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septiembre 2022

Internacional, Nacional,

PRI se une a Morena en el Congreso para reformar la Constitución en torno a la Guardia Nacional (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact/2/: En 1896, Porfirio Díaz fue el primero en replicar «el grito» y la campana de Dolores sobre el balcón de Palacio Nacional.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca la aprobación de la Cámara de Diputados por reformar la Constitución en torno a la Guardia Nacional. El tipo de cambio se deprecia siete centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.02 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.2%.

1. Política: PRI se une a Morena en el Congreso para reformar la Constitución en torno a la Guardia Nacional
La Cámara de Diputados aprobó una reforma constitucional al artículo transitorio referente a la Guardia Nacional, la cual permitirá que el Ejército continúe realizando labores de seguridad pública hasta 2028. Lo anterior se logró a través del apoyo de diputados del PRI y Morena, mostrando una ruptura entre la oposición.

2. Economía: México se ubica entre los 10 países menos competitivos en el índice del IMCO
Por segundo año consecutivo, México se ubicó el lugar 37 de 43 en el Índice Internacional de Competitividad del IMCO. En el 2018 México se ubicó en el lugar 33, sin embargo, a partir del 2019 comenzó a deteriorarse bajando 6 lugares. Lo anterior se debe a retrocesos significativos en independencia económica e independencia del poder judicial. (Mayor detalle).

3. Comercio Internacional: EE.UU. y México impulsarán reubicación de plantas de microchips
Como resultado de una reunión de Diálogo de Alto Nivel, la secretaria de Comercio estadounidense, Gina Raimondo, y el secretario de Hacienda mexicano, Rogelio Ramírez de la O, acordaron trabajar en conjunto para facilitar la reubicación de empresas asiáticas que produzcan microchips hacia México. Lo anterior podría impulsar significativamente la llegada de inversión extranjera directa y la demanda de proveedores para esta industria.

4. Sector manufacturero: Muestra desaceleración en julio
Los Indicadores del Sector Manufacturero, mostraron una caída del 0.2% en el personal ocupado y del 0.4% en las horas pagadas durante el mes de julio, con cifras desestacionalizadas. Por subsectores, a tasa anual, las mayores caídas del personal ocupado se ubicaron en la fabricación de productos textiles, excepto prendas de vestir, así como en la industria de la madera y productos derivados del petróleo y del carbón. Por otro lado, la elaboración de equipo de computación y comunicación tuvo el mejor desempeño, seguido de la fabricación de maquinaria y equipo. Finalmente, el comportamiento de la capacidad de planta utilizada se ubicó en 81.6%, 4.3 puntos porcentuales por encima de la cifra de julio del año pasado. (Mayor detalle).

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos y sesgo negativo, como resultado de la publicación de cifras mixtas en Estados Unidos. En este sentido, las bolsas presentan cambios diferenciados por región, mientras que la mayoría de las divisas se deprecian frente al dólar.

1. EE. UU.: Producción industrial sorprende cayendo más de lo esperado en agosto
La producción industrial cayó 0.2% en agosto en su comparación mensual, luego de crecer 0.6% en julio, y ubicándose por debajo de lo que se esperaba. Cabe mencionar que la producción de bienes duraderos aumentó 0.3%. Por componentes, destaca que la producción de computadoras y equipo de comunicación creció 3.4% y 1.2% m/m respectivamente, mientras que la producción de energéticos aumentó 2.7%. Sin embargo, los demás componentes impulsaron a la baja al indicador, destacando que la producción de autopartes cayó 1.4% m/m.
 
2. EE. UU.: Empire Manufacturing muestra mejoras en las condiciones del sector en Nueva York
El índice manufacturero del Empire State, que mide las condiciones y expectativas del sector manufacturero en Nueva York, presentó una caída mucho menor a la esperada en septiembre, de 1.5 puntos, en comparación con la disminución de 12.9 que anticipaba el mercado. Esto sorprendió mucho, ya que durante agosto el índice cayó a 31.3 puntos. Sin embargo, los encuestados observan mejores condiciones en torno a los pedidos, los cuales se ubicaron en 19.6, así como en los inventarios y en los envíos, aunque el indicador sigue reflejando una contracción en el sector.
 
3. EE. UU.: Ventas al por menor sorprenden al alza en agosto a pesar de los niveles de inflación
Las ventas al menudeo sorprendieron al mercado con un alza de 0.3% en agosto en comparación con julio 2022, ya que se esperaba que cayeran en 0.1% m/m. Además, excluyendo la venta de gasolinas, la cifra muestra un crecimiento de 0.8% m/m, reflejando una reticencia en la demanda a pesar de los niveles históricos de inflación. En este sentido, ocho de las 13 categorías mostraron aumentos, destacando un alza mensual en las ventas de autopartes (2.8%), tiendas misceláneas (1.6%), materiales para la construcción (1.1%) y comidas y bebidas (0.5%).
 
4. EE. UU.: Solicitudes continúan su descenso a pesar de incertidumbre económica
Durante la semana que terminó el 10 de septiembre se registraron 213 mil solicitudes iniciales por seguro en caso de desempleo, disminuyendo en 9 mil desde el periodo anterior. Asimismo, el número de solicitudes continuas fue de 1.403 millones, cayendo n 70 mil desde el registro previo. Estas cifras son positivas, pues reflejan la fortaleza del mercado laboral estadounidense pese a la situación económica actual.
 
Mercados

Columnas destacadas

Energía, T-MEC y la soberanía de Marco A. Mares – El Economista. 

Vodevil de Federico Reyes Heroles – Excelsior. 

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Disclaimers

/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

septiembre 15, 2022
Internacional, Nacional,

Moody’s: prevé calificación estable para México durante próximos 24 meses (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact/2/: Los pobladores de la Nueva España estaban tan acostumbrados a tirar basura en las calles, que el segundo conde de Revillagigedo estableció el primer «carro de basura» en la historia, el cual circulaba dos veces al día haciendo sonar sus campanas.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos positivos en línea con los mercados financieros nacionales. El tipo de cambio se aprecia 5 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.03 pesos por dólar, mientras que el IPC permanece prácticamente sin cambio.

1. Moody’s: prevé calificación estable para México durante próximos 24 meses
La calificadora Moody’s prevé una calificación estable para México durante los próximos 24 meses, argumentando que el gasto del Gobierno compensa los riesgos de un menor crecimiento, mayores presiones inflacionarias y tasas de interés más altas. Sin embargo, esperan que de acelerarse el proceso de nearshoring, México podría alcanzar un crecimiento de 3%. Por su parte, Moody’s argumentó que, tras agotar gran parte de sus reservas de emergencia, México tiene menos espacio fiscal para enfrentar shocks, por lo que al Gobierno le resultará más difícil mantener sus objetivos fiscales el próximo año.

2. Paquete Económico 2023: Subsecretario de Hacienda rechaza que sea muy optimista
El subsecretario de Hacienda, Gabriel Yorio, rechazó que el Paquete Económico 2023 fuera muy optimista, como lo consideran los analistas del mercado. Así, afirmó que las proyecciones sobre las que se realizó el paquete permitieron crear una base «muy conservadora, muy prudente, muy realista», por lo que considera que solo podrían haber «desviaciones mínimas» en sus proyecciones macroeconómicas. Sin embargo, indicó que tienen un plan B en caso de que no se cumplan los supuestos de ingresos, el cual consiste en reasignar el gasto o pausar inversiones con el fin de no incurrir en mayor endeudamiento.

3. Nearshoring: Empresas chinas mueven sus plantas a México para eludir aranceles de EE. UU.
Al sur de la frontera con EE. UU. está creciendo el número de plantas de fabricación y bodegas chinas, las cuales se están instalando allí con el fin de eludir los aranceles impuestos por EE. UU. a China. En efecto, el monto invertido en México por empresas chinas aumentó en 75% entre 2016 y 2017, luego de que Donald Trump amenazara con imponer nuevos aranceles a las importaciones chinas. Esto aunado a problemas en las cadenas de suministro provocadas por la pandemia ha acelerado el proceso de relocalización de sus plantas a México, con una inversión de cerca de $500 millones de dólares el año pasado.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos diferenciados por tipo de activo, como resultado de la construcción de posiciones después de que ayer los mercados accionarios presentaran fuertes caídas. Sin embargo, las bolsas europeas mostraron disminuciones después de débil dato de producción industrial. En este sentido, la mayoría de las bolsas operan en terreno negativo, mientras que las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: Precios al productor caen por segundo mes consecutivo
Durante agosto, los precios al productor se ubicaron en 8.7% a/a disminuyendo 0.1% m/m ante una caída en el costo de la gasolina, ligando así dos meses con reducciones. Sin embargo, el indicador subyacente mostró que al excluir los energéticos el resto de los precios se resiste a ceder, destacando un incremento del 0.4% en los servicios, el cual es el mayor observado en 3 meses. Estos datos añaden poco optimismo a los mercados, los cuales ayer tuvieron su peor día desde 2020 luego de que la inflación sorprendiera al alza incrementando las probabilidades de otro aumento del Fed de 75 puntos base.
 
2. Eurozona: Sorprende debilidad de la producción industrial
La producción industrial en la Eurozona sorprendió negativamente al mercado al caer 2.3% en su comparación mensual durante julio, los analistas esperaban una disminución del 1.1% m/m. Este resultado se da como consecuencia de la racionalización del gas, así como del alto precio de los energéticos, los cuales han impactado negativamente la producción de bienes intermedios, los bienes de capital, así como los bienes duraderos. La economía de la Eurozona comienza a debilitarse por el endurecimiento de la política monetaria, lo cual aunado a una crisis industrial podría impulsar fuertemente una recesión en el bloque.
 
3. Geopolítica: Disuelven consejo local en Rusia por solicitar la destitución de Vladimir Putin
El Embajador de Estados Unidos en Ucrania describió la reciente contraofensiva como un punto de inflexión en la guerra. Por su parte el grupo aliado está preparando un nuevo paquete de apoyo para Ucrania. Mientras tanto en Rusia, se puso en marcha la disolución de un consejo local que solicitó la destitución de Vladimir Putin como presidente, mostrando que la posición de Putin dentro de su país se debilita a medida que la guerra en Ucrania se torna más oscura.
 
Mercados

Columnas destacadas

Chips y autos eléctricos made in México, ¿qué dicen las letras chiquitas? de Luis Miguel González – El Economista. 

Preocupa a IP optimismo del PEF 2023 de Maricarmen Cortés – Dinero en Imagen. 

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

septiembre 14, 2022
Internacional, Nacional,

EE. UU.: Inflación continúa al alza incrementando 0.1% m/m (Internacional)

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Fun fact/2/: Puesto en perspectiva, la Colonia duró más que Tenochtitlán: Tenochtitlán duró 196 años (1325-1521), mientras que la Colonia duró 289 años (1521-1810). Además, entre ambos periodos pasó el mismo tiempo que hay desde 1537 hasta 2022.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos en línea con los mercados financieros nacionales. En el plano local destaca la reunión entre Ebrard y el secretario de Estado en EE.UU., la cual brindó un resultado positivo. El tipo de cambio se deprecia 18 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.02 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.5%.

1. Relaciones internacionales: EE. UU. Invita a México a participar en nuevas producciones bajo el nearshoring
El día de ayer, el secretario de Relaciones Exteriores, Marcelo Ebrard, se reunió con la secretaria de Comercio de EE. UU., Gina Raimondo, y el secretario de Estado de EE. UU., Antony Blinken, en el contexto del Diálogo Económico de Alto Nivel (DEAN) entre México y EE. UU. Ambos países se comprometieron a colaborar para fortalecer las cadenas de suministro, destacando que EE. UU. invitó a México a participar en la producción de semiconductores, telecomunicaciones, equipo médico y vehículos eléctricos. Estos comentarios reflejan como el Nearshoring, de aprovecharse, podría beneficiar mucho a México. (Mayor detalle)

2. Comercio: Ventas en agosto reflejan crecimientos de doble dígito, señal de una fuerte recuperación
De acuerdo con la ANTAD, las ventas en tiendas iguales de autoservicio y departamentales, considerando aquellas con más de un año de operación, aumentaron 11.5% en agosto, en comparación con agosto 2021. Además, tomando en cuenta las tiendas totales, donde se suman las tiendas abiertas en el último año, el alza en las ventas fue de 14.1% anual. Lo cual refleja una recuperación importante en el consumo y, por ende, en el comercio. Así, de enero a agosto 2022 se acumulan $897.2 mil millones de pesos de ventas. (Mayor detalle)

3. Deuda mexicana: Entra capital extranjero por $26 mmdp en agosto tras seis meses de salidas
Luego de acumular seis meses consecutivos con salidas en valores gubernamentales en moneda local, el mes de agosto sorprendió con una entrada de $26 mil 080 millones de pesos, luego de que residentes extranjeros adquirieran deuda gubernamental en pesos. Si bien las cifras del Banco de México continúan mostrando volatilidad, se considera que los factores que atrajeron a los inversionistas extranjeros fueron la estabilidad de las finanzas públicas, así como un rendimiento más atractivo en los activos del gobierno mexicano en comparación con activos de otras economías.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos, ante la publicación del dato de inflación de agosto en EE.UU., resultando por arriba de lo esperado, lo cual apunta a que le Fed continuara con fuertes alzas en su tasa de referencia. En este sentido, las bolsas operan con pérdidas, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: Inflación continúa al alza incrementando 0.1% m/m
Durante agosto los precios al consumidor en EE.UU. socavaron el optimismo del mercado al mostrar un incremento mensual del 0.1%, mientras que se esperaba una caída en la misma magnitud. En este sentido la inflación anual se ubicó en 8.3% a/a, ligeramente por debajo de la lectura anterior de 8.5%. En el detalle, destaca que la inflación subyacente aumentó a 6.3% a/a de 5.9% en julio. Lo anterior muestra que la inflación no ha cedido todavía, aunque el ritmo de crecimiento sí se ha enfriado respecto a meses anteriores. Como resultado de lo anterior, las probabilidades de que el Fed mantenga su ritmo de alzas en 75 puntos base (p.b.). incrementa significativamente.
 
2. Unión Europea: Planea racionamiento de energéticos y topar ganancias de las compañías
Buscando contener el impacto a los consumidores de la crisis energética, la Unión Europea está desarrollando una medida, que consta de un impuesto que tope el incremento en las ganancias de las compañías energéticas a un 33%, así como, del racionamiento de los energéticos.
 
3. Geopolítica: Ucrania continúa avanzando en contraofensiva
Ucrania ha continuado con su contraofensiva en el campo de batalla logrando recuperar ya más de 6000 km2 de territorio, por lo que el presidente Zelensky ha solicitado a sus aliados de occidente más armas para consolidar su victoria. En cuanto a política Xi Jinping viajará fuera de china por primera ocasión desde que inició la pandemia, con el objetivo de asistir a la cumbre de la Organización de Cooperación Shanghái. Dicho foro está integrado actualmente por los países de China, India, Kazajstán, Kirguistán, Rusia, Pakistán, Tayikistán y Uzbekistán. Además, será la primera ocasión en la que los presidentes de China y Rusia se reúnan desde que estalló la guerra en Europa.
 
Mercados

Columnas destacadas

Crisis financiera global 2008-2009 (I) de Gabriel Casillas – El Financiero. 

Los detalles del paquete económico de Valeria Moy – El Universal. 

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

septiembre 13, 2022
Internacional, Nacional,

Reino Unido: PIB muestra fortaleza, pero producción industrial oscurece las perspectivas futuras (Internacional)

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Fun fact/2/: Curiosamente, durante el mandato del virrey Bucareli en la Colonia, hubo un periodo donde se prohibieron los papalotes: los niños tenían muchos accidentes con carruajes o desde las azoteas por perseguirlos. Por eso, cuando no prestas atención se dice que estás “papaloteando”

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos positivos en línea con los mercados financieros nacionales. El tipo de cambio se aprecia doce centavos respecto al cierre de ayer y opera en $19.78 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.9%.

1. Sequías: México registra una leve disminución en las zonas en sequía, ante fuertes lluvias en agosto
Las lluvias por encima del promedio durante la segunda quincena de agosto permitieron disminuir las zonas con sequía en el país, de acuerdo con la Conagua. En efecto, al 31 de agosto se registró que el 51.5% del territorio mexicano se encontraba bajo algún tipo de sequía (de anormalmente seco a excepcional), mientras que al 15 de mayo el 81.33% del territorio se encontraba en sequía. Si bien esto refleja una mejora importe, aun así, cabe destacar que a finales de agosto del año pasado solo el 23.08% del territorio del país presentaba algún tipo de sequía, por lo que los niveles actuales siguen siendo inusualmente altos.

2. Exportaciones agrícolas: Legisladores en Florida piden investigar las frutas y verduras provenientes de México
Los senadores republicaron Marco Rubio y Rick Scott, junto con otros 20 legisladores en Florida, pidieron a la agencia de comercio de EE. UU. investigar las frutas y verduras provenientes de México, argumentando que representan una amenaza para la industria agrícola del estado, ya que México podría convertirse en un hegemón en esta industria y perjudicar los precios de mercado. Esta petición la presentaron usando la misma ley que Donald Trump usó en su momento para imponer aranceles millonarios a las importaciones chinas.

3. Tráfico aéreo: Número de visitantes internacionales reflejan recuperación en el sector
De acuerdo con cifras del Inegi, durante el mes de julio ingresaron al país 5.88 millones de visitantes, de los cuales 3.6 millones fueron turistas internacionales. Destaca que estos visitantes internacionales gastaron un total de 2,676.9 millones de dólares, lo cual implica un gasto 21% mayor que en julio del año pasado. En comparación con lo anterior, los residentes en México que visitaron el extranjero durante julio de 2022 gastaron un total de 595.4 millones de dólares, monto que también creció un 21% vs julio 2021. Lo anterior refleja la fuerte recuperación en la movilidad global, pero también indica una mejora en el consumo durante los viajes. (Mayor detalle)

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos, ante la expectativa de que la inflación está llegando al punto de inflexión como resultado de Bancos Centrales más restrictivos. En este sentido, las bolsas operan en terreno positivo, mientras que las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. Reino Unido: PIB muestra fortaleza, pero producción industrial oscurece las perspectivas futuras
Durante julio el PIB del Reino Unido mostró fortaleza al crecer 0.2% m/m aliviando ligeramente en el corto plazo los temores de una recesión, sin embargo, la producción industrial mostró una caída mensual del 0.3% revelando una industria afectada tanto por los altos niveles de inflación como por la crisis energética. Los datos anteriores reflejan cierta resiliencia de la economía británica ante el complejo panorama económico, pero se mantiene el riesgo de una crisis en el sector industrial, lo cual podría impulsar una recesión.
 
2. EE.UU.: Inventarios crecen menos de lo previsto a pesar de fuerte caída en las ventas mayoristas
Durante el mes de julio, las ventas al por mayor sorprendieron al mercado con una caída del 1.4% m/m, mientras que el consenso anticipaba un incremento de 0.8% m/m. Por su parte, los inventarios al por mayor crecieron en menor medida de lo esperado con un alza del 0.8% m/m. Estos datos reflejan un menor dinamismo del consumo donde los diferentes agentes se están preparando para una caída en las ventas buscando no acumular un gran volumen en los inventarios.
 
3. Geopolítica: Ucrania avanza en una contraofensiva exitosa
Luego de más de 6 meses de guerra, Ucrania ha logrado poner en marcha una contra ofensiva exitosa, retomando el control de más de 20 ciudades previamente ocupadas por Rusia, principalmente ubicadas al norte del país. Por su parte, como represalia, Rusia ha realizado ataques a infraestructura civil entre ellas centrales eléctricas y de agua.
 
Mercados

Columnas destacadas

Mitos y realidades de la deuda pública de Enrique Quintana – El Financiero.  

Desarrollo humano, libertad económica y corrupción de Isaac Katz – El Economista.   

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/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

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septiembre 12, 2022
Internacional, Nacional,

Secretaría de Hacienda presenta Paquete Económico 2023 (Nacional)

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Fun fact/2/: El mundial Qatar 2022 será el primer mundial de futbol en la historia sin la reina Isabel II. En efecto, la reina nació en 1926 y el primer mundial fue en 1930.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos positivos en línea con los mercados financieros nacionales. En el plano local destacó la entrega, ayer por la tarde, del Paquete Económico 2023 a la cámara de diputados, el cual será discutido en las próximas semanas. El tipo de cambio se aprecia cinco centavos respecto al cierre de ayer y opera en $19.92 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.7%.

1. Economía: Secretaría de Hacienda presenta Paquete Económico 2023
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público presentó el Paquete Económico 2023, el cual fue realizado bajo los principios de austeridad, eficiencia y racionalidad. En este se espera un crecimiento del PIB de entre 1.2% y 3% para 2023, por arriba de lo esperado por el consenso de analistas encuestados por Citibanamex (1.4%), una producción petrolera de 1,872 barriles diarios a un precio de 68.7 dólares por barril, mayor a lo extraído en lo que va del año. Durante la asignación de recursos se priorizaron proyectos de insignia, proyectos hidráulicos, de infraestructura de transporte y de conectividad, así como los programas sociales. Por su parte, la Iniciativa de Ley de Ingresos del próximo año estima la entrada de recursos por 8.3 billones de pesos, de los cuales 4.6 billones de pesos provendrán de impuestos. De este modo, se estima se registre un déficit público histórico del 3.6% del PIB y un déficit primario del 0.2% del PIB. Dado lo anterior, se estima que la deuda alcance el 49.4% del PIB. (Mayor detalle)

2. Producción Industrial: Manufacturas muestran fortalezas mientras que el resto de las industrias caen
Durante julio 2022 el Indicador Mensual de la Actividad Industrial mostró un incremento del 0.4% m/m. Por componentes y ajustado por estacionalidad, las industrias manufactureras incrementaron 1.6% m/m, por otro lado, el resto de las industrias mostraron contracciones de 2.5% en el caso de la minería, y 0.9% en la construcción, mientras que la generación, transmisión y distribución de energía, agua y gas natural disminuyó 0.1%. Los datos anteriores revelan un buen dinamismo del sector manufacturero, aunque también muestran debilidad en el resto de las industrias. (Mayor detalle)

3. Política: Senado aprueba incorporación de la Guardia Nacional a la Sedena
Con 71 votos a favor, 51 en contra y la abstención del Senador Ricardo Monreal, el pleno del Senado aprobó en lo general, y posteriormente en lo particular, la reforma a la Ley de la Guardia Nacional y Seguridad Pública. Lo anterior otorga a la Secretaría de Defensa Nacional (Sedena), el control administrativo y operativo de la Guardia Nacional. Diversos miembros de la oposición han señalado que esta reforma contradice a la carta magna, por lo que buscarán desactivarla en los tribunales.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos, ante la construcción de posiciones después de las fuertes caídas durante la semana, resultado del fuerte incremento de la expectativa de Bancos Centrales más restrictivos, lo cual podría afectar al crecimiento económico. En este sentido, las bolsas operan en terreno positivo, mientras que la mayoría de las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. Unión Europea: Ministros se reúnen de urgencia para definir un plan para mitigar la crisis de gas natural
Los ministros de energía de los países miembros de la Unión Europea (UE) se han reunido de urgencia en Bruselas, para definir una respuesta en conjunto que les permita mitigar la crisis energética actual, particularmente en torno al gas natural. Hasta el momento se especula que no apoyen la implementación de ilimitar únicamente el precio del gas ruso, por lo que buscaran la forma de topar el precio de todas las importaciones de este energético, lo que implica que la idea de hacer compras como bloque está en la mesa. En este sentido, existe apoyo para eliminar las ganancias excesivas de las empresas de energía.
 
2. China: Alza en precios sorprende al mercado mostrando señales de una moderación
La inflación en China mostró una ligera moderación, aumentando 2.5% a/a en agosto, en comparación con su alza de 2.7% a/a en julio, como consecuencia de los fuertes confinamientos, los cuales han debilitado el consumo. Asimismo, destaca que los precios al productor también mostraron una desaceleración, creciendo 2.3% a/a en agosto desde el aumento de 4.2% a/a observado en julio. Lo anterior da espacio para que el gobierno implemente paquetes de estímulo económico en caso de ser necesario.
 
3. Reino Unido: Inicia el periodo de luto en honor a la reina Isabel II
El día de hoy inicia un periodo de 10 días de luto por la muerte de la reina Isabel II, suspendiendo las actividades parlamentarias normales. Finalizando este periodo se llevará a cabo el funeral de estado, y si este cae en un día laboral, se declarará feriado, además de que cerrará la bolsa de valores, el London Stock Exchange. Por otro lado, se espera que Carlos de Gales se dirija a la nación el día de hoy, antes de ser coronado oficialmente como el rey Carlos III mañana.
 
4. Japón: Funcionarios se pronuncian en contra de permitir fuertes movimientos en el yen
Masato Kanda, principal oficial a cargo de la política cambiaria en el Ministerio de Finanzas en Japón, advirtió que no descartan intervenir en el mercado cambiario en caso de ser necesario, luego de que el yen se depreciara a mínimos no vistos en 24 años, argumentando que lo anterior no tiene una justificación económica. Por otro lado, el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Haruhiko Kuroda, declaró que los movimientos rápidos del yen no son deseables, ya que aumentan incertidumbre en el día a día de las personas y de los negocios.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

Un paquete optimista, ¿hay bases para ello? de Enrique Cárdenas – El Financiero.    

La vejez, las pensiones y el Gray Power en el presupuesto de Luis Miguel González – El Economista.  

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

septiembre 9, 2022
Internacional, Nacional,

Inflación se ubica en 8.70% a/a su mayor nivel en 22 años (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact/2/: El término “budismo” fue acuñado por eruditos occidentales en la década de 1830. Los budistas en realidad no se refieren a su religión como “budismo”.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destacó que la inflación de agosto se ubicó en 8.70%, nivel máximo en 22 años. El tipo de cambio se deprecia seis centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.04 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.3%.

1. Precios al consumidor: Inflación se ubica en 8.70% a/a su mayor nivel en 22 años
Durante el mes de agosto, la inflación se ubicó en 8.70% a/a, siendo este su mayor nivel en 22 años y ligando 18 meses fuera del objetivo de Banco de México. Lo anterior impulsado principalmente por el incremento de 8.05% a/a de la inflación subyacente. De este componente sobresalen los aumentos en los alimentos procesados (1.43% m/m), así como las colegiaturas (1.12% m/m). Dentro de la canasta no subyacente, la cual aumentó en 10.65% a/a, se distinguió un fuerte incremento de las frutas y verduras (3.03% m/m). (Mayor detalle)

2. Política monetaria: Subgobernadores advierten que Banxico no necesariamente seguirá alzas del Fed
En un evento en Nueva York, la Subgobernadora de Banxico, Irene Espinosa, quien es vista por el mercado como el miembro más restrictivo de la junta de gobierno, señaló que el Banco de México podría continuar imitando los movimientos del Fed, aunque menciono que no lo harán de forma automática ya que son un elemento más en el proceso de toma de decisiones. Hace un par de semanas el subgobernador Esquivel hizo comentarios similares sumando así 2 miembros de la junta de gobierno que ven posible una reducción en el ciclo de alzas. Sin embargo, los altos niveles de inflación dificultarán que la junta pueda tomar una postura menos restrictiva y realizar alzas más moderadas.

3. Política: Reforma de la Guardia Nacional es aprobada por comisiones del Senado
Las comisiones Unidas de Justicia y Estudios Legislativos aprobaron este miércoles la iniciativa que buscará que la Guardia Nacional se incorpore a la SEDENA, por lo que se turnará para su votación en el pleno. Por su parte los Senadores de oposición han advertidos que la reforma es inconstitucional, por lo cual de ser aprobada será turnada a los tribunales.

4. Energéticos: Suprema Corte frena orden que obligaba a empresas a comprar a Pemex y CFE
En otro golpe a los intentos del gobierno Federal de impulsar a las empresas productivas del estado en el mercado nacional, la Suprema Corte suspendió una orden de la Secretaría de Energía que obligaba a las empresas a comprar energéticos a las empresas estatales, imposibilitando la competencia económica.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos con sesgo negativo, como consecuencia de fuerte incremento de la tasa de referencia del Banco Central Europeo ante las fuertes presiones inflacionarias que enfrenta la región, principalmente por el lado de los energéticos. En este sentido, las bolsas operan en terreno negativo, mientras que la mayoría de las divisas presentan movimientos diferenciados por región.

1. Eurozona: Banco Central Europeo aumenta tasas en 75pb ante el deterioro en las perspectivas económicas
En su decisión de política monetaria, el Banco Central Europeo (ECB) subió su tasa de interés en 75 puntos base (p.b.) para ubicarla en 1.25%, y espera continuar endureciendo las condiciones aún más en sus próximas decisiones. Lo anterior, tras advertir que esperan que la inflación se mantenga por encima de su objetivo (2%) por un periodo prologado. En este sentido, revisaron significativamente al alza sus proyecciones de inflación y ahora esperan que se sitúe en 8.1% en 2022, en 5.5% en 2024, y en 2.3% en 2024. Además, recortaron también sus estimaciones de crecimiento, el cual esperan sea de 3.1% en 2022 y de apenas 0.9% en 2023 y 1.9% en 2024. Lo anterior muestra que su postura en adelante será altamente restrictiva, aunque no anticipan que caigan en recesión.
 
2. Reino Unido: Primera ministra anuncio paquete histórico de apoyo a los hogares en costos de energía
La nueva primera ministra de Reino Unido, Liz Truss, dio a conocer que iniciará su mandato con un paquete histórico de £150 mil millones de libras esterlinas para apoyar a los hogares a enfrentar el costo de la energía. Así, establecerá un precio máximo al gas y a la electricidad para que los hogares británicos no paguen más de £2,500 libras esterlinas en energía al año, muy por debajo de los £3,548 que pagarían de no establecerse este control. Este apoyo se ofrecerá por dos años a partir de octubre de 2021 y representa uno de los paquetes de gasto público más grandes en la historia del Reino Unido, comparable con los apoyos al trabajo otorgados durante la pandemia.
 
3. EE. UU.: Comentarios de Powell reflejan que Fed mantendrá su postura restrictiva hasta controlar la inflación
De acuerdo con los comentarios de Jerome Powell en el Instituto Cato el día de hoy, los niveles de inflación que estamos observando actualmente son un efecto directo de la pandemia, al igual que la persistente reducción en la fuerza laboral. En cuanto a qué tanto están dispuestos los miembros del Fed a presionar a la economía con tal de controlar la inflación, Powell respondió de manera contundente que actuarán con fuerza hasta que ésta regrese a su objetivo. Así, afirmó que el Fed siempre ha entendido su responsabilidad en controlar el nivel de los precios, y, en cuanto a los efectos que esta política pueda tener en el crecimiento, destacó que nunca se han tomado en cuenta presiones políticas en su toma de decisiones.
 
4. EE. UU.: Solicitudes iniciales por desempleo caen a mínimo desde mayo
En la semana que finalizó el 3 de septiembre, se registraron 222 mil solicitudes iniciales por seguro en caso de desempleo, siendo esta la menor cifra desde mayo 2022, lo que refleja que la demanda de trabajadores se mantiene saludable a pesar de la incertidumbre en las perspectivas económicas. Por otro lado, las solicitudes continuas aumentaron en 36 mil a 1.473 millones.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

El otro dilema del desarrollo mexicano de Enrique Cárdenas – El Financiero.    

La violencia a ras de pueblo de Héctor Aguilar Camín – Milenio.  

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Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

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septiembre 8, 2022
Internacional, Nacional,

Expectativas de Banxico: Anuncian aumento de 75pb en tasa de interés ante picos en la inflación (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact/2/: Curiosamente, los griegos también creían en la madre Tierra: en efecto, creían que antes de Zeus y Hera existieron Eros, Tártaro y Gaia. Esta última era la diosa madre de la Tierra.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destacó que en la encuesta de Citibanamex los analistas esperan que Banxico aumente en 75 p.b. su tasa de referencia en la decisión de este mes. El tipo de cambio se aprecia cuatro centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.10 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.4%.

1. Expectativas de Banxico: Anuncian aumento de 75pb en tasa de interés ante picos en la inflación
El consenso de los economistas encuestados por Citibanamex mantiene una expectativa unánime de que Banxico incremente la tasa de referencia en su próxima decisión en septiembre, pero ahora esperan un alza de 75pb, mayor a la anticipada anteriormente (50pb. Lo anterior, debido a que sus estimados no reflejan una desaceleración en la inflación, la cual pronostican sea de 8.20% para 2022 y 4.71% para 2023. Por otro lado, ajustaron ligeramente al alza sus proyecciones de crecimiento de este año a 1.9% desde el 1.8%, aunque redujeron sus expectativas de crecimiento del PIB para 2023 de 1.5% a 1.4%. Finalmente, estiman cierta estabilidad en el tipo de cambio, anunciando que cierre 2022 en $20.80 pesos por dólar.

2. Sector automotriz: Producción, ventas y exportaciones muestran recuperaciones respecto al año pasado
Durante el mes de agosto se produjeron 316 mil 815 unidades de vehículos ligeros, un alza de 31.4% respecto a agosto 2021. Además, durante el mes se vendieron 91 mil 124 unidades, lo cual representa un alza de 16.5% en comparación con agosto 2021. Además, se exportaron 248 mil 704 unidades, variación de 16.9% vs agosto 2021. Por otro lado, de enero a agosto 2022 se acumulan 692 mil 685 vehículos ligeros vendidos, lo cual representa un incremento de 1.73% en comparación con el mismo periodo en 2021, mientras que las exportaciones crecieron 2.43% entre ambos periodos. (Mayor detalle)

3. Tráfico aéreo: Muestra una reactivación importante en agosto ante aumento importante de pasajeros
El número de pasajeros totales de Aeropuertos del Sureste (ASUR) creció 28.4% en agosto en comparación con el mismo mes en 2021, impulsado principalmente por el tráfico de pasajeros internacionales, el cual aumentó 37.4% a/a, mientras que el de pasajeros domésticos subió 23.9% a/a. Cabe mencionar que el total de pasajeros de los 9 aeropuertos que opera en México creció 32.7% a/a, lo cual refleja un comportamiento favorable en la demanda. Por otro lado, su contraparte Grupo Aeroportuario Centro Norte (OMA) observó un incremento anual de 27.4% en el total de pasajeros en sus 13 aeropuertos durante agosto, aunque impulsado por un alza de 31.0% a/a en los pasajeros nacionales, mientras que los internacionales aumentaron solo 3.1% a/a.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos, como consecuencia de la publicación de cifras económicas en Estados Unidos y China que muestran cierta desaceleración en el consumo, al tiempo que aumentan las tensiones geopolíticas en torno a Rusia. En este sentido, la mayoría de las bolsas operan en terreno negativo, mientras que las divisas presentan movimientos diferenciados por región.

1. EE.UU.: Balanza comercial refleja debilidad en el consumo
Durante el mes de julio, la balanza comercial estadounidense se ubicó en un déficit de 70.7 miles de millones de dólares (mmdd), ligando así cuatro meses en los que el déficit comercial decrece. Las exportaciones mostraron un modesto incremento de 0.2% m/m. Sin embargo, las importaciones cayeron 2.9% m/m a un mínimo de 5 meses, destacando la importación de bienes de consumo, los cuales se desplomaron 9.8% m/m, mostrando su mayor caída desde 1992. Los datos anteriores reflejan un buen dinamismo en la industria, sin embargo, también muestran afectaciones en el consumo y al ser este el principal motor de la economía estadounidense incrementa los temores de una recesión.
 
2. China: Caen exportaciones hacia Estados Unidos en agosto
Durante agosto, la balanza comercial China mostró un superávit de 79.3 mil millones de dólares, revelando una desaceleración en el crecimiento interanual de las exportaciones, el cual pasó a 7.1% desde el 18.0% observado en julio. Lo anterior se debió a una caída del 3.8% de exportaciones a EE.UU. así como a un crecimiento menor de las exportaciones industriales. Los datos anteriores reflejan las afectaciones que han ocasionado los confinamientos, así como la guerra comercial entre China y EE. UU, revelando una oportunidad comercial para naciones cercanas a América del Norte.
 
3. Geopolítica: Planta nuclear de Zaporizhia pasa inspección, actualmente no existe ningún riesgo
Un grupo de inspectores de la ONU determinaron que actualmente no existe un riesgo relevante en la planta nuclear de Zaporizhia y están trabajando en un mecanismo para evitar alguna catástrofe futura. Por otro, luego de que el Canciller Alemán acusara a Rusia de chantajear a su país a través del gas, Rusia culpó a Occidente del cierre del gasoducto Nord Stream 1 declarando que los flujos podrán reactivarse cuando liberen las sanciones.
 
4. Eurozona: PIB se revisa al alza ante mayor dinamismo del consumo
El PIB de la Eurozona correspondiente al 2T22 se revisó al alza pasando de 0.6% t/t a 0.8% t/t, equivalente a un crecimiento de 4.1% en términos anuales. Lo anterior se debió a un mejor dinamismo del consumo y un mayor gasto público, lo cual muestra cierta resiliencia de los consumidores europeos a pesar de los altos niveles de inflación.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

Nearshoring: más oportunidades perdidas de Jorge Andrés Castañeda – El Economista.    

El avance de la globalización de Manuel Sánchez – El Financiero.  

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/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

septiembre 7, 2022
Internacional, Nacional,

Inversión Fija Bruta refleja buen dinamismo en el sector industrial en junio (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact/2/: Curiosamente, la mayoría de las creencias religiosas provienen de los dioses mesopotamicos. Un ejemplo es el relato del Arca de Noé, que es el mismo que cuenta el mito sumerio de Utnapishtim.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destacó la publicación de la inversión fija bruta, la cual aumentó 8.5% a/a durante junio. El tipo de cambio se deprecia once centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.09 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.5%.

1. Inversión Fija Bruta: Refleja buen dinamismo en el sector industrial en junio
Durante el mes de junio la Inversión Fija Bruta, con cifras desestacionalizadas, incrementó 0.7% a tasa mensual y 8.5% a/a. Por componentes la inversión en maquinaria y equipo subió 1.3% m/m, mientras que la construcción también aumentó 0.4% m/m. Lo anterior muestra una importante recuperación en la inversión empresarial, lo cual indica un buen dinamismo del sector industrial. (Mayor detalle).

2. Economía: Incrementa demanda de bienes extranjeros y caen los nacionales
Durante el mes de junio el indicador del consumo privado mostró un incremento, con cifras desestacionalizadas, a tasa mensual del 0.1%. Dentro de los componentes se vio una caída en el consumo de bienes nacionales (0.2% m/m), así como en los servicios (0.4% m/m). Mientras que la demanda de bienes importados incrementó (4.1% m/m). Lo anterior muestra que los consumidores se están viendo presionados por el alza en los precios de bienes básicos importados (como los energéticos) reduciendo su gasto en los otros rubros lo cual podría impactar en el crecimiento económico del mes. (Mayor detalle).

3. Mercado Laboral: Empleos formales rompen récord para el mes de agosto
Luego de que en meses anteriores se observara un fuerte enfriamiento del mercado laboral, durante el mes de agosto se sumaron 157 mil puestos de trabajo, siendo esta la cifra más alta observada para un mes de agosto desde que se tiene registro. También se registró un incremento anual nominal en los salarios de 11.5% siendo este el aumento más alto en los últimos 20 años. Sin embargo, lo anterior podría incrementar las ya existentes presiones inflacionarias. (Mayor detalle).

4. Cambio climático: El sector agropecuario y las manufacturas se verían más afectados ante sequías
El Banco de México realizó la publicación del documento “Sequía en México y su Potencial Impacto en la Actividad Económica”, en el cual se evalúa como podría afectarse la economía nacional por la sequía. El banco central destacó que el mayor riesgo se encuentra en las regiones norte y centro – norte, mientras que los sectores económicos que podrían verse más afectados son el agropecuario y las manufacturas. (Mayor detalle).

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo negativo, como consecuencia de la incertidumbre con relación al sector energético en Europa, en un contexto donde los bancos centrales se encuentran implementando políticas monetarias restrictivas. En este sentido, la mayoría de las bolsas operan en terreno positivo, mientras que las divisas se deprecian frente al dólar.

1. Reino Unido: Liz Truss iniciará su mandato como primera ministra con paquete de apoyo millonario
El día de hoy la Reina Isabel II nombrará a Liz Truss como primera ministra del Reino Unido, convirtiéndose en la tercera mujer en la historia del país en ocupar dicho puesto. Truss planea lanzar un paquete de apoyo a las empresas de £40 mil millones de libras esterlinas ($46 mil millones de dólares) para disminuir los costos de energía. De acuerdo con su plan, las empresas más pequeñas obtendrán apoyos adicionales.
 
2. Rusia y Ucrania: Secretario de economía ruso acepta que se espera una recesión mayor a la comunicada
Luego de que Bloomberg publicara sus proyecciones sobre la economía de Rusia, el secretario de economía ruso, Maxim Reshetnikov, confirmó que se espera una recesión en el país mayor a la que se había publicado anteriormente. Mientras tanto, el presidente Vladimir Putin estuvo en la parte oeste de Rusia para asistir ejercicios militares, en dónde destaca que participaron fuerzas militares chinas. Por otro lado, el primer ministro ucraniano, Denys Shmyhal, pidió a sus aliados ayuda para terminar la guerra lo más pronto posible, ya que prolongar el conflicto bélico solo está beneficiando al Kremlin.
 
3. China: Banco de China fija un tipo de cambio más apreciado por décimo día consecutivo
En un esfuerzo por limitar la depreciación del yuan en contra del dólar americano, el Banco Central de China ha apreciado por décimo día consecutivo la paridad entre la divisa china y la estadounidense al fijarla en 6.9096 con la finalidad de evitar que esta se acerque a los 7 yuanes por dólar. Lo anterior se dio un día después de que el instituto central anunciara que las instituciones financieras solo deberían reservar el 6% de sus reservas en divisas extranjeras a partir del 15 de septiembre con lo cual aumentaría la oferta de dólares y otras divisas en la economía.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

La militarización de la Guardia Nacional, una salida fácil de Luis Carlos Ugalde – El Financiero.    

Crisis de las empresas de Internet 2000-2002 de Gabriel Casillas – El Financiero. 

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Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

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La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

septiembre 6, 2022
Internacional, Nacional,

Política monetaria: Gerardo Esquivel declara que alzas a la tasa de interés no deberían ser tan drásticas (Nacional)

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Fun fact/2/: En la mitología mexica existían 15 deidades principales, sin embargo, se mencionan… ¡hasta 114 dioses! Estos se dividían en tres grupos: los creadores, los de fertilidad, y los de guerra.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local, destacan los comentarios del subgobernador de Banco de México Gerardo Esquivel, así como una caída en la confianza de los consumidores en agosto. El tipo de cambio se deprecia dos centavos respecto al cierre del viernes y opera en $19.97 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.1%.

1. Política monetaria: Gerardo Esquivel declara que alzas a la tasa de interés no deberían ser tan drásticas
El subgobernador del Banco de México Gerardo Esquivel afirmó la semana pasada en una entrevista de radio que sí es posible que el banco central deba elevar un poco más su tasa de interés de referencia, y hacerlo más restrictiva, sin embargo, cualquier aumento no debería ser tan drástico como para afectar fuertemente el crecimiento económico del país. Complementando lo anterior, dijo que Banxico no necesariamente debe seguir los pasos de la Reserva Federal de EE. UU., puesto que dicho país enfrenta condiciones inflacionarias distintas a las nuestras y el Fed comenzó a ajustar sus tasas más tarde.

2. Confianza de los consumidores: Cae en agosto en prácticamente todos sus componentes
La confianza de los consumidores registró un nivel de 40.9 puntos en agosto, lo que se traduce en una disminución de 0.4 puntos respecto al mes anterior. Al interior, se observaron caídas de 0.6 puntos m/m en el componente que evalúan la situación económica actual de los miembros del hogar comparada con hace 12 meses, de 0.6 y 0.2 puntos en la situación económica actual y futura del país, y de 1.1 puntos en la posibilidad actualmente de los miembros del hogar para realizar compras de bienes durables. En su comparación anual, el indicador también mostró una disminución de 2.1 puntos respecto a agosto 2021. (Mayor detalle).

3. Política: Diputados aprueban la incorporación de la Guardia Nacional al Ejército
El día de ayer la Cámara de Diputados aprobó en lo particular la reforma propuesta por el presidente AMLO para incorporar la Guardia Nacional a la Sedena, con 264 votos a favor, 212 en contra y una abstención. Los votantes en contra reiteraron que la propuesta es anti Constitucional, y que el propósito de separar a la Guardia Nacional del Ejército es para que su función principal sea la civil, no la federal.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos y sesgo negativo, ante el feriado en Estados Unidos por el día del trabajo, así como ante el incremento en las tensiones geopolíticas por el cierre indefinido del Nord Stream 1 por parte de Rusia. La mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. Geopolítica: Rusia suspende indefinidamente el gasoducto Nord Stream 1
Durante el fin de semana, la compañía de gas rusa, Gazprom anunció que cerraría sus ductos clave de forma indefinida argumentando que habían detectado una falla. Lo anterior se dio después de que los líderes del G7 anunciaron que impondrían un techo al precio del petróleo ruso. Políticos europeos han calificado esta medida como un intento de usar la energía como arma, ya que impone fuertes recortes de suministro y aumenta la urgencia por construir reservas de gas antes de la llegada del invierno. Ante esta situación, el precio de el gas se ubica cuatro veces por encima que los de hace un año.
 
2. Reino Unido: Liz Truss remplazará a Boris Johnson como primer ministro
La secretaria de Relaciones Exteriores, Liz Truss de 47 años, ganó la carrera para remplazar a Boris Johnson como primer ministro de Reino Unido, luego de ser electa líder del Partido Conservador. Truss asumirá el cargo el martes, cuando visite a la Ruina Isabel II, para enfrentar grandes retos como altos niveles de inflación, una recesión económica y una disminución de la calidad de vida de los británicos, afectados por los altos precios de la energía.
 
3. OPEP+: Acuerdan recortar oferta para estabilizar precio del petróleo
La OPEP+ acordó realiza un recorte en la producción de petróleo a partir de octubre, ya que buscan estabilizar los mercados globales, ante un contexto económico inestable, el cual ha desencadenado la caída en los precios más larga en los últimos dos años. Así, reducirán la producción en 100 mil barriles por día, llevando la producción a los niveles de agosto. Finalmente, destacó que anunciaron que están dispuestos a reunirse en cualquier momento de ser necesario.
 
 
Mercados

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Las grandes lecciones que nos dejó Gorbachov de Ernesto O’Farrill – El Financiero.    

Aprovechemos este momento histórico de Ken Salazar – El Universal. 

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La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

septiembre 5, 2022
Internacional, Nacional,

Remesas alcanzan nuevo máximo histórico luego de incrementar 16.5% a/a (Nacional)

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Fun fact/2/: Dado que pasaban mucho tiempo en el mar, los barcos piratas solían tener bandas de música y teatro a bordo para entretenerse.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos positivos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca que las remesas en julio alcanzaron un nuevo máximo histórico al ubicarse en 5,297 millones de dólares. El tipo de cambio se aprecia veintidós centavos respecto al cierre de ayer y opera en $19.98 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.5%.

1. Remesas: Alcanzan nuevo máximo histórico luego de incrementar 16.5% a/a
Durante julio, la entrada de remesas a México ascendió a 5,297 millones de dólares alcanzando nuevamente un máximo histórico e incrementando un 16.5% en su comparación anual. Este dato nos muestra una fuerte solidez en el mercado laboral hispano en Estados Unidos, el cual contribuye de forma importante al consumo nacional. (Mayor detalle)

2. Expectativas: Analistas consultados por Banxico prevén un mayor crecimiento durante 2022
Banxico publicó su encuesta de expectativas correspondiente al mes de agosto, en esta los analistas encuestados revisaron al alza sus pronósticos de inflación al cierre de 2022 ubicándola en 8.13% desde el 7.80% anterior. Además, se vieron ligeramente más optimistas en el crecimiento, esperado para el año en curso previendo un incremento en el PIB de 1.90% (anterior 1.80%). Sin embargo, revisaron a la baja su proyección de 2023 ubicándola en 1.36% (anterior 1.6%). Asimismo, la tasa de fondeo esperada para finales de 2022 se mantuvo en 9.50%. Adicionalmente, revisaron a la baja sus expectativas para el tipo de cambio esperando que cierre el año en 20.70 pesos por dólar (anterior 20.82) y el 2023 en 21.42 (anterior 21.48). (Mayor detalle)

3. Manufacturas: IMEF de manufacturas apunta a un deterioro en el sector
El indicador IMEF Manufacturero registró durante agosto una contracción de 1.8 puntos en su comparación mensual, ubicándolo en 49.4 unidades y entrando en terreno de contracción (<50 puntos). Lo anterior rompe con 18 meses consecutivos en los que el indicador se mantuvo en expansión. La caída fue impulsada principalmente por una disminución en el componente de nuevos pedidos, así como de producción. En este sentido estos datos señalan menor optimismo en el sector manufacturero ante la desaceleración en la actividad económica nacional. (Mayor detalle)

4. Industria automotriz: Muestra fuerte recuperación durante agosto
Durante el mes de agosto las ventas domésticas de autos alcanzaron las 91 mil unidades, siendo este dato un 16.4% superior a lo observado en el mismo mes de 2021 y se mantuvo 15.6% por debajo de los niveles observados en 2019. Lo anterior muestra una importante recuperación del sector automotriz en México. El informe sobre producción automotriz permitirá identificar si continúa el rezago en las cadenas de suministros o si el entorno económico está frenando las ventas de automóviles. (Mayor detalle)

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos, como consecuencia de la publicación de la cifra de empleo en Estados Unidos, la cual muestra menores presiones inflacionarias por el lado de los salarios. En este sentido, las bolsas operan en terreno positivo, mientras que las divisas se aprecian frente al dólar.

1. EE. UU.: Cifras de empleo muestran resiliencia en el mercado laboral
Los indicadores de empleo en EE. UU. reflejan una clara resiliencia del mercado laboral a pesar del panorama económico actual. En efecto, el cambio en la nómina no agrícola se ubicó por encima de lo esperado, con la creación de 315 mil plazas en agosto en lugar de las 298 mil estimadas, aunque esta cifra representa una caída respecto al mes previo. No obstante, la tasa de desempleo sorprendió aumentando a 3.7% desde el 3.5% registrado en julio, ubicándose en niveles máximos de 6 meses, como resultado de un incremento en la participación por una ligera caída en los salarios.
 
2. EE. UU.: Sector manufacturero acumula señales de debilidad, aunque permanece dinámico
El PMI manufacturero se ubicó en 51.5 puntos en agosto, posicionándose por encima del umbral de los 50 puntos, el cual indica una expansión del sector durante el periodo. Sin embargo, acumula cuatro meses consecutivos a la baja y se ubica en su nivel más bajo observado desde agosto de 2020. Por otro lado, el ISM de manufacturas también se posicionó en terreno expansivo con 52.8 puntos, pero acumula la misma tendencia a la baja. Lo anterior sugiere que el sector manufacturero sigue creciendo, pero a tasas más moderadas ante las rupturas en las cadenas de suministro, el aumento en los precios de los insumos y los conflictos a nivel global.
 
3. Global: G7 se reúne para limitar el precio del petroleo ruso, estrategia tanto económica como de guerra
El día de hoy se reunirán los ministros de finanzas del G7, integrado por EE. UU., Alemania, Francia, Reino Unido, Italia, Canadá y Japón, para debatir la propuesta de establecer un precio máximo a las exportaciones de petróleo ruso. Esto, como estrategia para limitar los ingresos que Rusia pueda generar conforme aumenta el precio del barril de crudo, que de acuerdo con Karine Jean-Pierre, portavoz de la Casa Blanca, es «la principal fuente de ingresos rusa», y minimizar al mismo tiempo el impacto del alza en los precios de las gasolinas en las economías del G7 y las europeas, principalmente.
 
 
Mercados

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Disclaimers

/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

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septiembre 2, 2022
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