2. Inversión: No existe evidencia de que México este captando inversiones por Nearshoring
De acuerdo con economistas de UBS, lidereados por Rafael de la Fuente, todavía no existe evidencia de que México esté captando las inversiones productivas que estén saliendo de China para acercarse a Estados Unidos, mejor conocido como Nearshoring. En este sentido mencionaron que los datos sobre el flujo de Inversión Extranjera Directa (IED) que captó el país en el primer trimestre no reflejan que México está atrayendo capitales productivos enmarcados en el Nearshoring. En línea con lo anterior, la Información publicada por Banco de México muestra que, entre enero y marzo de este año, el país registró la entrada de $18,636 millones de dólares (mdd) en Inversión Extranjera Directa, la cual se componen principalmente de las utilidades reinvertidas por empresas que ya están establecidas en México. Esta cifra se ubicó como el mayor flujo de inversiones productivas en cuatro trimestres al mostrar un crecimiento de 17% real en términos anuales, excluyendo las entradas registradas por la fusión de Televisa con Univisión y la reestructura de Aeroméxico.

3. Laboral: INEGI publicó estadísticas a propósito del día nacional del balance trabajo Familia
De acuerdo con INEGI, a través de la Encuesta Nacional sobre Ocupación y Empleo (ENOE), durante el cuarto trimestre del 2022, tres de cada diez personas ocupadas tuvieron una jornada de trabajo mayor a 48 horas. En el detalle destaca que tres de cada diez hombres ocupados y dos de cada diez mujeres ocupadas se encontraban en esta situación. Por su parte, y con base en datos de la Encuesta Nacional de Uso del Tiempo (ENUT), en 2019, la población de 12 años y más dedicó, en promedio, 21.9 horas semanales al trabajo doméstico no remunerado, en donde las mujeres dedicaron, en promedio, 30.8 horas a la semana y los hombres solo 11.6 horas. Mientras que la población de 12 años y más dedicó, en promedio, 8.1 horas semanales a la convivencia familiar y social, en donde las mujeres utilizaron 8.6 horas y los hombres 7.6 horas. (Mayor detalle)

Internacional

2. Energía: Producción de energía perdió terreno en 2022
De acuerdo con el Economista, la producción de electricidad a partir de fuentes energías limpias renovables perdió terreno el año pasado. Lo anterior a pesar del amplio potencial de México, principalmente solar y eólica. No obstante lo anterior, polémicos ajustes metodológicos realizados por parte de la Comisión Reguladora de Energía (CRE) en la medición de energías limpias no renovables permitieron que, en la contabilidad oficial, durante el 2022 México incrementara su generación eléctrica limpia tanto renovable, como la no renovable. En este sentido, la participación de la energía renovable cayó 0.4% respecto al 2021, llegando a 24.4% del total nacional con un volumen de 82,983 gigawatts por hora en 2022. Por su parte, la generación nuclear, de 10,539 gigawatts hora, tuvo una caída en volumen de 9.1% a/a. Sin embargo, las modificaciones metodológicas para clasificar la energía limpia lograron un aumento de 54% en lo ahora llamado “generación limpia no renovable”, que sumó 23,187 gigawatts hora. Así, la generación limpia en el país pasó de 29.5% a 31.2% del total nacional, en el último Programa de Desarrollo del Sistema Eléctrico Nacional (Prodesen) 2023-2037. Aunque, sin los cambios decretados, la participación de energía limpie en el sistema habría sido de 28.9%.

3. Automotriz: China segundo proveedor de autos a México
Las importaciones de autos a México desde China durante 2021 y 2022 crecieron a tasas interanuales de tres dígitos, con lo que el país asiático se ha convertido en el segundo mayor proveedor, después de Estados Unidos de vehículos ligeros. En este sentido, las importaciones de autos chinos crecieron 236% en 2021, mientas que el año pasado estas incrementaron en 162% para ubicarse en $2,298 millones de dólares (mdd). Así, uno de cada cinco autos importados por México en 2022 tuvo como origen China, ya que la participación de mercado fue de 20.9%. Por su parte, vale la pena mencionar que las importaciones totales de autos a México en 2022 sumaron $11,012 mdd, lo que implicó una expansión de 46% sobre 2021. Dentro de los países que proveen de autos a México destacan Estados Unidos ($3,213 mdd), Japón ($1,315 mdd), India ($918 mdd) y Brasil ($844 mdd).

Internacional

2. Crédito: ABM estima que existen 700 mil mipymes que pueden potencialmente acceder a algún tipo de financiamiento
De acuerdo con un análisis de la Asociación de Bancos de México (ABM), la informalidad de las micro, pequeñas y medianas empresas (mipymes) del país, es considerada como una de las principales barreras para que tengan acceso al crédito bancario, y con ello lograr un mayor desarrollo. En este sentido mencionaron que de las 4.8 millones unidades económicas que hay en el país, el 99.8% de estas entran en la categoría de mipymes. Sin embargo, de las 4.79 millones de mipymes, apenas 1.79 millones son formales, y 3.0 millones informales. De las formales, solo 1.1 millones son sujetas a crédito y de éstas, apenas 432,000 tienen créditos bancarios. No obstante lo anterior, la AMB estima que existe una fuerte oportunidad de crecimiento ya que existen más de 700,000 empresas que son sujetas de crédito.

3. Inversión: México necesitará de inversiones público-privadas para aprovechar Nearshoring
De acuerdo con Gilberto Lozano Meade, director de la consultora Roland Berger México, el Nearshoring es una palanca de oportunidades que requerirá un plan de inversiones público-privadas para el desarrollo de infraestructura, energía, transporte y telecomunicaciones para los próximos 10 años, lo que le permitiría a México crecer por arriba del 4%. En este sentido agregó que México es visto en el mundo como “el centro de gravedad” y puede tomar las ventajas del fenómeno de relocalización, pero carece de incentivos y un plan de inversiones públicas que desarrollen áreas estratégicas. Adicionalmente, mencionó que el 78% de las empresas estadounidenses que estaban ubicadas en Chinas tienen interés de localizarse en México, y buscan al Bajío y el Norte del país como áreas estratégicas para desarrollar sus negocios.

Internacional

2. Actividad Económica: IGAE retrocede más que lo esperado en marzo
De acuerdo con el INEGI, en marzo de 2023 y con cifras desestacionalizadas, el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) disminuyó en 0.3% en términos mensuales, por debajo del esperado de -0.1% m/m y de la cifra del mes anterior de 0.1%. A tasa anual, el IGAE aumentó 2.7%, siendo esta cifra menor que lo anticipado por el mercado (3.2% a/a) y a la lectura del mes anterior, la cual se ubicó en 3.8% a/a. Por componente y con datos ajustados por estacionalidad, en marzo de 2023, destaca que las actividades primarias disminuyeron 1.6% en términos mensuales, al tiempo que las secundarias cayeron 0.9% m/m y las terciarias retrocedieron 0.1% m/m. En términos anuales, los servicios aumentaron 3.3%, mientras que las actividades industriales crecieron 1.5% y las primarias se expandieron 0.9%. (Mayor detalle)

3. Sectores Económicos: Indicadores globales de personal y remuneraciones se expanden en marzo
En marzo de 2023, de acuerdo con INEGI y con datos ajustados por estacionalidad, el Índice Global de Personal Ocupado de los Sectores Económicos (IGPOSE) se ubicó en 108 puntos, lo que implica un crecimiento de 0.1% respecto a febrero pasado. Por su parte y con cifras desestacionalizadas, en el mes de referencia, el Índice Global de Remuneraciones de los Sectores Económicos (IGRESE) alcanzó los 121 puntos, lo cual representa un incremento de 0.7% en términos mensuales. En línea con lo anterior, durante el tercer mes de este año, el Índice Global de Remuneraciones Medias Reales de los Sectores Económicos (IGREMSE) creció 0.6% m/m al alcanzar un nivel de 112 puntos. En términos anuales y con series desestacionalizadas, el IGPOSE se expandió 0.5%, al tiempo que el IGRESE creció 4.1% y el IGREMSE aumento 3.5%. (Mayor detalle)

Internacional

2. Inversión extranjera: SE ha detectado 117 nuevas inversiones anunciadas en lo que va del año
De acuerdo con la Secretaría de Economía (SE), se han detectado 117 anuncios de inversión en México por parte de la iniciativa privada durante este año, los cuales suman más de $48,000 millones de dólares. De los cuales, alrededor de $30,000 mdd se invertirán este año y el resto durante los próximos tres. De acuerdo con la entidad, lo anterior es consecuencia de las ventajas competitivas de México como la estabilidad en sus finanzas públicas y la fortaleza en su moneda, la estabilidad social y política, una robusta infraestructura aérea, ferroviaria, marítima y terrestre, así como una fuerza laboral joven y especializada, importantes incentivos fiscales y el desarrollo de micro, pequeñas y medianas empresas con piso parejo. Dentro de las inversiones, destacó estas cinco: Mexico Pacific Limited ($14,000 mdd), Tesla ($10,000 mdd), Jetour ($3,000 mdd), Ternium ($1,940 mdd) y Coca-Cola FEMSA ($1,700 mdd). Por país de origen las inversiones provendrían de Estados Unidos ($30,117 mdd), China ($3,679 mdd), Argentina ($3,605 mdd), Alemania ($2,458 mdd), Taiwán ($2,011 mdd), Canadá ($875 dd) y Bélgica ($800 mdd).

3. Comercio internacional: México se posiciona como el 14vo exportador de productos médicos a nivel mundial
De acuerdo con la Organización Mundial de Comercio (OMC), México subió de la posición 15 en 2019 a la 14 en 2022 entre los mayores exportadores de productos médicos del mundo. Lo anterior, como resultado de un crecimiento de 24.1% en las exportaciones de este tipo de productos en los últimos tres años, al alcanzar los $21,100 millones de dólares, lo que le permitió superar a Austria. En 2022, los 10 principales exportadores de productos médicos representaron casi 75% del total mundial. Siendo Alemania el principal exportador, con exportaciones por $202,600 mdd, representando el 12.9% de las exportaciones mundiales. Mientras que Estados Unidos, se ubicó en segundo lugar con $189,600 mdd, concentrando el 12% y China en tercero con $137,300 mdd, equivalentes al 8.7% de las exportaciones mundiales.

Internacional

2. Política monetaria: No está en la mesa de discusión un posible recorte en la tasa
Entrevistada para El Economista, la subgobernadora de Banco de México Irene Espinosa, mencionó que en este momento no está en la mesa la discusión de un posible recorte en la tasa. En este sentido mencionó que es importante ser prudentes y no perder el foco ya que cualquier cambio en la postura monetaria tendrá que relacionarse con la inflación y con las expectativas de inflación. Así, desde su perspectiva, es prematuro hablar sobre algún recorte, así como es riesgoso especular sobre cualquier fecha para considerarlo. Por lo que deben de ser prudentes y seguir dependientes de los datos. Finalmente comentó que, con esta posición de la tasa nominal, en 11.25%, se puede acompañar a la inflación hacia la convergencia con el objetivo, en el horizonte de ocho trimestres que opera la política monetaria, si y solo si no se presentan nuevos choques que afecten la dinámica de inflación.

3. Energía: Ven poco probable que la CRE desahogue tramites con los que inició 2023
De acuerdo con Marcial Díaz, presidente de la Asociación de Regulados del Sector Energético (ARSE) y a una semana de que finalice el quinto mes del año, la Comisión Reguladora de Energía (CRE) únicamente ha desahogado alrededor de 287 trámites en materia de permisos para todas las actividades de electricidad, gas natural, gas licuado de petróleo y petrolíferos del país de los 9,000 con los que iniciaron este año, lo que equivale al 3.1% de los permisos rezagados. En este sentido mencionó que se ve muy lejos llegar a la meta por la gran cantidad de asuntos que se viene arrastrando.

Internacional

2. Política monetaria: Rodriguez Ceja dejara que la política monetaria opere por un tiempo en 11.25%
En entrevista con El Financiero, Victoria Rodríguez Ceja, Gobernadora de Banco de México mencionó que los incrementos a la tasa de interés se manifiestan con un efecto retardado y una vez que Banxico puso una pausa al ciclo alcista dejará que la política monetaria opere por un tiempo en 11.25%. En este sentido remarcó que es necesario dejar que la política monetaria opere, aunque hay que estar atentos a su evolución. Adicionalmente hizo mención de que en el boletín se señala que la Junta de Gobierno estima que el panorama inflacionario será complicado e incierto a lo largo de todo el horizonte de pronóstico. Lo anterior a pesar de que se ha entrado en una fase de desinflación, debido a que diversas presiones se han mitigado.

3. Inversión: México tiene que cumplir con varias condiciones para que lleguen inversiones productivas
De acuerdo con la subgobernadora de Banco de México, Irene Espinosa, para que lleguen más inversiones productivas a México y se dé la reconfiguración de las cadenas productivas, se tienen que cumplir varias condiciones, dentro de las que destacan, el mejorar el clima de negocios, así como garantizar la certeza jurídica y ofrecer disponibilidad de la infraestructura necesaria para llevar a cabo estos negocios. En este sentido, agregó que el Nearshoring no va a pasar de la noche a la mañana, porque se requiere de inversiones adicionales, tanto públicas como privadas, que tomarán tiempo. Por su parte, resalto que ya durante varios informes trimestrales el mensaje ha sido mantener condiciones adecuadas para atraer inversiones que impulsen el crecimiento económico sostenido de la economía, lo cual sí podría afectar la percepción del clima para hacer negocios.

Internacional

2. Construcción: Valor de producción de empresas constructoras cae en marzo
De acuerdo con INEGI, en marzo de 2023 y con datos ajustados por estacionalidad, los resultados de la Encuesta Nacional de Empresas Constructoras (ENEC) indican que el valor de la producción generado por las empresas constructoras cayó 1.1%, en términos reales, respecto al mes anterior. Por su parte, el personal ocupado total creció 0.5% en términos mensuales, al tiempo que las horas trabajadas no presentaron cambio y las remuneraciones medias reales aumentaron 0.5% m/m. A tasa anual y con cifras desestacionalizadas, el valor real de la producción de las empresas constructoras se expandió 2.8%, mientras que el personal ocupado total creció apenas 0.1%, al tiempo que las horas trabajadas aumentaron 1% y las remuneraciones medias reales incrementaron 7.2%. (Mayor detalle)

3. IED: Inversión extranjera directa cae en 1T2023 ante efecto Televisa y Aeroméxico
De acuerdo con datos de la Secretaría de Economía, México atrajo $18,636 millones de dólares de Inversión Extranjera Directa (IED) durante el primer trimestre de 2023, lo cual representa una caída de 4.1% frente a la cifra preliminar el mismo periodo de 2022. Sin embargo, esta cifra es 48% mayor al primer trimestre del año anterior, si se excluyen las inversiones extraordinarias por la Fusión Televisa-Univisión y la reestructura de Aeroméxico. En este sentido, vale la pena mencionar que, en el primer trimestre del 2022, se llevaron a cabo movimientos de IED extraordinarios, relativos a la fusión de Televisa con Univisión y la reestructura de Aeroméxico, que en conjunto representan $6,875 millones de dólares. (Mayor detalle)

Internacional

2. Consumo: Se desaceleran las ventas al menudeo en marzo
De acuerdo con INEGI, en marzo de 2023, los resultados de la Encuesta Mensual sobre Empresas Comerciales (EMEC) indican que, a tasa mensual y con cifras desestacionalizadas, los ingresos reales por suministro de bienes y servicios de las empresas comerciales al por menor, mejor conocidas como ventas al menudeo, se mantuvieron sin cambio, después de una caída de 0.6% el mes pasado, aunque se ubicaron ligeramente por debajo del esperado por los analistas de 0.1%. En el detalle destacaron las caídas en ferreterías (-2.3% m/m), así como en supermercados y tiendas departamentales (-1.9%). Por el contrario, los avances se centraron en ventas en línea (27.8%), así como vehículos y gasolina (1.8%). En términos anuales, las ventas al menudeo avanzaron 2.4%, por debajo del estimado de 2.9% y de la cifra anterior de 3.4%. Por su parte, las ventas al mayoreo presentaron un retroceso de 0.1% en términos mensuales, al tiempo que respecto al año anterior cayeron 4.1%. (Mayor detalle)

3. Servicios: Indicadores del sector servicios muestran resultados mixtos
INEGI dio a conocer los resultados de la Encuesta Mensual de Servicios (EMS) para marzo de 2023, lo cuales, ajustados por estacionalidad, indican que los ingresos totales reales por suministro de bienes y servicios de los servicios privados no financieros disminuyeron 0.8% respecto al mes previo, al tiempo que el personal ocupado total aumentó 0.3%, mientras que los gastos totales por consumo de bienes y servicios cayeron 2.7% y las remuneraciones totales reales descendieron 0.9% m/m. En términos anuales los ingresos por servicios aumentaron 3.5%, al tiempo que el personal ocupado total disminuyó 1.6%, el gasto total por consumo de bienes y servicios creció 2.9% y las remuneraciones subieron 0.4%. (Mayor detalle)

Internacional

2. Inversión: Falta de infraestructura, inseguridad y servicios podrían frenar inversiones por Nearshoring
De acuerdo con José Abugaber, presidente de la Confederación de Cámaras Industriales de México (Concamin), la falta de infraestructura, la inseguridad y el insuficiente abastecimiento de servicios como agua y electricidad son las principales preocupaciones de la iniciativa privada del país que podrían frenar las inversiones relacionadas con el Nearshoring. En este sentido mencionó que la principal demanda que se ha escuchado del sector es contar con energía eléctrica suficiente y de fuentes limpias, al tiempo que agregó que es indispensable garantizar la certeza legal a las inversiones. En este sentido afirmó que, fortalecer en el corto y el mediano plazo la infraestructura en energía, agua, aduanas, y conectividad podría impulsar de manera sin precedentes las oportunidades que ya ofrecen el Norte y el Bajío del país, así como el Sur-Sureste con el proyecto del Corredor Transístmico.

3. Política monetaria: Banxico podría terminar hoy el ciclo de alzas
A unas hora de que Banco de México de a conocer la tercera decisión de política monetaria del año, es ampliamente esperado que el instituto central pause el ciclo alcista de la política monetaria, al dejar sin cambio la tasa en 11.25%. De materializarse, muy probablemente veamos el fin del ciclo de alzas más largo desde que Banxico comenzó a fijar directamente el nivel de la tasa, el cual tuvo 21 meses de duración. Sin embargo, todavía algunos analistas anticipan que Banxico aumente por última ocasión la tasa de interés de referencia en 25 puntos base a 11.50%, la cual consideran la tasa terminal, con lo cual acumularía un alza de 750 puntos base desde que inició el ciclo restrictivo actual. En nuestra opinión, anticipamos que el día de hoy Banxico de por terminado el ciclo de alzas y anuncie que se mantendrán las tasas en el nivel actual al menos hasta el 4T2023.

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