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febrero 2023

Ventas mismas tiendas de la ANTAD aumentaron 10.3% a/a en enero (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact: ¿Jurassic Park? El clamidosaurio rey es el lagarto que más ha conservado su forma desde la etapa jurásica.

Nacional

1. Consumo: Ventas mismas tiendas de la ANTAD aumentaron 10.3% a/a en enero
De acuerdo con la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD), las ventas de Tiendas Iguales en enero, considerando todas aquellas tiendas que tienen más de un año de operación, mostraron una variación positiva de 10.3% respecto al mismo periodo del año anterior. Por su parte, en las ventas de Tiendas Totales, que incorporan las tiendas abiertas en los últimos 12 meses, el crecimiento fue de 13.8% a/a. Así, Las ventas acumuladas al primer mes de 2023 ascendieron a $121.6 miles de millones de pesos. (Mayor detalle)

2. Mercado laboral: Salario Base de cotización muestra el mayor incremento para un enero
De acuerdo con el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), el salario de los trabajadores en empleos formales incrementó 5.96% en términos mensuales durante enero de este año a $519.17 pesos por día, lo que implica la variación más alta para un primer mes en al menos dos décadas. En términos anuales, el aumento fue de 11.2%. Por su parte, el nivel del Salario Base de Cotización (SBC) promedió por día en enero, se ubicó como la mayor cifra desde 2000 cuando inició la publicación de este dato. Expertos consultados aseguraron que el avance fue debido al aumento del 20% en el salario mínimo, sin embargo, esperan que hacia delante se pierda este impulso.

3. Pobreza: CONEVAL revisa al alza el valor de la canasta alimentaria de la línea de pobreza extrema
El Consejo Nacional de Evaluación de la Política de Desarrollo Social (CONEVAL) ajustó en enero de este año al alza el valor monetario mensual de la canasta alimentaria de la línea de pobreza extrema por ingreso para lugares de residencia urbanos en 11.05% a/a a $2,143.72 pesos, como resultado de las fuertes presiones inflacionarias. Por su parte, el valor monetario mensual de la canasta alimentaria por persona en la línea de pobreza extrema por ingresos rurales para lugares de residencia rurales subió 11.01% a/a, a $1,644.23 pesos en enero de este año. En línea con lo anterior, la línea de pobreza por ingreso para la canasta alimentaria y no alimentaria en lugares de residencia urbanos se incrementó 8.03%a/a a $4,275.97 pesos. Al tiempo que, la línea de pobreza por ingresos para lugares de residencia rurales se ajustó al alza en 9.3% a $3, 74.51 pesos.

Internacional

1. EE.UU.: Precios al consumidor continúan desacelerando a un ritmo moderado

Los precios al consumidor en Estados Unidos para enero aumentaron 0.52% en términos mensuales, ligeramente por arriba de lo anticipado por el mercado 0.50%. Sin embargo, la inflación subyacente creció 0.41% m/m vs 0.4% esperado. Lo anterior impulsado por el componente de vehículos, principalmente los nuevos, al tiempo que los servicios se desaceleraron de 0.61% en diciembre a 0.55%. Así, en términos anuales la inflación general se ubicó en 6.4% por debajo de la cifra de diciembre (6.5%), en línea con el componente subyacente que disminuyó de 5.7% a 5.6%.

2. Eurozona: PIB se desacelera en 4T2022

Según estimaciones preliminares publicadas por Eurostat, la oficina de estadística de la Unión Europea, el PIB en la Eurozona creció durante el cuarto trimestre de 2022, 0.1% respecto al trimestre anterior, mientras que en la Unión Europea (UE) se mantuvo estable (0.0%). Durante el tercer trimestre de 2022, el PIB había crecido un 0.3% tanto en la Eurozona como en la UE. En términos anuales, el PIB de la Eurozona aumentó en 1.9% durante el 4T22, al tiempo que en la Unión Europea incrementó en 1.8%, desacelerándose respecto a las lecturas del 3T22 donde las economías crecieron 2.3% y 2.5% respectivamente.

3. EE.UU.: Se anticipa que Biden designe a Brainard como directora del Consejo Económico Nacional

Se espera que el presidente Joe Biden designe a Lael Brainard, vicepresidenta de la Reserva Federal, como la próxima directora del Consejo Económico Nacional, el principal organismo de formulación de políticas económicas del presidente. Así, Brainard, conocida por su enfoque templado, reemplazará a Brian Deese. Se anticipa que el cambio se lleve a cabo tan pronto como cuando Biden comience a prepararse para su campaña de reelección.

Columnas destacadas

El desacoplamiento de Banxico (I) de Gabriel Casillas – El Financiero.

Llegó la Inteligencia Artificial: el ChatGPT-3 de Federico Rubli – El Economista.

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febrero 14, 2023

Internacional, Nacional,

Heath explica influencia de Banxico en el crecimiento (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact: El armadillo hada es el animal que más se parece a un Pokémon.

Nacional

1. Política Monetaria: Heath explica influencia de Banxico en el crecimiento
En una serie de Tweets, y después de que el presidente, Andrés Manuel López Obrador, sugiriera que Banco de México debería priorizar el crecimiento y también la inflación, el subgobernador del Banxico, Jonathan Heath, explicó “¿Cómo puede la política monetaria apoyar al crecimiento económico? Contribuyendo con tasas de interés lo más bajas posibles. ¿Cómo puede impulsar tasas más bajas? Buscando tener la inflación y sus expectativas lo más bajo posible”. Además, mencionó que la política monetaria sube tasas de interés en el corto plazo para reducir la inflación y así tener tasas de interés más bajas en el mediano y largo plazo. Finalmente comentó que la mejor contribución que puede hacer la política monetaria al crecimiento económico es generar estabilidad de precios. (Mayor detalle)

2. Consumo: Comercio electrónico representó 5.8% del PIB en 2021
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) presentó los resultados preliminares del Valor Agregado Bruto del Comercio Electrónico (VABCOEL) 2021. Así de acuerdo con el INEGI el VABCOEL da cuenta de la evolución del comercio digital. En este sentido, durante 2021, el comercio electrónico de bienes y servicios concentró el 5.8% del Producto Interno Bruto (PIB) nacional. Lo que equivale a $1,487,390 millones de pesos, a precios corrientes, representando un crecimiento anual de 3.1% en términos reales. En el detalle destaca que 34.9% del VABCOEL correspondió al comercio al por menor de bienes, mientras que el 25.4%, al comercio al por mayor de bienes y 39.7 %, al resto de los servicios. (Mayor detalle)

3. Agricultura: Precio de exportación de aguacate mexicano cae ante mayor competencia internacional
De acuerdo con datos del Grupo Consultor de Mercados Agrícolas (GCMA), el precio del aguacate Hass calibre 32, enviado de México a Estados Unidos en diciembre de 2021 fue de $4.67 dólares por kilogramo y para el mismo mes de 2022 fue de $1.97 dólares, lo cual representa una caída del 58%, mientras que en enero del 2022 el precio promedio fue de $4.79 dólares por kilogramo, al tiempo que en enero de este año fue de $1.86 dólares, representando una caída de 61%. Así, de acuerdo con el Grupo, esto se debe a un incremento de la oferta de aguacate de otros países (Colombia, Perú, Costa Rica), lo cual ha resultado en una disminución significativa del valor de las exportaciones mexicanas.

Internacional

1. EE.UU.: Confianza de los consumidores se mantiene sin cambio muy por debajo de los niveles previos a la pandemia

La confianza del consumidor, medida por la Universidad de Michigan, se mantuvo practicamente sin cambios en febrero en 66.4 unidades, 1.5 puntos por arriba del índice de enero. En este sentido, el director de la encuesta, Joanne Hsu, menciona que el desarrollo reciente de la economía ha llevado a actitudes mixtas entre los consumidores, provocando un ligero cambio neto en febrero. Así, después de tres meses consecutivos de aumentos, el sentimiento de los consumidores está 6% por encima de hace un año, aunque todavía 14% por debajo de los niveles de hace dos años. Los precios altos siguen pesando sobre los consumidores a pesar de la reciente moderación de la inflación, y la confianza se mantiene más de un 22% por debajo de su promedio histórico desde 1978. En este sentido el componente de condiciones actuales aumentó 6.1% a 72.6 unidades, al tiempo que el componente de las expectativas de los consumidores cayó 0.6% a 62.3, lo cual apunta a que los consumidores están preparados para ejercer una mayor cautela con sus gastos en los próximos meses.

2. Turquía: Fase de rescate está llegando a su fin

A una semana de los terremotos en Turquía y Siria, un portavoz de la ONU dijo que la fase de rescate está llegando a su fin y que ahora el enfoque cambiará hacia la provisión de alimentos y vivienda. Por otro lado, funcionarios turcos mencionaron que habían emitido al menos 113 órdenes de arresto a arquitectos, contratistas e ingenieros relacionados con los edificios que se derrumbaron. Así, el gobierno ha sido ampliamente culpado por no hacer cumplir las normas de construcción, lo cual ha resultado en que el número de muertos ha superado los 36,000.

3. China: Más de 10 globos estadounidenses han sobrevolado el espacio aéreo chino

Después de que, en los últimos días, Estados Unidos derribara tres objetos, al parecer de procedencia china, no identificados, uno en Alaska, otro sobre el lago Huron, además de otro sobre el territorio canadiense de Yukón, Wang Wenbin, portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores de China, afirmó que en el último año más de 10 globos espía estadounidenses han volado al espacio aéreo chino. Lo cual ha agregado presión a las tensiones diplomáticas entre China y Estados Unidos, descarrilando los esfuerzos por restablecer la relación.

Columnas destacadas

Hasta dónde llegarán las tasas en EU y México de Ernesto O’Farrill – El Financiero.

Banxico: estabilidad, clave para el crecimiento de Marco A. Mares – El Economista.

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febrero 13, 2023

Internacional, Nacional,

Banxico sorprende al mercado, y se desliga del Fed al alza (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact: ¿Por qué “abreviatura” es una palabra tan larga?

Nacional

1. Política Monetaria: Banxico sorprende al mercado, y se desliga del Fed al alza
En la primera decisión de 2023, sorpresivamente, el Banco de México decidió incrementar en 50 puntos base (p.b.) la tasa de referencia, para ubicarla en 11.00%, su nivel más alto desde 2008. Destaca que la decisión fue unánime, siendo esta la prima reunión de política monetaria de Omar Mejía como subgobernador. Esta es la catorceava decisión consecutiva en donde Banxico incrementa la tasa, y la segunda ocasión consecutiva que aumenta en esta magnitud, desligándose del Fed quien disminuyó la magnitud del alza en su tasa de interés de referencia a 25 p.b. Dicho ciclo alcista responde a mayores presiones inflacionarias provenientes de los efectos de la pandemia, la prolongación de las presiones inflacionarias, conflictos geopolíticos y condiciones monetarias y financieras más apretadas. Sobresale que revisaron al alza las proyecciones de inflación para 2023 y 2024. La decisión sorprendió al mercado ya que los analistas anticipaban un incremento de 25 p.b.

2. Producción: Actividad Industrial aumenta 3.3 a/a en 2022
En diciembre y de acuerdo con el INEGI, la producción industrial aumentó 0.7% en términos mensuales y con cifras desestacionalizadas. Por componente, la construcción incrementó 2.7%, mientras que la minería y los servicios públicos crecieron 1%, al tiempo que las manufacturas subieron 0.5% m/m. En términos anuales, la producción industrial avanzó 3.1%, impulsado por un aumentó de 5.5% en la construcción, seguido de un incremento de 5.5% de las manufacturas, mientras que la minería y los servicios públicas subieron 0.8% y 1.9% respectivamente. Con cifras originales, durante 2022, la actividad industrial avanzó 3.3% a/a, impulsada por las manufacturas (5.2%), principalmente el componente de fabricación de equipo de computación, comunicación, medición y de otros equipos (16.7%) y fabricación de productos derivados del petróleo y del carbono (14.4%). (Mayor detalle)

3. Turismo: Aumenta la llegada de turistas Internacionales 15.7% en diciembre
De acuerdo con los resultados de las Encuestas de Viajeros Internacionales (EVI), que publica INEGI, durante diciembre de 2022, ingresaron al país 7.2 millones de visitantes. De estos, 4.3 millones fueron turistas internacionales, los cuales aumentaron 15.7% respecto al mismo periodo del año pasado. En el detalle, 2.9 millones de turistas se internaron en el país (2.2 millones por vía aérea y .7 millones por vía terrestre), al tiempo que 1.3 millones fueron fronterizos. En cuanto a los ingresos, sobresale que el gasto total de las y los turistas internacionales ascendió a $2,859.8 millones de dólares, lo que implica un aumento de 19.2% a/a. Por si parte, el gasto promedio de los turistas internacionales ascendió a $671 dólares, un incremento de 3% a/a. (Mayor detalle)

Internacional

1. Global: Rusia anuncia recorte en la producción de crudo a partir de marzo

De acuerdo con el viceprimer ministro, Alexander Novak, Rusia planea recortar su producción de petróleo de marzo en alrededor de 500,000 barriles diarios como respuesta a los límites en los precios impuestos por Occidente. Este recorte equivale a cerca del 5% de la producción de enero, y ha sido anunciado en repetidas ocasiones por el Kremlin desde que la Unión Europea y el G7 comenzaron a discutir los topes máximos de los precios de las exportaciones de crudo rusas. Así, la medida refuerza el recorte de producción de 2 millones de barriles diarios anunciado a fines del año pasado por la OPEP+, lo cual amenaza con presionar los precios y volatilidad del crudo en los mercados petroleros.

2. Reino Unido: Evita la recesión técnica a finales de 2022

La agencia nacional de estadísticas de Reino Unido reveló que el país evitó por poco una recesión técnica a finales de 2022, ya que publicó cifras que muestran que el crecimiento del PIB se mantuvo sin cambios durante el cuarto trimestre respecto al trimestre inmediato anterior, luego de caer 0.2% t/t en el tercer trimestre. Como recordaran dos contracciones consecutivas marcan una recesión técnica. En este sentido, el canciller de Gran Bretaña, Jeremy Hunt, calificó a la economía como más resistente de lo que muchos estimaban, aunque los analistas todavía esperan una recesión este año.

3. Geopolítica: Rusia lleva a cabo ataque a infraestructura eléctrica ucraniana

En un nuevo ataque con misiles, Rusia dañó la infraestructura eléctrica en ciudades de Ucrania, incluida Kiev, la capital. Funcionarios ucranianos dijeron que 17 cohetes impactaron en la ciudad de Zaporizhia, en el sureste del país, en una hora. El jefe de las fuerzas armadas de Ucrania, el general Valery Zaluzhny, afirmó que dos misiles cruzaron sobre Moldavia y Rumania, aunque este último país negó que su espacio aéreo haya sido invadido.

Columnas destacadas

Aplauso a un Banxico independiente de Enrique Quintana – El Financiero.

Santas carambolas: más inflación, otra alza de tasas y el superpeso de Luis Miguel Gonzáles – El Economista.

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febrero 10, 2023

Internacional, Nacional,

Continúan las presiones inflacionarias en enero (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact: ¿Por qué le decimos “bebida” a la bebida, si aún no la hemos bebido?

Nacional

1. Inflación: Continúan las presiones inflacionarias en enero
De acuerdo con INEGI, los precios al consumidor para el mes de enero aumentaron en 0.68% respecto a diciembre de 2022, por arriba del consenso de los analistas encuestados por Citibanamex de 0.66% y del promedio del crecimiento mensual del mes de enero de los últimos 15 años (0.59%). En términos anuales, la inflación se ubicó en 7.91%, por arriba del 7.82% de diciembre. Por componentes, la inflación subyacente presentó el mayor aumento en 9 años para un mes de enero al aumentar 0.71% m/m, impulsado por los precios de las mercancías, en particular por alimentos procesados. En términos anuales la subyacente creció en 8.45% desde 8.35% en diciembre. Por su parte, la inflación no subyacente creció 0.57% m/m, al tiempo que en términos anuales subió 6.32%, por arriba del 6.27% observado en diciembre. Así las presiones inflacionarias continúan, haciendo más difícil la decisión de política monetaria de Banxico hoy. (Mayor detalle)

2. Actividad industrial: Oaxaca e Hidalgo presentaron los mayores crecimientos en octubre 2022
De acuerdo con el Indicador Mensual de la Actividad Industrial por Entidad Federativa (IMAIEF) de INEGI, en octubre de 2022 y con cifras ajustadas estacionalmente, las entidades que mostraron los crecimientos mensuales más pronunciados en su actividad industrial, en términos reales, fueron Oaxaca, Coahuila de Zaragoza, Colima e Hidalgo. En términos anuales, las entidades que presentaron los ascensos más significativos en su producción industrial fueron Oaxaca, Hidalgo, Chiapas, Baja California Sur y San Luis Potosí. En el detalle, sobresale que Hidalgo, Baja California Sur, Querétaro, Tabasco, Ciudad de México y Nuevo León presentaron los mayores incrementos anuales en el sector Minería. Mientras que, en generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final, sobresalieron los aumentos en Chiapas, Oaxaca, Guerrero y Querétaro. En cuanto a la construcción, las alzas más relevantes ocurrieron en Oaxaca, Hidalgo y Baja California Sur. Finalmente, Hidalgo, Chiapas, San Luis Potosí, Puebla y Jalisco fueron los estados que reportaron mayores crecimientos en las Industrias manufactureras. (Mayor detalle)

3. Inversión: IED aumenta 12% en 2022
De acuerdo con la Secretaría de Economía, durante 2022 México captó flujos de Inversión Extranjera Directa (IED) por un total de $35,292 millones de dólares (mdd), lo que implica un incremento de 12% a/a, considerando cifras preliminares. En el detalle destaca que 48% de la IED está relacionada con nuevas inversiones, mientras que el 45% corresponde a las utilidades que no retornaron a su país de origen y el restante 7% son préstamos y pagos entre compañías del mismo grupo corporativo. En cuanto la IED por país, destaca que el 15% provino de EE.UU., mientras que el 3.8% de Canadá y el 2.3% de Argentina. Finalmente, las cinco entidades federativas con mayor IED registrada durante el 2022 fueron: la Ciudad de México con $10,923 mdd; Nuevo León con $4,397 mdd; Jalisco con $2,895 mdd; Baja California con $1,877 mdd y Chihuahua con 1,876 mdd. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Solicitudes iniciales de desempleo aumentan marginalmente en la primera semana de febrero

En la semana que terminó el 4 de febrero, las solicitudes iniciales por el seguro de desempleo, ajustados estacionalmente, se ubicaron en 196,000, lo que implica un aumento de 13,000 desde las 183,000 solicitudes de la semana anterior. En este sentido, el promedio móvil de 4 semanas fue 189,250, una disminución de 2,500 del promedio de la semana anterior de 191,750. Por su parte, las solicitudes continuas del seguro de desempleo durante la semana que finalizó el 28 de enero fue de 1.688 millones, implicando un aumento de 38,000 respecto a la cifra de la semana anterior.

2. EE.UU.: Biden apoya la compra de productos estadounidenses

La inflación en Alemania cayó en enero, lo que podría resultar en una revisión de las cifras de inflación de la zona euro dadas a conocer la semana pasada. En este sentido, la publicación de los datos de Alemania se había retrasado debido a problemas técnicos. Así, el índice armonizado de precios al consumidor de Alemania cayó del 9.6% a/a en diciembre al 9.2% a/a en enero, por debajo del 10% anticipado por los economistas encuestados por Reuters.

3. EE.UU.: Disney anuncia que recortará 7,000 puestos de trabajo

A pesar de que los ingresos Walt Disney Co durante el último trimestre aumentaron un 8% a/a a $23,500 millones de dólares, superando las expectativas, Robert Iger, director ejecutivo, anunció que planea eliminar 7,000 puestos de trabajo y recortar $5,500 millones de dólares en costos, como resultado de las pérdidas en la unidad de transmisión, que incluye a Disney+, a pesar de que la cantidad de suscriptores se mantuvo mejor de lo esperado. Así, Iger planea, entre otras cosas, realizar cambios significativos en la lista de películas y programas de televisión de la compañía, así como restablecer el dividendo y reajustar los precios de los servicios de transmisión de video de la compañía.

Columnas destacadas

Ese otro patrimonio de Federico Reyes Heroles – Excelsior.

IED muy alta: bendito nearshoring de José Yuste – Dinero en Imagen.

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febrero 9, 2023

Internacional, Nacional,

Analistas encuestados por Citibanamex anticipan que Banxico suba 25 p.b. esta semana (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact: ¿Por qué se llama «cubierta» de un barco, si está al aire libre?

Nacional

1. Encuesta Citibanamex: 33 de los 33 anticipan que Banxico suba 25 p.b. esta semana
En la última encuesta de expectativas publicada por Citibanamex ayer, todos los analistas encuestados (33) anticipan que Banco de México aumente en 25 puntos base la tasa de referencia este jueves de 10.50%a 10.75%. En este sentido, la mediana de las proyecciones para la tasa de interés objetivo al cierre de año se mantuvo sin cambios en 10.50% y 8.25% para 2023 y 2024, respectivamente. Por su parte, esperan un peso ligeramente más fuerte en 2023 y que cierre en 20.20 pesos por dólar de 20.30 en la encuesta previa. Para el cierre de 2024, se proyecta en 20.80. En cuanto a la inflación para el cierre de 2023 que se sitúe en 5.15% desde 5.10% hace quince días, mientras que para 2024 permanecieron en 4.00%. Finalmente, el consenso de los analistas estima el crecimiento del PIB 2023 en 1.0%, desde 0.9%. Para 2024, la proyección de crecimiento mediana permanece en 1.9%.

2. Empleo: Creación de empleo formal en enero aumenta 0.5%
Al 31 de enero de 2023, se tienen registrados ante el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) 21,484,595 puestos de trabajo, de los cuales el 86.3% son permanentes y el 13.7% son eventuales. Lo anterior refleja un incremento mensual de 111,699 puestos, equivalente a una tasa de 0.5%, el tercer mayor aumento de los últimos dieciséis años considerando solo el del mes de enero. Así, en los últimos doce meses se registró una creación de empleo de 722,176 puestos de trabajo, siendo este incremento mayor a los 533,456 puestos promedio de los últimos diez años para el mismo periodo. Los sectores económicos con el mayor crecimiento porcentual anual en puestos de trabajo son el de transportes y comunicaciones con 5.8%, construcción con 5.7% y servicios para empresas con 4.3%. Por entidad federativa, destacan Tabasco, Baja California Sur y Quintana Roo con aumentos anuales superiores a 8.0%. (Mayor detalle)

3. Industria Automotriz: Más beneficiada por el nearshoring
De acuerdo con Alberto Bustamante, director de la Industria Nacional de Autopartes (INA), la industria de autopartes en México fue la más beneficiada durante 2022 por el nearshoring, al captar el 37% del total invertido en capitales o reubicación de plantas. Mientras que, por país de origen, el 40% de esta relocalización provino de China. En este sentido, la segunda industria receptora de inversiones es la de muebles con el 18%, seguida por la de maquinaria y herramientas con el 15%, al igual que los electrónicos y electrodoméstico con 15%, al tiempo que la de alta tecnología captó el 8% y la farmacéutica el 5%. Hacia delante se estima que la industria de autopartes podría sumar hasta $15,000 millones de dólares de inversión en los próximos meses con la llegada de empresas que fabriquen baterías para autos eléctricos, chasises, transmisiones, interiores automotrices, rines de aluminio, moldes y herramentales, componentes eléctricos, plásticos y partes para motor.

Internacional

1. EE.UU.: Powell cree que el mercado laboral contribuirá con presiones inflacionarias

Ayer, durante una discusión moderada en el Club Económico de Washington D.C., el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, mencionó que anticipa que el banco central enfrente una batalla más larga para reducir la inflación de lo que muchos inversionistas anticipaban, esto como resultado de la sorprendente fortaleza del mercado laboral en Estados Unidos. En este sentido comentó que el informe del Departamento de Trabajo del viernes mostró que la contratación acelerada en enero fue más fuerte de lo que cualquiera haya anticipado, por lo que la convergencia de la inflación al objetivo será un proceso que tomará más tiempo de lo anticipado y este será significativo, así como agregó que este proceso no va a ser suave y probablemente va a estar lleno de baches. Finalmente apuntó que cree que tendrán que seguir los aumentos de tasas, así como mantener la política en un nivel restrictivo durante algún tiempo.

2. EE.UU.: Biden apoya la compra de productos estadounidenses

Ayer por la noche, en el discurso “State of te Union”, el presidente Biden habló sobre impulsar el uso de productos estadounidenses, afirmando que “la compra de productos estadounidenses ha sido la ley del país desde 1933. Pero durante demasiado tiempo, las administraciones anteriores han encontrado formas de evitarlo” Por lo que anuncio nuevos estándares para exigir que todos los materiales de construcción utilizados en proyectos de infraestructura federal sean fabricados en Estados Unidos. Así agregó que “bajo su supervisión, las carreteras, los puentes y las autopistas estadounidenses se fabricarán con productos estadounidenses”. Sin embargo, y de acuerdo con Citi, este decreto del presidente Biden será limitado ya que la mayoría de estos productos utilizados en proyectos de infraestructura ya se fabrican en EE.UU.

3. Geopolítica: Zelensky viaja sorpresivamente a Reino Unido para solicitar ayuda

En una visita sorpresa a Londres, el presidente de Ucrania, Volodymyr Zelensky, fue recibido por el primer ministro de Reino Unido, Rishi Sunak. De acuerdo con autoridades, Zelensky y Sunak, discutieron la mejor manera de defender a Ucrania de los ataques rusos y asegurar la fuerza militar de Kyiv a mediano plazo, ante las crecientes señales de una inminente ofensiva rusa. Con este fin, el gobierno británico dijo que comenzaría a capacitar a los pilotos e infantes de marina ucranianos. También proporcionará a Ucrania armamento de mayor alcance para atacar objetivos rusos. Se espera que Zelensky se reúna con los líderes de la UE en Bruselas el jueves.

Columnas destacadas

Los bancos centrales le ganarán la partida al mercado de Enrique Quintana – El Financiero.

Mal desempeño en empleo, consumo e IFB de Maricarmen Cortés – Dinero en Imagen.

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febrero 8, 2023

Internacional, Nacional,

Inversión Fija Bruta sin cambio en noviembre 2022 en términos mensuales (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact: ¿Por qué «separado» se escribe todo junto, y «todo junto» se escribe separado?

Nacional

1. Inversión Fija Bruta: Sin cambio en noviembre 2022 en términos mensuales
De acuerdo con INEGI, en noviembre de 2022 y con cifras desestacionalizadas, la inversión fija bruta se mantuvo sin cambio en términos mensuales. En el detalle, destaca que el gasto en construcción aumentó 1.4% m/m, mientras que la inversión en maquinaria y equipo total, de origen nacional e importado, disminuyó 1.0% m/m. Por su parte, en términos anuales la inversión fija bruta creció 5.9%, siendo el componente de maquinaria y equipo el que principal motor al aumentar 12.2% a/a, mientras que la inversión en construcción solo subió 1.6% a/a. Vale la pena mencionar que la inversión en equipo de transporte nacional incrementó 25.1% a/a, al tiempo que la inversión en equipo de transporte internacional aumentó 23.1% a/a. (Mayor detalle)

2. Consumo: Cae consumo privado en noviembre 0.6% respecto a octubre
El consumo privado, medido a través del Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior (IMCPMI), del INEGI, disminuyó durante noviembre en 0.6% a tasa mensual y con cifras desestacionalizadas. Por componente y con datos ajustados por estacionalidad, el consumo de bienes importados cayó 3.7%, mientras que el de bienes y servicios de origen nacional se redujo 0.3%. Por su parte, con series desestacionalizadas y a tasa anual, el IMCPMI aumentó 4.1%. En el detalle sobresale que el gasto en bienes de origen importado incrementó 6.3%, al tiempo que el componente de bienes y servicios nacionales creció 3.8 %. (Mayor detalle)

3. Industria Automotriz: Continúa recuperación del mercado de vehículos ligeros
El INEGI dio a conocer el reporte del registro administrativo de la industria automotriz de vehículos ligeros para el mes de enero de 2023, en donde destaca que las ventas de vehículos ligeros aumentaron en 20.14% respecto al mismo mes del año anterior, a 94,414 unidades. Al tiempo que la producción total de vehículos ligeros creció 2.38% en términos anuales para ubicarse en 280,315. Finalmente, se exportaron 238,135 unidades, lo que implica un incremento de 9.93% a/a. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Aumenta el déficit comercial en diciembre

De acuerdo con la oficina de Análisis Económico de EE.UU., la balanza comercial en Estados Unidos presentó un déficit de $67.4 miles de millones de dólares (mmdd), por arriba de la cifra de noviembre de $61 mmdd como resultado de un aumento en las importaciones y una disminución en las exportaciones. En este sentido, las exportaciones cayeron 0.9% m/m a $250.2 mmdd, principalmente por menores exportaciones de bienes intermedios industriales y bienes de consumo. Por su parte las importaciones crecieron 1.3% m/m a $317.6 mmdd, impulsadas por bienes de consumo, automóviles y autopartes.

2. Turquía: Erdogan declara estado de emergencia en 10 provincias

El presidente de Turquía, Recep Tayyip Erdogan, declaró estado de emergencia durante tres meses en las diez provincias afectadas por los sismos de ayer, los cuales dañaron de forma importante el sur del país y Siria. Hasta el momento se han contabilizado al menos 5,100 muertos como consecuencia de los terremotos. Sin embargo, se anticipa que el número de defunciones aumenten a 20,000, de acuerdo con estimaciones de la Organización Mundial de la Salud. El epicentro del terremoto inicial estuvo cerca de la ciudad turca de Gaziantep y tuvo una magnitud de 7.8, el más fuerte en la región desde uno cerca de Estambul en 1999 que mató a más de 17,000 personas.

3. Geopolítica: Rusia se prepara para nueva ofensiva

De acuerdo con el gobernador de la región de Lugansk, Rusia está reuniendo refuerzos y equipo antes de una nueva ofensiva en el este de Ucrania. En este sentido, Ucrania ha advertido durante mucho tiempo que se avecina una nueva ofensiva rusa. Sin embargo, el Ministerio de Defensa de Reino Unido dijo que Rusia probablemente ya había intentado lanzar su ofensiva, pero carecía de municiones y unidades de maniobra para tener éxito.

Columnas destacadas

Banxico, a desacoplarse del Fed de Gabriel Casillas – El Financiero.

El deporte de perder dinero de Federico Rubli – El Economista.

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febrero 7, 2023

Internacional, Nacional,

Confianza del consumidor avanza en enero (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact: Debido a los problemas de inundaciones que enfrenta el país, Bangladesh tiene no menos de 100 escuelas de botes. Cada uno tiene acceso a internet, una biblioteca y funciona con energía solar.

Nacional

1. Consumo: Confianza del consumidor avanza en enero
En enero de 2023, la confianza de los consumidores medida a través del Indicador de Confianza del Consumidor (ICC), elaborado por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) y el Banco de México, registró un crecimiento mensual de 1.5 puntos con datos ajustados por estacionalidad para ubicarse en 44.2 puntos. En el detalle, destaca que los cinco componentes que lo integran aumentaron, siendo las posibilidades en el momento actual de los integrantes del hogar, comparadas con las de hace un año, para realizar compras de muebles, televisor, lavadora, otros aparatos electrodomésticos, etc., el que presentó el mayor incremento (1.8 puntos), seguido de un alza de 1.5 puntos en el componente de situación económica esperada de los miembros del hogar dentro de 12 meses, respecto a la actual. En términos anuales el indicador creció 1.2 puntos. (Mayor detalle)

2. Sector Automotriz: Ventas de vehículos continúan recuperándose en enero
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) dio a conocer las ventas en el mercado interno según el Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Ligeros (RAIAVL) para el mes de enero de este año. Así durante el primer mes del año se reportaron ventas por 94,414 vehículos ligeros, lo que representa un incremento de 20.14% respecto al mismo mes del año anterior, aunque sigue 9.95% por debajo de los niveles de enero de 2020, previo a la pandemia. (Mayor detalle)

3. Estados: Guanajuato buscará ubicarse como sitio estratégico de semiconductores
De acuerdo con el titular de la Secretaría de Desarrollo Económico Sustentable de Guanajuato, Ramón Alfaro Gómez, Guanajuato tiene un plazo de cinco años para aprovechar al máximo la relocalización de empresas extranjeras en México, sobre todo para ubicarse como el sitio estratégico para semiconductores y así desplazar a Taiwán. En este sentido, explicó que se fijaron estas metas ante el auge del nearshoring, así como revisando estudios de competencia y oportunidades. Así, los resultados de los análisis revelaron a Taiwán como el principal destino asiático que alberga la fabricación de semiconductores, debido a que ha garantizado la suficiencia energética, lo cual representa un gran reto para Guanajuato, el cual concentra capital humano capacitado.

Internacional

1. EE.UU.: Creación de empleo sorprende al alza en enero

En enero y de acuerdo con la nómina no agrícola, la economía en Estados Unidos generó 517,000 empleos, al tiempo que la tasa de desempleo se ubicó en 3.4%, la menor lectura en más de 53 años. Esta creación de empleo estuvo muy por encima del dato anticipado por el consenso (+190,000), así como del dato anterior de diciembre de 260,000. En el detalle destaca que el sector privado generó 443,000 puestos de trabajo, siendo entretenimiento y hospedaje, así como servicios de salud los que lideraron la creación de empleos. No obstante, la construcción y las manufacturas mostraron señales de fortaleza. Así el mercado laboral en EE.UU. continúa mostrando señales de fortaleza en medio de una supuesta desaceleración económica derivada de altas lecturas de inflación y una política monetaria restrictiva.

2. EE.UU.: Órdenes de Fábrica aumenta por pedidos de equipo de transporte

El Departamento de Comercio dio a conocer que las órdenes de fábrica aumentaron en diciembre 1.8% respecto al mes anterior, después de caer un 1.9% en noviembre. En términos anuales, los pedidos aumentaron 11.8%. Este repunte estuvo impulsado por un aumento del 16.9% m/m en las ordenes de equipos de transporte, principalmente de aeronaves civiles. Por su parte, se reportaron disminuciones en los pedidos de maquinaria, computadoras y productos electrónicos. No obstante, los pedidos de equipos, electrodomésticos y componentes eléctricos aumentaron un 1.1%. Adicionalmente, el Departamento de Comercio informó que los pedidos de bienes de capital excluyendo defensa y aeronaves, los cuales se consideran una medida de los planes de gastos comerciales en equipos, se contrajeron 0.1%. Así, los nuevos pedidos de productos fabricados en EE. UU. se recuperaron en diciembre, pero las tasas de interés más altas están pesando sobre el gasto de las empresas en equipos, lo que podría mantener la producción bajo presión.

3. EE.UU.: Tecnológicas reportan resultados débiles durante el 4T22

Las acciones de Alphabet, Apple y Amazon cayeron después de que los gigantes tecnológicos reportaran resultados débiles durante el cuarto trimestre de 2022. Así, las bajas ventas de iPhone provocaron que los ingresos trimestrales de Apple cayeran 5.5% a/a, la primera caída en más de tres años. Por su parte, Alphabet dijo que los ingresos trimestrales crecieron solo un 1%, a $76 mil millones de dólares, por debajo de las expectativas como resultado de menor gasto en marketing digital. Finalmente, Amazon informó que la utilidad neta fue de solo $278 millones de dólares, un 98% menos que el año pasado. Por otro lado, Meta reportó una caída de 4.5% en las ventas, pero un pronóstico optimista de ingresos hizo que sus acciones se dispararan.

Columnas destacadas

Lo que viene para las tasas y el dólar de Enrique Quintana – El Financiero.

¿Qué estado se convertirá en líder del nearshoring? de Luis Miguel González – El Economista.

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febrero 3, 2023

Internacional, Nacional,

Envío de remesas en diciembre muy cerca de máximo histórico (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact: En Kenia, no es obligatorio que los niños vayan a la escuela, pero la mayoría lo hace.

Nacional

1. Remesas: Envío de remesas en diciembre muy cerca de máximo histórico
De acuerdo con Banco de México, durante diciembre 2022 los ingresos por remesas provenientes del exterior ascendieron a 5,359 millones de dólares (mdd), nivel únicamente 0.02% menor que el máximo histórico, lo que implicó un incremento anual de 12.8%. Siendo esta la mayor entrada de remesas para un diciembre desde que inició la serie en 1995. Así durante 2022, los ingresos al país por concepto de remesas alcanzaron los 58,497 mdd, máximo histórico, que representa 13.40% más que lo registrado en 2021. Vale la pena mencionar que el 98% de las operaciones y el monto operado se realizó a través de transferencias electrónicas. (Mayor detalle)

2. Encuesta de expectativas: Especialistas anticipan mayores presiones inflacionarias
Banco de México dio a conocer los resultados de la encuesta sobre las expectativas de los especialistas del sector privado para el mes de enero, en donde sobresale la revisión al alza del pronóstico de inflación tanto para el cierre de 2023 como para el de 2024, de 5.10% a 5.18% y de 3.98% a 4% respectivamente. En este sentido, también revisaron hacia arriba las expectativas para la inflación subyacente a finales de este año de 5.07% a 5.20% y para el próximo año de 3.98% a 4%. Por su parte, anticipan que el PIB para 2023 aumente 0.98% (de 0.90%), al tiempo que anticipan que durante 2024 crezca en 1.85%. En cuanto al tipo de cambio, anticipan que cierre el año en 20.20 pesos por dólar y 2024 en 20.70 pesos por dólar. Finalmente, los especialistas esperan que la tasa de fondeo interbancario termine 2023 en 10.50% desde 10.25% de la encuesta anterior. (Mayor detalle)

3. Crecimiento: Indicadores IMEF apuntan a una desaceleración económica a principios de 2023
En enero, los indicadores manufactureros y no manufactureros calculados por el Instituto Mexicano de Ejecutivos en Finanzas (IMEF) sugieren que la economía inicia 2023 con un menor dinamismo respecto al 4T22. En este sentido, el indicador manufacturero se ubicó durante enero justo en el umbral de 50 puntos, cayendo 1.5 puntos respecto a diciembre, lo que indica que el sector registró un estancamiento. Por su parte, el indicador no manufacturero se situó en 52.2 unidades, con lo que continuó en terreno de expansión por doceavo mes consecutivo, aunque disminuyó 1 punto respecto diciembre de 2022. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: FED decide disminuir el monto del alza, aunque se mantiene comprometido en controlar inflación

Ayer, en su reunión de política monetaria, la reserva Federal decidió por unanimidad aumentar el rango de la tasa de interés de referencia en 25 puntos base a 4.50% – 4.75%, disminuyendo la magnitud del alza respecto a la decisión anterior de 50 puntos base, al tiempo que mencionó que continuara con el ciclo restrictivo, aumentando la tasa de interés de referencia, para así llevar la inflación al objetivo de 2%. En este sentido aseguraron que, para determinar el alcance de los aumentos futuros en el rango objetivo, el Comité tendrá en cuenta los aumentos acumulados de la tasa de interés de referencia, así como el retraso con el que la política monetaria afecta a la actividad económica y la inflación, así como la evolución de las variables económicas y financieras. Por su parte, mencionaron que continuaran la reducción de su tenencia de valores gubernamentales, de agencias y de valores de agencias respaldados por hipotecas.

2. EE.UU.: PMI de manufacturas se contrae en enero por tercer mes consecutivo

De acuerdo con el Índice de manufacturas publicado por el Institute for Supply Management (ISM), la actividad económica en el sector manufacturero se contrajo en enero por tercer mes consecutivo luego de un período de crecimiento de 28 meses. Así, el PMI de manufacturas se ubicó en el nivel más bajo desde mayo 2022, al alcanzar los 47.4 puntos, 1 punto menos que el 48.4 registrado en diciembre. En este sentido, esta cifra indica un segundo mes de contracción después de un período de expansión de 30 meses. Lo anterior se explica por la caída del índice de nuevas órdenes, el cual se mantuvo en territorio de contracción (42.5 puntos). Por su parte, el índice de producción se situó en 48 puntos, lo cual representa una disminución de 0.6 puntos respecto a la cifra de diciembre. Mientras que, el Índice de Precios aumentó 5.1 puntos alcanzando las 44.5 unidades. Finalmente, destaca que el índice de empleo continuó en territorio de expansión (50.6 unidades)

3. Eurozona: BCE aumenta en 50 puntos base su tasa de interés de referencia

El Banco Central Europeo (BCE) decidió incrementar en 50 puntos base su tasa de referencia, por quinta ocasión consecutiva para ubicarla en 2.50%, el mayor nivel desde 2008. Adicionalmente, mencionaron que se mantendrán en el camino de continuar incrementando la tasa de interés de referencia significativamente, lo cual apunta a un alza de la misma magnitud en la próxima decisión de marzo, ya que anticipan que el resiliente crecimiento económico en la Eurozona y la rápida reapertura de la economía China mantengan las presiones inflacionarias.

Columnas destacadas

Ebrard, con automotrices y electromovilidad; GM, Ford, Stellantis, pero Toyota argumenta de José Yuste – Dinero en Imagen.

Orbia en la cadena de litio de Estados Unidos de Alicia Salgado – Dinero en Imagen.

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febrero 2, 2023

Internacional, Nacional,

Peso cierra enero con la mayor apreciación mensual desde 2021(Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact: En México-Tenochtitlan existían dos tipos de escuelas: los hijos de los nobles asistían al calmécac, donde se les entrenaba para ser gobernantes, jueces, sacerdotes o guerreros de la élite. Por otro lado, los jóvenes del pueblo asistían al tepochcalli, donde aprendían a servir a su comunidad y a entrenarse para la guerra.

Nacional

1. Crédito: Se expande el financiamiento de la banca comercial en diciembre
De acuerdo con Banco de México, durante diciembre 2022 el financiamiento otorgado por la banca comercial aumentó en 3.0% a/a en términos reales. En el detalle destaca que el financiamiento al sector privado creció 4.5% a/a, mientras que el destinado al sector público federal cayó 0.4% a/a, al tiempo que el crédito destinado a estados y municipios disminuyó 7.0% a/a. Por su parte, la cartera de crédito vigente de la banca comercial al sector privado aumentó 4.9% a/a en términos reales, siendo, el crédito al consumo el principal motor al crecer 9.1%, mientras que el crédito para la vivienda se expandió 3.6% y el crédito a las empresas y personas físicas con actividad empresarial mostró un incremento de 3.3%. (Mayor detalle)

2. Tipo de cambio: Peso cierra enero con la mayor apreciación mensual desde 2021
El peso cerró enero con una apreciación de 3.43% o 96.5 centavos, cotizando alrededor de 18.84 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 19.4753 pesos el 2 de enero y un mínimo de 18.6864 pesos el 17 de enero. Siendo esta la mayor apreciación mensual desde diciembre de 2021. En este sentido, el peso mexicano se ubicó como la sexta divisa más apreciada después del peso chileno con 6.24%, el rublo ruso con 5.22%, el real brasileño con 3.93%, la rupia de Indonesia con 3.74%, el peso colombiano con 3.72% y el florín húngaro con 3.67%.

3. Ventas: Abarrotes cobran fuerza ante pandemia y panorama inflacionario
De acuerdo con Rolando Contreras, experto en mercado mexicano mayorista de Bienes de Consumo de la consultora ISCAM, el canal de mayoreo de abarrotes en México presentó un crecimiento real de 13% durante el 2022, como resultado de la robusta participación en las ventas respecto a las grandes cadenas de autoservicio, como una opción de los consumidores para encontrar precios bajos y productos con menor volumen ante el fenómeno de inflación. En este sentido menciona que, desde la pandemia, la población dejó de asistir a grandes tiendas y recurrió a las tienditas de la esquina por accesibilidad para evitar contagios, con lo que estos puntos de venta cobraron fuerza. Y ahora con el tema inflacionario, esta tendencia se ha mantenido, porque se ofrecen productos acordes a las necesidades del consumidor, con presentaciones más pequeñas y menor costo.

Internacional

1. EE.UU.: Confianza de Consumidor cae en enero, por índice de expectativas

En enero, la confianza del consumidor medida por el Conference Board disminuyó luego de un aumento revisado al alza en diciembre de 2022. Así, el índice se encuentra en 107.1, por debajo del 109.0 en diciembre. En el detalle, el Índice de Situación Actual (basado en la evaluación de los consumidores de las condiciones comerciales y laborales actuales) aumentó a 150.9 de los 147.4 puntos del mes pasado; mientras que el Índice de Expectativas, basado en las perspectivas a corto plazo de los consumidores sobre ingresos, negocios y condiciones del mercado laboral, cayó a 77.8 desde 83.4 en diciembre. Aquí, vale la pena mencionar que cuando el índice de expectativas está por debajo de 80, la probabilidad de una recesión económica aumenta. A pesar de lo anterior, los consumidores esperan que sus ingresos se mantengan relativamente estables en los próximos meses. Mientras tanto, los planes de compra de automóviles y electrodomésticos se mantuvieron, aunque menos consumidores planean comprar una casa, ya sea nueva o existente.

2. EE.UU.: Creación de empleo privado se desacelera en enero

De acuerdo con el reporte de empleo privado publicado por ADP, las empresas privadas agregaron 106,000 nuevos trabajadores en enero, por debajo de los 253,000 del mes anterior y muy por debajo de la estimación de 190,000 de Dow Jones. Así, la mayor parte del crecimiento se produjo en el sector turismo, ya que bares, restaurantes, hoteles y similares agregaron 95,000 puestos. En este sentido, la economista en jefe de ADP, Nela Richardson, mencionó que los factores climáticos habían afectado al mercado laboral y que las contrataciones fuertes iniciaron fuera de la semana de referencia que la firma usa para compilar el informe.

3. Eurozona: Precios al consumidor caen por tercer mes consecutivo en enero

De acuerdo con la agencia de estadísticas de la Unión Europea, los precios al consumidor en la eurozona cayeron por tercer mes consecutivo en enero al ubicarse en 8.5% respecto al mismo mes del año anterior, desde el 9.2% a/a registrado en diciembre. Lo anterior como resultado de que los precios de la energía continuaron retrocediendo desde los máximos recientes, al aumentar 17.2% a/a en enero, después de haber subido 25.5% en diciembre ante temperaturas más cálidas de lo habitual, los altos niveles de almacenamiento de gas natural en toda Europa y varios programas gubernamentales para limitar los precios de la energía.

Columnas destacadas

Se pone optimista con México el FMI de Enrique Quintana – El Financiero.

Instrucciones para leer un crecimiento de 3% del PIB de Luis Miguel González – El Economista.

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