.

Fun fact: Si no te ejercitas hoy, puedes perder hasta 80% de tu fuerza muscular para cuando cumplas 65 años.

Nacional

1. Crecimiento: PIB del 2T23 se desacelera
De acuerdo con el INEGI, durante el segundo trimestre de 2023 y con cifras ajustadas por estacionalidad, los resultados de la Estimación Oportuna del Producto Interno Bruto Trimestral (EOPIBT) muestran un crecimiento de 0.9%, en términos reales, con respecto al trimestre inmediato anterior. Lo cual implica un incremento mayor a lo anticipado por los analistas, quienes esperaban que creciera 0.6% t/t, aunque significa una desaceleración respecto al trimestre anterior, cuando se expandió 1.0% t/t. Lo anterior se dio como resultado de un aumento de las actividades terciarias que avanzaron 1%, mientras que tanto las primarias como las secundarias crecieron 0.8%. En términos anuales y con series ajustadas estacionalmente, la estimación oportuna del PIB ascendió 3.6% en términos reales. Por actividad económica, los servicios se expandieron 4.1%, al tiempo que las actividades industriales incrementaron 2.6% y las agropecuarias 2.5%. Con series desestacionalizadas, el PIB oportuno aumentó 3.6% a/a, ligeramente por debajo de la cifra del trimestre anterior (3.7% a/a), aunque por arriba de las expectativas (3.2% a/a). (Mayor detalle)

2. Salud: INEGI presenta estadísticas de salud en establecimientos particulares
De acuerdo con INEGI, que publico las estadísticas de Salud en Establecimientos Particulares, durante 2022, el Estado de México (444), Ciudad de México (259), Jalisco (209), Guanajuato (187), Michoacán (145), Veracruz (143) y Puebla (132) concentraron el 53% de los 2,874 establecimientos particulares que prestaron servicios de salud en México. Mientras que, se registraron 2,268,374 de egresos hospitalarios en establecimientos particulares que proporcionaron servicios de salud. De estos, el 99.1% fueron altas y el 0.9% defunciones. Al tiempo que, de los establecimientos particulares de salud, 10.4 % proporcionó atención especializada. Finalmente, las principales causas de atención de morbilidad hospitalaria en los establecimientos particulares de salud fueron: embarazo, parto y puerperio, enfermedades del sistema digestivo, traumatismos, envenenamientos y algunas otras consecuencias de causas externas, así como en enfermedades del sistema genitourinario. De estas causas, 62.8 % se presentó en mujeres y 37.2 %, en hombres. (Mayor detalle)

3. Educación: Gobierno impulsará educación dual en el Istmo de Tehuantepec
Raquel Buenrostro, secretaria de Economía mencionó que, el gobierno de México impulsará la educación dual para apoyar el desarrollo del Corredor Interoceánico del Istmo de Tehuantepec (CIIT). En este sentido agregó que a nivel medio superior están trabajando para generalizar un modelo que se llama de educación dual, que es donde los estudiantes están tanto en el aula como en la empresa, y la empresa lo que hace es que se los lleva a prácticas desde que están en la carrera, desde el primer año, para que puedan entrar. En este sentido vale la pena mencionar que derivado de la reforma al artículo 3o. constitucional de 2019, la educación dual quedó establecida en México como una modalidad educativa en la nueva Ley General de Educación Superior.

Internacional

1. EE.UU.: Confianza del consumidor alcanza mejor nivel desde octubre de 2021

La confianza del consumidor, elaborada por la Universidad de Michigan, aumentó por segundo mes consecutivo, al ubicarse en 71.6 unidades, lo que implica un incremento de 11% respecto a junio, alcanzando su lectura más favorable desde octubre de 2021. En el detalle destaca que todos los componentes del índice mejoraron considerablemente, liderados por un aumento del 18 % en las condiciones comerciales a largo plazo y un aumento del 14 % a corto plazos. El fuerte aumento de la confianza se atribuyó en gran medida a la continua desaceleración de la inflación junto con la estabilidad de los mercados laborales. Sin embargo, el sentimiento de los consumidores de bajos ingresos cayó. Este grupo anticipa que la inflación y sus perspectivas de ingresos empeorarán en el próximo año, lo que destaca la heterogeneidad de opiniones entre la población.

2. Eurozona: PIB al 2T23 presenta crecimiento

La economía de la zona euro creció un 0.3% t/t durante el segundo trimestre, marcando un regreso al crecimiento. Lo anterior como resultado de un crecimiento resistente en Francia y España. Mientras que la economía de Alemania, la más grande del bloque, no se expandió. Por otro lado, la inflación sigue siendo una preocupación para el Banco Central Europeo. En específico el componente subyacente, que excluyen la energía y los alimentos volátiles, el cual aumentó 5.5% a/a en julio, y no ha cedido.

3. China: Manufacturas se mantienen en contracción

La actividad manufacturera en China cayó por cuarto mes consecutivo en julio en medio de la debilidad de la demanda interna y mundial. Así, el índice oficial de gerentes de compras de manufactura subió a 49.3, desde 49.0 unidades en junio, manteniéndose por debajo del umbral de 50 puntos que significa crecimiento. Los funcionarios chinos han descrito la recuperación económica del país como tortuosa, por lo que prometieron medidas precisas y contundentes para impulsar el crecimiento.

Columnas destacadas

¿Realmente se acabó el peligro?, ¿Qué riesgos tenemos enfrente? de Ernesto O’Farrill – El Financiero.

Desdén por la educación de Isaac Katz – El Economista.

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Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell fue el encargado de desarrollar este documento.

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julio 31, 2023

Baja California Sur, Zacatecas, Morelos, Querétaro y Aguascalientes los estados con mejor dinamismo en 1T23 (Nacional)

Fun fact: Los antiguos egipcios utilizaban ratones muertos para curar el dolor de muelas.

Nacional

1. Crecimiento: Baja California Sur, Zacatecas, Morelos, Querétaro y Aguascalientes los estados con mejor dinamismo en 1T23
De acuerdo con el INEGI, a través de la publicación del Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAEE), que ofrece un panorama sobre la evolución económica de las entidades federativas del país, durante el trimestre enero-marzo de 2023 y con cifras ajustadas estacionalmente, Baja California Sur, Zacatecas, Morelos, Querétaro y Aguascalientes fueron las entidades federativas que mostraron los aumentos más pronunciados en su actividad económica respecto al trimestre anterior. En términos anuales, y con cifras desestacionalizadas, los estados que reportaron los avances más significativos en su actividad económica fueron Quintana Roo, Oaxaca, Baja California Sur, Querétaro y Tabasco. (Mayor detalle)

2. Turismo: Producción y Consumo turístico aumentan durante el 1T23
De acuerdo con el INEGI, durante el primer trimestre de 2023 y con cifras desestacionalizadas, el Indicador Trimestral del Producto Interno Bruto Turístico aumentó 0.1%, en términos reales, con respecto al trimestre previo, impulsado principalmente por la producción de bienes que crecieron 0.6% t/t, al tiempo que los servicios turísticos incrementaron 0.1% t/t. Mientras que, el del Consumo Turístico Interior creció 0.4% t/t, como resultado de una expansión de 9.9% t/t del consumo receptivo, al tiempo que el consumo interno cayó 1.8% t/t. En términos anuales el Indicador Trimestral del Producto Interno Bruto Turístico incrementó 8.4%, al tiempo que el del Consumo Turístico Interior aumentó 8.8%. (Mayor detalle)

3. Finanzas públicas: Recaudación tributaria aumentó 4.1% anual real en el 1S23
De acuerdo con la SHCP, la recaudación tributaria aumentó 4.1% anual real en el 1S23, sumando seis años de crecimiento continuo para un primer semestre. Lo anterior se dio como resultado de del dinamismo del ISR y la recuperación del IEPS de gasolinas y diesel, cuyo cobro sumó $83,614.1 millones de pesos, ubicándose en terreno positivo por octavo mes consecutivo. A pesar de que la recaudación se mantuvo sólida, los menores precios internacionales del crudo y el gas, junto con la apreciación del peso respecto al dólar estadounidense, tuvieron un efecto negativo en los ingresos petroleros. En el mismo sentido, la apreciación de la moneda nacional tuvo un impacto desfavorable en la recaudación del IVA. Por su parte, el 66.1% del gasto público se asignó a desarrollo social, 25.3% a desarrollo económico, 8.1% a funciones del gobierno y 0.5% a fondos de estabilización. Mientras que, al cierre del primer semestre, el costo financiero presentó un aumento de 34.0% en términos reales respecto al primer semestre de 2022, en línea con el programa. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Disminuye el déficit de la balanza comercial en junio

De acuerdo con la Oficina de Censos de Estados Unidos, el déficit preliminar del comercio internacional en junio fue de $87,800 millones de dólares(mdd), $4,100 mdd menos que los $91,900 mdd de mayo, situándose por debajo del déficit comercial anticipado por los analistas en el mercado, quienes esperaban se ubicara en $91,900 mdd. En el detalle destaca que las exportaciones de bienes para junio fueron de $162,500 mdd, $400 mdd más que las exportaciones de mayo. Por su parte, las importaciones de bienes de junio se ubicaron en $250,300 mdd, $3,600 mdd menos que las de mayo.

2. EE.UU.: Ingreso y gasto personal por debajo de las expectativas en junio

De acuerdo con la Oficina de Análisis Económico, el ingreso personal en Estados Unidos para el mes de junio aumentó $69,500 millones de dólares, equivalente a 0.3% respeto al mes anterior, por debajo de la cifra de mayo (0.4%) y de los estimados por los analistas quienes anticipaban un incremento de 0.5%. Por su parte, el ingreso personal disponible, ingreso personal menos impuestos personales corrientes, aumentó $67.5 mil millones de dólares, lo que implica un crecimiento de 0.3% respecto al mes anterior, por debajo del anticipado por los analistas (0.4% m/m), aunque por arriba de la cifra del mes anterior de 0.1%.

3. EE.UU.: PCE de junio en línea con lo anticipado

El índice de precios PCE de junio aumentó 0.2% respecto al mes anterior, en línea con las expectativas como resultado de que los precios de los bienes disminuyeron -0.1% por ciento y los precios de los servicios crecieron 0.3% m/m. Por su parte, los precios de los alimentos cayeron 0.1%. al tiempo que los precios de la energía incrementaron 0.6%. Excluyendo alimentos y energía, el índice de precios PCE aumentó 02%. En términos anuales, el índice de precios PCE de junio aumentó 3.0%, en línea con lo esperado. Lo anterior ante una disminución de 0.6% de los precios de los bienes, lo cual fue contrarrestado por un incremento de 4.9% en los precios de los servicios. En línea con lo anterior, los precios de los alimentos crecieron un 4.6%, mientras que los precios de la energía cayeron 18.9%. Excluyendo alimentos y energía, el índice de precios PCE repunto un 4.1%, ligeramente por debajo del estimado por los analistas.

Columnas destacadas

La rebeldía de AMLO y la tibieza del INE de Enrique Quintana – El Financiero.

El calor rompe récords y nosotros, tan pasmados de Luis Miguel González – El Economista.

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julio 28, 2023

Tasa de desempleo se ubica en 2.7%, por debajo de lo esperado (Nacional)

Fun fact: Las abejas pueden volar a más de 9,000 metros, es decir más alto que el Monte Everest.

Nacional

1. Empleo: Tasa de desempleo se ubica en 2.7%, por debajo de lo esperado
De acuerdo INEGI a través de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE), en junio de 2023 y con cifras originales, la Población Económicamente Activa (PEA) fue de 60.3 millones de personas, lo que implicó una Tasa de Participación de 60.1 por ciento. Dicha población fue superior en 859 mil personas a la de junio de 2022. De la PEA, 58.7 millones de personas (97.3 %) estuvieron ocupadas durante junio pasado, 1.3 millones más que en el mismo mes del año pasado. En el detalle destaca que, las personas subocupadas, las que declararon tener necesidad y disponibilidad para trabajar más horas, fueron 4.6 millones (7.9 % de la población ocupada), una reducción de 495 mil personas con relación a junio de 2022. Por su parte, la población desocupada fue de 1.6 millones de personas y la Tasa de Desocupación (TD), de 2.7% de la PEA, la cual se ubicó por debajo del estimado de 3.01% de los analistas. En junio de 2023, a tasa mensual y con cifras desestacionalizadas, la TD disminuyó 0.3%, al ubicarse en 2.7%. (Mayor detalle)

2. Comercio internacional: Balanza comercial presenta superávit como resultado de caída en las importaciones
De acuerdo con INEGI, en junio de 2023, la balanza comercial presentó un superávit de $38 millones de dólares (mdd), muy por arriba del déficit de $1,100 mdd anticipado por los analistas y del déficit de $74.1 mdd de mayo. En el detalle destaca que las exportaciones de mercancías alcanzaron los $51,800 mdd, de los cuales $48,950 mdd fueron de no petroleras y $2,851 mdd de petroleras. Así, las exportaciones totales reportaron un incremento anual de 1.1%, resultado de un crecimiento de 3.7% en las no petroleras y de una reducción de 28.8% en las petroleras. Al interior de las exportaciones no petroleras, las dirigidas a Estados Unidos avanzaron 2.7 % a tasa anual y las canalizadas al resto del mundo, 8.6 por ciento. Por su parte, las importaciones alcanzaron los $51,762 mdd, lo que implicó un retroceso anual de 6.2%. (Mayor detalle)

3. Empleo: Indicadores globales de personal y remuneraciones de mayo muestran resiliencia
De acuerdo con INEGI, en mayo de 2023 y con datos ajustados por estacionalidad, el Índice Global de Personal Ocupado de los Sectores Económicos (IGPOSE) alcanzó los 98.6 puntos, lo que implica un aumento de 0.4% respecto al mes anterior. Por su parte, el Índice Global de Remuneraciones de los Sectores Económicos (IGRESE) creció 1.1% respecto a abril de 2023 y se situó en 109.4 puntos. Mientras que, el Índice Global de Remuneraciones Medias Reales de los Sectores Económicos (IGREMSE) aumentó 0.9% m/m y alcanzó un nivel de 110.9 puntos. En términos anuales y con series desestacionalizadas, en el mes de referencia, el IGPOSE disminuyó 0.2%, al tiempo que el IGRESE se expandió 4.3% y el IGREMSE subió 4.6%. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: PIB aumenta 2.4% durante el 2T23

De acuerdo con la primera estimación de la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos, el Producto Interno Bruto (PIB) real aumentó a una tasa anual del 2.4% en el segundo trimestre de 2023, muy por arriba de la expectativa de los analistas quienes anticipaban un incremento de 1.8%, mientras que durante el primer trimestre, el PIB real aumentó 2.0%. Este aumento en el segundo trimestre reflejó principalmente las alzas en el gasto del consumidor y la inversión empresarial que fueron compensados en parte por una disminución en las exportaciones. Las importaciones, que son una resta en el cálculo del PIB, disminuyeron.

2. EE.UU.: Fed sube tasa de interés de referencia a nivel máximo en los últimos 20 años

Ayer por la tarde, la Reserva Federal aumentó el rango de tasas de interés de referencia en 25 puntos base para ubicarla en 5.25% – 5.50%, el nivel más alto en los últimos 20 años. Lo anterior estuvo en línea con las expectativas de los analistas. Dentro del comunicado destaco un tono restrictivo ya que describieron continúan percibiendo a la actividad económica como moderada. Por su parte, el presidente del Fed, Jerome Powell, mencionó que las próximas decisiones dependerán de la información disponible, por lo que no se comprometió a adelantar el rumbo de la política monetaria. En este sentido disminuyen las probabilidades de un alza de 25 puntos base en septiembre, aunque continúa siendo el escenario base.

3. Eurozona: Banco Central Europeo aumenta tasa de interés de referencia a máximo histórico

El Banco Central Europeo (BCE) decidió, por novena ocasión consecutiva, incrementar la tasa de interés referencia en 25 puntos base, de 3.50% a 3.75%, hasta un máximo histórico y dejando abiertas las puertas a más incrementos, en caso de que sean necesarios para reducir la inflación. Sin embargo, el BCE decidió eliminar en el comunicado una frase que hace una clara alusión a nuevas alzas, lo que significa que no debe darse por sentado un nuevo aumento en su próxima reunión, en septiembre. Así, el Banco Central declaro que durante futuras decisiones del Consejo de Gobierno se garantizará que las tasa de interés de referencia oficiales del BCE se fijen en niveles suficientemente restrictivos.

Columnas destacadas

¿Se necesita una reforma fiscal en México? de Javier Guzmán – El Universal.

Desacoplamiento entre Estados Unidos y China en números de Stephen S. Roach – El Economista.

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julio 27, 2023

INEGI dio a conocer la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares 2022 (Nacional)

Fun fact: El inventor del microondas recibió solo un bono de 2 dólares por su descubrimiento.

Nacional

1. Consumo: INEGI dio a conocer la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares 2022
INEGI dio a conocer los resultados de la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares para 2022, en donde destaca que el promedio del ingreso corriente trimestral por hogar fue de $63,695 pesos, lo cual significa un aumento de 11% respecto a 2020, de 4.6% con relación a 2018 y de 0.2% respecto a 2016. La principal fuente fue el trabajo, que para 2022 representó el 65.7%. Por sexo, el ingreso promedio trimestral monetario de los hombres fue de $29,285 pesos y el de las mujeres de $19,081, una brecha de $10,204 pesos al trimestre en 2022. Destaca que en 2022, los hogares del decil I (menores ingresos) representan el 2.1 % del ingreso corriente total, mientras que los del decil X (mayores ingresos) concentran el 31.5%. Por su parte, el gasto corriente monetario promedio trimestral por hogar fue de $39,965 pesos en 2022, 17.2%, 2.1% y 4.0% más que en 2020, 2018 y 2016 respectivamente. En 2022, el principal rubro de gasto fue alimentos, bebidas y tabaco con 37.7%, mientras que el de salud fue 3.4%. (Mayor detalle)

2. Manufacturas: Afamjal anticipa la llegada de 453 empresas vinculadas al sector mueblero en los próximos años
Jorge Ríos Gutiérrez, presidente de la Asociación de Fabricantes de Muebles de Jalisco (Afamjal) mencionó que estiman que en lo que resta de este año al 2025, se instalarán 453 empresas en México vinculadas al sector mueblero, de las cuales 77 empresas asiáticas con equipo de ingeniería para el desarrollo de la macroindustria, lo que dará fortaleza al sector para crecer a doble dígito. Además de las empresas muebleras asiáticas, se instalarán de origen italiano, alemán, sueco, brasileño y otras. Finalmente sostuvo que estas empresas se ubicarán en estados fronterizos, como Baja California, Sonora, Chihuahua, Nuevo León, Tamaulipas, Coahuila, por lo que van a requerir de más vivienda y de productos, lo cual va a beneficiar a estos estados ya que habrá más consumo y mano de obra.

3. Nearshoring: Banxico asegura que los efectos del Nearshoring se verán en los siguientes años
Durante el evento de Fitch on México, Alejandrina Salcedo, directora general de Investigación Económica de Banco de México, mencionó que los efectos más marcados del Nearshoring se verán en los siguientes años, por lo que habrá que ser pacientes para observar el impacto en los datos duros. En este sentido, destacó la gran oportunidad que es el Nearshoring para la economía y desarrollo del país, e indicó que desde Banxico se ha consultado a analistas para conocer sus expectativas respecto al tema, a lo que agregó que sí está ocurriendo, está ocurriendo en nuestro país, pero es un proceso gradual. Es un proceso costoso y espera que los impactos más importantes se observen hacia 2024 y 2025, dado que las decisiones que se tomarán son importantes y se deben analizar, por ejemplo, la ampliación de las empresas o una fábrica nueva en ciertas zonas.

Internacional

1. EE.UU.: Mercado se prepara para la decisión del Fed

A las 12 pm, la Reserva Federal estará lista para subir las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual a un máximo de 22 años, y la mayoría de los inversionistas se concentrarán en las condiciones necesarias de la economía para que el Banco Central vuelva a subir las tasas más adelante este año. Sin embargo, es probable que el crecimiento económico haya sido demasiado firme en los últimos meses para que el presidente de la Fed, Jerome Powell, señale que el aumento del miércoles en la tasa de referencia a corto plazo de la Fed será el último del actual ciclo de ajuste, como anticipan los inversionistas. Al tiempo que la reciente desaceleración de la inflación también dificulta que los funcionarios del Fed reafirmen los planes para cualquier aumento adicional de las tasas. Powell responderá las preguntas de los reporteros a las 12:30 p.m.

2. EE.UU.: Resultados financieros mixtos de las empresas tecnológicas

Los reportes financieros trimestrales de las empresas tecnológicas revelaron resultados mixtos en el mercado de la publicidad digital. Por un lado, los ingresos de Alphabet crecieron un 7 % año tras año, hasta los $74,600 millones de dólares, superando las expectativas. Mientras que, los ingresos de Snap cayeron 4%, a $1,100 millones de dólares, al tiempo que la empresa de redes sociales perdió casi una quinta parte del valor de mercado en las operaciones posteriores a la sesión. Finalmente, Microsoft reportó un crecimiento anual de ingresos del 8%, ayudado por la demanda de sus ofertas de IA.

3. Japón: Número de ciudadanos japoneses presentó el mayor descenso en la historia

Durante 2022, el número de ciudadanos japoneses se redujo 800,000, el mayor descenso anual desde que comenzaron las encuestas. En este sentido, destaca que la tasa de natalidad del país también se desplomó a un mínimo histórico el año pasado. Sin embargo, el número de extranjeros residentes en Japón se elevó a un récord de casi 3 millones, ya que el gobierno está atrayendo más trabajadores extranjeros al país, dando prioridad a revertir la baja tasa de natalidad.

Columnas destacadas

El ‘nearshoring’, la apuesta a futuro para las empresas de Adrián Otero – El Financiero.

Enfocar en la productividad, no en la tecnología de Dani Rodrik – El Economista.

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julio 26, 2023

IGAE se expande 4.7% en términos anuales durante mayo (Nacional)

Fun fact: Montpelier Vermont es la única capital estatal sin un Mc Donald´s.

Nacional

1. Crecimiento: IGAE se expande 4.7% en términos anuales durante mayo
De acuerdo con el INEGI, en mayo de 2023 y con datos desestacionalizados, el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) no presentó variación respecto al mes inmediato anterior, ubicándose por debajo de lo anticipado (0.3% m/m) y de la cifra de abril (0.8% m/m). Lo anterior como resultado de un incremento de 1% en las actividades industriales, al tiempo que las actividades agropecuarias aumentaron 0.3% y los servicios disminuyeron 0.4%. En términos anuales, el IGAE incrementó 4.3% en términos reales, por arriba de lo esperado (3.5%) y del mes anterior (2.5%), en donde los servicios liderearon el alza al expandirse 4.7%, mientras que las actividades industriales crecieron 3.9% y las primarias 1.3%. (Mayor detalle)

2. Crecimiento: FMI revisa al alza crecimiento de México a 2.6% para 2023
El Fondo Monetario Internacional (FMI), a través de la publicación de perspectivas de la Economía Mundial mejoró sus pronósticos para el crecimiento de economía de México para 2023, al incrementar su pronóstico de 1.8% en la publicación de abril a 2.6%. Lo anterior como resultado de la recuperación rezagada del sector servicios tras la pandemia, así como ante la resiliente demanda en Estados Unidos. Sin embargo, para 2024 revisó a la baja sus estimaciones de PIB mexicano de 1.6% en la publicación de abril a 1.5%, ya que no prevén que este ímpetu dinámico de crecimiento del consumo se prolongue. En este sentido mencionaron que los consumidores han gastado gran parte del excedente de ahorro acumulado durante la pandemia, al tiempo que se prevé que la Reserva Federal siga incrementando las tasas de interés.

3. Agropecuario: México desaprovecha mercado estadounidense de pescado tilapia
De acuerdo con Rosendo García, gerente de acuacultura en México de ADM, México desaprovecha el mercado de Estados Unidos para exportar pescado tilapia (mojarra), ya que EE.UU compra más del 60% de este alimento a China. Sin embargo, mencionó que la falta de apoyo a los productores de acuicultura para financiamiento y mayor tecnología frena la capacidad de producción en más de 50%. Así mismo, agregó que aunque la industria mexicana de tilapia no es autosuficiente en su mercado local, sí cuenta con el potencial para aumentar la capacidad tanto de la producción y podría exportar al vecino del norte.

Internacional

1. EE.UU.: Confianza del consumidor aumenta en julio

El índice de confianza del consumidor del Conference Board® en Estados Unidos subió nuevamente en julio a 117.0 unidades desde 110.1 en junio, superando las expectativas de los analistas, quienes anticipaban que se ubicara en 112 unidades. En el detalle destaca que el índice de situación actual, basado en la evaluación de los consumidores de las condiciones comerciales y laborales actuales, mejoró a 160.0 unidades desde 155.3 del mes pasado. Por su parte, el Índice de Expectativas, basado en las perspectivas a corto plazo de los consumidores sobre ingresos, negocios y condiciones del mercado laboral, aumento de 80.0 en junio a 88.3. Es importante destacar que las Expectativas subieron muy por encima de 80, el nivel que históricamente indica una recesión dentro del próximo año. A pesar del aumento de las tasas de interés, los consumidores están más optimistas, lo que probablemente refleja una inflación más baja y un mercado laboral ajustado.

2. FMI: Revisa ligeramente al alza crecimiento mundial en 2023

EL Fondo Monetario Internacional, a través de la publicación de la Perspectivas Económicas Mundiales, revisó al alza los estimados de crecimiento global para 2023 de 2.8% a 3%, al tiempo que mantuvo sin cambio el estimado para 2024 en 3%. Lo anterior supone una desaceleración de la economía mundial respecto al 2022, donde el FMI anticipa un crecimiento de 3.5%. Lo anterior ya que el aumento de las tasas de política de los bancos centrales para combatir la inflación continúa lastrando la actividad económica. En este sentido, anticipan que la inflación global general caiga de 8.7% en 2022 a 6.8% en 2023 y al 5.2% en 2024. (Mayor detalle)

3. Medio ambiente: Altas temperaturas no habrían ocurrido sin colaboración de los humanos

De acuerdo con World Weather Attribution, una red de modeladores climáticos, las temperaturas récord registradas en Estados Unidos y el sur de Europa durante julio habrían sido «prácticamente imposibles» sin el calentamiento global causado por los humanos. De igual forma, el clima experimentado en China habría sido «extremadamente raro». Los investigadores estiman que las temperaturas recientes fueron de 1 °C a 2.5 °C más altas debido a los efectos de la quema de combustibles fósiles.

Columnas destacadas

¿Está funcionando la política monetaria? de Gabriel Casillas – El Financiero.

Pemex, ¿debe cambiar modelo? de Marco A. Mares – El Economista.

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julio 25, 2023

Inflación por arriba de lo esperado en la 1q julio (Nacional)

Fun fact: Las lenguas de las jirafas pueden medir hasta 50 centímetros de largo y son de color oscuro para protegerlas de quemaduras solares.

Nacional

1. Precios al consumidor: Inflación por arriba de lo esperado en la 1q julio
De acuerdo con INEGI, durante la primera quincena de julio de 2023, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) aumentó en 0.29 % respecto a la quincena anterior, por arriba de lo anticipado por los analistas quienes esperaban un alza de 0.26%, así como ubicándose por encima de la cifra de la quincena anterior. A pesar de lo anterior, la inflación general anual se ubicó en 4.79%, siendo este el menor nivel desde marzo 2021 y situándose ligeramente por arriba de la cifra esperada (4.77%), aunque por debajo de la cifra anterior de 4.93%. En la misma quincena de 2022, la inflación quincenal fue de 0.43 % y la anual, de 8.16 por ciento. Por su parte, el componente subyacente creció 0.24% q/q, por encima de la cifra anterior (0.21%) y esperada (0.22%), impulsado por el componente de servicios (0.32%). Mientras que, en términos anuales se expandió 6.76%, por debajo de la cifra anterior (6.86%), en donde los alimentos, bebidas y tabaco se expandieron 10.02% a/a. (Mayor detalle)

2. Pemex: Moody´s ratifica calificación de deuda, aunque modifica perspectiva a negativa
En un comunicado, Moody‘s Investors Service ratificó la calificación crediticia de Petróleos Mexicanos (Pemex) en B1. Aunque, modificó su perspectiva desde estable a negativa, ya que considera que no existe un cambio en su modelo de negocio y cada vez será más complicado para el Gobierno apoyar a la empresa. En este sentido, vale la pena mencionar que un cambio de perspectiva implica que en los próximos 12 meses pueda darse una rebaja en la nota crediticia. Adicionalmente, Moody’s ratificó las calificaciones senior quirografarias de las notas de la compañía, así como las garantizadas. También confirmó en caa3 la evaluación del riesgo crediticio base, la cual refleja su fortaleza crediticia intrínseca. Así, el cambio fue en su visión, al contemplar, entre otras cosas, que necesitará un monto importante de financiamiento externo, así como enfrentará mayores costos por las elevadas tasas de interés y fuertes vencimientos de deuda entre 2023 y 2025.

3. Industria automotriz: Empresas podrían invertir hasta $15,000 mdd en industria automotriz
De acuerdo con la Industria Nacional de Autopartes (INA), empresas de origen alemán, taiwanés, chino, coreano, estadounidense y canadiense podrían invertir hasta $15,000 millones de dólares para abrir o ampliar fábricas que produzcan autopartes, desde cargadores para motores eléctricos, baterías de iones de litio, además de bolsas de aire, sistemas de frenos, empaques de interiores, espejos retrovisores y asientos, entre otros artículos, que ayudarán a fortalecer la cadena de suministros para transitar hacia la electromovilidad. Adicionalmente, Alberto Bustamante, consejero y asesor del sector automotriz, mencionó que México está a días de arrancar la “era de la electrificación de autopartes” para surtir a la industria automotriz en Norteamérica, con la operación de la planta creada por una joint-venture de la compañía LG electronics y Magna International de origen coreano, LG Magna e-Powertrain, ubicada en Coahuila, que tiene como meta la fabricación 1 millón de motores 100% eléctricos para ser destinados a las armadoras de vehículos ligeros mayoritariamente a Estados Unidos y General Motors en nuestro país.

Internacional

1. Eurozona: Actividad económica en Alemania y Francia se desaceleran en julio

En julio, la actividad comercial en Alemania, medida a través del PMI compuesto cayó a su nivel más bajo de este año, al ubicarse en las 48.3 unidades, por debajo del estimado por los analistas y la cifra del mes anterior, situándose en terreno de contracción (por debajo del 50). En el detalle destaca que las manufacturas se desaceleraron a niveles pandémicos y el componente de servicios cayó por segundo mes consecutivo. En línea con lo anterior, la economía de Francia también se contrajo durante el séptimo mes del año, medida a través de PMI compuesto, ubicándose en terreno de contracción, al alcanzar las 46.6 unidades.

2. España: Elecciones generales arrojan resultado inesperadamente apretado

Las elecciones generales de España produjeron un resultado inesperadamente apretado, aunque el Partido Popular de centro-derecha será, como se predijo ampliamente, el más grande en el parlamento. El PP de Alberto Núñez Feijóo superó a los gobernantes socialistas, encabezados por Pedro Sánchez, el presidente del Gobierno, en el segundo lugar. Pero incluso con el apoyo de Vox, de extrema derecha, carecerá de una mayoría gobernante. Así, este resultado probablemente marcará el comienzo de largas negociaciones para formar una coalición entre partidos grandes y pequeños.

3. Israel: parlamento aprobó ley que restringe poderes de la Suprema Corte

El parlamento de Israel aprobó una ley divisiva que restringiría los poderes de la Suprema Corte para anular decisiones gubernamentales irrazonables. Yariv Levin, el ministro de justicia del país, lo calificó como el primer paso para corregir el sistema judicial. No obstante, los legisladores de la oposición boicotearon la votación. En este sentido, las protestas contra las reformas han aumentado, en donde decenas de miles se reunieron frente a la Knesset coreando democracia o rebelión. Por su parte, un foro de linderes empresariales, compuesto por alrededor de 150 de las empresas más grandes de Israel, se declaró en huelga el lunes.

Columnas destacadas

Revisión optimista de las expectativas para el 2023; ¿cómo se ve el 2024? de Ernesto O’Farrill – El Financiero.

Educando para permanecer pobres de Isaac Katz – El Economista.

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julio 24, 2023

Especialistas anticipan un recorte en tasa de referencia ante desaceleración de los precios (Nacional)

Fun fact: La sede de la CIA tiene su propio Starbucks pero los baristas no pueden pedir nombres para los vasos.

Nacional

1. Encuestas: Especialistas anticipan un recorte en tasa de referencia ante desaceleración de los precios
Los analistas encuetados por Citibanamex mantuvieron sin cambio su estimado para la tasa de interés de referencia de Banxico en 11% para 2023, en donde la media anticipa que Banco de México recorte la tasa de interés en 25 puntos base en diciembre. Por su parte, disminuyeron sus pronósticos de tasa de interés objetivo para el cierre 2024 de 8.50 a 8.38%. En línea con lo anterior, la mediana de los estimados de inflación general para cierre de año pasó de 4.80% a 4.66%, mientras que para el próximo año se mantuvo sin cambio en 4%. Sien embargo, revisaron al alza los pronósticos de la inflación subyacente para 2023 de 5.15% a 5.17%, al tiempo que para 2024 la mantuvieron sin cambio en 4%. En cuanto al tipo de cambio, los analistas estiman que la paridad peso-dólar cierre 2023 en 17.95 pesos por dólar, mientras que para 2024 anticipan que se ubique en 19.03. Finalmente, pronostican que el PIB se expanda este año en 2.4%, al tiempo que la mediana de las respuestas para 2024 anticipan un crecimiento de 1.5%.

2. Construcción: Valor de producción se expandió 7.8% m/m en mayo
De acuerdo con el INEGI, en mayo de 2023 y con datos ajustados por estacionalidad, los resultados de la Encuesta Nacional de Empresas Constructoras (ENEC) indican que el valor de la producción generado por las empresas constructoras se expandió 7.8%, en términos reales, respecto a abril pasado, al tiempo que, el personal ocupado total creció 1.1% m/m, mientras que las horas trabajadas incrementaron 0.4% m/m y las remuneraciones medias reales aumentaron 1.6% m/m. En términos anuales y con cifras desestacionalizadas, el valor real de la producción de las empresas constructoras creció 18.2%, mientras que el personal ocupado total aumentó 1.8%, al tiempo que las horas trabajadas subieron 7.3% y las remuneraciones medias reales incrementaron 3.6%. (Mayor detalle)

3. Nearshoring: SHCP anuncia incentivos fiscales para sectores estratégicos
Durante la inauguración del Foro de Finanzas e Infraestructura de LatinFinance, Gabriel Yorio, subsecretario de Hacienda y Crédito Público (SHCP) mencionó que el Nearshoring es una oportunidad que está tomando mayor fuerza este año. En línea con lo anterior, comento que para seguir aprovechando este fenómeno se estudia la posibilidad de dar incentivos fiscales a 5 sectores estratégicos, los cuales se componen del sector electrónico, transporte, farmacéutico, microprocesadores y aeroespacial. En este sentido, agregó que se ha tomado esta decisión para blindar las cadenas de valor en Norteamérica, así como para tratar de empujar de manera importante incentivos que ayuden a las empresas a elevar la tasa de retorno cuando inviertan en el Istmo o en estos sectores en toda la República Mexicana.

Internacional

1. EE.UU.: Yellen visita Vietnam para hablar de friendshoring

La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, visitó Vietnam esta semana para hablar sobre el friendshoring, un término que utiliza para pedir a las empresas que cambien las cadenas de suministro de China a países más amigables, ya que ven un gran potencial en el futuro para profundizar esas relaciones. Lo anterior, como resultado de que el comercio entre EE. UU. y Vietnam se ha disparado en los últimos cinco años, alcanzando aproximadamente $140 mil millones de dólares en 2022 desde $60 mil millones en 2018 y muchos de esos socios comerciales, como Vietnam o Corea del Sur, están profundamente entrelazados con China. Sin embargo, el dominio de China en la tecnología hace que la administración de Biden dude en presionar a las empresas para que eviten por completo los productos chinos.

2. Rusia: Banco Central sorprende al aumentar 100 puntos base tasa de referencia

El banco central de Rusia elevó su tasa de interés por primera vez desde la invasión de Ucrania, en un esfuerzo por evitar un repunte de la inflación, de 7.5% a 8.5%, muy por arriba de lo anticipado por los economistas, quienes esperaban un aumento de medio punto porcentual en la tasa de interés de referencia. En este sentido, la gobernadora del Banco de Rusia, Elvira Nabiullina, mencionó que la situación económica ha cambiado significativamente en los últimos meses, ante la escasez de personal que se ha agudizado, mientras que el rublo se ha debilitado y las presiones de los precios se han intensificado. Vale la pena recordar que la economía rusa cayó en recesión el año pasado, pero sobrevivió a la embestida de las sanciones occidentales gracias a los ingresos inesperados del petróleo y el gas, las donaciones estatales, así como la capacidad de desviar rápidamente el comercio de Europa a Asia.

3. Geopolítica: Ucrania utilizó bombas estadounidenses en contraofensiva contra Rusia

Ucrania ha desplegado bombas estadounidenses en su contraofensiva contra Rusia, según la Casa Blanca. De acuerdo con John Kirby, el portavoz de seguridad nacional, las fuerzas ucranianas han estado usando las controvertidas armas efectivamente. Por su parte, Rusia atacó puertos ucranianos por cuarta noche consecutiva. El Kremlin ha declarado que todos los barcos con destino a Ucrania serán considerados transportistas potenciales de carga militar. Ucrania respondió con una amenaza similar para los barcos que se dirigían a Rusia.

Columnas destacadas

Los pros y los contras de Xóchitl de Enrique Quintana – El Financiero.

«Enamigos», ¿somos aliados o enemigos de Estados Unidos? de Luis Miguel González – El Economista.

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julio 21, 2023

INEGI estima un crecimiento del 4% a/a para el IGAE en junio (Nacional)

Fun fact: Los trailers de películas se transmitían originalmente después de la película.

Nacional

1. Crecimiento: INEGI estima un crecimiento del 4% a/a para el IGAE en junio
De acuerdo con el INEGI, en junio de 2023 y a tasa anual, el Indicador Oportuno de la Actividad Económica (IOAE) anticipa un aumento de 4% del Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE). Esto como resultado de un incremento esperado de 2.8% a/a en las actividades industriales, al tiempo que para los servicios se estima una expansión de 4.3% a/a. En este sentido, se revisó al alza el pronostico para mayo en 108 puntos base a 3.6% a/a, impulsado de los servicios (+4.1%), los cuales son contrarrestados por las actividades industriales (+2.8%). En términos mensuales durante junio de 2023, el IOAE estima que el IGAE haya crecido 0.2%, al tiempo que las actividades secundarias 0.1% y terciarias, 0.2%. (Mayor detalle)

2. Consumo: Ventas al menudeo por debajo de lo estimado en mayo
De acuerdo con el INEGI, en mayo de 2023, en términos mensuales y con cifras desestacionalizadas, los resultados de la Encuesta Mensual sobre Empresas Comerciales (EMEC) indican que, los ingresos reales por suministro de bienes y servicios de las empresas comerciales al por menor, mejor conocidas como ventas al menudeo, disminuyeron 0.5%, por debajo de del estimado por analistas (-0.3%) y de la cifra del mes anterior (1.5%). Mientras que el personal ocupado total subió 0.1% y las remuneraciones medias reales aumentaron 0.5%. En términos anuales, las ventas al menudeo avanzaron 2.3%, por debajo del 3.5% anticipado por el mercado, y del 3.8% de la cifra del mes anterior. Por su parte, las ventas al mayoreo aumentaron 1.1% respecto al mes anterior, al tiempo que el personal ocupado total no presentó variación y las remuneraciones medias reales pagadas crecieron 4.2%. (Mayor detalle)

3. Servicios: Indicadores del sector servicios se expanden en mayo
De acuerdo con INEGI, en mayo de 2023 y con datos ajustados por estacionalidad, los resultados de la Encuesta Mensual de Servicios (EMS) indican que, los ingresos totales reales por suministro de bienes y servicios de los servicios privados no financieros crecieron 0.1% m/m, al tiempo que el personal ocupado total aumentó 0.8% m/m, mientras que los gastos totales por consumo de bienes y servicios disminuyeron 0.6% m/m y las remuneraciones totales reales incrementaron 0.7% m/m. Por su parte, en términos anuales, los ingresos totales reales por suministro de bienes y servicios se expandió 5.1%, mientras que el de personal ocupado total creció 0.3%, el de gastos totales por consumo de bienes y servicios subió 2.6% y el índice de las remuneraciones totales aumentó 5.8%. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Mercado laboral continúa mostrando señales de resiliencia

En la semana que finalizó el 15 de julio, las solicitudes iniciales de desempleo se ubicaron en 228,000, por debajo de lo anticipado por los analistas, quienes esperaban que se situaran en 241,000, mientras que implica una disminución de 9,000 desde el nivel no revisado de la semana anterior de 237,000. En este sentido, el promedio móvil de 4 semanas fue de 237,500, una disminución de 9,250. Por su parte, las solicitudes continuas durante la semana que finalizó el 8 de julio fue de 1.754 millones, un aumento de 33,000 desde el nivel revisado de la semana anterior. El promedio móvil de 4 semanas fue 1.731 una disminución de 1,750 del promedio revisado de la semana anterior.

2. EE.UU.: Netflix presenta resultados positivos al 2T23

Netflix presento resultados positivos durante el 2T23 como consecuencia de la estrategia para eliminar el uso compartido de contraseñas, lo que generó un sólido crecimiento. Así, en el periodo, la empresa ganó 5.9 millones de suscriptores, después de perder casi un millón de clientes en el trimestre del año anterior, ya que las personas que ya no pueden compartir el servicio de forma gratuita optaron por pagar sus propias cuentas. Adicionalmente, la compañía mencionó que las continuas huelgas de escritores y actores de Hollywood han llevado a Netflix a gastar menos en contenido este año. Sin embargo, los ingresos no alcanzaron las proyecciones de la compañía, afectados en parte por los recortes de precios en el extranjero a principios de este año, el crecimiento en mercados con ingresos promedio por usuario más bajos y la incorporación de nuevos clientes a fines del trimestre.

3. Geopolítica: Rusia atacó los puertos del Mar Negro de Ucrania por tercer día consecutivo

Rusia atacó los puertos del Mar Negro de Ucrania por tercera noche consecutiva y declaró que todos los barcos con destino a ellos serían considerados potenciales transportistas de carga militar. Como resultado de lo anterior, el precio del trigo, gran parte del cual se cultiva en Ucrania, se disparó. El lunes, Rusia se retiró de un acuerdo que había permitido a Ucrania exportar cereales a través del Mar Negro. Funcionarios estadounidenses advirtieron que Rusia podría atacar barcos civiles y luego culpar a las fuerzas ucranianas. Unas 18 personas resultaron heridas en los ataques rusos en la ciudad portuaria de Mykolaiv, al tiempo que continuaron los ataques a la infraestructura en Odessa.

Columnas destacadas

Lecciones desde Chile: mercado y Estado deben complementarse de Carlos Serrano – El Financiero.

Industria automotriz, rally tributario de Marco A. Mares – El Economista.

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julio 20, 2023

SHCP anticipa que economía crezca 3% impulsado por Nearshoring (Nacional)

Fun fact: Solo una cuarta parte del desierto de Sahara es arena, lo demás es grava, montañas y oasis.

Nacional

1. Crecimiento económico: SHCP anticipa que economía crezca 3% impulsado por Nearshoring
Durante una conferencia virtual sobre el Nearshoring en México y como este concepto se materializa en una realidad, organizada por la Universidad de Georgetown, el Subsecretario de Hacienda, Gabriel Yorio, mencionó que México crecerá más de 3% al cierre de 2023, como resultado del impulso del Nearshoring y el impacto que comienza a percibirse principalmente en el norte del país como en el Estado de Nuevo León, y ciudades como Tijuana y Ciudad Juárez en Baja California, por la relocalización de empresas, como consecuencia de que ya existen enclaves industriales y de manufactura.

2. Infraestructura: Buenrostro proyecta que Corredor del Istmo se unirá con red ferroviaria de Guatemala
De acuerdo con Raquel Buenrostro, secretaria de Economía, el Corredor Interoceánico del Istmo de Tehuantepec (CIIT) se unirá con toda la península de Yucatán, así como también une desde Oaxaca hasta Chiapas, frontera con Guatemala, por lo que posiblemente se conecte con la red ferroviaria de Guatemala. En este sentido, desde una perspectiva regional, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) concluyó que se pueden generar sinergias con el proyecto de interconexión ferroviaria México-Guatemala. Lo cual podría estar relacionado con la propuesta del Parlamento Centroamericano de llevar a cabo un proyecto que conecte México y Panamá a través de vías férreas.

3. Seguridad: 62.3% de los mexicanos mayores de 18 años se sienten inseguros en su ciudad
De acuerdo con INEGI a través de la encuesta nacional de seguridad pública urbana, a nivel nacional, en junio de 2023, el 62.3% de la población de 18 años y más consideró inseguro vivir en su ciudad. Mientras que, el 68.6% de las mujeres y 54.8% de los hombres consideraron inseguro vivir en su ciudad. Por su parte, las ciudades con mayor porcentaje de población de 18 años y más que se siente insegura fueron: Fresnillo (92.8%), Zacatecas (91.7%), Ciudad Obregón (90.3%), Ecatepec de Morelos (87.6%), Irapuato (87.3%) y Naucalpan de Juárez (87.2%). (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Producción industrial sorprende a la baja y cae 0.5% m/m en junio

Ayer se publicó la producción industrial en Estados Unidos para junio, la cual mostró una caída de 0.5% respecto al mes anterior, por debajo de lo estimado, quienes anticipaban que se mantuviera sin cambio, aunque en línea con el dato revisado de mayo (-0.5% m/m). Estos resultados se debieron principalmente a una contracción en la producción manufacturera de -0.3% m/m, afectado principalmente por el sector automotriz que registró una fuerte caída de 3.0%, mientras que el rubro que excluye a este sector también disminuyó 0.1%. Por su parte, la minería volvió a caer 0.2%, aunque en menor medida que el mes previo y los servicios públicos se contrajeron 2.6%, alcanzando tres meses consecutivos en contracción.

2. EE.UU.: Goldman Sachs reporta resultados débiles al 2T23

Goldman Sachs reportó ganancias significativamente más bajas para el segundo trimestre de 2023, afectado por write-downs en sus negocios de consumo y administración de activos. Así, el banco dijo el miércoles que la ganancia trimestral fue de $1.22 mil millones de dólares, lo que equivale a una caída de 58% respecto al mismo periodo del año pasado. En este sentido, las utilidades por acción se ubicaron en $3.08 dólares por acción, por debajo de los $3.16 dólares por acción esperados por los analistas encuestados por FactSet. Por su parte, los ingresos fueron de $10.9 mil millones de dólares, 8% menos que hace un año. Sin embargo, superaron los $10.61 mil millones de dólares esperados por los analistas.

3. Global: ONU emite alerta por altas temperaturas alrededor del mundo

La agencia meteorológica de la ONU advirtió que las olas de calor, como las que azotan gran parte de América, Asia y Europa, son cada vez más frecuentes e intensas. En Europa se mantuvieron las alertas por altas temperaturas en Italia, España y varias regiones de los Balcanes. Mientras que, los incendios forestales arrasaron por tercer día en Grecia, al tiempo que Phoenix, Arizona, soportó por decimonoveno día consecutivo temperaturas superiores a los 43 °C, un récord entre las grandes ciudades estadounidenses.

Columnas destacadas

¿Guerrero es un Estado fallido? de Julio Madrazo – El Economista.

Aspiracionismo centro del debate 2024 de Luis de la Calle – El Universal.

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julio 19, 2023

PyMEs europeas buscan coinversión con empresas mexicanas (Nacional)