 3 años
Durante mayo el PMI manufacturero de EE. UU. se ubicó en 57.5 puntos, nivel que muestra aún una robusta confianza empresarial, sin embargo, es el más bajo que se ha observado en los últimos 3 meses. La disminución en el indicador se debe a un lento crecimiento de la producción, un menor número de nuevos pedidos y las dificultades logísticas para atender la demanda, lo cual ha ocasionado un incremento en los pedidos pendientes.
 
2. EE. UU.: Venta de casas se ubica en nivel mínimo de los últimos 9 años
Durante abril la venta de viviendas se ubicó en 591 mil, cayendo a niveles mínimos no observados en los últimos nueve años, como consecuencia del aumento en los precios, el cual se ha visto acompañado del incremento en las tasas de interés, dificultando el acceso a la compra de viviendas. Este resultado muestra la posibilidad de una recesión en EE. UU. así como un periodo complejo para el sector inmobiliario.
 
3. EE. UU.: Órdenes de bienes duraderos crecen menos de lo esperado
Durante abril los pedidos de bienes duraderos mostraron un incremento mensual de 0.4% m/m, si bien lo anterior muestra un aumento en la demanda de los consumidores este no fue tan sólido como se esperaba. Lo anterior mantiene incertidumbre sobre la posible desaceleración del crecimiento económico estadounidense.
 
4. Geopolítica: Rusia asedia la ciudad Sievierodonetsk
Las condiciones en Ucrania continúan deteriorándose mientras las tropas rusas avanzan, en este sentido el gobernador de la región de Lugansk advirtió que el ejército ruso está buscando destruir completamente la ciudad de Sievierodonetsk, la cual se encuentra actualmente bajo asedio. Sobre esto, el ministro de defensa ruso comentó que su ejército retrasó deliberadamente su avance para darle tiempo a los civiles de escapar, aun cuando dichas afirmaciones fueron descartadas por el presidente Zelensky.
 
Mercados

Columnas destacadas

Ambiente retador para la inversión en México de Víctor Piz – El Financiero.  

El Futuro es hoy de Israel Hurtado – El Economista. 

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Disclaimers

/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

mayo 25, 2022
Internacional, Nacional,

INPC: La inflación general en el país se desacelera en la primera quincena de mayo (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

24 de mayo de 2022

Fun fact/2/: Está demostrado que el sarcasmo es bueno para la salud de tu cerebro, pues lo ejercita y promueve la creatividad.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca la desaceleración de la inflación de la primera quincena de mayo. El tipo de cambio se aprecia siete centavos respecto al cierre de ayer y opera en $19.80 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.4%.

1. INPC: La inflación general en el país se desacelera en la primera quincena de mayo
Durante los primeros quince días de mayo, el Índice Nacional de Precios al Consumidor registró una desaceleración de 0.06% respecto a la quincena anterior, registrando una inflación anual de 7.58%, nivel también por debajo de lo que se observó en los primeros quince días de abril. Al interior, el componente subyacente alcanzó una inflación anual de 7.24%, nivel que representa la primera moderación de este componente después de 16 quincenas consecutivas con alzas. Por otro lado, la inflación anual en el índice de precios no subyacente fue de 8.60% a/a, nivel menor al registrado en la 1Q de abril (9.07%). En particular, los precios de los alimentos y bebidas reportaron una inflación anual 11.23%, mientras los de las frutas y verduras de 12.76%, siendo estos bienes los que registraron los mayores incrementos. (Mayor detalle)

2. Sector construcción: El valor de la producción en el sector avanza 2.5% m/m en marzo
Los indicadores de las empresas constructoras del mes de marzo reflejaron una mejoría sólida de 2.5% mensual, después de haber retrocedido durante febrero, siendo dicho crecimiento el más alto desde febrero 2021. Por otro lado, las horas trabajadas en el sector construcción crecieron 2.7% m/m, el mayor repunte observado desde junio 2020. No obstante, las remuneraciones medias reales cayeron durante el mes en 0.8% ante los altos niveles de inflación actuales. Este desempeño refleja una mejoría en general del sector, a pesar de la afectación del sector externo por la guerra y los confinamientos en China. (Mayor detalle)

3. Energéticos: Se registra el nivel de robo de combustibles más alto desde 2019
Durante el primer trimestre del año, la toma clandestina de los ductos de Pemex, conocido como “huachicol”, registraron un aumento de 13% respecto al mismo periodo de 2021. En particular el robo de gasolinas magna premium y diésel sumó un total de 6,700 barriles por día durante el pasado abril, siendo el monto más alto registrado desde marzo 2019, cuando esta cifra ascendió a 8,000 barriles diarios. En lo que va del año se ha registrado una tendencia al alza en el nivel de “huachicol” en el país, donde en marzo el robo creció en 28.9% m/m y en abril repuntó 15.5% en esta comparación.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos diferenciados por tipo de activos ante el aumento en las expectativas de una desaceleración mundial a pesar de las medidas implementadas por algunos países. En este sentido, las bolsas operan a la baja, mientras que la mayoría de las divisas se aprecian frente al dólar.

1. China: Presenta paquete de apoyo para impulsar el crecimiento
China implementó un paquete de 33 puntos, el cual incluye estímulos por 140 mil millones de yuanes en devoluciones adicionales de impuestos, así como 300 mil millones de yuanes en bonos por construcción ferroviaria. Estas medidas tienen por objetivo impulsar el crecimiento del país ante las afectaciones ocasionadas por la política COVID cero. Sin embargo, diversos analistas consideran que, si no se flexibilizan, la política para combatir la pandemia el gobierno no logrará su crecimiento objetivo de 5.5%.
 
2. Geopolítica: La Unión Europea y EE. UU. buscarán limitar el precio del petróleo
El ministro de economía de Alemania declaró que la Unión Europea está a días de acordar una prohibición al petróleo ruso, sin embargo, también advirtió que lo anterior no impactará en gran medida a Rusia, debido a los altos precios de este energético a nivel mundial. Como consecuencia de lo anterior, detalló que la Unión Europea y EE. UU. se encuentran trabajando en una medida inusual para limitar su precio.
 
3. Geopolítica: China solicita a EE.UU. No enviar un mensaje equivocado a Taiwán
A pesar de que funcionarios de la Casa Blanca desmintieron la declaración del presidente Biden sobre enviar tropas a Taiwán en caso de una invasión, el portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores de China denunció los comentarios del presidente, advirtiendo que Estados Unidos debería abstenerse de enviar un mensaje equivocado a Taiwán, o podría dañar gravemente las relaciones bilaterales entre ambos países. Por otro lado, en Washington, los comentarios también fueron altamente criticados por diversos actores políticos quienes advirtieron que, en vez de buscar disuadir un conflicto, la declaración podría tomarse como una provocación.
 
Mercados

Columnas destacadas

¿Por qué tanta volatilidad en los mercados financieros últimamente? de Gabriel Casillas – El Financiero.  

Gobernadores y embajadas de Rubén Aguilar – Animal Político. 

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/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

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Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

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mayo 24, 2022
Internacional, Nacional,

EE. UU.: Biden declara que reconsiderará los aranceles impuestos a China (Internacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

23 de mayo de 2022

Fun fact/2/: Hay un gen (el gen clock) que es diferente en personas madrugadoras y en personas noctámbulas, por lo que tenemos diferentes predisposiciones genéticas para estar más activos de noche o de día.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos positivos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca que los analistas encuestados por Citibanamex esperan que Banxico aumenten en 50 p.b. su tasa de referencia en su reunión de junio. El tipo de cambio se aprecia seis centavos respecto al cierre del viernes y opera en $19.80 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta en 0.5%.

1. Perspectivas: Analistas encuestados por Citibanamex anticipan incremento de 50 p.b. en reunión de junio
A pesar de que Banco de México abrió la puerta a la posibilidad de incrementos de mayor magnitud en su última reunión de política monetaria. En junio, solo 3 de los 34 analistas encuestados esperan un incremento de 75 puntos base (p.b.), mientras que 28 anticipan un aumento de 50 p.b. En este sentido, la mediana de los encuestados prevé que la tasa de interés objetivo de Banxico termine el año en 8.75%. En cuanto a la inflación, pronostican que cierre 2022 en 6.75% y 2023 en 4.22%. Por su parte, mantienen su estimado de crecimiento del PIB 2022 en 1.8% y de 2.0% para el próximo año. Finalmente, esperan que el tipo de cambio cierre 2022 en 21.05 pesos por dólar, ligeramente apreciada de la encuesta anterior.

2. Mercado laboral: Aumenta la participación laboral en el primer trimestre del año
Los resultados de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo del INEGI correspondientes al 1T22, reflejaron una mejoría generalizada en el mercado laboral mexicano, donde la tasa de participación laboral pasó de 57.1% 58.7% respecto al año previo. Por su parte, la población ocupada agregó a 3.1 millones de trabajadores, mientras se observó una disminución de 2.3 millones de la población subocupada, con lo cual la tasa de desempleo cayó a 3.5% y la tasa de informalidad a 55.2%. (Mayor detalle)

3. Sector público: El gasto del gobierno en inversión pública cayó 8% a/a durante el 1T22
Los datos de la SHCP reflejaron que, durante el 1T22 la inversión pública destinada a la inversión física sumó $152 mil 503 millones de pesos. Lo cual refleja una contracción anual de 8% y además fue la caída más pronunciada en este rubro observada desde el 2019, cuando ésta retrocedió 13.1%. El gasto en este tipo de inversión se refiere al gasto en bienes muebles e inmuebles, como el equipo mobiliario, sistemas informáticos, equipo de transporte, edificios, entre otros.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos, impulsados por los comentarios de Biden respecto a que podían revisar los aranceles a productos provenientes de China, lo cual podría disminuir las presiones inflacionarias y las disrupciones en las cadenas productivas. En este sentido, las bolsas operan al alza, mientras que las divisas se aprecian frente al dólar.

1. EE. UU.: Biden declara que reconsiderará los aranceles impuestos a China
El presidente estadounidense Joe Biden declaró que a su regreso de su gira por Asia buscará que se revisen los aranceles impuestos a las importaciones provenientes de China. Lo anterior fue tomado de manera positiva por el mercado, considerando que una reducción arancelaria podría por un lado disminuir las presiones inflacionarias, así como reducir las disrupciones en las cadenas de suministros.
 
2. Mundo: Política monetaria se dirige a escenarios más restrictivos
La presidente del Banco Central Europeo, Christine Lagarde declaró que el ciclo de alzas comenzará en julio, confirmando lo ya esperado por el mercado. Por otro lado, el presidente del Fed de St. Louis James Bullard, comentó que el Fed debería incrementar sus tasas hasta 3.5% este año. Lo anterior confirma una política monetaria mucho más restrictiva de parte de los bancos centrales más importantes del mundo.
 
3. EE. UU.: Biden declara que si fuera necesario tropas estadounidenses defenderán Taiwán
En una rueda de prensa junto con el primer ministro de Japón, el presidente Biden declaró que en caso de que China invadiera Taiwán, las tropas estadounidenses participarían activamente para defender la isla. No obstante, posterior a la declaración del presidente, un oficial de la Casa Blanca matizó los comentarios, indicando que EE. UU. se encuentra comprometido con la estabilidad y paz en Taiwán por lo que en caso de requerirse le proveerá las armas requeridas para defenderse.
 
4. Alemania: Sorprende optimismo empresarial
La encuesta IFO, la cual busca medir la confianza empresarial en Alemania se ubicó en los 93 puntos, quedando por encima de lo esperado y mejorando contra el mes previo. Lo anterior se dio en respuesta a un incremento en todos los componentes, destacando la perspectiva ante la situación económica actual y futura.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

Escenarios para la economía de EU de Ernesto O´Farrill – El Financiero.  

El crecimiento de Antonio Castro – El Economista. 

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/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

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mayo 23, 2022
Internacional, Nacional,

Energéticos: Se registra escasez de combustible en algunas gasolineras del país (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

20 de mayo de 2022

Fun fact/2/: Al abandonar la isla de Aztlán, Huitzilopochtli ordenó a su pueblo que dejara de llamarse «azteca» y convertirse en «mexica», recreando así el Códice Aubin y el Códice Durán.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos positivos en línea con los mercados financieros internacionales. El tipo de cambio se aprecia siete centavos respecto al cierre de ayer y opera en $19.85 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta en 0.7%.

1. Energéticos: Se registra escasez de combustible en algunas gasolineras del país
De acuerdo con el especialista en el sector gasolinero, Santiago Arroyo, se registra un desabasto en alrededor del 3% de las estaciones de gasolina de la región noreste, centro y la península de Yucatán, aunque hasta el momento no se observa un riesgo de que esta situación se extienda al resto del país. Esta escasez se debe, según lo explica, a que estas estaciones se ubican en locaciones de complejo suministro, aunque advirtió que esta situación se podría agravar si el gobierno continúa frenando a la iniciativa privada, llegando un punto en donde Pemex no pueda satisfacer la demanda.

2. Sector externo: Se aceleran las negociaciones entre México y Reino Unido para un TLC
La secretaria de Economía, Tatiana Clouthier, informó que el gobierno de México y del Reino Unido acordaron acelerar las negociaciones para finalizar un Tratado Libre Comercio (TLC) entre ambos países en un plazo de seis meses o menor. En específico la mandataria explicó que la primera ronda de negociaciones comenzará el 11 de julio en la CDMX, mientras que la ministra de Comercio inglesa afirmó que espera que dichas conversaciones concluyan el convenio comercial antes de que se finalice el año en curso. Este TLC resulta positivo para nuestro país pues representa una oportunidad para tener un acuerdo en materia de comercio de bienes y servicio, así como de un comercio digital con cooperación regulatoria e innovación.

3. Inversión extranjera: EE. UU. anuncia inversiones por $30 mdd en sureste del país
La agencia estadounidense para el Desarrollo Internacional (USAID por sus siglas en inglés), institución encargada de distribuir la mayor parte de la ayuda exterior en las áreas económica, agrícola y política, bajo el mando del Departamento de Estado de EE. UU., anunció una inversión por $30 millones de dólares (mdd) en los estados de Campeche, Chiapas, Oaxaca, Quintana Roo, Tabasco, Veracruz y Yucatán. Dicha inyección de capital se enfocará en impulsar el desarrollo sostenible de la zona y se denominará Sur de México, Generando Empleo y Sostenibilidad (Surges). Ducho programa buscará realizar convenios entre el gobierno mexicano y la industria privada.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos, impulsados por del recorte de tasa de interés en China, que busca incentivar el crecimiento. En este sentido, las bolsas operan al alza, mientras que la mayoría de las divisas se aprecian frente al dólar.

1. Geopolítica: Estados Unidos aprueba paquete de apoyo para Ucrania por 40 mil millones de dólares
En el campo de batalla la guerra ha continuado con gran intensidad, Rusia ha bombardeado la región del este de Ucrania con artillería pesada destruyendo objetivos militares y civiles por igual. Por el lado político, Joe Biden anunció la aprobación de un paquete de ayuda para Ucrania de 40 mil millones de dólares, además declaró la adhesión de Finlandia y Suecia como algo trascendental, puntualizando que ambas naciones tienen todo lo necesario para unirse a la alianza. Lo anterior pese a la resistencia de Turquía de permitir que ambas naciones se unan a la OTAN.
 
2. China: Banco Central disminuye su tasa a 5 años
En un esfuerzo por impulsar la economía, el Banco Popular de China decidió sorpresivamente disminuir su tasa de préstamos a cinco años, pasando de 4.60% a 4.45%. Esta decisión va en sentido contrario al resto de las economías mundiales, las cuales se han visto obligadas a incrementar sus tasas para contener la inflación.
 
3. Alemania: Precios al productor incrementan más de lo esperado
Los precios al productor en Alemania incrementaron más de lo esperado al repuntar en 33.5% en términos anuales durante abril. Lo anterior fue ocasionado por fuertes incrementos en el costo de los energéticos, la electricidad y el gas, los cuales incrementaron 100.5% a/a. Lo anterior refleja el agudizamiento de las presiones inflacionarias derivado de la guerra entre Rusia y Ucrania.
 
4. Eurozona: Banco Central Europeo podría comenzar su ciclo de alzas en julio
Ante niveles de inflación históricamente altos en la región, diversos miembros del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo han planteado comenzar a incrementar su tasa después de que se retire por completo el programa de compra de activos. En este sentido el primer incremento podría tener lugar tan pronto como en julio.
 
 
Mercados

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¿Cómo controla AMLO a los opositores? de Enrique Quintana – El Financiero.  

Friendshoring: ¿se puede ser socios de Estados Unidos, sin ser amigos? de Luis Miguel González – El Economista.

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/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

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mayo 20, 2022
Internacional, Nacional,

Energéticos: Se registra escasez de combustible en gasolineras de Yucatán (Nacional)

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20 de mayo de 2022

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Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos positivos en línea con los mercados financieros internacionales. El tipo de cambio se aprecia siete centavos respecto al cierre de ayer y opera en $19.85 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta en 0.7%.

1. Energéticos: Se registra escasez de combustible en algunas gasolineras del país
De acuerdo con el especialista en el sector gasolinero, Santiago Arroyo, se registra un desabasto en alrededor del 3% de las estaciones de gasolina de la región noreste, centro y la península de Yucatán, aunque hasta el momento no se observa un riesgo de que esta situación se extienda al resto del país. Esta escasez se debe, según lo explica, a que estas estaciones se ubican en locaciones de complejo suministro, aunque advirtió que esta situación se podría agravar si el gobierno continúa frenando a la iniciativa privada, llegando un punto en donde Pemex no pueda satisfacer la demanda.

2. Sector externo: Se aceleran las negociaciones entre México y Reino Unido para un TLC
La secretaria de Economía, Tatiana Clouthier, informó que el gobierno de México y del Reino Unido acordaron acelerar las negociaciones para finalizar un Tratado Libre Comercio (TLC) entre ambos países en un plazo de seis meses o menor. En específico la mandataria explicó que la primera ronda de negociaciones comenzará el 11 de julio en la CDMX, mientras que la ministra de Comercio inglesa afirmó que espera que dichas conversaciones concluyan el convenio comercial antes de que se finalice el año en curso. Este TLC resulta positivo para nuestro país pues representa una oportunidad para tener un acuerdo en materia de comercio de bienes y servicio, así como de un comercio digital con cooperación regulatoria e innovación.

3. Inversión extranjera: EE. UU. anuncia inversiones por $30 mdd en sureste del país
La agencia estadounidense para el Desarrollo Internacional (USAID por sus siglas en inglés), institución encargada de distribuir la mayor parte de la ayuda exterior en las áreas económica, agrícola y política, bajo el mando del Departamento de Estado de EE. UU., anunció una inversión por $30 millones de dólares (mdd) en los estados de Campeche, Chiapas, Oaxaca, Quintana Roo, Tabasco, Veracruz y Yucatán. Dicha inyección de capital se enfocará en impulsar el desarrollo sostenible de la zona y se denominará Sur de México, Generando Empleo y Sostenibilidad (Surges). Ducho programa buscará realizar convenios entre el gobierno mexicano y la industria privada.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos, impulsados por del recorte de tasa de interés en China, que busca incentivar el crecimiento. En este sentido, las bolsas operan al alza, mientras que la mayoría de las divisas se aprecian frente al dólar.

1. Geopolítica: Estados Unidos aprueba paquete de apoyo para Ucrania por 40 mil millones de dólares
En el campo de batalla la guerra ha continuado con gran intensidad, Rusia ha bombardeado la región del este de Ucrania con artillería pesada destruyendo objetivos militares y civiles por igual. Por el lado político, Joe Biden anunció la aprobación de un paquete de ayuda para Ucrania de 40 mil millones de dólares, además declaró la adhesión de Finlandia y Suecia como algo trascendental, puntualizando que ambas naciones tienen todo lo necesario para unirse a la alianza. Lo anterior pese a la resistencia de Turquía de permitir que ambas naciones se unan a la OTAN.
 
2. China: Banco Central disminuye su tasa a 5 años
En un esfuerzo por impulsar la economía, el Banco Popular de China decidió sorpresivamente disminuir su tasa de préstamos a cinco años, pasando de 4.60% a 4.45%. Esta decisión va en sentido contrario al resto de las economías mundiales, las cuales se han visto obligadas a incrementar sus tasas para contener la inflación.
 
3. Alemania: Precios al productor incrementan más de lo esperado
Los precios al productor en Alemania incrementaron más de lo esperado al repuntar en 33.5% en términos anuales durante abril. Lo anterior fue ocasionado por fuertes incrementos en el costo de los energéticos, la electricidad y el gas, los cuales incrementaron 100.5% a/a. Lo anterior refleja el agudizamiento de las presiones inflacionarias derivado de la guerra entre Rusia y Ucrania.
 
4. Eurozona: Banco Central Europeo podría comenzar su ciclo de alzas en julio
Ante niveles de inflación históricamente altos en la región, diversos miembros del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo han planteado comenzar a incrementar su tasa después de que se retire por completo el programa de compra de activos. En este sentido el primer incremento podría tener lugar tan pronto como en julio.
 
 
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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

mayo 20, 2022
Internacional, Nacional,

Política monetaria: Ministros de Finanzas advierten sobre riesgo de estanflación mundial (Internacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

19 de mayo de 2022

Fun fact/2/: Tenochtitlán era tan grande, que los cronistas que conocieron la ciudad en el siglo XVI narran como muchos soldados de Cortés no habían conocido hasta entonces una ciudad tan grande: en un día de actividad normal, circulaban cerca de 60,000 canoas desde el centro hasta los márgenes de los lagos.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca la publicación del indicador oportuno de la actividad económica el cual pronostica un repunte durante marzo y abril. El tipo de cambio se aprecia once centavos respecto al cierre de ayer y opera en $19.93 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.3%.

1. Actividad Económica: El IOAE estima avances para el IGAE en marzo y abril
El Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) que adelanta la evolución del Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) estima un avance de 0.5% a/a en marzo y de 1.8% a/a abril. Este crecimiento esperado está principalmente impulsado por el repunte del sector industrial, seguido de los servicios. Esta perspectiva resulta positiva, dado que la actividad económica nacional se ha desacelerado y enfrenta un entorno de presiones inflacionarias. (Mayor detalle)

2. Manufacturas: En marzo se registra un retroceso en las remuneraciones pagadas en el sector manufacturero
Los resultados de la Encuesta Mensual de la Industria Manufacturera del INEGI correspondientes a marzo reflejaron un avance mensual ligero de 0.4% en el personal ocupado total y de 0.8% m/m en las horas trabajadas, mientras que las remuneraciones medias reales pagadas registraron un retroceso de 0.3% m/m y de 2.4% a/a. Este último indicador ha reflejado una tendencia a la baja con caídas anuales desde julio 2021, como consecuencia de los altos niveles de inflación registrados en el país, los cuales afectan directamente el ingreso real recibido por los trabajadores. (Mayor detalle)

3. Vehículos: Se frena entrada en vigor de la nueva norma de verificación (NOM-236)
Después de que la Secretaría de Economía publicara en el DOF la entrada en vigor de la NOM-236, la cual implica una nueva verificación vehicular de las condiciones mecánicas de los automóviles de procedencia nacional y extranjera de uso particular con cuatro o más años de antigüedad, el presidente AMLO frenó el proceso de aplicación de esta nueva norma. Así, Tatiana Clouthier, explicó que se continuará revisando la entrada en vigor dicha verificación y ésta no implicará en un costo alguno para los ciudadanos.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos diferenciados por tipo de activo, ante comentarios de ministros de finanzas alrededor del mundo que alertan sobre una posible estanflación a nivel global. En este sentido, las bolsas operan con pérdidas, mientras que las divisas se aprecian frente al dólar.

1. Política monetaria: Ministros de Finanzas advierten sobre riesgo de estanflación mundial
En el proceso de recuperación del mundo luego de los daños causados por la pandemia, aunado a la invasión de Ucrania y los recientes confinamientos en China, el crecimiento de la economía mundial se ha desacelerado, mientras se enfrentan mayores presiones inflacionarias. Ante este panorama, la secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, así como el ministro de Finanzas alemán, Christian Linder, advirtieron sobre el riesgo de una estanflación mundial, el cual es un fenómeno en donde se observan altas tasas de interés acompañadas por un periodo de bajo crecimiento o recesión.
 
2. Geopolítica: Mandatarios de Finlandia y Suecia se reunirán con Biden para solicitar apoyo en su ingreso a la OTAN
Rusia anunció que ha enviado a los soldados capturados de la acerera de Azovstal a campos de prisioneros, mientras tanto Ucrania realizó su primer juicio por crímenes de guerra, condenando a cadena perpetua a un soldado ruso que se declaró culpable de asesinar a un civil. En cuanto a la respuesta internacional, los mandatarios de Finlandia y Suecia se reunirán con Joe Biden, para solicitar su apoyo para adherirse a la OTAN. Por otro lado, China está en conversaciones con Rusia para comprar petróleo ruso para fortalecer los lazos entre ambas naciones y reponer sus reservas estratégicas de crudo.
 
3. EE. UU.: Solicitudes iniciales por seguro de desempleo reflejan contratación moderada
Las solicitudes iniciales por seguro de desempleo durante la semana que terminó el 14 de mayo se ubicaron en 218 mil, el mayor nivel desde enero de 2022, continuando así con su tendencia al alza, ligando ya 3 semanas consecutivas de incrementos. Lo anterior muestra señales de que se ha moderado el impulso de la contratación. Sin embargo, las solicitudes continuas cayeron a 1.32 millones durante la semana que finalizó el 7 de mayo, siendo este el menor nivel desde 1969.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

El regreso del ‘superpeso’ de Enrique Quintana – El Financiero.  

La cola de la inflación mueve al perro de las políticas de Daniel J. Arbess – El Economista. 

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Disclaimers

/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

mayo 19, 2022
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