1. Finanzas públicas: Ingresos crecen más de lo programado, mientras gastos resultan menores a lo previsto
De enero a julio 2022, los ingresos totales del sector público se ubicaron en $3.86 billones de pesos, siendo $218 mil 389.7 millones de pesos por encima de lo anticipado. Lo anterior implica un crecimiento en términos reales de 5.3% respecto al mismo periodo en 2021, ante un incremento de 39.3% a/a en los ingresos petroleros, dada el alza en el precio del petróleo. Por otro lado, los ingresos no petroleros cayeron 0.7% a/a, como resultado de una disminución de 79.5% en el Impuesto Especial sobre la Producción y Servicios (IEPS) explicada por los subsidios a los combustibles. Aun así, cabe destacar que los ingresos tributarios crecieron 1.0%. Por su lado, el gasto neto total fue de $4.10 billones de pesos, monto menor a los $2 mil millones previstos, aun cuando crecieron 3.4% a/a. (Mayor detalle)

2. Tasa de desempleo: Aumenta en 11 estados en su comparación pre pandemia 
De acuerdo con la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) y a pesar de la recuperación sostenida en el mercado laboral, 11 estados de la República registraron un aumento en su tasa de desempleo durante julio en comparación con los niveles prepandemia. Así, los estados más afectados fueron San Luis Potosí, Tabasco, Hidalgo, Edomex y Tamaulipas. Así, los únicos estados con disminuciones en sus tasas de desocupación fueron Baja California Sur, Nayarit, Sonora, Chiapas y Querétaro.

3. Sector aéreo: Interjet entra oficialmente a concurso mercantil
El día de ayer ABC Aerolíneas, mejor conocida como Interjet, fue declarada en concurso mercantil por el juez segundo de Distrito en Materia de Concursos Mercantiles en la CDMX, Saúl Martínez Lira. Cabe recordar que Interjet dejó de operar en diciembre 2020 por sus deudas con el Servicio de Administración Tributaria (SAT) y otros organismos del gobierno federal. Ante esto, la entrada a concurso mercantil fue celebrada por Carlos del Valle, director adjunto de Interjet, ya que permitirá proteger a la empresa, apoyando a la aerolínea a conciliar sus deudas con sus acreedores.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo negativo, ante la expectativa de posturas más restrictivas de los principales Bancos Centrales a pesar de cifras que apuntan una desaceleración económica. La mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. Política monetaria: Heath y Esquivel discrepan sobre qué tan restrictiva debe mantenerse la política
Los subgobernadores de Banco de México, Jonathan Heath y Gerardo Esquivel, difieren sobre el rumbo que debe tomar el ciclo de alzas en la tasa de interés de Banxico. Por un lado, Heath comentó que EE. UU. seguirá incrementando sus tasas de referencia hasta ver resultados en la inflación, y que México deberá hacer lo mismo. Por otro lado, Esquivel menciono que el ciclo de alzas a la tasa de interés podría llegar a su fin en las próximas decisiones del banco central, puesto que México empezó a subir su tasa de referencia antes que EE. UU., por lo que el diferencial entre la tasa de Banxico (8.5%) y el rango de tasas del Fed (2.25% – 2.5%) ya es alto. Esta discrepancia entre los miembros de la Junta aumenta la incertidumbre sobre la magnitud de los ajustes a la tasa en las próximas decisiones de política monetaria.

2. Mercado laboral: Muestra fuertes recuperaciones en comparación con julio 2021, desempleo cae a 3.4%
Durante julio se registraron 57.5 millones de personas ocupadas, un aumento de un millón de plazas en comparación con julio del año pasado. Además, el 8.3% de ellas declaró estar subocupada, es decir, tener disponibilidad para trabajar más horas. Esta cifra corresponde a 2.7 millones de personas menos que en julio 2021. Por otro lado, la tasa de desempleo fue del 3.4%, lo que implica que dos millones de personas se encuentran en esta situación, una disminución en 542 mil personas respecto a julio 2021. (Mayor detalle)

3. T-MEC: EE. UU. y Canadá reafirman su compromiso con promover los derechos laborales
El embajador de EE. UU. en México, Ken Salazar, afirmó que el gobierno del presidente Joe Biden está comprometido con la prosperidad de las empresas y los derechos de los trabajadores, por lo que cumplir con los compromisos laborales en el T-MEC es una prioridad. Lo anterior lo comentó durante su participación en el 1er Foro Regional de Cumplimiento Laboral del T-MEC. Por su parte, Shauna Hemingway, embajadora adjunta de Canadá, comentó que la incertidumbre global que se está viviendo actualmente requiere de una mayor integración regional, siendo la industria manufacturera crucial para la generación de empleos.

4. Crédito: Más de la mitad de las empresas en mexicanas no han solicitado un crédito
La Encuesta Nacional de Financiamiento de las Empresas 2021 reveló que más de la mitad de las empresas nunca han solicitado un crédito. En efecto, únicamente el 47% ha solicitado algún tipo de financiamiento, monto que cae a 41% en el caso de las empresas más pequeñas. Uno de los principales motivos por lo cual no han solicitado financiamiento es que cuentan con otros medios de financiamiento (34%), mientras que el 29% reveló no estar interesado, sin embargo, el 18% restante afirma que su principal limitante es el alto costo del crédito.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo negativo, como consecuencia de la publicación de cifras negativas en Europa, al tiempo que los inversionistas continúan asimilando los comentarios más restrictivos por parte de los principales funcionarios del Fed y del ECB. En este sentido, la mayoría de las bolsas operan con ganancias, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. Finanzas públicas: Ramírez de la O reconoce presión por altos costos de mega obras del sexenio
El secretario de Hacienda, Rogelio Ramírez de la O, reconoció que las mega obras de infraestructura promovidas por el presidente López Obrador están presionando a las finanzas del país, debido a los incrementos en sus costos de financiamiento. Por ejemplo, el Tren Maya costará $20 mil millones de dólares, es decir, un 70% por encima de lo planeado inicialmente. No obstante, Ramírez de la O afirmó que el gobierno tiene espacio de maniobra para que la deuda como porcentaje del PIB no supere un rango de 50 a 51% en el presupuesto del 2023, cifra que hoy es del 48.9% del PIB. Los factores que ayudan a enfrentar el aumento en los costos de las mega obras son los ingresos fiscales mayores a los esperados, así como menores costos en los subsidios al combustible.

2. Inversión: Salidas de empresas de la BMV reflejan incertidumbre en México
En los últimos dos años se acumulan 13 empresas que han abandonado o están en proceso de deslistarse del mercado bursátil en México. Esto, como resultado de un nivel bajo de inversión en el país, así como precios castigados en la valoración de las empresas, lo cual ha impactado a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Así, la semana pasada Monex siguió los pasos de Bachoco, Lala y Aeroméxico, anunciando su intención de separarse de la BMV. La salida de empresas de la BMV refleja el problema en materia de inversión que está ocurriendo en México: a finales de 2022 se acumularán cinco años sin un anuncio de una nueva oferta pública inicial (OPI), como resultado de la incertidumbre generada. Actualmente, destaca la falta de certeza jurídica en torno a la revisión de reglas del T-MEC, así como del marco regulatorio en el sector energético.

3. Personal ocupado: Aumenta ligeramente en junio, a pesar de caída marginal en remuneraciones
El Índice Global de Personal Ocupado de los Sectores Económicos (IGPOSE) se ubicó en 107.7 puntos en junio, lo cual se traduce en un ligero incremento de 0.2% en el personal ocupado con respecto al mes previo. Lo contrario se observó en las remuneraciones, las cuales cayeron 0.1% m/m en el mes de junio, según el Índice Global de Remuneraciones de los Sectores Económicos (IGRESE). Esta disminución también se dio en las remuneraciones medias reales, ya que el índice correspondiente descendió 0.2% m/m en junio. (Mayor detalle)

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo negativo, como consecuencia de comentarios más restrictivos de funcionarios del Fed y del Banco Central Europeo este fin de semana en Jackson Hole, los cuales apuntan a que continuaran las alzas en las tasas de interés a pesar de que esto cause una desaceleración económica. En este sentido, las bolsas operan a la baja, mientras que la mayoría de las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. Minutas de Banxico: Podría presentarse una moderación en el ritmo de alzas a la tasa de referencia
En línea con las expectativas, las minutas del Banco de México con motivo de la decisión de política monetaria anunciada el 11 de agosto mostraron una ligera moderación en la retórica restrictiva. En efecto, sugieren que algunos miembros de la Junta estarían dispuestos a disminuir el ritmo de alzas a la tasa de referencia, y no quieren mantener incrementos de 75 puntos base (p.b.). En este sentido, destaca un creciente desacuerdo entre los miembros de la Junta, lo cual podría afectar las perspectivas sobre qué dirección debe tomar la política monetaria. Sin embargo, los miembros siguen preocupados por las presiones inflacionarias, reconociendo el origen externo de las mismas, pero también le dan una importancia creciente a ciertos factores internos. Como resultado de lo anterior, anticipamos un alza de 50 p.b. en la decisión de septiembre, aunque no descartamos un alza de 75 si las presiones inflacionarias continúan aumentando. (Mayor detalle)

2. Balanza comercial: Déficit aumenta en julio ante aumentos en las importaciones, principalmente petroleras
La balanza comercial registró un déficit en julio de $5 mil 959 millones de dólares (mmdd), mayor al déficit registrado en julio 2021 de $3.9 mmdd. Esto, derivado de un mayor incremento en las importaciones (16.7% a/a) que en las exportaciones (13.6% a/a). Dentro de las importaciones, las importaciones petroleras incrementaron 63.8% a/a, aunque también destaca un aumento del 13.8% en los bienes de capital. Por el lado de las exportaciones, cabe mencionar que las petroleras incrementaron 35.9% a/a, mientras que las agropecuarias y automotrices crecieron 25.3% y 12.5% a/a, respectivamente. (Mayor detalle)

3. Energéticos: La SCHP aumenta el apoyo fiscal a las gasolinas para la última semana del mes
La Secretaria de Hacienda y Crédito Público decidió aumentar el apoyo fiscal al IEPS de la gasolina Magna y Premium, no obstante, el apoyo aún no es del 100%. En específico, el apoyo para la gasolina Magna será de 95.4%, ligeramente mayor al apoyo de 93.5% de la semana pasada. Para la gasolina Premium, el apoyo fiscal ascendió al 81.4% del 76.1% de la semana anterior. Por otro lado, el apoyo al diésel se mantendrá en el 100%. Esta es la segunda semana consecutiva que los combustibles reciben un apoyo al pago del IEPS después de que hace dos semanas la SHCP los recortara.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos diferenciados por tipo de activo, ante la publicación de cifras en Estados Unidos que muestran como la inflación empieza a afectar a los consumidores, al tiempo que los inversionistas se mantienen atentos a los comentarios de Powell durante la reunión de Jackson Hole, los cuales esperan otorguen mayor información sobre el rumbo de la política monetaria. La mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. Crecimiento económico: El PIB nacional avanza ligeramente durante el 2T22
Los datos del INEGI mostraron que, durante el segundo trimestre del año, la actividad económica nacional avanzó 0.9% t/t, repunte que fue más modesto que el registrado en el 1T22 (1.1% t/t). Sin embargo, acumuló 3 trimestres consecutivos con crecimientos. En su comparación anual, se observó un repunte del 1.9%, el cual fue de la misma magnitud que el registrado el trimestre anterior. A su interior, los 3 sectores, agricultura, manufacturas y servicios avanzaron en 0.9% t/t, mientras que en la comparación anual fue el sector manufacturero el que reportó la mayor recuperación (3.3% a/a), seguido por el agropecuario (1.4% a/a) y en tercer lugar los servicios (0.9% a/a). Este desempeño reflejó la resiliencia de la actividad económica mexicana ante en entorno internacional complicado, aunque todavía no recupera su nivel prepandemia. (Mayor detalle)

2. Crecimiento: Contracciones en las actividades agropecuarias provocan caídas en el crecimiento en junio
La economía mexicana tuvo una contracción del 0.3% en junio respecto al mes previo, de acuerdo con el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE), que es un proxy del PIB mensual. Este resultado se debió a una caída de 6% en las actividades agropecuarias, un estancamiento en los servicios, y un crecimiento de apenas 0.1% en el sector industrial. En términos anuales el IGAE mostró un avance de 1.8% respecto a junio 2021, destacando el crecimiento de la industria (3.8%) y del sector servicios (0.82%). Sin embargo, se observa una caída en las actividades agropecuarias del 3.4% a/a. (Mayor detalle)

3. Seguros: Primas de seguros caen 3.3% durante el 1S22, aunque el ramo por accidentes y enfermedades aumenta 10.3%
De acuerdo con los datos de la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS), al cierre del primer semestre del año el número de primas de seguros emitidas ascendieron a 350.5 mil millones de pesos (mmdp), lo cual representa una caída del 3.3% en comparación con el monto emitido durante el 1S21. Al interior, el ramo de primas por accidentes y enfermedades creció 10.3% a/a, mientras que el de primas por seguros de autos aumentó 1.1% a/a. Sin embargo, destacó que el monto de primas emitidas por concepto de seguro de vida disminuyó 5.8% a/a.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo positivo, ante la publicación de cifras en Estados Unidos que muestran fortaleza en el consumo y en el mercado laboral. La mayoría de las bolsas operan al alza, mientras que las divisas emergentes pierden terreno frente al dólar.

1. Precios al consumidor: La inflación en el país no cede y repunta en 8.62% en la 1q de agosto
Durante los primeros quince días de agosto los precios al consumidor aumentaron en 0.42% respecto al cierre de julio, y la inflación anual se ubicó en 8.62%, superando la lectura de la primera quincena de julio (8.14%). Así la variación del INPC en el periodo resultó la más alta desde los primeros quince días de diciembre del 2000. Este aumento se vio presionado por el alza en los precios de frutas y verduras, mercancías y colegiaturas. Por el lado de los energéticos éstos también reportaron un incremento en precios importante de 8.51%. (Mayor detalle)

2. Sector construcción: Se deteriora la mano de obra en las empresas constructoras durante junio
La Encuesta Mensual de Empresas Constructoras del INEGI de junio reflejó un deterioro en la mano de obra en el sector, ya que tanto el personal ocupado total como las horas trabajadas cayeron en 0.6% m/m, acumulando 3 caídas consecutivas. Por otro lado, las remuneraciones medias reales registraron un avance de 1.1%, mayor al observado en mayo. En cuanto al valor de la producción del sector constructor, éste avanzó en 1.3% m/m, segundo crecimiento mensual consecutivo. (Mayor detalle)

3. Perspectivas económicas: La Cepal aumenta su estimación de crecimiento para México en 2022
En su más reciente Estudio Económico de América Latina y el Caribe, la Cepal explicó que los países de la región enfrentan un panorama económico y social muy complejo este año. Esto debido al mal desempeño de las activades económicas de dichos países y a su vez, se enfrentan a presiones inflacionarias importantes, un débil dinamismo del mercado laboral y caídas en los flujos de inversión. No obstante, la Cepal revisó al alza la estimación de crecimiento económico para México en 2022 de 1.7% a 1.9%. (Mayor detalle)

4. Energéticos: Se crea la empresa de Litio pública en México
La Secretaría de Energía publicó el pasado 23 de agosto en el Diario Oficial de la Federación el decreto mediante el cual se crea el organismo público descentralizado encargado de la exploración, explotación, beneficio y aprovechamiento del litio ubicado en el territorio nacional y de la administración y control de las cadenas de suministro de este mineral. La empresa pública denominada LitioMX, contará con personalidad jurídica y patrimonio propio, así como autonomía de operación y gestión.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos, a pesar de la resiliencia económica que muestran las cifras publicadas en Estados Unidos. La mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. Encuesta Citibanamex: Analistas esperan que Banxico modere el ritmo de alzas
En la encuesta quincenal de expectativas de Citibanamex, el 80% de los analistas espera un aumento de 50 puntos base (p.b.) en la tasa de interés de referencia en la decisión de política monetaria del 29 de septiembre. Así, la mediana de las estimaciones del nivel de la tasa para el cierre de 2022 y 2023 se ubicaron en 9.50% y 9.25%, respectivamente. Por su parte, la expectativa de inflación sigue al alza, donde los consultados esperan una tasa de 8.0% para finales de 2022 y de 4.68% para el cierre de 2023. En cuanto al crecimiento del PIB, el consenso continúa anticipando un repunte para 2022 de 1.8% y de 1.5% para 2023. Finalmente, anticipan que el tipo de cambio se ubique en 20.90 pesos por dólar en diciembre de 2022.

2. Economía: Inversión Extranjera Directa aumenta por eventos extraordinarios
Durante el primer semestre de 2021 la Inversión Extranjera Directa (IED) en México mostró un incremento anual de 49.2% al ubicarse en $27.5 mil millones de dólares (mmdd). Esta cifra contempla los movimientos extraordinarios como la reestructura de Aeroméxico y la fusión de Televisa y Univisión los cuales representaron $6.9 mmdd (25% del total). Excluyendo estas operaciones, la IED del primer semestre fue de $20.6 mmdd, lo cual significa una caída anual del 6.6%.

3. Política: IFT interpone controversia constitucional por omisión en el nombramiento de comisionados
El Instituto Federal de Telecomunicaciones (IFT) interpuso una controversia constitucional en contra del Ejecutivo ante la Suprema Corte por la omisión del presidente al no proponer ante el Senado a nuevos comisionados para el órgano regulador, poniendo en riesgo las facultades del IFT, así como su autonomía. Además, añadió que al ser únicamente hombres los tres comisionados que continúan en funciones, el presidente también está violentando la ley de paridad de género.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos diferenciados por tipo de activo, mientras los inversionistas se encuentran atentos a mayores señales en cuanto al rumbo que tomará la política monetaria en EE. UU. La mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. Política monetaria: Heath declara que es muy probable que Banxico siga los pasos del Fed
El subgobernador de Banco de México Jonathan Heath afirmó en una entrevista que es muy probable que Banxico siga los pasos de la Reserva Federal (Fed) en sus próximas decisiones de política monetaria. Cabe señalar que cuando Banxico realiza movimientos paralelos al Fed, lo hace para evitar salidas de capital del país, las cuales debilitarían al peso. Por eso, en las dos últimas decisiones de política monetaria de Banxico han igualado el alza a la tasa de interés a las del Fed, con dos incrementos de 75 puntos base (p.b.) para ubicar la tasa de referencia en 8.5%. En adelante, se espera que el Fed busque disminuir en algún punto el ritmo de alzas a las tasas, y mantenerlas en niveles altos por un tiempo, para contrarrestar la inflación.

2. Inversión pública: Gobierno rompe récord de este sexenio en inversión física durante el 1S22
Durante el primer semestre de 2022 el gobierno destinó $381.6 mil millones de pesos en inversión física, creciendo un 13% a/a y siendo este el mayor monto destinado para este rubro durante un primer semestre en lo que va del sexenio. Los principales rubros que recibieron esta inversión fueron las empresas productivas del estado (Pemex y CFE) con el 43.8% y la Secretaría de comunicaciones y transportes con el 4.4%.

3. Energéticos: CFE demandará a empresas con esquema de autoabastecimiento
Manuel Bartlette, presidente de la Comisión Federal de Electricidad (CFE), advirtió que prepara una demanda por daños y perjuicios contra 110 sociedades que utilizan el esquema de auto abasto eléctrico, dado que considera que estas causan afectaciones a la nación por $10 mil millones de dólares al año.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos, a la espera de la reunión de Jackson Hole en donde se espera que el Fed brinde más información sobre la velocidad y magnitud de los próximos incrementos en su tasa de interés de referencia. Las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. Consumo: Ventas al por menor cayeron 0.3% m/m en junio
Durante junio las empresas dedicadas al comercio al por menor mostraron una leve caída en sus ingresos reales del 0.3% m/m, rompiendo con una racha de 10 meses de incrementos. Mientras que, no hubo cambios en el su personal ocupado, y las remuneraciones medias pagadas disminuyeron 3.4% m/m. Estos datos reflejan que las presiones inflacionarias, así como el enfriamiento del crecimiento económico nacional ha comenzado a impactar el consumo. (Mayor detalle).

2. Inseguridad: Embajador de Estados Unidos llama al diálogo para frenar la violencia en México
El embajador de EE. UU. en México, Ken Salazar, alertó que la inseguridad en México pone en riesgo a turistas y empresas estadounidense luego del fuerte ascenso de la inseguridad en México, con actos sumamente violentos como la quema de autos, locales y gasolineras. Además, hizo un llamado al diálogo entre los diferentes actores de la sociedad para poner un alto a esta situación.

3. Comercio internacional: Concamin ve más oportunidades que riesgos en TLC entre EE. UU. y Taiwán
La Confederación de Cámaras Industriales de la República Mexicana (Concamin), comentó que el Tratado de Libre Comercio que se está negociando entre Estados Unidos y Taiwán representa más una oportunidad para México que un riesgo. Lo anterior está fundamentado a que el acuerdo podría generar más tensiones comerciales entre EE. UU. y China y esto se podría desencadenar en una mayor re-ubicación de las cadenas productivas sumándose así más industrias al nearshoring.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos, ante el incremento en la probabilidad de que el Fed continue con aumentos de 75 p.b. en el rango de la tasa de interés de referencia durante la próxima decisión de política monetaria. Las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. Economía: Tercer trimestre comienza mostrando debilidad en la actividad económica
El Indicador Oportuno de Actividad Económica (IOAE) durante julio estimó que la actividad económica se contrajo 0.1% m/m, a causa de debilidad tanto en la industria como en los servicios. Las cifras anteriores muestran que el deterioro económico observado durante los últimos dos meses del 2T22 continúa y en caso de continuar, podría generar una contracción en el PIB durante este trimestre. (Mayor detalle).

2. Empleo: ENOE muestra menor desocupación durante el 2T22
Durante el 2T22, la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) mostró que la tasa de participación se ubicó en 59.9% incrementando en 1.2 puntos porcentuales respecto al 1T22, e incrementando para ambos sexos. A su vez la tasa de desempleo (con cifras desestacionalizadas) durante el trimestre se ubicó en 3.2% siendo esta 0.3 puntos porcentuales inferior la observada durante el 1T22. Esto muestra que el empleo se benefició ligeramente de la recuperación económica observada en el 2T22. (Mayor detalle).

3. Competencia económica: COFECE inicia proceso contra agente económico por prácticas monopólicas
La Comisión Federal de Competencia Económica (COFECE) informó que ha notificado a un agente económico dedicado a la venta y distribución de gas LP, por su probable responsabilidad en prácticas monopólicas, dado que presuntamente ha establecido precios distintos para clientes en condiciones equivalentes. Esta notificación derivará en un juicio en el que será el pleno de la COFECE quien designe si se ha violado la ley, lo cual además de la obligación de suprimir la práctica podría derivar en una multa de hasta el 8% de sus ingresos.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo negativo, como resultado de la publicación de las minutas de la última decisión de política monetaria del Fed, las cuales mantienen un tono restrictivo. La mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.