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octubre 2022

Internacional, Nacional,

SHCP subsidiará el 100% de las gasolinas (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact/2/: El 99.85% de toda la masa en el sistema solar corresponde únicamente al sol.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos positivos en línea con los mercados financieros internacionales. El tipo de cambio se aprecia nueve centavos respecto al cierre del viernes y opera en $19.99 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.8%.

1. Política: Buenrostro elige a hijo de Subsecretario del Trabajo como encargado de las negociaciones con EE. UU. y Canadá
La secretaria de Economía de México, Raquel Buenrostro, nombró a Alejandro Encinas Nájera como el nuevo subsecretario de Comercio Exterior, como relevo de Luz María de la Mora, a quién solicitó su renuncia la semana pasada. Encinas Nájera tiene un doctorado en Ciencias Sociales y Humanidad por parte de la Universidad Autónoma Metropolitana (UAM), y desde 2018 era un funcionario de la Secretaría del Trabajo. Ahora, dentro de sus nuevas responsabilidades, estará a la cabeza de las negociaciones críticas sobre las disputas comerciales en torno al T-MEC con EE. UU. y Canadá. Destaca que Encinas Nájera también es hijo de Alejandro Encinas Rodríguez, subsecretario de Derechos Humanos, quién es muy cercano al presidente López Obrador. 

2. T-MEC: Líderes de México, EE. UU. y Canadá se reunirán para tratar asuntos de comercio exterior
De acuerdo con Esteban Moctezuma, embajador de México en Estados Unidos, los jefes de estado de México, Canadá y EE.UU. revisarán las controversias en materia energética relacionadas con el Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) durante la próxima Cumbre de Líderes de América del Norte, que se llevará a cabo en México, tentativamente en diciembre de 2022, cuando se celebre el 200 aniversario de las relaciones diplomáticas entre México y EE. UU.

3. Energéticos: SHCP subsidiará el 100% de las gasolinas
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) anunció que del 15 al 21 de octubre la implementación del estímulo fiscal a las gasolinas será del 100%, por lo que los consumidores no pagarán el Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS). De acuerdo con el Diario Oficial de la Federación, la Secretaría de Hacienda regresó el estímulo fiscal a las dos gasolinas después de 10 semanas, en el caso de la Magna, y 11 semanas, con relación a la Premium. Así el subsidio de la gasolina Magna subió a 100% desde el 92.44% registrado la semana previa, mientras que el estímulo a la gasolina Premium subió de 76.99% a 100%. Por su parte, el diésel es el único de los tres combustibles que ha tenido el subsidio del gobierno federal desde el 5 de marzo de este año. En este sentido, los estímulos fiscales sobre el IEPS de las gasolinas y los complementarios que se han aplicado suman $308 mil millones de pesos al cierre de septiembre, 88% de lo proyectado por el SAT a poco menos de 3 meses de que termine el año.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos, ante los niveles atractivos de los mercados accionarios, así como por el anuncio del nuevo ministro de finanzas en Reino Unido. En este sentido, las bolsas operan al alza, mientras que las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: Empire Manufacturing refleja choques importantes al sector manufacturero de NY
El índice de manufacturas del Empire State, que mide el desempeño del sector manufacturero en el estado de Nueva York, registró un nivel de -9.1 puntos en octubre, siendo esta su segunda peor caída desde 2021, y acumulando tres meses consecutivos de contracciones en el sector. Esto, ante un deterioro en el número de pedidos sin completar (-18.3), así como en los tiempos de entrega (-7.3), y en las condiciones esperadas para el sector en los próximos 6 meses (-1.8).
 
2. Reino Unido: Nuevo ministro de finanzas echa para atrás recortes en impuestos, da respiro a los mercados
El viernes pasado se designó a Jeremy Hunt como nuevo ministro de Finanzas del Reino Unido, luego de que Kwasi Kwarteng fuera removido del cargo por la primera ministra, Liz Truss. Este lunes, con el objetivo de calmar a los mercados y disminuir la volatilidad de la libra esterlina observada en las últimas semanas, Hunt anunció que se revertirán prácticamente todos los recortes de impuestos que se habían anunciado anteriormente. Además, también planean disminuir el plan de gasto, incluyendo el precio máximo que buscaban aplicar a los precios de la energía para los consumidores. Al hacer este anuncio, Hunt declaró que «ningún gobierno puede controlar los mercados, pero todos los gobiernos pueden ofrecer certidumbre sobre la sostenibilidad de las cuentas públicas».
 
3. Geopolítica: Unión Europea se une para otorgar entrenamiento militar y recursos millonarios a favor de Ucrania
Dentro de los apoyos a Ucrania en la guerra contra Rusia, se espera que el día de hoy los ministros Exteriores de la Unión Europea aprueben una misión para entrenar a 15,000 soldados ucranianos en territorio comunitario, iniciando a mediados de noviembre, y prevista, de entrada, para los próximos dos años. Esta misión será similar a lo que ya están llevando a cabo países como EE. UU., Polonia, Alemania y Países Bajos. Además, buscarán otorgar a Ucrania €500 millones de euros para financiar el envío de armas a Kiev, a cargo del Fondo Europeo de Apoyo a la Paz. Con este nuevo desembolso, el sexto desde que inició el conflicto bélico, se sumará €3 mil millones de euros aprobados con este fin.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

Semiconductores ¿De qué tamaño es la oportunidad para México? de Ernesto O’Farrill – El Financiero.

Ahorro para el retiro: bajo amenaza de Isaac Katz – El Economista.

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Calendario económico

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Disclaimers

/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell y Montserrat Hernández fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

Internacional, Nacional,

Banxico: Mercado ya anticipa un aumento de 75pb en noviembre y uno de 50pb en diciembre (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact/2/: Los colibríes solo existen en América, el más pequeño se llama zunzuncito y mide 5 cm, mientras que el más grande se llama Patagona gigas y llega a medir 22 cm.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local, destacó la publicación de las minutas de la última reunión de política monetaria de Banxico, en la cual destacan opiniones encontradas entre algunos de sus miembros. El tipo de cambio se deprecia cuatro centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.03 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.1%.

1. Minutas de Banxico: Mercado ya anticipa un aumento de 75pb en noviembre y uno de 50pb en diciembre
El Banco de México publicó las minutas con relación a la decisión de política monetaria del pasado 29 de septiembre, en la cual la Junta de Gobierno decidió de forma unánime incrementar la tasa de referencia en 75 puntos base (pb), para ubicarla en un nivel de 9.25%. Las minutas muestran un tono hawkish, pues denotan preocupaciones respecto al entrono inflacionario, el cual s ha tornado más difícil. Así, todos los miembros de la Junta reconocen la necesidad de adoptar una postura monetaria restrictiva, sin embargo, continúa el debate sobre los próximos aumentos, ante mayor volatilidad en los mercados, condiciones más retadoras y el efecto que podría implicar en el crecimiento económico. Además, se intensifica el debaten respecto al nivel terminal que deberá alcanzar la tasa de interés, destacando las posturas divergentes de dos miembros, así como las acciones que se tomarán tras haberlo alcanzado. Por otro lado, el día de ayer el subgobernador Jonathan Heath afirmó que la mayoría de los analistas entendieron el mensaje de las minutas, pues esperan ahora un aumento de 75pb en la decisión de noviembre, seguida por uno de 50pb en diciembre. Esto, puesto que especifican que la magnitud de los próximos ajustes a la tasa se valorara «de acuerdo con las circunstancias prevalecientes». (Mayor detalle).

2. T-MEC: Buenrostro solicita renuncia de subsecrtaria de Comercio Exterior en medio de paneles de controversias
A una semana de la renuncia de Tatiana Clouthier a la Secretaría de Economía, su reemplazo, Raquel Buenrostro, solicita la renuncia de Luz María de la Mora, subsecretaria de Comercio Exterior. La noticia sorprendió negativamente, puesto que de la Mora ha sido esencial para resolver diversas negociaciones comerciales y controversias en torno al T-MEX, evitando la instalación de un panel contra México por parte de EE. UU. y Canadá contra su política energética.

3. Política: Juez otorga primera suspensión provisional al decreto que incorpora la Guardia Nacional al Ejército
El Juzgado Noveno de Distrito en Guanajuato otorgó a diversas organizaciones civiles la primera suspensión provisional en contra del decreto que incorpora la Guardia Nacional a la Secretaría de la Defensa Nacional (Sedena). Esto, luego de que la organización civil Uniendo Caminos México se articulara con otras organizaciones civiles, e interpusieran de manera colectiva 53 amparos en contra de esta reforma, argumentando que este decreto viola diversos artículos constitucionales. La próxima audiencia se llevará a cabo el 7 de noviembre, en la que se determinará su la suspensión es definitiva o no.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos diferenciados por tipo de activos, ante el inicio de reportes corporativos en EE.UU., así como por la inestabilidad política en Reino Unido. En este sentido, las bolsas operan al alza, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: Ventas al menudeo se estancan ante un panorama inflacionario complicado
Las ventas al por menor en EE. UU. se mantuvieron sin cambios en septiembre en términos mensuales, desacelerando el paso del mes anterior, cuando crecieron 0.4%, y sugiriendo que los consumidores se están volviendo más cautelosos con relación a las compras discrecionales mientras enfrentan el peor entorno inflacionario en décadas. Excluyendo la gasolina, las ventas minoristas aumentaron 0.1%, sin embargo, vale la pena mencionar que las cifras no están ajustadas por inflación. Siete de las trece categorías disminuyeron durante este periodo, destacando la caída de las ventas de autos, muebles, artículos deportivos y electrónicos.
 
2. Reino Unido: Ministro de Hacienda deja puesto después de 38 días, con el menor número de días de servicio en 200 años
El ministro de Hacienda de Gran Bretaña, Kwasi Kwarteng, fue despedido en medio de especulaciones de que el gobierno revertirá el presupuesto anunciado en septiembre, el cual causó muchas controversias y tuvo efectos caóticos. Es el segundo canciller con menos tiempo en el cargo en la historia. Ante esto, la primera ministra, Liz Truss, nombró a Jeremy Hunt como su sucesor, y anunciará más tarde nuevos cambios respecto al presupuesto y al paquete económico. En este sentido, el gobierno ya ha abandonado sus planes para inhabilitar la tasa máxima del impuesto sobre la renta, y se espera que descarten el aumento al impuesto de las corporaciones que anunciaron inicialmente. Lo anterior continúa alimentando la volatilidad e incertidumbre en los mercados financieros de Reino Unido.
 
3. EE. UU.: Corporativos se preparan para enfrentar la recesión económica
Hoy inició en EE. UU. la temporada de reportes corporativos con el banco JP Morgan quien durante el 3T22 presento una caída de 17% a/a en las utilidades, a $9.74 miles de millones de dólares (mmdd), como consecuencia un aumento defensivo en sus reservas por $808 millones de dólares ante una posible recesión económica, así como tomo una pérdida de $1 mmdd en activos. Sin embargo, sus ingresos aumentaron 10% a/a a un nivel de $32.72 mmdd, ante mayores tasas de interés, un buen desempeño en sus operaciones y un sólido consumo de sus clientes. No obstante, el banco se prepara para una recesión económica en EE. UU. en los próximos 6 a 9 meses.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

El extraño caso de la salida de la subsecretaria de Comercio Exterior de Enrique Quintana – El Financiero.

Buenrostro: cambios, TMEC y lo que dijo a empresarios de Mario Maldonado – El Universal.

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/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell y Montserrat Hernández fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

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Internacional, Nacional,

Minutas del Fed presentan un tono ligeramente menos restrictivo (Internacional)

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Fun fact/2/: Las patas de los colibríes no sirven para caminar, solo las usan para percharse sobre ramas a descansar o para rascarse.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local, los inversionistas estarán atentos a la publicación de las minutas de la última decisión de Banco de México. El tipo de cambio se deprecia once centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.10 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.6%.

1. Inflación: Ramírez de la O afirma que el control al alza de precios debe realizarse por el lado de la oferta
Durante su participación en el la 56° Reunión de la Red de Ministros de Finanzas y Banqueros Centrales, organizada por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), en Washington, el secretario de Hacienda, Rogelio Ramírez de la O, afirmó que el gobierno planea combatir la inflación en México por el lado de la oferta, y no de la demanda. Esto, impulsando la producción de productos de alimentos básicos tales como maíz, frijol, soya o verduras, aunado a una mayor apertura a las importaciones, pues considera que, si el control a los precios se hace desde el lado de la demanda, esto requeriría de más alzas a las tasas de interés, lo cual podría derivar en impactos negativos en el crecimiento económico.

2. Salario mínimo: Sector empresarial adelanta que podría aumentar 15% para 2023
De acuerdo con el presidente de Coparmex, José Medina Mora, entrevistado por la Asociación Mexicana de Empresas de Capital humano (Amech), el sector empresarial en México está sosteniendo pláticas con la Comisión Nacional de Salarios Mínimos, puesto que buscan incrementar el salario mínimo en alrededor de 15% para 2023. Sin embargo, reconoció los incrementos al salario deben realizarse con mucha cautela en entornos de alta inflación, como el que atraviesa actualmente el país. Sin embargo, también declaró que el incremento al salario mínimo será acorde con el nivel de inflación actual, de entre 8 y 9%, para permitir a los hogares mantener sin cambio sus salarios reales, y únicamente en el caso del salario mínimo general aumentarían otros seis puntos porcentuales.

3. Política: Gobierno buscará retomar la reforma eléctrica con el apoyo del PRI
De acuerdo con el secretario de Gobernación, Adán Augusto López, el gobierno de México buscará retomar la reforma eléctrica, buscando esta vez el apoyo del PRI, partido opositor, a través de acuerdos. Esto, luego de que el PRI los apoyara con la reforma a la Guardia Nacional, con lo cual lograron su aprobación.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos, ante la publicación de los precios al consumidor en EE. UU. por arriba de lo esperado, así como de las minutas de la última decisión de política monetaria del Fed, las cuales apuntan a que continuara el Fed con los incrementos de 75 puntos base en la tasa de interés de referencia. En este sentido, las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas pierden terreno contra el dólar.

1. EE. UU.: Los precios al consumidor se mantienen en niveles históricamente altos
Durante septiembre, los precios al consumidor se ubicaron en 8.2% en comparación con septiembre del año pasado, nivel ligeramente menor al dato de agosto (8.3%), aunque por arriba del esperado (8.1%). En ese sentido, destaca que el subcomponente que elimina los productos más volátiles, como los precios de la comida y energéticos, aumentó a 6.6%, ubicándose en su mayor nivel en 40 años. Además, los incrementos más altos en precios se concentraron en vivienda, comida y servicios de salud, mientras que los precios de la gasolina y de autos usados disminuyeron. En este sentido, las tasas implícitas del Fed en los swaps de tasas de interés ya descuentan completamente un incremento de 75 puntos base en la próxima decisión de política monetaria el 2 de noviembre, anticipando que alcance un máximo en 4.85% durante marzo 2023.
 
2. EE. UU.: Minutas del Fed presentan un tono ligeramente menos restrictivo
Ayer se publicaron las minutas de la última decisión de policía monetaria llevada a cabo entre el 20 y el 21 de septiembre, en donde los miembros acordaron incrementar la tasa de interés de referencia en 75 puntos base, por tercera vez consecutiva, para ubicar al rango objetivo entre 3% y 3.25%. Dentro del documento, los funcionarios del Fed se comprometieron a elevar las tasas de interés a un nivel restrictivo en el corto plazo, y mantenerlas ahí para que la inflación regrese a su objetivo de 2%. Sin embargo, varios miembros dijeron que sería importante calibrar las alzas a las tasas para mitigar efectos adversos significativos en las perspectivas económicas. No obstante, muchos participantes enfatizaron que el costo de tomar medidas insuficientes para reducir la inflación probablemente resulte mayor que el costo de tomar medidas exageradas. En este sentido, se anticipa que mantengan el ritmo de incrementos durante la decisión de noviembre, y que la tasa de interés de referencia dl Fed termine 2022 en 4.4%.
 
3. Geopolítica: Erdogan y Putin se reúnen en Kazajstán
Hoy se reunirán en Kazajstán el presidente turco, Recep Tayyip Erdogan, y el presidente ruso, Vladimir Putin, para hablar sobre un posible HUB de gas en Turquía. Antes de que iniciara la reunión, Erdogan declaró que su objetivo es ayudar a detener el derrame de sangre en Ucrania y que se puede alcanzar una paz justa a través de la diplomacia. Por su parte, barcos de granos continúan navegando bajo el acuerdo de tránsito seguro que Turquía ayudó a negociar. Por otro lado, en Ucrania, la región de Kyiv, más no la capital, fue atacada por drones de fabricación iraní. Los ataques aéreos continuaron en el sur, incluso en Mykolaiv, donde se destruyó un edificio de de departamentos de varios pisos.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

La inflación comenzará a disminuir pronto, no gracias al Apecic de Carlos Serrano – El Financiero.

Algunas reflexiones derivadas del panorama económico mundial del FMI de Javier Guzmán – El Universal.

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell y Montserrat Hernández fueron los encargados de desarrollar este documento.

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Internacional, Nacional,

Cifras mensuales reflejan impacto del alza en los precios en el sector industrial (Nacional)

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Fun fact/2/: A pesar de ser tan pequeños, los colibríes comen ¡hasta cinco veces su peso corporal en un solo día! Queman muchas calorías por lo rápidos que son, por eso su dieta consiste principalmente de azúcar.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca la publicación de la producción industrial para el mes de agosto, la cual mostró un estancamiento en términos mensuales. El tipo de cambio se aprecia tres centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.05 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.5%.

1. Sector industrial: Cifras mensuales reflejan impacto del alza en los precios en el sector
La producción industrial permaneció estancada en agosto es su comparación mensual, de acuerdo con el Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI). Separando sus componentes, el único que presentó un crecimiento fue la minería, de 0.4% m/m, sin embargo, tanto la construcción como la generación, transmisión y distribución de electricidad, agua y gas, así como las industrias manufactureras presentaron retrocesos mensuales de 1.7%, 0.4% y 0.1%, respectivamente. Sin embargo, en su comparación anual y con cifras desestacionalizadas, la actividad industrial creció 3.0%. Donde las industrias manufactureras presentaron una recuperación del 6.4%, seguidas por la generación, transmisión y distribución de electricidad, agua y gas, la cual creció 4.0%. Por ende, las cifras anuales reflejan una constante recuperación frente a la pandemia, sin embargo, las comparaciones mensuales dejan entrever el impacto del alza en los precios de las gasolinas e insumos industriales en el sector. (Mayor detalle).

2. Comercio: Ventas de la ANTAD muestran resiliencia en el consumo a pesar de la inflación
De acuerdo con las cifras de la Asociación Nacional De Tiendas De Autoservicio Y Departamentales (ANTAD), donde se agrupan más de 46.6 mil tiendas nacionales, las ventas en Tiendas Iguales crecieron 8.2% en septiembre en comparación con el mismo mes del año pasado. Las Tiendas Iguales toman en cuenta las tiendas con más de un año de operación, y comparan su desempeño año con año. Por otro lado, las ventas a Tiendas Totales, donde se incorporan tiendas abiertas en los últimos 12 meses, crecieron 10.6% a/a. Estas cifras resultan positivas puesto que reflejan una resiliencia en la recuperación del consumo desde la pandemia, a pesar de las alzas recientes en los precios. (Mayor detalle).

3. Finanzas públicas: México inicia su programa de cobertura petrolera para 2023
Este es el fondo de cobertura de petróleo más grande del mundo, por lo que puede incluso mover los precios globales, aunque su función principal es proteger las exportaciones de petróleo de México de los movimientos en los precios internacionales. Este programa le cuesta al país alrededor de $1,000 millones de dólares (mdd) y cubre entre 200 y 300 millones de barriles de crudo, a pesar de su costo, esta cobertura permite a México generar ingresos incluso cuando se desploman los precios internacionales. Por ejemplo, durante 2020 cuando los precios internacionales de crudo registraron mínimos históricos, esta cobertura generó $2,380 mdd de ingresos al país.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo negativo, mientras los inversionistas esperan la publicación de las minutas del Fed, las cuales proveerán de más información sobre la conducción de la política monetaria. En este sentido, la mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas presentan movimientos diferenciados por región.

1. EE. UU.: Precios al productor suben más de lo estimado durante septiembre
Las presiones inflacionarias continúan durante septiembre, esta vez medidas a través de los precios al productor, los cuales se ubicaron en 8.5%, es decir por encima de lo esperado (8.4% a/a), aunque ligeramente por debajo de la lectura anterior (8.7% a/a). Excluyendo los componentes volátiles, como comida y alimentos, aumentó 7.2%, ligeramente por debajo de lo esperado (7.3% a/a) y en línea con la cifra anterior. Así, esta cifra continúa dando motivos para que el Fed mantenga su ciclo de política monetaria restrictiva con aumentos de 75 puntos base en las tasas de interés de referencia.
 
2. OPEP: Recorta pronóstico de demanda de petróleo, justificando el recorte de la semana pasada
En su informe mensual, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) recortó sus proyecciones sobre la cantidad de crudo que necesitará bombear durante el 4T22 en 440 mil barriles por día (bpd), ante una reducción en sus estimaciones de la demanda mundial durante este trimestre en 900 mil bpd. Este recorte se debe a los riesgos sesgados a la baja, como lo son una desaceleración del crecimiento mundial, junto con posibles nuevas restricciones de COVID en China y en otros lugares. Así, este pronóstico de consumo da más información sobre las motivaciones del recorte sustancial de suministro de 2 millones de barriles por día acordado por Arabia Saudita y sus aliados la semana pasada, una medida sumamente criticada por el presidente Joe Biden.
 
3. Reino Unido: BoE confirma fin de programa de compra de bonos de emergencia
Continúa la volatilidad en los mercados financieros en Reino Unido, luego de que el Banco de Inglaterra (BoE) confirmara que esta semana finalizaría el programa de compra de bonos gubernamentales (mejor conocido como gilts) de emergencia. En este sentido, el rendimiento de los gilts a 30 años subió por encima del 5% mostrando una salida en este tipo de activos, aunque no se dieron flujos de salida del país ya que la libra se apreciaba respecto al dólar. Por otro lado, el BoE señaló que es probable que las tasas de interés aumenten considerablemente en los próximos meses, por lo que advirtió que algunos hogares podrían enfrentar problemas en el pago de sus deudas, las cuales han aumentado a niveles similares a las previas a la crisis financiera de 2008.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

La historia larga del tipo de cambio de Manuel Sánchez – El Financiero.

Cuando el FMI dice que lo peor está por venir en el 2023… de Luis Miguel González – El Economista.

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/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell y Montserrat Hernández fueron los encargados de desarrollar este documento.

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La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

Internacional, Nacional,

Irene Espinosa de Banxico afirma que falta camino en el ciclo de alzas a la tasa de interés (Nacional)

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Fun fact/2/: Los colibríes son las únicas aves que pueden volar hacia atrás.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. El tipo de cambio se aprecia dos centavos respecto al cierre de ayer y opera en $19.95 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.1%.

1. Política monetaria: Irene Espinosa de Banxico afirma que falta camino en el ciclo de alzas a la tasa de interés
En una de las conferencias de la Reunión Anual de Miembros del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF), la subgobernadora del Banco de México, Irene Espinosa, afirmó que seguirán adentrándose en una postura de política monetaria restrictiva para evitar que la inflación se instale por un largo tiempo. Admitió que deben llevar a cabo esta política con mucho cuidado, ya que las alzas a la tasa de interés pueden impactar al crecimiento económico, sin embargo, dado que este fenómeno se está dando a nivel global, este temor está afectando a los mercados emergentes, como México, presionando también a las divisas.

2. Política: Nombran a Antonio Martínez Dagnino como reemplazo de Raquel Buenrostro a la cabeza del SAT
El día de ayer se había comunicado que perfilaban a Félix Arturo Medina Padilla, actual procurador fiscal de Hacienda, como reemplazo de Raquel Buenrostro a la cabeza del Servicio de Administración Tributaria (SAT). Sin embargo, lo anterior resultó no cumplirse, pues en la noche el presidente López Obrador anunció que el reemplazo como jefe del SAT será Antonio Martínez Dagnino, egresado de la UNAM en Contaduría y Finanzas, con experiencia laboral en instrumentos financieros derivados, además de trabajar en la CNBV en supervisión, regulación y auditoría, así como en el SAT como Administrador General de Grandes Contribuyentes.

3. Proyecciones: IIF anticipa recuperación más rápida de lo esperado para México y, en general, América Latina
De acuerdo con el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF), la recuperación de países como México y Brasil, y en general de América Latina, serán más rápidas de lo esperado ante los precios más altos en los productos básicos, por lo que el instituto está revisando sus estimaciones del crecimiento para la región de 2% a 3% para este año. Asimismo, el jefe de investigación latinoamericana del IIF, Martín Castellano, declaró que la región enfrentará tasas de interés altas por algún tiempo, lo cual ha evitado salidas de capital importantes ante los incrementos en las tasas de países como EE. UU.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo negativo, como consecuencia de que los inversionistas asimilan como las altas lecturas de inflación y políticas monetarias más restrictivas impactaran los resultados financieros de las empresas y el crecimiento económico mundial. En este sentido, las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas presentan movimientos diferenciados por región.

1. EE. UU.: Nuevas restricciones hacia China incrementan las tensiones entre estos países
Durante el fin de semana, el gobierno estadounidense lanzó nuevas restricciones a las exportaciones de tecnología a China, con lo cual buscan reducir su habilidad para desarrollar sectores como el de semiconductores, supercomputadoras, sistemas de vigilancia y armas avanzadas. Así, el Departamento de Comercio de EE. UU. dio a conocer regulaciones radicales que limitan la venta de semiconductores y equipos de fabricación de chips a clientes chinos, los cuales son utilizados como base para construir su propia industria de chips. Estas acciones indignaron al gobierno de China, provocando acusaciones de objetivos injustos y amenazan con perturbar una economía global que ya está lidiando con una posible recesión, presiones inflacionarias y persistentes problemas de oferta.
 
2. Global: FMI advierte que lo peor está por venir
Durante la publicación del reporte de perspectivas económicas globales, el Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió sobre un deterioro en las perspectivas económicas globales, además de destacar que los esfuerzos para contener la inflación pueden agravar el daño de la guerra entre Rusia y Ucrania, así como la desaceleración de China. Ante esto, el FMI redujo su pronóstico de crecimiento mundial para 2023 de 2.9% a 2.7%. En el detalle por país espera que la Eurozona crezca solo 0.5%, -0.7% menos que en julio, mientras que anticipan que EE. UU aumente 1.0%. Así, se pronostica que las economías avanzadas crecerán un 1.1% el próximo año, en comparación con el 3.7% de los mercados emergentes y las economías en desarrollo. (Mayor detalle)
 
3. Geopolítica: Rusia lanza nuevos ataques en contra de Ucrania
Rusia continúa con los ataques en contra de ciudades ucranianas, al tiempo que se espera que el presidente de Ucrania, Volodymyr Zelensky, solicite al G7 un nuevo suministro de armas en una reunión de emergencia. En este sentido, el presidente Joe Biden ya ha prometido más apoyo a Ucrania, incluidos los sistemas de defensa aérea. Por su parte, el G7 dijo que apoyará a Ucrania durante el tiempo que sea necesario y continuará imponiendo sanciones a Rusia. Mientras tanto, Bielorrusia ordenó el despliegue de tropas junto a las fuerzas rusas en su frontera con Ucrania. Por su parte, Vladimir Putin dijo que los Emiratos Árabes Unidos pueden desempeñar un papel importante en los esfuerzos para llegar a una resolución.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

Banxico hace lo correcto (II) de Gabriel Casillas – El Financiero.

¿Quién gobierna aquí? de Catalina Pérez Correa – El Universal.

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Disclaimers

/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell y Montserrat Hernández fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

Internacional, Nacional,

Efectividad para controlar inflación tiene costos en crecimiento: FMI (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact/2/: De acuerdo con la mitología mexica, los colibríes eran los mensajeros del dios de la guerra, Huitzilopochtli. Así, los mexicas fueron guiados a Aztlán a través de estas aves.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. El tipo de cambio se aprecia ocho centavos respecto al cierre del viernes y opera en $19.96 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.2%.

1. Inflación: FMI reconoce efectividad en medidas para controlar alza de precios, pero destaca costos de esta estrategia
De acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), las medidas fiscales que se han ejecutado para mitigar la inflación en México, sobre todo las enfocadas a estabilizar los precios de los combustibles, han sido muy efectivas, puesto que sin ellas la inflación sería, al menos, dos puntos porcentuales mayor al nivel actual de 8.70% a/a. Sin embargo, esta estrategia para frenar el alza de precios ha tenido un costo, sobre todo debido a los subsidios al gas y a las gasolinas, los cuales han tenido un costo equivalente al 1.4% del Producto Interno Bruto (PIB) del país. Estos recursos se han obtenido de los ingresos gubernamentales extraordinarios, derivados de los altos precios del petróleo a nivel internacional.

2. Sequías extraordinarias: El 41.5% de los municipios del país presentan algún tipo de afectación
Las sequías en el país disminuyeron durante el mes de septiembre dados los huracanes que han dejado lluvias extraordinarias. Sin embargo, se registraron 10 entidades federativas en donde entre el 60 y el 100% de sus municipios presentan diferentes grados de escasez de agua. De acuerdo con la Conagua, al 30 de septiembre el 41.5% de los municipios del país presentaban algún tipo de afectación, siendo 1,023 municipios afectados (vs 568 en septiembre de 2021). Destacan la CDMX, Tamaulipas, Baja California y Querétaro, donde el 100% de sus localidades presenta un tipo de sequía.

3. Turismo: Encuestas de Viajeros Internacionales reflejan fuerte recuperación de la movilidad en agosto
De acuerdo con las Encuestas de Viajeros Internacionales, durante el mes de agosto ingresaron a México 5.29 millones de visitantes, un alza de 14.5% en comparación con agosto del año pasado, de los cuales 3.09 millones eran turistas internacionales. Estos visitantes gastaron un total de $2,079.2 millones de dólares (mdd) en el país, es decir, un 23% más que el año pasado, donde cada uno gastó, en promedio, $672 dólares durante su estancia. Estas cifras reflejan la fuerte recuperación del turismo desde la pandemia, así como una recuperación en los ingresos de los turistas (Mayor detalle).

4. Política: Perfilan a actual procurador fiscal de Hacienda como reemplazo de Buenrostro en el SAT
La semana pasada se anunció que Raquel Buenrostro, quien fungía como jefa del Servicio de Administración Tributaria (SAT), reemplazaría Tatiana Clouthier como titular de la Secretaría de Economía. Hoy se dio a conocer que Félix Arturo Medina Padilla, actual procurador fiscal de la Secretaría de Hacienda, relevará a Buenrostro como la cabeza del SAT. Medina es maestro de Derecho por la UNAM, y previo a su puesto en Hacienda fue titular de la Secretaría de Seguridad y Protección Ciudadana, jefe de la delegación Tláhuac, y director general de Jurídico y Gobierno en la Magdalena Contreras.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo negativo, ante el feriado en EE. UU. por el Día de la Raza, así como la expectativa de que el Fed mantenga los incrementos de 75 puntos base en su tasa de interés de referencia en lo que resta del año, después de las cifras publicadas la semana pasada. En este sentido, las bolsas operan a la baja, mientras que la mayoría de las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: Inventarios al mayoreo se mantienen en agosto
Durante agosto, los inventarios al mayoreo aumentaron en 1.3% m/m, en línea con lo esperado, para ubicarse en $912 mil millones de dólares. En este sentido, los inventarios excluyendo combustibles incrementaron 1.3%. Por su parte, las ventas al mayoreo solo subieron 0.1% en términos mensuales, al tiempo que las ventas excluyendo automóviles se mantuvieron sin cambio. Esta acumulación de inventarios apunta a una desaceleración del consumo, lo cual podría ser buena señal para de enfriamiento económico, quitándole presión a los precios de ciertos bienes.
 
2. Geopolítica: Putin culpa a Ucrania de explosión en el puente que une a Rusia con Crimea
Esta mañana varias explosiones sacudieron Kiev, en lo que fue el primer ataque a la capital desde fines de junio, además de que también se reportaron explosiones en tres ciudades al oeste de Ucrania, lo que provocó alertas de ataques aéreos en todo el país. Esto se dio después de que Vladimir Putin culpara a Ucrania por la explosión en el puente de Crimea, destacando que hoy se reunirá con su Consejo de Seguridad.
 
3. Reino Unido: BoE intensifica paquete de recompra de bonos, previo a su finalización
El Banco de Inglaterra (BoE) incrementó el apoyo para un mejor funcionamiento del mercado de deuda, a medida que su paquete de emergencia de compra de bonos del gobierno (mejor conocido como GILTS) entra en su última semana. Así, aumentará al doble el monto máximo de compras, con límite en £10 mil millones de libras, después de que en las operaciones anteriores solo compraba alrededor de £4.6 mmdl. Los funcionarios del BoE lanzarán una opción que se ejecutará después de que finalice este paquete, esta semana, que tiene como objetivo permitir que los bancos disminuyan las presiones de liquidez que enfrentan.
 
4. Global: Premio Nobel de Economía para Bernanke, Diamond y Dybvig
Ben Bernanke, Douglas W. Diamond y Philip H. Dybvig ganaron el premio Nobel de Economía por su investigación sobre las crisis bancarias y financieras.
 
Mercados

Columnas destacadas

La carambola energética: la OPEP+ reduce la oferta en 2 mbd de Ernesto O’Farrill – El Financiero.

Dinámica demográfica y la destrucción de Isaac Katz – El Economista.

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Internacional, Nacional,

AMLO nombra a Raquel Buenrostro como reemplazo de Tatiana Clouthier en la Secretaría de Economía (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact/2/: Los caracoles salen en la noche y en la lluvia, ya que la humedad les permite desplazarse con mayor agilidad. Si se quedan en el sol, elijen pegarse a paredes y plantas para no quemarse en el suelo.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca la publicación de la inflación de septiembre, la cual se ubicó en 8.70%, ligeramente por debajo de lo esperado, aunque se mantiene en niveles máximos de 21 años. El tipo de cambio se aprecia dos centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.10 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.6%.

1. Inflación: Sorprende en septiembre con alza en precios menor a la esperada, aunque permanece en niveles máximos de 21 años
El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) del INEGI, que mide la inflación en el país, creció 0.62% respecto a agosto, siendo esta la mayor lectura para un mes de septiembre desde 2008. Mientras que el componente subyacente creció 0.67% m/m, nivel récord para el mismo mes en 21 años. Estas cifras se traducen en una inflación general anual del 8.70%, máximo de 21 años. Al interior, el precio de los alimentos, bebidas y tabaco creció 1.08% mensual (13.38% anual), mientras que, en el componente no subyacente, el cual creció 0.47% m/m, destacó el alza en precios de las frutas y verduras e 2.35% m/m (14.18% a/a), mientras que los precios de los energéticos presentaron una caída mensual de 0.72%. (Mayor detalle).

2. Política: AMLO nombra a Raquel Buenrostro como reemplazo de Tatiana Clouthier en la Secretaría de Economía
El presidente López Obrador nombró Raquel Buenrostro, quién estaba a cargo del Servicio de Administración Tributaria (SAT), como la nueva titular de la Secretaría de Economía, tras la renuncia de Tatiana Clouthier. Cabe recordar que mientras estuvo a la cabeza del SAT, Buenrostro llevó a cabo diversas disputas con las empresas más grandes del país que supuestamente evadían impuestos con esquemas fiscales agresivos.

3. AMIA: Sector automotriz externa preocupaciones ante renuncia de Clouthier y su impacto en las controversias del T-MEC
La Asociación Mexicana de la Industria Automotriz (AMIA) externó sus preocupaciones en torno a la salida de Tatiana Clouthier de la Secretaría de Economía, puesto que esta renuncia se da en medio de las controversias en torno al T-MEC. En efecto, actualmente están abiertos los paneles en materia de energía y del sector automotriz. La semana pasada, Clouthier informó que se extendía el plazo de las consultas con EE. UU. y Canadá para encontrar una solución a las problemáticas en materia de energía, mientras que en unos días se tenía planeado anunciar la resolución respecto a las controversias del sector automotriz, con relación a las reglas de origen en el ensamble de autos. Por ende, la renuncia de Clouthier genera incertidumbre sobre lograr resolver estas controversias con los socios comerciales.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos, ante la publicación de la nómina no agrícola en EE. UU., la cual muestra fortaleza del mercado laboral en este país, lo cual aumenta las posibilidades de que el Fed mantenga el ritmo y magnitud del ciclo de alzas en su tasa de interés de referencia. En este sentido, las bolsas operan a la baja, mientras que la mayoría de las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: Cifras de contratación en la nómina no agrícola reflejan que la fortaleza en el mercado laboral continúa
Continúa la fortaleza del mercado laboral durante septiembre, esta vez medido a través del cambio en la nómina no agrícola, en donde se crearon 263 mil nuevos empleos, cifra mayor a lo anticipado por lo analistas (255 mil), aunque muestra cierta desaceleración respecto al mes anterior (315 mil). Este avance es el más pequeño desde abril de 2021, sin embargo, la contratación fue relativamente amplia, sobre todo en los sectores de ocio, hospitalidad y atención médica. Así la tasa de desempleo se ubicó en 3.5%, en mínimos de cinco décadas. Por su parte, los ingresos medios por hora aumentaron 5%. Así esta cifra continúa presionando al Fed para que mantenga el ciclo de alzas de su tasa de interés de referencia en la misma magnitud.
 
2. Geopolítica: Biden advierte sobre un posible “Armagedón” entre Rusia y Ucrania
De acuerdo con declaraciones del presidente Biden, EE. UU. está tratando de encontrar algún tipo de salida para Vladimir Putin, ya que les preocupa que sus amenazas de usar armas nucleares en contra de Ucrania sean reales, lo que aumenta la posibilidad de un «Armagedón». En este sentido, Biden mencionó que se cree que Putin no está bromeando con relación al uso de este tipo de armas, ya que el bajo rendimiento militar de Rusia lo ha puesto en un aprieto político. Sin embargo, el asesor Jake Sullivan minimizó la semana pasada el riesgo de un ataque nuclear contra Ucrania.
 
3. Precios: Los precios de los alimentos a nivel global caen por sexto mes consecutivo
De acuerdo con un indicador elaborado por las Naciones Unidas, los precios mundiales de los alimentos cayeron por sexto mes consecutivo, lo que podría aliviar las presiones en las cuentas de los consumidores relacionadas con productos comestibles. Así, el indicador de la ONU disminuyó un 1.1% m/m durante septiembre, a niveles mínimos desde enero. Uno de los factores que contribuyo a la caída de estos precios fue que la demanda agrícola disminuyó ante crecientes preocupaciones de una recesión económica. Esto, a medida que se recuperaron las exportaciones de cultivos de Ucrania, lo que amortiguó los suministros mundiales de granos que habían sido afectados por la invasión rusa.
 
Mercados

Columnas destacadas

El adiós de Tatiana y la competitividad de Enrique Quintana – El Financiero.

Hasta la vista, Tatiana de Luis Miguel González – El Economista.

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/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

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Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell y Montserrat Hernández fueron los encargados de desarrollar este documento.

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La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

Internacional, Nacional,

Tatiana Clouthier renuncia a la Secretaría de Economía (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact/2/: Los caracoles de jardín son nocturnos, es por eso que rara vez se los ve de día, y esto solo pasa cuando llueve.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca la renuncia de la secretaria de Economía Tatiana Clouthier, así como la publicación de cifras económicas positivas. El tipo de cambio se deprecia cuatro centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.11 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.1%.

1. Encuesta de expectativas de Citi: Consenso anticipa que se mantengan alzas de 75pb a la tasa de interés
El consenso de los analistas encuestados por Citibanamex durante septiembre anticipa que la inflación general y subyacente se ubiquen en 8.50% y 8.10% al cierre de este año, respectivamente, por arriba de las medianas estimadas en la encuesta de agosto (8.37% y 7.92%, respectivamente). Para 2023, incrementaron el pronóstico de inflación general de 4.70% a 5.00%. Dadas estas expectativas, los analistas anticipan que en la próxima decisión Banxico mantenga el alza a la tasa de interés de referencia de 75pb. En este sentido, ahora esperan que la tasa cierre en 10.50% en 2022, desde 10.00% en de la encuesta anterior. En cuanto al crecimiento económico, el consenso mantuvo su proyección en 2.0% para 2022, y en 1.2% para 2023. Finalmente, esperan que el tipo de cambio cierre en $20.50 pesos por dólar al cierre del año, 10 centavos menos que en la encuesta anterior lo que refleja un peso más fuerte.

2. Inversión fija bruta: Movimientos en julio son impulsados por el equipo de transporte
La inversión fija bruta cayó 1.4% en julio, en comparación con el mes anterior. Por componente, la inversión en construcción disminuyó 1.7% m/m, ante una caída del 3.2% m/m en la no residencial. Por otro lado, la inversión en maquinaria y equipo se redujo en 0.4% m/m, ante una caída del 3.8% en la importación de equipo de transporte, sin embargo, esto impulso la inversión en equipo de transporte nacional, pues este componente creció 3.0% m/m. (Mayor detalle).

3. Mercado laboral: IMSS anuncia creación d 172.5 mil puestos de trabajo en agosto
De acuerdo con cifras publicadas por el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), durante el mes de septiembre se crearon 172,492 puestos de trabajo formales, un aumento de 9.56% respecto a la creación de empleo de agosto, cuando la cifra fue de 157,432 nuevos puestos de trabajo formales. Con esto se acumulan nueve meses consecutivos con creaciones de empleo, reflejando un desempeño positivo en el mercado laboral mexicano.

4. Sector automotriz: Resultados superan expectativas y sorprenden con fuertes recuperaciones en todos los rubros
Durante el mes de septiembre se produjeron 273 mil 329 vehículos ligeros, un alza de 31.35% respecto a las unidades producidas el mismo mes del año pasado. Asimismo, se vendieron 85 mil 842 unidades en el mercado interno, lo cual representa un crecimiento anual del 11.58% en las ventas internas. Respecto a las ventas externas, durante el mismo mes se exportaron 259 mil 792 unidades, lo cual también representa un avance de doble dígito en términos anuales, al crecer 33.03% a/a. Estas cifras reflejan una mejora importante en el sector, explicada, en parte, por una menor escasez de chips semiconductores. (Mayor detalle).

5. Política: Tatiana Clouthier renuncia a la Secretaría de Economía
El presidente López Obrador anunció hoy en la mañana que la secretaria de Economía, Tatiana Clouthier, dejará su cargo, luego de que ella le comunicó que su oportunidad de sumar al equipo está agotada.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos, ante el anunció del recorte de producción de crudo por parte de la OPEP+, el cual aumentará las presiones inflacionarias. En este sentido, la mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. OPEP+: Acuerda el mayor recorte a la oferta mundial desde la pandemia
El día de ayer, la OPEP+, en su primera reunión presencial desde que inició la pandemia, acordó un recorte en la producción global de 2 millones de barriles diarios a partir de noviembre, siendo esta la mayor reducción desde el ajuste que realizó por la crisis sanitaria. En este sentido, el acuerdo se extendió hasta finales de 2023, por lo que hasta entonces la producción total se ubicará en 41.85 millones de barriles diarios en caso de no haber nuevos cambios en el futuro. Como resultado de lo anterior, reafirmaron su compromiso por mantener la estabilidad de precios en el mercado energético, los cuales presentaron una caída durante el trimestre.
 
2. EE. UU.: Se enfría el mercado laboral, aunque se mantiene fuerte
Durante la semana que terminó el 1 de octubre, las solicitudes iniciales por seguro de desempleo aumentaron más de lo esperado y por encima de la cifra anterior, aunque se mantienen en niveles históricamente bajos. Así, estas incrementaron en 29 mil solicitudes respecto a la semana pasada y se ubicaron en 219 mil solicitudes. Destaca que la cifra de la semana anterior fue revisada a la baja a niveles mínimos desde abril. Por su parte, las solicitudes continuas aumentaron en 15 mil respecto a la semana anterior, al ubicarse en 1.361 millones durante la semana que terminó el 24 de septiembre.
 
3. Eurozona: Continúa la debilidad en el consumo
Durante agosto, las ventas al menudeo en la Eurozona continuaron con su tendencia decreciente al disminuir -2.0% a/a, caída mayor a la anticipada y a la reportada el mes anterior. Esto, como consecuencia de una fuerte disminución en las compras por correo e internet de 6%, así como en las ventas de productos, excluyendo comida, de -3%. Por su parte, las ventas de gasolinas y tiendas especiales aumentaron 5.1% a/a, lo cual podría apuntar a que el gasto de los hogares en gasolina podría estar afectando el consumo de otro tipo de bienes.
 
Mercados

Columnas destacadas

El acuerdo de Federico Reyes Heroles – Excelsior.

Los diez días que sacudieron al reino de Mohamed A. El-Erian – El Economista.

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/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell y Montserrat Hernández fueron los encargados de desarrollar este documento.

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La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

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Banco Mundial revisa a la baja crecimiento del PIB de México para 2023 (Nacional)

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Fun fact/2/: Curiosamente, aunque tengan una boca miniatura, los caracoles tiene hasta ¡20 mil dientes! Sin embargo, no se ven porque no tienen mandíbula.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destacó la publicación de la confianza de los consumidores, la cual se mantiene prácticamente estancada. El tipo de cambio se deprecia 16 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.13 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.2%.

1. Consumo: Confianza de los consumidores avanza 0.1 puntos en septiembre
En septiembre, el Indicador de Confianza del Consumidor (ICC), elaborado por el INEGI y el Banco de México, aumentó 0.1 puntos respecto al mes anterior para ubicarse en 41 unidades. Sin embargo, disminuyó 2.5 puntos en comparación con el mismo mes de 2021. En el detalle, destaca el incremento mensual de 0.5 puntos en el componente de posibilidades en el momento actual de los integrantes del hogar, comparadas con las de hace un año, para realizar compras de bienes duraderos, así como el de 0.3 puntos del componente de situación económica del país esperada dentro de 12 meses respecto al actual. Por su parte, los componentes que captan la situación económica presente y esperada dentro de 12 meses de los miembros del hogar y la situación económica actual del país presentaron reducciones mensuales. (Mayor detalle).

2. Crecimiento: Banco Mundial revisa a la baja crecimiento del PIB de México para 2023
El Banco Mundial (BM) ajustó sus pronósticos de crecimiento para México, dentro del reporte “Nuevos enfoques para cerrar la brecha fiscal”, en el cual subió ligeramente su previsión para 2022 de 1.7% en junio a 1.8%, mientras que para 2023 la disminuyó de 1.9% a 1.5%. Esta revisión se da en un contexto en donde las presiones inflacionarias están afectando el crecimiento de la región, por lo que además de emprender las reformas e inversiones críticas para impulsar el crecimiento, los gobiernos deben abordar los costos estructurales: los años perdidos de educación, las vacunas perdidas y los impactos retrasados de la inseguridad alimentaria que oscurece la recuperación del PIB. Para 2023, la desaceleración que prevé para EE. UU. es un factor adicional que podría impactar a la economía de México, dado el acompañamiento en sus ciclos económicos y de política monetaria. (Mayor detalle).

3. T-MEC: EE. UU. acuerda extender consultas sobre política energética
Después de que finalizaron los primeros 75 días para llegar a un acuerdo, EE. UU. continuará las consultas con México sobre su política energética, en lugar de solicitar un arbitraje de inmediato. En este sentido y antes de que EE. UU. tenga derecho a solicitar un panel de resolución de disputas, el acuerdo comercial entre Estados Unidos, México y Canadá de 2020 permite extender las negociaciones con el acuerdo de todas las partes. Así, y de acuerdo con un portavoz de la Oficina del Representante Comercial de EE. UU., este país mantiene la expectativa de resolver las preocupaciones planteadas por sus productores de energía y avanzar en la competitividad de Norteamérica.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos, ante toma de utilidades después del rally de los últimos dos días, mientras los inversionistas debaten si los Bancos Centrales moderaran la magnitud de los incrementos en las tasas de interés de referencia. En este sentido, la mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: Creación de empleos sigue fuerte durante septiembre
De acuerdo con el Informe Nacional de Empleo ADP, durante el mes de septiembre se crearon 208 mil puestos de trabajo en el sector privado de EE. UU., excluyendo a la industria agrícola. Esta cifra se posicionó por encima de lo esperado por los analistas y muestra una creación de empleos relativamente constante desde marzo de 2021, lo cual señala la fortaleza del mercado laboral estadounidense a pesar del contexto económico incierto actual.
 
2. EE. UU.: Órdenes de fábrica duraderos estancadas en agosto, impulsadas por bienes de defensa
Las órdenes de fábrica se estancaron en agosto, luego de que en julio habían caído 1.0% m/m. Destaca que el rubro que más creció fueron las nuevas órdenes de bienes para la defensa nacional, las cuales mostraron un avance del 10.1% m/m, mientras que el resto de los bienes de capital cayeron 2.7% m/m. Derivado de esto, el total de pedidos de bienes de capital disminuyó 0.8% en comparación con julio. Por su parte, los pedidos por bienes de capital, excluyendo a los bienes de defensa y aéreos, crecieron 1.4% m/m. Estas cifras reflejan una menor confianza por parte de las empresas en invertir en bienes a largo plazo.
 
3. EE. UU.: Balanza comercial refleja problemas de distribución de insumos industriales
En agosto, la balanza comercial de EE. UU. registró un déficit de $67.4 mil millones de dólares, acumulando cinco meses consecutivos con disminuciones en su déficit. Del lado de las exportaciones, estas cayeron 0.3% m/m registrando $258.9 mmdd, donde destacó una disminución de 7.7% m/m en las exportaciones automotrices y de 2.9% en los insumos industriales, mientras que las exportaciones de bienes de consumo aumentaron 6.4%. Por otro lado, las importaciones disminuyeron 1.1% a $326.3 mmdd, donde los rubros con mayores caídas fueron las importaciones de insumos industriales y de bienes de capital, que cayeron 6.5% y 1.5% m/m, respectivamente. Por su parte, las importaciones automotrices aumentaron 3.3% y las de alimentos y bebidas 2.5% m/m.
 
Mercados

Columnas destacadas

Electricidad limpia: el mayor freno a la inversión extranjera de Enrique Quintana – El Financiero.

El desplome de los mercados financieros de Manuel Sánchez González – El Financiero.

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell y Montserrat Hernández fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

Internacional, Nacional,

Analistas encuestados por Banxico continúan revisando al alza sus expectativas de inflación (Nacional)

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Fun fact/2/: A veces, la vida en cautiverio permite a las especies vivir más tiempo. En el caso de los caracoles, los salvajes viven entre 3 y 7 años, sin embargo, aquellos en cautiverio viven hasta 25 años.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos positivos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destacó que los analistas siguen aumentando sus expectativas de inflación a pesar del ciclo de alzas por parte de Banxico. El tipo de cambio se aprecia cinco centavos respecto al cierre de ayer y opera en $19.98 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.6%.

1. Banxico: Continúan las revisiones al alza en inflación en la encuesta sobre las expectativas de los especialistas
La Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, que realizó Banxico durante septiembre, anticipa que la inflación general y subyacente se ubiquen a cierre de año en un nivel de 8.44% y 8.08% respectivamente, por arriba de las medianas estimadas en la encuesta de agosto (8.13% y 7.67%, respectivamente). Para 2023, incrementó el pronóstico de inflación general de 4.66% a 4.76%. Derivado de lo anterior, los analistas aumentaron nuevamente sus proyecciones sobre la tasa de interés, la cual estiman en 10.25% al cierre de 2023 desde el 9.50% de la encuesta anterior. En cuanto a la actividad económica, el consenso incrementó marginalmente sus estimaciones de crecimiento del PIB de 1.9% a 2.0% para 2022, aunque disminuyeron las de 2023, de 1.36% a 1.20%. Finalmente se espera que el tipo de cambio cierre el año en 20.70 pesos por dólar, ocho centavos más que hace un mes. (Mayor detalle).

2. Remesas: Aumenta la entrada de divisas por remesas en agosto
Durante agosto, los ingresos por remesas ascendieron a $5,122 millones de dólares, lo que implicó un incremento anual de 7.9%, como resultado de un alza del 6.9% en el número de envíos, a 13.12 millones desde los 12.27 millones del mismo mes del año pasado. Por su parte, el monto promedio por remesa aumentó 0.9% a/a a $390 dólares. Con cifras ajustadas por estacionalidad, las remesas registraron un aumento mensual de 5.8%. Así, en lo que va del año, se han registrado ingresos por remesas por $37,934 millones de dólares, 15.2% más que en el mismo periodo de 2021. (Mayor detalle).

3. Producción: PMIs muestran resultados mixtos en septiembre
Durante septiembre, el indicador de pedidos manufactureros (PMI) elaborado por el INEGI registró una pequeña disminución, con cifras desestacionalizadas, al ubicarse en 51.2 puntos respecto a los 51.5 en agosto. A su vez, el indicador de pedidos manufactureros del Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) aumentó a 50.1 unidades en comparación con el mes anterior (49.5). Por su parte, el PMI de manufacturas publicado por S&P alcanzó los 50.3 puntos, 1.8 unidades por arriba del mes anterior, siendo esta la mayor lectura desde junio, impulsada por una caída del componente de precios y un aumento en el componente de empleo. (Mayor detalle).

4. Sector automotriz: Continúa la recuperación del sector en septiembre
En septiembre, de acuerdo con el INEGI, se vendieron al público 85,842 vehículos ligeros en el mercado interno, 5.8% menos unidades que el mes anterior (91,124), aunque 11.6% por arriba de la cifra publicada el mismo mes del 2021 (76,930 unidades). Así, en el periodo enero – septiembre de 2022 se comercializaron 778,527 unidades. Estas cifras reflejan la recuperación del sector frente a los años anteriores, aunque denotan que las alzas en los precios durante los últimos meses podrían estar afectando al poder adquisitivo de los hogares. (Mayor detalle).

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo positivo, ante compras de oportunidad, así como la expectativa de que los Bancos Centrales puedan moderar la magnitud de sus incrementos en las tasas de interés de referencia para prevenir una recesión global. En este sentido, las bolsas operan al alza, mientras que la mayoría de las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: Miembro de la Reserva Federal afirma que se esperan más alzas a las tasas de interés
El día de ayer el presidente del Fed de Nueva York, John Williams, declaró que, si bien se han observado ciertas señales de desaceleración en la inflación, las presiones subyacentes siguen siendo muy importantes, por lo que el Banco Central de EE. UU. deberá continuar con su ciclo de alzas a las tasas de interés. Reconoció que una política monetaria más restrictiva ha comenzado a impactar a la demanda, sin embargo, su trabajo para combatir el alza en los precios aún no ha terminado.
 
2. EE. UU.: PMI de manufacturas sorprende al mercado con un mejor desempeño en septiembre
El PMI manufacturero de Markit se ubicó en 52 unidades durante el mes de septiembre, una aceleración frente a los 51.8 puntos registrados en agosto. Además, esta cifra posiciona al sector manufacturero de EE. UU. en terreno de expansión (>50), lo cual refleja su resiliencia frente a las alzas en los precios de energéticos y demás insumos, así como rupturas en las cadenas de suministro.
 
3. Geopolítica: Corea del Norte lanza misil sobre Japón
Corea del Norte disparó un misil sobre Japón por primera vez desde 2017, afortunadamente, el misil cayó en aguas del océano Pacífico a unos 3,200 km al este de Japón. Destaca que, cuando esto sucedió en 2017, el presidente de entonces de EE. UU., Donald Trump, amenazó con «destruir totalmente» a Corea del Norte, lo cual impulsó a la ONU a imponer sus sanciones más restrictivas sobre el país, para castigar a Kim Jong-un, su dictador.
 
Mercados

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Banxico hace lo correcto (I) de Gabriel Casillas – El Financiero.

Truss no es Thatcher de Federico Rubli – El Economista.

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