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julio 2022

Crecimiento económico: El PIB nacional tuvo un mejor desempeño al esperado en el 2T22 (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

29 de julio de 2022

Fun fact^/2/: En lugar de seguir la ruta tradicional de reproducción, algunas hormigas amazónicas han optado por reproducirse mediante la clonación.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destacó el dato positivo del PIB para el 2T22. El tipo de cambio se mantiene prácticamente sin cambio respecto al cierre de ayer y opera en $20.28 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.1%.

1. Crecimiento económico: El PIB nacional tuvo un mejor desempeño al esperado en el 2T22
La Estimación Oportuna del PIB del INEGI del segundo trimestre del año reportó un avance trimestral de 1.0% y un crecimiento de 1.9% en su comparación anual. Ambos repuntes fueron mayores a los que esperaba el consenso del mercado. Al interior, las actividades del sector servicios fueron las que reflejaron el mayor avance con 1.0% t/t, mientras que, tanto el sector industrial como el agropecuario lo hicieron en 0.9% t/t. En la comparación anual, fue el sector industrial el que más repuntó (3.3% a/a), seguido por el agropecuario (1.4% a/a) y por último el de servicios (1.0% a/a). (Mayor detalle)

2. Reportes Corporativos: Pemex reporta la mayor utilidad neta desde el 2004
Durante el segundo trimestre del año, la petrolera mexicana reportó una utilidad neta por $131.4 mil millones de pesos, monto que superó en gran medida la utilidad reportada en el mismo trimestre del 2021 ($14.4 mmdp) y siendo la más alta observada en los últimos 18 años. Este resultado se debió a mayores ingresos por ventas, incrementos en la reversa de deterioro y el aumento de otros ingresos ante el reconocimiento del crédito fiscal del IEPS. Además, la deuda financiera total disminuyó en 4.0% respecto al cierre de 2021. Por parte de la producción total de crudo, en el primer semestre del año aumentó 1.1%. (Mayor detalle)

3. Manufacturas: Se desaceleran los indicadores de los establecimientos IMMEX en mayo
Los resultados mensuales de las estadísticas sobre Establecimientos con Programa de la Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX) mostraron que durante mayo todos los indicadores registraron un crecimiento menor al observado durante abril. En particular, el personal ocupado total creció apenas 0.2% m/m (previo 0.3% m/m) y las horas trabajadas 0.3% m/m vs. el 0.8% de abril. Por parte, las remuneraciones medias reales cayeron durante mayo en 0.5% cuando el mes anterior habían reportado un crecimiento de 1.7% mensual. (Mayor detalle)

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos, mientras el mercado asimila las últimas cifras económicas que apuntan a una desaceleración de la economía en EE. UU., mientras continúan las presiones inflacionarias. Las bolsas operan al alza, mientras que la mayoría de las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. Eurozona: PIB crece 0.7% t/t y sorprende positivamente al mercado

El PIB de la eurozona sorprendió positivamente al mercado, al incrementar 0.7% t/t siendo este dato más de 3 veces superior a lo esperado por los analistas (0.2% t/t). España e Italia mostraron una clara fortaleza al crecer durante el trimestre 1.1% y 1.0%, respectivamente. A su vez, Francia logró evitar una recesión técnica incrementando 0.5% t/t, luego de una caída de 0.2% durante el 1T22. Por otro lado, el crecimiento de Alemania se estancó (0.0% t/t), derivado de su fuerte dependencia al gas ruso.

2. Eurozona: Inflación alcanza nuevo máximo histórico

Durante julio la inflación en la Eurozona alcanzó un nuevo máximo histórico al repuntar en 8.9% a/a ante el impacto del incremento en los precios de la energía y los alimentos. Este nuevo dato intensifica las presiones sobre el Banco Central Europeo para continuar con su ciclo de alzas durante su reunión de política monetaria de septiembre.

3. EE. UU.: Gasto personal real avanza marginalmente

Durante junio el deflactor PCE, el cual es un indicador clave que utiliza el Fed para medir la inflación, continuó en 6.8% a/a desde el 6.3% a/a observado en mayo. Por su parte, el gasto personal real mostró un avance marginal del 0.1% m/m, revelando que los altos niveles de inflación han deteriorado el gasto de los consumidores, el cual se ha desacelerado en los últimos meses.

4. Reportes corporativos: Apple y Amazon desaceleran, pero muestran buenas perspectivas para el futuro

A pesar de haber reportado una caída de casi el 11% en sus ganancias, los inversionistas tomaron positivamente los resultados presentados por Apple, quien tranquilizó al mercado al mostrar que la caída de sus ventas está más relacionada con las disrupciones en las cadenas de suministro que con el complejo entorno económico. Así, la empresa espera recuperase durante el 3T22. Por su parte, Amazon reportó una disminución en sus ventas y una pérdida neta por segundo trimestre consecutivo, dado el mal desempeño de las ventas minoristas por internet. Sin embargo, sus ingresos incrementaron 7.2% a/a, dado la fortaleza del negocio tecnológico entre el que se destaca la alta demanda por servicios computacionales en la nube. De este modo, las empresas tecnológicas han brindado algo de optimismo a la perspectiva futura de los inversionistas.

Mercados

Columnas destacadas

Mitos y realidades de la recesión de Enrique Quintana – El Financiero.

Por qué la natación es tan buena para cuidar el cerebro de José A. Morales García – El Economista.

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Disclaimers

/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

julio 29, 2022

Internacional, Nacional,

EE. UU.: PIB se contrae por segundo trimestre consecutivo, aumenta preocupaciones sobre una recesión (Internacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

28 de julio de 2022

Fun fact^/2/: Algunas especies de hormigas, como Polyergus lucidus, se conocen como hormigas esclavistas. Invaden las colonias de hormigas vecinas, capturando a sus habitantes y obligándolos a trabajar para ellos.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos positivos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca la fortaleza del mercado laboral mexicano, con una tasa de desempleo en junio de 3.35%. El tipo de cambio se aprecia seis centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.35 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.2%.

1. Mercado laboral: La tasa de desempleo se mantiene prácticamente sin cambio
Los datos de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) del INEGI correspondientes a junio mostraron que continúa la recuperación del mercado laboral. En particular en el mes se observó un aumento de 281 mil trabajadores de la población ocupada respecto a mayo, y un aumento de 2.3 millones de personas si comparamos con junio 2021. Aunado a esto, la tasa de participación laboral aumentó y se ubicó en 59.8%, superando tanto el nivel observado el mes anterior como el de hace un año. La tasa de desempleo se mantuvo en 3.35%, con un ligero aumento mensual pero una disminución anual. (Mayor detalle)

2. Crecimiento económico: Seis entidades registraron caídas en su actividad económica en el 1T22
Los datos del Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAE), al primer trimestre del año, reflejaron una recuperación económica casi generalizada, dónde sólo en seis estados del país se registraron caídas en el indicador en su comparación trimestral, mientras que en los 26 restantes se observaron aumentos. Así las entidades que reportaron los mayores avances durante el trimestre fueron Hidalgo (4.7% t/t), Aguascalientes (4.2% t/t) y San Luis Potosí (3.8% t/t), mientras que Nayarit, Quintana Roo y Veracruz registraron caídas trimestrales de 4.2%, 2.8% y 2.3% respectivamente. (Mayor detalle)

3. COVID-19: La pandemia fue la segunda causa de muerte en el país en 2021
Durante el año pasado, las enfermedades del corazón fueron la principal causa de muerte en el país, seguido por las muertes debidas al COVID-19 y en tercer lugar la diabetes. Así, de 2020 a 2021 se observó un exceso de mortalidad de 699.3 mil defunciones, monto que supone un incremento de 46.9%. En particular, el COVID-19 representó el 61% del total del exceso de mortalidad registrado en 2021.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo positivo, como resultado de la publicación del PIB del 2T22 en Estados Unidos, el cual aumenta las preocupaciones sobre una recesión, así como después del aumento de 75 p.b. en la tasa de referencia por parte del Fed el día de ayer. Las bolsas operan al alza, mientras que la mayoría de las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: PIB se contrae por segundo trimestre consecutivo, aumenta preocupaciones sobre una recesión

Durante el 2T22, el PIB de Estados Unidos sorprendió al mercado con una contracción anualizada del 0.9% t/t, por debajo del consenso del mercado que esperaba un incremento del 0.4% t/t. Al interior, el consumo privado, principal motor de la economía estadounidense, mostró fortaleza al aumentar 1.0% t/t, aunque se desaceleró con respecto al trimestre anterior. Sin embargo, disminuciones en el gasto empresarial y gubernamental, así como menor inversión residencial, explican la caída observada. Así, se ligan dos trimestres consecutivos en los que la principal economía del mundo se contrae, lo cual, si bien es la regla común para determinar una recesión técnica, es la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER por sus siglas en inglés) quién deberá determinarla oficialmente.

2. EE. UU.: Fed realiza otro incremento de 75 p.b a su rango objetivo de interés

Luego de que la inflación durante el periodo siguiera incrementando a niveles no vistos en los últimos 40 años, el Fed decidió de manera unánime incrementar nuevamente la tasa de interés en 75 puntos base (p.b), para ubicarla en un rango de 2.25%- 2.50%, con el objetivo de que la inflación converja al objetivo del 2.0%. En este sentido, durante la conferencia de prensa, el presidente del Fed Jerome Powell afirmó que antes de realizar otro incremento de gran magnitud en la próxima decisión, el comité tomaría en cuenta la información económica disponible para decidir el ritmo del alza en la tasa. De este modo incrementan las posibilidades de un aumento de 50 p.b, en septiembre, aunque no se descarta que este pudiera ser de 75 p.b.

3. EE. UU.: Mercado laboral se mantiene resiliente

Durante la semana del 23 de julio las solicitudes iniciales por seguro de desempleo continuaron incrementándose al alcanzar los 256 mil, aumentando en 6 mil frente al dato preliminar de la semana anterior, manteniéndose así cerca del nivel más alto observado desde noviembre. Por otro lado, las reclamaciones continuas disminuyeron desde 1.38 millones a 1.36 millones, reflejando aún que se mantiene la fortaleza del mercado laboral.

4. Geopolítica: Ucrania derrumba un puente estratégico en Kherson y amplia su posibilidad de recuperar la ciudad

A más de 5 meses la guerra en Ucrania continúa con avances lentos pero progresivos principalmente del lado de Rusia, quienes recientemente lograron tomar el control de la segunda central eléctrica más grande de Ucrania. Sin embargo, las tropas ucranianas apoyadas por el armamento enviado por Occidente han logrado avanzar hacia uno de sus objetivos, liberar la ciudad de Kherson, en la cual tras un ataque con misiles lograron derribar un puente estratégico que permitía a Rusia abastecerse, ampliando así sus posibilidades de lanzar una contraofensiva en la ciudad.

Mercados

Columnas destacadas

Ya quisieran la suerte de México de Enrique Quintana – El Financiero.

AMLO podría mandar el T-MEC al carajo de Luis Cárdenas – El Universal.

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

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julio 28, 2022

Internacional, Nacional,

Balanza comercial: Las exportaciones y las importaciones muestran solidez en junio (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

27 de julio de 2022

Fun fact^/2/: Las hormigas crían otros insectos, ocasionalmente protegen a los pulgones dentro de sus hormigueros para tener un suministro seguro de melaza.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos desligándose de los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca la publicación de la balanza comercial para junio, así como que el tráfico de pasajeros ya recobró los niveles prepandemia. El tipo de cambio se deprecia dos centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.48 pesos por dólar, mientras que el IPC cae 0.1%.

1. Balanza comercial: Las exportaciones y las importaciones muestran solidez en junio
En junio, el saldo de la balanza comercial registró un déficit por $3,957 millones de dólares, el tercero consecutivo y el cuarto registrado en el año. Dicho saldo se debió a un crecimiento del 31.7% a/a en las importaciones totales y un repunte anual de 20.2% en las exportaciones. En particular, destacó durante el mes, el crecimiento de 96.2% a/a en las importaciones petroleras, mientras que, por el lado exportador, se observó una caída de 34.6% a/a en las exportaciones extractivas. (Mayor detalle)

2. Turismo: Tráfico de pasajeros supera nivel prepandemia en el primer semestre del año
Las empresas dedicadas al transporte de pasajeros vía aérea tanto nacional como internacional en el país, reportaron un total de 50.2 millones de tráfico de pasajeros en los primeros seis meses del año, este nivel supera en 0.2% a lo registrado en 2019. En particular se observó que las aerolíneas de bajo costo nacionales fueron los principales motores de esta recuperación, donde el 43.5% de dichos pasajeros fueron atendidos por Volaris y VivaAerobus. En específico, las aerolíneas nacionales superaron su nivel prepandemia de tráfico de pasajeros en 2.1%, mientras que las extranjeras lo hicieron en 9.5% en el periodo.

3. Energéticos: Aumenta la producción de crudo en el país durante junio
Los datos de la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNDH) mostraron que, en junio, la producción de crudo en México aumentó 0.5% mensual, al pasar de 1.616 millones de barriles diarios (mbd) en mayo a 1.624 mbd en junio. Así, se acumularon dos meses consecutivos con aumentos en la producción y el mayor nivel registrado en los últimos 3 meses. No obstante, en comparación con junio 2021 se observa una caída de 3.4% en la producción de crudo, en particular dicha caída se debe a una baja importante en la producción de privados.

4. Infraestructura: El Tren Maya costará el doble que lo estimado
La obra insignia de la administración actual, el Tren Maya, el cual ha sido objeto de múltiples controversias con los ambientalistas, tendrá un costo de aproximadamente 20 mil millones de dólares (409 mil millones de pesos), cifra que dobla el presupuesto que estimó el gobierno federal inicialmente. Este aumento en el costo de la construcción se debe a incrementos en los insumos necesarios calculados.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos, como resultado de la publicación de buenos reportes de tecnológicas en EE. UU. y a la espera de la decisión de política monetaria del Fed en donde anticipamos un incremento de 75p.b. en la tasa de interés de referencia. Las bolsas operan al alza, mientras que la mayoría de las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: Balanza comercial muestra el menor déficit del año

Durante junio, el déficit comercial de Estados Unidos disminuyó a 98.2 mil millones de dólares (mmdd), siendo este el menor déficit comercial en lo que va del año y menor al esperado por los analistas (-103.0 mmdd), lo anterior se dio como consecuencia de un fuerte incremento en las exportaciones 2.5% m/m, así como una ligera caída en las importaciones 0.5% m/m, principalmente en productos de consumo como consecuencia de los fuertes confinamientos en China, así como del importante incremento en inventarios en EE.UU. Estas cifras reflejan fortaleza en la industria estadounidense, así como indicios de una desaceleración en el consumo.

2. EE. UU.: Inventarios mayoristas y órdenes de bienes duraderos incrementan

Las órdenes de bienes duraderos en EE. UU. Aumentaron 1.9% m/m durante el mes de junio derivado principalmente de una mayor demanda de aviones de defensa (7.8% m/m) y transporte (1.2% m/m), asimismo sólo se vieron caídas en la demanda de metales primarios y metales fabricados. Por otro lado, los inventarios mayoristas también incrementaron 1.9% m/m en un esfuerzo de los comerciantes de mantener abastecidos sus inventarios ante las disrupciones aún existentes en las cadenas de suministros. Estas cifras señalan que aún no se ha enfriado el apetito de inversión en las empresas, las cuales continúan demandando bienes durables, sin embargo, en caso de que la demanda se enfríe podríamos ver una acumulación excesiva en los inventarios.

3. Reportes corporativos: Alphabet y Microsoft reportan buenos resultados a pesar de desaceleración

Los gigantes tecnológicos Alphabet y Microsoft, presentaron sus resultados correspondientes al 2T22, la empresa matriz de Google (Alphabet) registró ingresos por más de 69 mil millones de dólares (mmdd) mostrando un crecimiento interanual del 13%, ante un mayor gasto en publicidad relacionada a viajes y servicios, sin embargo, fue su menor tasa de crecimiento desde 2020. Por otra parte, los ingresos de Microsoft ascendieron a 51.9 mmdd, creciendo 12% a/a. Esto a pesar de las afectaciones que trajo consigo la guerra en Ucrania, las disrupciones en las cadenas de suministros y la fortaleza del dólar. A pesar de que el crecimiento de los ingresos de ambas tecnológicas se encontró por debajo de lo esperado, fueron tomados como positivos, al haber logrado un crecimiento de doble dígito en el difícil contexto económico y las buenas perspectivas hacia delante ante un mayor gasto en digitalización de las empresas.

Mercados

Columnas destacadas

La parsimonia del Fed de Manuel Sánchez González – El Financiero.

T-MEC reconoce la soberanía sobre energía y permite fortalecer a Pemex y a CFE, pero no de manera discriminatoria de Luis de la Calle – El Universal.

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

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julio 27, 2022

Uncategorized,

Expectativas: FMI espera que México crezca en 2.4% este año y 1.2% durante el 2023 (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

26 de julio de 2022

Fun fact^/2/: Las hormigas son tan antiguas como los dinosaurios.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destacó el recorte de la perspectiva de crecimiento económico para México en 2023 por parte del FMI. El tipo de cambio se aprecia tres centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.44 pesos por dólar, mientras que el IPC cae 0.4%.

1. Expectativas: FMI espera que México crezca en 2.4% este año y 1.2% durante el 2023
El FMI publicó su reporte sobre perspectivas de la economía mundial, en el cual revisaron al alza las expectativas de crecimiento para México durante 2022, pasando del 2.0% a 2.4%, siendo este último dato más optimista al esperado por el consenso de los analistas encuestados por Citibanamex de 1.8%. Sin embargo, la perspectiva de crecimiento para 2023 se revisó a la baja, pasando de 2.5% a 1.2%. (Mayor detalle)

2. Energéticos: Iniciativa privada incrementó su producción de crudo
Durante el mes de junio la iniciativa privada logró incrementar su producción de crudo en un 22% a/a, mitigando en gran medida la disminución en la producción petrolera de Pemex. Lo anterior se debió al avance de los contratos existentes, los cuales han comenzado a pasar de la fase exploratoria a la de desarrollo.

3. Sector aéreo: Asur incrementa sus utilidades en 61.4% a/a ante recuperación del sector
El grupo Aeroportuario de Sureste (ASUR), presentó sus resultados correspondientes al 2T22, en este se destacó un incremento tanto en el número de pasajeros del 39.2% a/a, como en sus tarifas, lo cual se tradujo en un incremento en la utilidad bruta del 61.4% a/a. Mostrando así una fuerte recuperación en el sector durante el trimestre.

4. Moody’s: Prevé una contracción en el PIB de México durante 2023
La calificadora Moody’s Analytics, prevé que, ante una posible recesión de la economía mundial, el PIB de México podría verse afectado, los analistas de la agencia calificadora esperan que para el 2023 el PIB nacional se contraiga alrededor de 1.7%.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo negativo, ante la revisión a la baja de las perspectivas económicas mundiales por parte del Fondo Monetario Internacional. La mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas presentan movimientos diferenciados por región.

1. Perspectivas: El FMI espera que el PIB mundial crezca menos tanto en 2022 como en 2023

En las perspectivas económicas mundiales de julio, el Fondo Monetario Internacional revisó a la baja la expectativa de crecimiento económico mundial para 2022 de 3.6% a 3.2%. Para 2023 el recorte fue mucho más pronunciado de 3.6% a 2.9%. Esto como consecuencia del contexto internacional complicado dada la guerra en Ucrania, los confinamientos en China y la posible recesión en EE. UU. Así, la expectativa de crecimiento para la economía estadounidense cayó significativamente para 2022 de 3.7% a 2.3% y para 2023 de 2.3% a 1.0%. Esta tendencia también se observó en las perspectivas económicas de la zona euro, donde en 2022 el FMI anticipa un crecimiento en 2022 de 2.6% (previo: 2.8%) y para 2023 de 1.2% (previo: 2.3%). (Mayor detalle)

2. Geopolítica: La Unión Europea acuerda reducir el consumo de gas natural

Los 27 ministros del sector energético de la Unión Europea llegaron a un acuerdo para reducir el consumo de gas natural en un 15% durante los siguientes meses como consecuencia del riesgo latente de un corte en el suministro de gas ruso. Este acuerdo se dio 24 horas después de que la empresa rusa Gazprom anunciara que reducirá aún más el suministro de gas a través del gasoducto de Nord Stream 1 ubicado en Alemania.

3. Reportes Corporativos: Buenos resultados trimestrales de Coca Cola a pesar de inflación

Coca Cola reportó que sus ventas aumentaron 16% a/a durante el 2T22 y se ubicaron en $11.33 miles de millones de dólares (mmdd), esto como consecuencia de un aumento en los precios de 12% y un incremento en los volúmenes globales de 8%. Así, los ingresos de la compañía en el periodo sumaron los $1.9 mmdd, nivel por debajo de los $2.62 mmdd reportados en el 2T21. No obstante, revisó al alza su pronóstico de ingresos para finales de año y espera un incremento de entre 12% y 13%. Por su parte, el gigante minorista estadounidense, Walmart recortó sus pronósticos de utilidades para el segundo trimestre ante el incremento en los precios de la comida y la gasolina, los cuales han afectado el ingreso disponible de los hogares, resultando en una caída en el consumo de estos. Lo anterior impacto negativamente las acciones de Walmart y Amazon quienes cayeron fuerte durante el cierre de la jornada de ayer.

4. COVID-19: Vuelven a aumentar los contagios en China

Después de que se hubiera registrado una disminución en los contagios diarios en China el pasado domingo, este lunes 25 de julio volvieron a aumentar, de 680 a 868. Las preocupaciones rondan en los 19 casos locales detectados al sur de Shenzhen, centro de fabricación manufacturero ubicado al sur del país, donde las autoridades de las empresas más grandes de China ordenaron operar a “puerta cerrada” ante los contagios para evitar mayores disrupciones a las cadenas globales de suministro.

Mercados

Columnas destacadas

Se resolverá la disputa comercial del T-MEC muy pronto de Gabriel Casillas – El Financiero.

Economía mexicana, ¿viene una tormenta? de Marco A. Mares – El Economista.

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julio 26, 2022

Uncategorized,

Crecimiento: El IGAE muestra desaceleración en el sector servicios (Nacional)

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25 de julio de 2022

Fun fact^/2/: En el mundo hay más de 12,000 especies de hormigas.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destacó la publicación del IGAE, el cual muestra una contracción de la economía durante mayo. El tipo de cambio se aprecia nueve centavos respecto al cierre del viernes y opera en $20.44 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye en 0.2%.

1. Crecimiento: Indicador Global de Actividad Económica muestra desaceleración en el sector servicios
Durante mayo 2022 el Indicador Global de Actividad Económica con cifras desestacionalizadas mostró una disminución mensual de 0.2%. Lo anterior fue causado por una caída en los servicios del 0.2% m/m, mientras que, las actividades agropecuarias incrementaron 2.2% m/m, al tiempo que la industria creció 0.1%. Así, esta cifra confirma una desaceleración en la recuperación del sector terciario en México. (Mayor detalle)

2. Industria automotriz: Podría captar hasta $4 mmd de inversión extranjera directa
Francisco González, presidente ejecutivo de la Industria Nacional de Autopartes, declaró que México ha recobrado su rol como un importante jugador en la industria mundial de autopartes, derivado del interés de empresas norteamericanas en fortalecer su proveeduría desde México, aprovechando su cercanía, así como las ventajas comerciales del T-MEC. Dado esto, estima que la IED podría alcanzar este año los $4 mil millones de dólares (mmdd), lo cual refleja un creciente interés en la industria, dado que en los últimos 5 años México ha recibido una inversión extranjera directa promedio de $3 mmdd.

3. Combustibles: Estímulo complementario hila cinco semanas a la baja
El estímulo complementario a las gasolinas hiló cinco semanas a la baja, pasando para la gasolina Magna de 3.07 a 1.71 pesos por litro, mientras que para la premium el cambio fue de 3.02 a 1.50 pesos por litro. Esto se da en línea con la reducción de los precios internacionales del petróleo los cuales también han mostrado una tendencia decreciente.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo positivo, a pesar de la publicación de cifras débiles en EE. UU. y Europa. La mayoría de las bolsas operan al alza, mientras que las principales divisas se aprecian frente al dólar.

1. EE. UU.: Cae el PMI manufacturero estadounidense en junio a mínimos de dos años

El indicador manufacturero PMI mostró un ligero retroceso durante junio al ubicarse en los 52.3 puntos, nivel mínimo de dos años y 0.4 puntos menor al registrado en mayo (52.7 puntos), no obstante, superó los 52 puntos que esperaba el mercado. Este desempeño reflejó un ambiente débil para la recuperación de las condiciones operativas del sector manufacturero en EE. UU. ya que las nuevas órdenes se contrajeron por segundo mes y el crecimiento del empleo se desaceleró, mientras que los pedidos de exportación también cayeron como consecuencia de un dólar más fuerte y un panorama global más sombrío.

2. Alemania: El indicador IFO de expectativas cae más de lo esperado

En julio, el indicador IFO que mide las expectativas del clima empresarial alemán cayó a los 80.3 puntos desde los 85.8 puntos observados en junio, asimismo su ubicó por debajo de los 83 puntos estimaba el mercado. Esto responde a un entorno económico deteriorado, en consecuencia, del contexto complicado para el suministro energético del país ante el temor de que Rusia el flujo de gas natural como respuesta ante las sanciones económicas de Occidente. Así las probabilidades de que Europa caiga en recesión aumentan.

3. Geopolítica: Rusia lanza misil en Ucrania después de acuerdo para reanudar las exportaciones

Un día después de que se firmará un acuerdo entre ambas naciones para reanudar las exportaciones de granos desde los puertos ucranianos en el Mar Negro, Rusia atacó una base militar en la ciudad de Odesa. Este hecho pone en duda la viabilidad de este acuerdo, el cual asegura que los capitanes ucranianos estarán protegidos al salir de los puertos con los barcos exportadores. Ante esto, Rusia aseguró que dichos ataques no pondrán en riesgo el plan acordado el viernes pasado.

Mercados

Columnas destacadas

¿A dónde nos pueden llevar las políticas monetarias extremas? de Ernesto O’Farrill Santoscoy – El Financiero.

El problema con el régimen actual de sanciones a Rusia de Mohamed A. El-Erian – El Economista.

Gráfica del día

Calendario económico

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

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julio 25, 2022

Uncategorized,

Inflación: Aumenta en 8.16% y se ubica en su mayor nivel desde 2001 (Nacional)

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22 de julio de 2022

Fun fact^/2/: Cuando una abeja detecta alimento, les avisa a sus compañeras bailando.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destacó la publicación del dato de inflación de la primera quincena de julio el cual se ubicó en niveles máximos de 21 años. El tipo de cambio se aprecia 12 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.51 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye en 0.2%.

1. Unifin: Reporta resultados financieros al 2T22 con enfoque en líneas más productivas y sectores estratégicos
Unifin presentó sus resultados correspondientes al 2T22, los cuales mostraron una estrategia más selectiva en las orginaciones centrándose en sectores estratégicos con mayor crecimiento y estabilidad. En cuanto a los resultados destaca un incremento en los ingresos por intereses del 4.3% a/a, mientras que el margen financiero mostró un crecimiento del 25.8% a/a. Por su parte, la utilidad neta aumentó en 1.6% a/a. A su vez, Uniclick cerró el trimestre con originaciones por $672 millones de pesos, incrementando en 78.4% a/a. Finalmente, Unifin extendió el vencimiento de su bono de 2022 a mayo de 2024 y cerró una bursatilización privada por un monto de 500 millones de dólares.

2. Inflación: Aumenta en 8.16% y se ubica en su mayor nivel desde 2001
Durante la primera quincena de julio los precios al consumidor aumentaron en 0.43% en términos quincenales, lo que representa en mayor incremento para una primera quincena de julio desde 1998. Así, la inflación anual aumentó en 8.16% a/a, superando las expectativas del mercado (8.12% a/a). En el interior, el índice subyacente incrementó a tasa quincenal en 0.34% siendo este el mayor repunte quincenal observado desde 1998, ubicándose en 7.56% a/a. El alza se debió principalmente al aumento en el costo de los alimentos y bebidas procesados (11.95% a/a). Por su parte el componente más volátil de la inflación (no subyacente) se ubicó en 9.96% a/a debido al incremento en el precio de los productos agropecuarios (16.76% a/a) así como de los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno (4.78% a/a). Lo anterior muestra la persistencia de fuertes presiones inflacionarias. (Mayor detalle)

3. Comercio exterior: BBVA advierte sobre el riesgo de nuevas consultas y paneles en materia energética
BBVA ha advertido que México es propenso a que más países presenten solicitudes de paneles derivados de su política energética ya que México cuenta con más de 40 tratados de libre comercio diferentes, los cuales, en opinión de BBVA, podrían verse afectados, incrementando las solicitudes de consultas y paneles. En este sentido, los mercados podrían verse afectados por la incertidumbre derivada de estos paneles, lo cual podría repercutir negativamente en nuevas inversiones y por lo tanto en el peso.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos, como consecuencia del posible acuerdo para reanudar las exportaciones de granos de Ucrania, y a pesar de la publicación de cifras débiles de manufactura en Europa. La mayoría de las bolsas operan al alza, mientras que el dólar se deprecia frente a las principales divisas.

1. Eurozona: Cae en julio el PMI manufacturero ubicándose en contracción

Durante el séptimo mes del año, el indicador preliminar manufacturero del PMI se ubicó en los 49.6 puntos, registrando una caída respecto al nivel de junio de 2.5 puntos y encontrándose nuevamente debajo del umbral de los 50 puntos, lo cual significa contracción. Destaca que, dentro del indicador se registró en julio una caída en la producción empresarial y en las nuevas órdenes por primera vez desde febrero 2021. En general, el desempeño del mes refleja un retroceso en la actividad económica de la Eurozona y aumenta las probabilidades de una recesión económica en esta región.

2. Geopolítica: Se firmará un acuerdo para continuar con la exportación de granos desde Ucrania

A lo largo del día de hoy, en Turquía se firmará un acuerdo entre Rusia y Ucrania que permitirá retomar las exportaciones de grano de los puertos ucranianos en el Mar Negro, los cuales habían permanecido cerrados desde la invasión rusa. Esto resulta en un alivio para el mercado dado que dichas exportaciones habían caído a una sexta parte de su nivel previo a la guerra. Después del anuncio del acuerdo los precios internacionales del trigo cayeron.

3. COVID-19: El presidente estadounidense da positivo

Ayer por la tarde, la Casa Blanca informó que el presidente Joe Biden resultó positivo de COVID-19. El mandatario explicó en sus redes sociales que experimenta síntomas leves y que comenzó con el tratamiento de Paxlovid de Pfizer. No obstante, el mandatario seguirá con sus funciones y permanecerá aislado en la Casa Blanca.

4. Reportes corporativos: Las ganancias reportadas por Twitter se quedan por debajo de lo esperado

Las ganancias reportadas por Twitter correspondientes al 2T22 se ubicaron por debajo de las expectativas del mercado. En particular, los ingresos sumaron $1,180millones de dólares vs. los $1,320 millones de dólares esperados. Asimismo, reportó una pérdida de 270 millones de dólares ante mayores costos y una desaceleración en el gasto de sus anunciantes.

Mercados

Columnas destacadas

2024: una elección preocupante de Enrique Quintana – El Financiero.

Guajardo y Seade: hay un video con más rumba que el de Chico Che de Luis Miguel González – El Economista.

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Disclaimers

/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

julio 22, 2022

Uncategorized,

Política monetaria: El Banco Central Europeo eleva el nivel de la tasa por primera vez en 11 años (Internacional)

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21 de julio de 2022

Fun fact^/2/: Si la abeja reina muere, las obreras crean una nueva reina, escogiendo una larva joven de entre los recién nacidos, y le dan alimento especial llamado “jalea real”.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destacó que en la encuesta Citibanamex continúan deteriorándose las expectativas de inflación por lo que el consenso de los analistas espera un aumento de 75 p.b. en la próxima reunión de política monetaria. El tipo de cambio se mantiene prácticamente sin cambio y opera en $20.55 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye en 0.4%.

1. Expectativas: El consenso de los analistas espera que Banxico incremente su tasa en 75 p.b. el 11 de agosto
En la más reciente encuesta de expectativas de Citibanamex, los 31 analistas consultados esperan que la magnitud del aumento de la tasa de interés de referencia de Banxico, en la decisión de política monetaria del 11 de agosto, sea de 75 puntos base (p.b.), y que ésta finalice el año en 9.50%. Por su parte, el pronóstico para la trayectoria de los precios sigue al alza, donde se revisó el nivel para la inflación al cierre de 2022 de 7.60% a 7.68%, mientras que para 2023 se mantuvo sin cambios en 4.50%. Adicionalmente, la expectativa de crecimiento económico para México en 2023 continuó deteriorándose, al pasar de 1.8% a 1.6%, mientras que para 2022 se mantuvo en 1.8%. Por último, el consenso espera un tipo de cambio ligeramente más débil para el cierre del año, de $20.91 pesos por dólar.

2. T-MEC: Canadá se une a EE. UU. en la queja contra la política energética de México
El gobierno de Canadá se ha unido a EE. UU. para iniciar el proceso para solicitar una consulta en el marco del T-MEC derivado de la política energética presuntamente discriminatoria para las empresas de ambos países. La secretaria de Economía de México, Tatiana Clouthier, indicó que buscarán llegar a un acuerdo dentro de la etapa de consultas, la cual podría comenzar en un máximo de 30 días después de que los países inicien el proceso. Esta etapa tiene una duración máxima de 45 días y en caso de que no se llegara a una resolución sería necesario iniciar un panel entre los países miembros, el cual tendría una duración máxima de 150 días más 30 días adicionales para emitir el reporte final, por lo que la fecha máxima para llegar a una solución sería el 1° de mayo de 2023.

3. Comercio: Ingresos incrementan ligeramente, pero cae personal ocupado
Durante mayo 2022, las empresas dedicadas al comercio al por menor, mostraron un incremento mensual del 0.5% en sus ingresos por el suministro de bienes y servicios. Sin embargo, el personal ocupado registró una caída del 0.1% mientras que las remuneraciones medias reales incrementaron 3.6%. Por otro lado, las empresas dedicadas al comercio al por mayor mostraron un aumento en sus ingresos de 0.3% m/m, una ligera caída en el personal ocupado de 0.1% m/m y una disminución del 0.8% m/m en las remuneraciones medias reales. Estos datos mixtos reflejan ligeras afectaciones en el sector comercial, el cual aún mantiene resiliente a la compleja situación económica. (Mayor detalle)

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos, después de que el BCE aumentara en 50 p.b. su tasa de interés de referencia, al tiempo que continúa la inestabilidad política en Europa. La mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que el dólar se aprecia frente a las principales divisas.

1. Política monetaria: El Banco Central Europeo eleva el nivel de la tasa por primera vez en 11 años

La decisión del Banco Central Europeo (BCE) de aumentar la tasa de interés de referencia en 50 puntos base (p.b.) sorprendió al consenso del mercado, el cual esperaba un incremento de menor magnitud (25 p.b.). Además, este aumento es el primero registrado en 11 años y el de mayor magnitud desde el 2000. Lo anterior es resultado del compromiso del BCE por combatir las importantes presiones inflacionarias que persisten en la Eurozona a pesar de que los riesgos de una recesión se incrementan.

2. Geopolítica: Se restaura el suministro de gas en Europa

Hoy se restauró el suministro de gas a través del gasoducto Nord Stream 1 ubicado en Alemania, después de éste estuviera suspendido durante 10 días por mantenimiento. No obstante, éste trabajará solamente al 40% de su capacidad. Por otro lado, el presidente ruso, Vladimir Putin anunció que planea que Rusia absorba los territorios ucranianos conquistados hasta ahora a partir de septiembre.

3. Italia: Finalmente renuncia el primer ministro de Italia

Después de que la semana pasada el presidente italiano, Sergio Mattarella rechazara la renuncia del primer ministro Mario Draghi, hoy se anunció formalmente dicha renuncia, después de que el jefe del ejecutivo aceptara su dimisión y el mandatario perdiera el apoyo de su partido político, la coalición y la mayoría parlamentaria en el Senado. Sin embargo, se mantendrá al frente del gobierno hasta que se lleven a cabo nuevas elecciones, las cuales se esperan a finales de septiembre o inicios de octubre.

4. EE. UU.: Las solicitudes iniciales por subsidio de desempleo vuelven a aumentar

En la semana que finalizó el 16 de julio, las solicitudes iniciales por subsidio de desempleo sumaron las 251 mil, monto que representó un aumento de 7 mil del nivel revisado de la semana anterior (244 mil). Este nivel representa el más alto observado desde mediados de noviembre 2021. Este desempeño reciente apunta a que la recuperación y fortaleza del mercado laboral estadounidense se está enfriando.

Mercados

Columnas destacadas

Se amplían las brechas con el sur de Enrique Cárdenas – El Financiero.

¡Agua! desabasto y falta de inversión de Marco A. Mares – El Economista.

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

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julio 21, 2022

Internacional, Nacional,

Estados Unidos inicia proceso para levantar un panel de controversias por política energética (Nacional)

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20 de julio de 2022

Fun fact^/2/: Una sola abeja melífera suele visitar unas 7,000 flores al día, y se necesitan cuatro millones de visitas para producir solo un kilo de miel.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca el proceso iniciado por EE. UU. para levantar un panel de controversia ante la política energética implementada por el gobierno. El tipo de cambio se aprecia cinco centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.47 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye en 0.1%.

1. T-MEC: Estados Unidos inicia proceso para levantar un panel de controversias por política energética
Estados Unidos ha iniciado el proceso para levantar un panel de controversias contra México en el marco del T-MEC, derivado de ciertas políticas energéticas implementadas por el gobierno mexicano entre las cuales se han dado presuntas preferencias a favor de Pemex y CFE, las cuales perjudican a las empresas estadounidenses en México. Katherine Tai, la titular de la representación comercial de la Casa Blanca declaró que las empresas de EE. UU. enfrentan un trato arbitrario, mientras mantienen una inversión de más de 10 mil millones de dólares en México, principalmente en instalaciones de energía renovable.

2. Cambio climático: A pesar de las lluvias el 70% del país continúa en condiciones de sequía
A pesar de que durante la primera quincena de julio se observaron lluvias por encima del promedio a lo largo de la costa del Pacífico mexicano, la Sierra Madre Occidental y el sur del país, las condiciones de sequía en el país no han mejorado. Se estima que el 70% del país aún presenta algún tipo de sequía, donde en particular el 25.6% de los estados y municipios se encuentran en niveles de aridez extrema o superiores. Destacan los estados de Sonora, Baja California, Coahuila y Chihuahua, los cuales mantienen afectaciones en el 90% de su territorio.

3. Estados y municipios: Secretaría de Hacienda transfiere 51 mmdp adicionales a lo programado
Durante el primer semestre del año la Secretaría de Hacienda transfirió a Estados y Municipios 581 mil millones de pesos (mmdp) de participaciones, los cuales fueron superiores a lo programado en 51.5 mmdp. Esto se debió a las ganancias extraordinarias que ingresaron al país derivado del aumento en el precio del petróleo.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos ante el aumento en las probabilidades de una crisis energética en Europa y la publicación de la inflación en Reino Unido en un máximo desde 1982. Así, la mayoría de las bolsas operan con pérdidas, mientras que las divisas se deprecian frente al dólar.

1. Europa: Unión Europea propone recorte voluntario en consumo de gas

La Unión Europea propuso un recorte voluntario del 15% en el uso de gas a los estados miembros durante los próximos ocho meses, lo cual afectará a hogares, productores de energía y a la industria. Lo anterior se deriva del alto riesgo de que Rusia corte el suministro de gas a la región como respuesta a las sanciones impuestas por la guerra con Ucrania, lo cual podría resultar en una posible recesión europea con consecuencias mundiales. En este sentido, los precios del gas en Europa subieron después de que Vladimir Putin lanzara un ultimátum para reanudar los envíos de gas, ya que el gasoducto Nord Stream se reiniciará mañana, pero advirtió que los flujos solo alcanzarán el 20% de su capacidad la próxima semana si la parte afectada por las sanciones no es devuelta a Rusia.

2. Reino Unido: Los precios al consumidor aumentan en niveles máximos de 40 años

La inflación en Reino Unido durante junio alcanzó niveles máximos desde 1982 al repuntar en 9.4%, impulsada por los precios de la comida y los energéticos. De acuerdo con analistas, las elevadas expectativas de inflación y el mercado laboral tan apretado están contribuyendo a que la inflación termine el año en niveles cercanos al 9.0%, con lo cual se espera que el Banco de Inglaterra aumente en 50 puntos base su tasa de interés de referencia en la próxima decisión de agosto.

3. EE. UU.: Reportes corporativos muestran afectaciones ante mayores precios y una desaceleración económica

Por primera vez en su historia, Netflix reporto por segundo trimestre consecutivo una pérdida de suscriptores; sin embargo, mencionó que está tomando acciones clave para impulsar las ventas, como una versión más económica que incluya anuncios publicitarios, así como un cobro extra a los usuarios que comparte cuentas. En este sentido, durante el 2T22, la compañía perdió 970 mil suscriptores, por debajo de los 2 millones esperados, lo cual se tomó como positivo. Asimismo, las utilidades aumentaron 6.5% a $1.44 miles de millones de dólares. Por su parte, Apple anunció que disminuirá sus contrataciones y gasto en crecimiento en algunas divisiones el próximo año, ante una mayor incertidumbre y una posible desaceleración económica.

Mercados

Columnas destacadas

La pugna con EU por la política energética de Victor Piz- El Financiero.

La crisis energética se profundizará de Daniel Yergin – El Economista.

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

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julio 20, 2022

Internacional, Nacional,

Crecimiento: IOAE estima una caída en la actividad económica durante junio (Nacional)

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19 de julio de 2022

Fun fact^/2/: Solamente siete, de las más de 20,000 especies de abejas, producen miel. Aún así, generan 1.6 millones de toneladas de miel cada año.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos positivos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca que el IOAE estima una caída en la actividad económica para el mes de junio. El tipo de cambio se aprecia nueve centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.38 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta en 0.7%.

1. Crecimiento: IOAE estima una caída en la actividad económica durante junio
El Indicador Oportuno De La Actividad Económica (IOAE) estimó para junio una caída mensual de la actividad económica del 0.4%, dado un débil dinamismo en las actividades tanto secundarias como terciarias. Esta cifra, acompañada del dato estimado para mayo que se ubicó en 0.0%, muestra un deterioro en el crecimiento del país en los dos últimos meses del segundo trimestre, evidenciando una desaceleración en la economía mexicana. (Mayor detalle)

2. Energéticos: Juez concede una suspensión definitiva en contra de la Estrategia de la Secretaría de Energía
Un juez concedió una suspensión definitiva en contra de la “estrategia para garantizar el suministro para la optimización de capacidad en el Sistema de Transporte y Almacenamiento Nacional Integrado de Gas Natural”. Esto, luego de que la Cofece advirtiera sobre sus riesgos en materia de competencia y 10 empresas afectadas promovieran un amparo.

3. Tren Maya: Fonatur confirma reanudación de obras pese a suspensión definitiva
A pesar de la existencia de una suspensión definitiva en contra de la construcción del tramo 5 del Tren Maya, Fonatur confirmó el reinicio de las obras, después de que el Consejo de Seguridad declarara la obra como proyecto de seguridad nacional por tratarse de vías férreas.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos a la espera de la publicación de reportes corporativos en EE. UU., así como ante la posibilidad que BCE incremente en 50 p.b. su tasa de interés objetivo durante la decisión de política monetaria de este jueves. Así, la mayoría de las bolsas operan con ganancias, mientras que las divisas se aprecian frente al dólar.

1. Eurozona: Precios al consumidor de junio confirman que las presiones continúan

Durante junio, los precios al consumidor alcanzaron un máximo histórico al incrementar en 8.6% a/a, impulsados por los precios de la comida y los energéticos, haciendo que los esfuerzos del gobierno por mantener el poder adquisitivo de los hogares se desvanezcan. Sin embargo, la inflación subyacente disminuyó ligeramente de 3.8% a 3.7%, ante la caída en el precio de los servicios de transporte.

2. Eurozona: BCE podría aumentar hasta 50 p.b. en la decisión de política monetaria del jueves

A pesar de que la postura oficial del Banco Central Europeo (BCE) es de aumentar en 25 puntos base (p.b.) la tasa de interés de referencia, el mercado y algunos analistas no descartan que este jueves, durante la decisión de política monetaria, el incremento sea de 50 p.b., en lo que será la primera alza en 10 años. Lo anterior, como consecuencia de los altos niveles de inflación y el ritmo acelerado en el que otros bancos centrales están retirando el estímulo monetario. En este sentido, las tasas implícitas en los swaps descuentan un alza de 38 p.b., lo cual implica un 50% de probabilidad de un incremento de medio punto porcentual.

3. Geopolítica: Unión Europea hace llamado para recortar el uso de gas

De acuerdo con el Financial Times, la Unión Europea se prepara para solicitar a sus miembros reducir inmediatamente el consumo de gas, ya que corren el riesgo de quedarse sin combustible este invierno ante la posibilidad de que Rusia no reestablezca el gasoducto Nord Stream. Por su parte, los líderes de Rusia y Turquía discutirán, durante una cumbre en Siria, el desbloqueo de la exportación de granos desde el puerto del Mar Negro.

Mercados

Columnas destacadas

Se avecina una ‘infesión’ de Gabriel Casillas – El Financiero.

Banxico y la política de Federico Rubli – El Economista.

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

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julio 19, 2022

Internacional, Nacional,

EE. UU.: Aumentan las probabilidades de que el Fed incremente en 75 p.b. la tasa en la reunión de la próxima semana (Internacional)

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18 de julio de 2022

Fun fact^/2/: Curiosamente, las abejas tienen lenguas.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos positivos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca los comentarios realizados por la Cofece sobre los riesgos derivados de la estrategia anunciada por la Secretaría de Energía. El tipo de cambio se aprecia doce centavos respecto al cierre del viernes y opera en $20.42 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta en 0.6%.

1. Energéticos: Cofece advierte de riesgos a la competencia en el mercado del gas natural, derivado de la estrategia de la Secretaría de Energía
La Comisión Federal de Competencia Económica (Cofece) ha advertido sobre el riesgo en materia de competencia el poner en marcha la estrategia para garantizar el suministro para la optimización de capacidad en el Sistema de Transporte y Almacenamiento Nacional Integrado de Gas Natural, el cual establece que los usuarios o interesados en recibir el servicio de transporte de gas natural en los puntos de internación del Sistrangas, deben entregar evidencia documental de que cuentan con un contrato de servicios parte de Pemex, CFE, o sus empresas filiales. De acuerdo con la Cofece, lo anterior afectará de manera grave las condiciones de competencia en el mercado de gas natural y electricidad al impedir a los usuarios contratar estos servicios con empresas distintas a las del Estado y desincentivando la entrada de potenciales comercializadores de gas natural.

2. Industria automotriz: Tesla planea construir planta de baterías en México
El gigante Tesla Inc. ha mostrado interés en realizar una inversión de hasta 5,000 millones de dólares (mdd) para construir una fábrica de baterías en México, la cual abastecerá a las armadoras Tesla Inc. y Ford Motor Co. Sin embargo, aún no se ha decidido la ubicación de esta, aunque de acuerdo información de Bloomberg, podría construirse en Ciudad Juárez o Saltillo.

3. COVID: México registra 34,567 casos y 85 muertes
Al corte del viernes, México reportó 34,567 contagios acumulándose 247 mil casos activos reportados, los cuales se concentraron principalmente en el grupo de edad de 18 a 29 años. Sin embargo, a pesar del alza en casos las defunciones permanecieron estables ubicándose en 85 para el mismo día.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos ante la expectativa de que el Fed aumente en solo 75 p.b. su tasa de interés de referencia en la próxima decisión de política monetaria, debido a menores expectativas de inflación. Así, la mayoría de las bolsas operan con ganancias, mientras que las divisas se aprecian frente al dólar.

1. EE. UU.: Aumentan las probabilidades de que el Fed incremente en 75 p.b. la tasa en la reunión de la próxima semana

Después de dato de inflación en EE. UU. y de que el Banco de Canadá aumentara en 100 puntos base (p.b.) su tasa de interés de referencia la semana pasada, comenzaron a incrementar las expectativas de que el Fed ajustara al alza su rango de tasas de interés de referencia en 100 p.b. a finales de la semana. Sin embargo, una diminución en las expectativas de inflación de mediano y largo plazo modificaron los pronósticos a la baja para la tasa de interés, aumentando la probabilidad de que suban dicha tasa en 75p.b. en la decisión del 27 de julio.

2. EE. UU.: Bancos continúan reportando fuertes caídas en sus utilidades.

Bank of America reportó una caída en sus utilidades del 2T22 de 32% a/a al ubicarlas en $6.2 miles de millones de dólares (mmdd) en comparación con los $9.2 mmdd registrados en mismo periodo del año pasado. No obstante, los ingresos aumentaron en 6% a/a. La caída en utilidades se debió principalmente al incremento de las reservas para hacer frente a posibles pérdidas, así como por menores ingresos en la unidad de banca de inversión. Por su parte, Goldman Sachs reportó una caída en sus utilidades de 47% durante el 2T22, de $5.49 mmdd a $2.93 mmdd ante una diminución de sus ingresos de 23%, derivados principalmente de la unidad de banca de inversión, compensándose parcialmente por los aumentos en ingresos en las divisiones de consumo y wealth-management.

3. EE. UU.: Producción industrial disminuye ante caída en producción manufacturera

En junio, la producción industrial disminuyó 0.2% en términos mensuales, como consecuencia de mayores inventarios y una perspectiva económica más débil. En este sentido, la producción manufacturera presento una caída de 0.5% m/m en línea con el dato de mayo, lo cual apunta a que los altos niveles de inflación podrían ocasionar un deterioro en el consumo de dichos productos, mientras que el gasto de los hogares se concentra en los servicios.

4. EE. UU.: Confianza de los consumidores se mantiene cerca de los mínimos históricos.

La confianza de los consumidores, medida a través del índice de la Universidad de Michigan, aumentó de un nivel de 50, mínimo histórico presentado en junio, a 51.1 unidades en julio, como consecuencia de una caída en los precios de la gasolina. Dentro del reporte destacó que las expectativas de los consumidores sobre la inflación a largo plazo disminuyeron más de lo previsto, ubicándose en 2.8% de 3.1% en junio para los siguientes 5 a 10 años, mientras que anticipan que durante los próximos 12 meses la inflación se ubique en 5.2% de 5.3% del mes pasado.

Mercados

Columnas destacadas

¿Viene una recesión en México? de Enrique Quintana – El Financiero.

Crimen económico de Isaac Katz – El Economista.

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

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julio 18, 2022

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