.

Fun fact: Las vacas no tienen dientes frontales superiores.

Nacional

1. Consumo: INEGI estima que el consumo se mantendrá fuerte durante mayo y junio
De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), quien presenta los resultados del Indicador Oportuno del Consumo Privado (IOCP), el cual permite contar con estimaciones econométricas oportunas sobre la evolución del Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior (IMCPMI), para mayo de 2023, el IOCP estima una variación a tasa anual del IMCPMI de 3.5%, al tiempo que, para junio anticipa una expansión de 3.8%. Vale la pena mencionar que las estimaciones realizadas presentan sus respectivos intervalos de confianza a 95 % para los meses de mayo y junio de 2023, así como estas se refieren a cifras desestacionalizadas. (Mayor detalle)

2. Pemex: Fitch recorta calificación crediticia de BB- a B+
La calificadora Fitch Ratigns decidió recortar la calificación de deuda de largo plazo en moneda local y extranjera de Petróleos Mexicanos (Pemex) a “B+” desde “BB-”, con perspectiva negativa. Esto como resultado del accidente en el centro de control Nohoch Alfa del activo Cantarell. En el comunicado, Fitch también informó que redujo a “B+”/”RR4” desde “BB-” la calificación la deuda internacional de corto plazo de Pemex. Así, la calificadora mencionó que el recorte en las calificaciones es resultado del débil desempeño operativo de Pemex, por lo que se espera que la petrolera limite aún más sus fuentes de financiamientos de bancos, inversionistas y proveedores.

3. Tipo de cambio: Inversionistas apuestan por el peso, posiciones especulativas acumulan 18 semanas largas peso
De acuerdo con la directora de análisis económico, cambiario y bursátil en Monex, Janneth Quiroz Zamora, desde el 8 de marzo de este año y al corte del 11 de julio, se completaron 18 semanas consecutivas donde los inversionistas han construido posiciones netas largas sobre del peso mexicano en el Mercado de Futuros de Chicago, lo cual significa que las apuestas de los inversionistas especulativos siguieron a favor del peso. En este sentido, menciono que del 5 al 11 de julio, estas posiciones sumaron alrededor de $48 mil millones de pesos de contratos netos largos. Por su parte, el economista senior de Oxford Economics, Joan Domene, agregó que en este momento el carry es bastante atractivo en México y todos los administradores de fondos están recomendando comprar deuda mexicana. Sin embargo, advirtió que esos mismos operadores están comprando instrumentos de cobertura en pesos, lo que se está haciendo una bola de nieve enorme que cada vez aumenta la inercia de apreciación del peso.

Internacional

1. EE.UU.: Confianza del consumidor en máximos desde septiembre de 2021

La confianza de los consumidores publicada por la Universidad de Michigan repuntó durante julio al aumentar más de 8 puntos para ubicarse en 72.6 unidades, el mayor nivel desde septiembre de 2021, muy por arriba tanto de lo estimado por el consenso (65.5), como del dato previo (64.4). En el detalle destaca que el componente de condiciones actuales aumentó al pasar de 69.0 en junio a 77.5 unidades en julio. Al tiempo que el subíndice de expectativas de igual manera mejoro al ubicarse en 69.4 desde 61.5 del mes anterior.

2. EE.UU.: Manufacturas en el Estado de NY se mantuvieron estables

La actividad comercial en el estado de Nueva York se mantuvo estable, según las empresas que respondieron a la Encuesta de manufactura Empire State de julio de 2023. Así, el índice general de condiciones comerciales generales cayó 5.5 puntos a 1.1. Los nuevos pedidos aumentaron y los envíos se expandieron, mientras que los tiempos de entrega se acortaron y los inventarios continuaron cayendo. Los niveles de empleo subieron, aunque la semana laboral promedio cambió poco. Por su parte, los aumentos de precios de insumos y de venta continuaron moderándose, mientras que los aumentos planificados en el gasto de capital se mantuvieron débiles. De cara al futuro, aunque las empresas esperan que mejoren las condiciones, el optimismo se mantuvo moderado.

3. China: PIB crece 6.3% durante 2T23

El crecimiento económico en China se desaceleró en el segundo trimestre, a 0.8% t/t, por debajo del 2.2% t/t en el trimestre anterior. Así, en términos anuales el crecimiento del PIB fue de 6.3%, por debajo del anticipado por los analistas encuestados por Reuters, quienes pronosticaban un incremento de 7.3%., aunque por arriba de los 4.5% del 1T23. Vale la pena mencionar que las cifras podrían están un poco distorsionadas ante las estrictas medidas de confinamiento derivadas del COVID 19. Por su parte, las exportaciones de China presentaron la mayor caída en tres años como resultado de los altos niveles de inflación en mercados clave y factores geopolíticos.

Columnas destacadas

El PIB de México pudo haber crecido al 3.4% anual durante el primer semestre de Ernesto O’Farrill – El Financiero.

Construyendo la agenda comercial para 2024 de Juan Carlos Baker – El Economista.

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julio 17, 2023

Indicadores del sector manufacturero presentan resultados mixtos (Nacional)

Fun fact: Cuando los pavos están emocionados o asustados, pueden lograr sonrojarse.

Nacional

1. Manufacturas: Indicadores del sector manufacturero presentan resultados mixtos
De acuerdo con el INEGI, con base en los resultados de la Encuesta Mensual de la Industria Manufacturera (EMIM), en mayo de 2023 y con datos ajustados por estacionalidad, el personal ocupado total del sector manufacturero creció 0.3% respecto a abril, mientras que, las horas trabajadas disminuyeron 0.3% m/m y las remuneraciones medias reales pagadas (sueldos, salarios y prestaciones sociales) se expandieron 1% m/m. En términos anuales, durante el mes de referencia, y con cifras ajustadas por estacionalidad, el personal ocupado total se mantuvo sin cambio, al tiempo que las horas trabajadas cayeron 1.8% y las remuneraciones medias reales crecieron 5%. (Mayor detalle)

2. Comercio: México necesita sistema aduanero de clase mundial para aprovechar Nearshoring
En el marco del 83 Congreso Anual de la Confederación de Asociaciones de Agentes Aduanales de la República Mexicana (CAAAREM), Luis Ernesto Rodríguez Gil, presidente de la confederación mencionó que México necesita contar con un sistema aduanero de clase mundial para lograr el éxito que promete el nearshoring. En este sentido afirmó que las cifras de comercio exterior de México son impresionantes y sería prácticamente imposible lograr esos números sin un sistema aduanero y logístico de clase mundial, al tiempo que resaltó la importancia del trabajo conjunto entre la Agencia Nacional de Aduanas, el Servicio de Administración Tributaria (SAT) y las fuerzas armadas para promover el progreso económico a través del comercio exterior. No obstante lo anterior, José Abugaber Andonie, presidente de la Confederación de Cámaras Industriales (Concamin), destacó que para capitalizar el nearshoring se necesitan aduanas modernas, que permitan agilizar los trámites, porque todavía existen quejas por las dificultades para la importación y exportación de productos.

3. Infraestructura: AMLO anuncia convenio para elaborar estudio de viabilidad del tren México-Querétaro
De acuerdo con el Presidente Andrés Manuel López Obrador la construcción del tren de pasajeros México-Querétaro es viable y ayudará a descongestionar la carretera en dicha ruta, al tiempo que dio a conocer que la ferroviaria Canadian Pacific Kansas City (CPKC) está encargada de llevar a cabo el estudio técnico. En este sentido agregó que ya se estableció un convenio con la empresa ferroviaria de Kansas para empezar a elaborar el proyecto para la construcción del tren de pasajeros a Querétaro en donde la empresa se compromete a hacer el proyecto para ver la viabilidad.

Internacional

1. Global: Deuda pública global alcanza un máximo de $92 billones de dólares

En un informe publicado por la Organización de las Naciones Unidas se mencionó que la deuda pública mundial se disparó hasta alcanzar la cifra récord de $92 billones de dólares durante el 2022, como resultado del endeudamiento de los gobiernos para hacer frente a la pandemia de Covid-19. En este sentido, agregó que la deuda interna y externa mundial se ha multiplicado por más de cinco veces en los últimos veinte años, superando la tasa de crecimiento económico, ya que el Producto Interno Bruto sólo se ha triplicado desde el 2002. En cuanto a la composición de la deuda mundial, los países en desarrollo deben casi 30% de la deuda pública, de la cual 70% corresponde a China, India y Brasil. Por su parte, destaca que 59 países en desarrollo se enfrentan a una relación deuda/PIB superior a 60%, un umbral que indica altos niveles de endeudamiento.

2. EE.UU.: Daly del Fed de San Francisco anticipa dos alzas en la tasa en lo que resta del año

En entrevista con la cadena de televisión CNBC, la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, mencionó que las alzas de tasas de interés serán indispensables para reducir los altos niveles de inflación en Estados Unidos. En este sentido, Daly ha comentado es probable que sea necesario incrementar en dos ocasiones más las tasas de interés de referencia en lo que resta del año. Por su parte, sostuvo que le gustaría mostrar una postura más neutral a medida que la inflación en Estados Unidos se acerque al objetivo del Fed de 2%. Así, finalizó la entrevista agregando que es demasiado pronto para cantar victoria sobre la inflación.

3. EE.UU.: JP Morgan presenta buenos resultados del 2T23

JPMorgan Chase reporto un aumento del 67% respecto al mismo periodo del año anterior, en las utilidades para el segundo trimestre de este año. Así las ganancias alcanzaron los 4.75 dólares por acción, frente a los 2.56 dólares del año anterior. El gigante bancario estadounidense se benefició de tasas de interés más altas que apuntalaron su negocio de préstamos, así como de su reciente adquisición de First Republic Bank, un prestamista regional.

Columnas destacadas

El séptimo año de AMLO, ¿qué pasará con los elefantes blancos? de Luis Miguel González – El Economista.

Las heridas de la globalización de Javier Guzmán – El Universal.

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julio 14, 2023

Tipo de cambio rompe los 17 pesos por dólar y alcanza niveles mínimos de diciembre de 2015 (Nacional)

Fun fact: El pequeño bolsillo que tiene los jeans fue diseñado inicialmente para guardar un reloj de bolsillo.

Nacional

1. Tipo de cambio: Rompe los 17 pesos por dólar y alcanza niveles mínimos de diciembre de 2015
De acuerdo con datos de Banco de México, la paridad peso dólar alcanzó un nuevo mínimo en el año, al cerrar por primera vez por debajo de los 17 pesos por dólar y ubicándose en el mejor nivel desde inicios de diciembre del 2015. Así, el tipo de cambio terminó la jornada de ayer con una paridad de 16.8870 pesos por dólar, en donde se apreció 0.98% o 16.70 centavos respecto al cierre previo. En este sentido, varios especialistas coinciden en que el peso podría seguir fortaleciéndose en el muy corto plazo, hasta alcanzar los 16.50 pesos por dólar, nivel considerado como una barrera. No obstante lo anterior, han mencionado que anticipan que el peso se debilite a finales de año a niveles cercanos a 17.90 pesos por dólar.

2. Industria automotriz: Producción, ventas y exportación de vehículos pesados aumenta en junio
De acuerdo INEGI, con información del Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Pesados (RAIAVP), la Asociación Nacional de Productores de Autobuses, Camiones y Tractocamiones (ANPACT) A. C. y Sparta Motors S. de R. L. de C. V., en junio de 2023 se produjeron 19,558 vehículos pesados, lo que implicó un incremento de 12.56% respecto al mismo periodo del año anterior. Vale la pena mencionar que, durante el periodo enero-junio de 2023, la producción de vehículos pesados en México se concentró en los vehículos de carga, que representaron 96.9 % del total. El resto correspondió a la fabricación de autobuses para pasajeros. Por su parte, las ventas al mayoreo aumentaron 44.41% a/a para ubicarse en 4,819 vehículos. Mientras que las ventas al menudeo de vehículos pesados se expandieron 25.62% a/a al alcanzar las 4,535 unidades. Finalmente, se exportaron 16,051 vehículos, lo que represento un incremento de 9.98% a/a. En donde, durante el periodo enero-junio de 2023, Estados Unidos fue el principal destino de las exportaciones de vehículos pesados, con 95.7 % del total. (Mayor detalle)

3. Sector Industrial: Apreciación del tipo de cambio hace menos competitivos los productos nacionales
De acuerdo con el presidente de la Confederación de Cámaras Industriales (Concamin), José Abugaber, la apreciación del peso frente al dólar es buena para las finanzas de la economía mexicana, aunque no para la industria nacional ni para el comercio, lo cual les resta competitividad contra productos importados, ya que tienen un costo hasta 19% más barato que la producción nacional. Ante esta situación, los industriales sugieren que Banco de México reduzca su tasa de interés un punto o medio punto porcentual para que el tipo de cambio se estabilice y no continúe apreciándose. No obstante lo anterior, la industria automotriz no ha sido impactada por la fortaleza del peso, ya que la comercialización en el mercado doméstico se hace en pesos.

Internacional

1. EE.UU.: Continúa fortaleza del mercado laboral

En la semana que finalizó el 8 de julio, las solicitudes iniciales de desempleo alcanzaron las 237,000, implicando una disminución de 12,000 del nivel revisado de la semana anterior y ubicándose por debajo de las 250,000 esperadas por los analistas en el mercado. El nivel de la semana anterior fue revisado al alza en 1,000 de 248.000 a 249.000. El promedio móvil de 4 semanas fue de 246,750, representando una caída de 6,750 con respecto al promedio revisado de la semana anterior. Por su parte, las solicitudes continuas durante la semana que finalizó el 1 de julio fue de 1.729 millones, equivalente a un aumento de 11,000 desde el nivel revisado de la semana anterior. La semana anterior el nivel se revisó a la baja en 2,000 de 1.720 millones a 1.718 millones.

2. EE.UU.: Precios al productor vuelven a caer en junio

Los precios al productor para el mes de junio en Estados Unidos crecieron 0.1% en términos mensuales, ubicándose por debajo de la estimación de los analistas, quienes anticipaban un incremento de 0.2%, con lo que el cambio anual se situó en 0.1% desde 0.9% alcanzado en mayo. Lo anterior como resultado de las altas bases de comparación y la disminución en los problemas en la cadena de suministros global. En el detalle destaca que, el componente subyacente aumentó 0.1% m/m, por debajo del 0.2% m/m esperado, lo que implica una variación anual de 2.4%, menor al 2.6% del mes anterior. Vale la pena destacar que, en ambos casos, el mes previo fue revisado a la baja.

3. Geopolítica: Ucrania sufre ola de ataques en Kiev

Ucrania sufrió una ola de ataques en Kiev con aviones no tripulados rusos por tercera noche consecutiva. Una persona murió y cuatro resultaron heridas en la capital, según las autoridades locales. Por su parte, el jueves, el G7 anunció nuevas garantías de seguridad para Ucrania en una reunión de líderes de la OTAN en Vilnius, Lituania. Por otro lado, el general ruso, Ivan Popov, fue despedido tras acusar a la dirección militar de fallar a sus tropas, la última señal del aumento de las tensiones en el ejército tras un motín de los mercenarios de Wagner el 24 de junio. Popov había criticado la alta tasa de bajas y la falta de apoyo de artillería en la línea del frente en la región de Zaporizhia. Alrededor de 15 oficiales superiores, incluido el general Sergei Surovikin, jefe de las fuerzas aeroespaciales, fueron suspendidos o despedidos tras el motín de Wagner.

Columnas destacadas

El destino del superpeso de Enrique Quintana – El Financiero.

Peso: ¿sobrevaluado? de Maricarmen Cortés – Dinero en imagen.

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julio 13, 2023

Producción industrial sorprende al alza en mayo (Nacional)

Fun fact: Las ballenas azules comen medio millón de calorías en un solo bocado.

Nacional

1. Industria: Producción industrial sorprende al alza en mayo
En mayo de 2023 y con cifras desestacionalizadas, la producción industrial creció en 1% respecto a abril, muy por arriba del estancamiento esperado por los analistas y de la cifra del mes anterior de 0.4%. Por componente y con series ajustadas por estacionalidad, en el mes de referencia, destaca que la construcción se expandió 7.2% m/m, al tiempo que la generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final, mejor conocida como servicios públicos, aumentó 1.8% m/m, mientras que la minería subió 1.7% m/m y las industrias manufactureras disminuyeron 1.4% m/m. En términos anuales, la producción industrial avanzó 3.9%, por arriba del 1.6% esperado y del 0.7% del mes anterior. Por sector de actividad económica, la construcción incrementó 9.2%, mientras que la minería creció 5.1%, los servicios públicos aumentaron 2.0% y las Industrias manufactureras 1.9%. (Mayor detalle)

2. Consumo: Ventas de la ANTAD se recuperan en junio
De acuerdo con la Asociación Nacional de Tiendas Departamentales (ANTAD), en junio, las ventas en términos nominales a Tiendas Iguales, considerando todas aquellas tiendas que tienen más de un año de operación, mostraron una variación positiva de 9.3% respecto al mismo mes del año pasado, después haber crecido 1.3% en mayo. Por su parte, las ventas de Tiendas Totales, que incorporan las tiendas abiertas en los últimos 12 meses, aumentaron 12.4% respecto al mismo mes de 2022, desde el 4% a/a reportado el mes pasado. Así, las ventas acumuladas al sexto mes de 2023 ascendieron a $720.7 mil millones de pesos. (Mayor detalle)

3. Consumo: Ventas durante el Hot Sale aumentaron 29% respecto a 2022
De acuerdo con un estudio elaborado por Nielsen y la Asociación Mexicana de Venta Online (AMVO), las ventas totales del Hot Sale 2023 alcanzaron los $29,949 millones de pesos, es decir, 29% más que los $23,240 millones de pesos registrados en la campaña de 2022. Lo anterior reafirma la buena tendencia de las ventas durante esta campaña, dirigida sobre todo al comercio electrónico, las cuales han mostrado crecimientos de doble y triple dígito desde 2016. La mayoría de las ventas se hizo en el comercio al menudeo (33%), en particular destacan los nativos digitales, como Amazon y Mercado Libre quienes aumentaron sus ventas en 44%, muy por arriba de los canales tradicionales quienes aumentaron alrededor de 18%, como es el caso de Walmart. Por su parte, el ticket promedio de las órdenes realizadas durante el Hot Sale 2023 alcanzó los $2,696 pesos, lo que implica un crecimiento de 66% más que los $1,629 pesos registrados en 2022. Las categorías más adquiridas durante el Hot Sale son moda, productos de belleza y cuidado personal, computadoras, tablets y celulares, así como artículos de audio, televisión y video.

Internacional

1. EE.UU.: Inflación en niveles más bajos desde marzo de 2021

En Estados Unidos, la inflación cayó a su tasa anual más baja en más de dos años en junio, al ubicarse en 3% desde el 4% reportado en mayo, ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas que la situaban en 3.1%. Lo anterior como resultado de cierta desaceleración en los costos, así como ante la alta base de comparación ya que el año pasado la inflación se ubicaba en el punto más alto en más de 40 años. En términos mensuales, subió 0.2%. En el detalle destaca que la inflación subyacente se situó en 4.8% a/a, por debajo del esperado de 5% y de la cifra del mes anterior de 5.3%.

2. Geopolítica: G7 anuncia nuevas garantías de seguridad para Ucrania

El club de países desarrollados, G7, anunció nuevas garantías de seguridad para Ucrania durante la reunión de líderes de la OTAN en Vilnius, Lituania. En este sentido mencionaron que proporcionarán armas y entrenamiento a las fuerzas armadas de Ucrania en los próximos años y compartirán inteligencia. Un portavoz del Kremlin denunció el acuerdo y dijo que socavaba la seguridad rusa. Por su parte, los líderes de la OTAN rechazaron los pedidos del presidente Volodymyr Zelensky de un cronograma para que Ucrania se una a la alianza y dijeron que su país no podría convertirse en miembro hasta que los aliados estén de acuerdo y se cumplan las condiciones.

3. China: Gobierno suaviza tenciones en contra del sector tecnológico

La agencia de planificación económica de China, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, elogió a diez de las principales empresas tecnológicas del país, incluidas Alibaba y Tencent, en una señal de que el gobierno está suavizando su represión contra el sector. La Comisión dijo que estas empresas eran cruciales para tecnologías como los automóviles sin conductor y los semiconductores. China tomó medidas drásticas contra la tecnología a fines de 2020 para poner la industria bajo el control del Partido Comunista.

Columnas destacadas

El modesto progreso económico de México de Manuel Sánchez – El Financiero.

Se avecina una leve contracción global de Nouriel Roubini – El Economista.

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julio 12, 2023

Continúa incrementando el arribo de viajeros internacionales en mayo (Nacional)

Fun fact: En promedio un pulpo gigante puede poner 56,000 huevos al final de un embarazo.

Nacional

1. Turismo: Continúa incrementando el arribo de viajeros internacionales en mayo
En mayo de 2023, los resultados de las Encuestas de Viajeros Internacionales (EVI), de la Encuesta de Turismo de Internación (ETI) y la Encuesta de Viajeros Fronterizos (EVF) muestran que ingresaron al país 5,898,793 visitantes, 14.2% más que los visitantes del mismo mes del año pasado, con lo que esta cifra alcanza 28 meses consecutivos de crecimiento anual. El gasto total de los visitantes ascendió a $2,300 millones de dólares, 2.99% más que lo registrado en mayo del 2022. Sin embargo, el gasto total que realizaron los visitantes internacionales en México solo aumentó 1.2% respecto a mayo de 2022, mientras que el mayor incremento se vio en el gasto de los excursionistas (+33.05%), pero este gasto representó solamente 7.4% del gasto total. Por su parte, el gasto medio fue de $389.83 dólares por visitante (9.85% menor al de hace un año), destacando que el gasto medio de los turistas internacionales cayó 7.4% a/a. (Mayor detalle)

2. Industria automotriz: Producción, ventas y exportaciones de vehículos ligeros mantienen tendencia alcista
De acuerdo con el INEGI, con información del Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Ligeros (RAIAVL), en junio de 2023, se vendieron 113,553 unidades en el mercado interno, lo que representa una variación de 25.7% respecto al mismo mes de 2022. Mientras que, en el primer semestre de 2023, se comercializaron 633,087 vehículos ligeros, lo que implicó un crecimiento de 22% respecto al mismo periodo del año pasado. Por su parte, se produjeron 331,707 vehículos ligeros, 16% más que en junio de 2022. En lo que va del año se produjeron 1,892,635 unidades (+13.92% a/a). Aquí vale la pena mencionar que los camiones ligeros representaron 76.5% del total producido, mientras que el resto correspondió a la fabricación de automóviles. Por su parte, en el mes de referencia, se exportaron 286,291 vehículos ligeros (+20.46 a/a) y, durante el periodo enero-junio de 2023, se reportó un total de 1,560,206 unidades (+11.1% a/a). (Mayor detalle)

3. Inversión: BBVA anticipa que se instalen 453 nuevas empresas en México en los próximos dos años
De acuerdo con BBVA Research y la Asociación Mexicana de Parques Industriales Privados (AMPIP), quienes llevaron a cabo una encuesta para cuantificar y anticipar efectos del Nearshoring en México, se espera recibir 453 nuevas empresas en los próximos dos años, de las cuales 20% de origen chino. Esto es un promedio de 227 nuevas empresas por año entre 2023-2025, lo que representaría un crecimiento anual 9.1% por encima del periodo 2018-2022. Sin embargo, los encuestados mencionaron que esto dependerá de diversos factores como la perspectiva del mercado doméstico y exterior, las condiciones comerciales y tratados (T-MEC), así como la infraestructura instalada en términos energéticos, logística, agua, y de seguridad.

Internacional

1. EE.UU.: Miembros del Fed ven espacio para seguir incrementando tasas

La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, durante un evento en la Institución Brookings, mencionó que es probable que necesiten un par de aumentos de tasas más en el transcurso de este año para que la inflación realmente regrese de manera sostenible al objetivo del 2% del banco central de EE. UU. En este sentido agregó que si bien los riesgos de hacer muy poco siguen siendo mayores que los de exagerar en las alzas de tasas, las dos partes están logrando un mejor equilibrio a medida que la Fed se acerca a la última parte de su ciclo de alzas. Por su parte, el vicepresidente de supervisión de la Fed, Michael Barr, mencionó que todavía tienen un poco de trabajo por hacer, aunque sostuvo que cree que están cerca de finalizar el ciclo de alzas.

2. Geopolítica: Turquía aprueba candidatura de Suecia para unirse a la OTAN, Ucrania tendrá que esperar

El presidente de Turquía, Recep Tayyip Erdogan, acordó apoyar la candidatura de Suecia para unirse a la OTAN. Una declaración emitida por la OTAN acreditó a Suecia por haber ampliado significativamente sus esfuerzos antiterroristas contra el PKK, un grupo separatista kurdo que Turquía considera terroristas. El acuerdo se anunció en la víspera de la cumbre de la alianza, que comenzará hoy en Vilnius, Lituania. Por su parte, el presidente de Ucrania, Volodymyr Zelensky, condenó la falta de un plazo para que Ucrania se una a la OTAN como absurda. En un tuit, dijo: “Parece que no hay disposición ni para invitar a Ucrania a la OTAN ni para convertirla en miembro de la alianza”. Apenas unas horas antes de que comenzara la cumbre de la OTAN, Rusia lanzó ataques aéreos contra Odessa, el puerto más grande de Ucrania, y Kiev, su capital. La fuerza aérea de Ucrania dijo que derribó 26 drones rusos.

3. Alemania: Precios al consumidor repuntan en junio

La inflación alemana aumentó en junio, contrarrestando su constante tendencia a la baja en lo que va del año. Así, de acuerdo con la agencia federal de estadísticas, los precios al consumidor armonizados, para ser comparados con otros países de la UE, aumentaron un 6.8% respecto a junio de 2022. El repunte se dio principalmente como resultado del incremento de los costos de transporte y los intentos del gobierno alemán de suprimir la inflación para combatir el aumento de los precios del combustible el año pasado.

Columnas destacadas

Disminución de la inflación: bienvenida, pero insuficiente de Gabriel Casillas – El Financiero.

Periodo prolongado de Joel Virgen – El Financiero.

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julio 11, 2023

Inflación sigue convergiendo, aunque la subyacente se mantiene alta (Nacional)

Fun fact: La palabra inglesa más larga tiene 189,819 letras y es el nombre científico de la proteína “Titina”.

Nacional

1. Precios al consumidor: Inflación sigue convergiendo, aunque la subyacente se mantiene alta
El viernes, INEGI dio a conocer el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) para el mes de junio de 2023, el cual incrementó 0.10 % respecto al mes anterior, ligeramente por arriba de lo esperado 0.09% y del mes anterior (-0.22%). Sin embargo, esta cifra resulto muy por debajo del promedio de los últimos 5 años el cual se ubica en 0.48%. Así, la inflación general anual se ubicó en 5.06%, por debajo del 5.84% del mes anterior, situándose en mínimos desde marzo de 2021. En el detalle destaca que la inflación subyacente continúa moderándose al crecer 0.30% impulsada por los descuentos del Hot Sale, mientras que los servicios se vieron impulsados por factores estacionales, sobre todo en los turísticos. En términos anuales, el componente subyacente pasó de 7.39% en mayo a 6.89%. Por su parte, la no subyacente cayó 0.52% m/m, por disminuciones en los precios de energéticos y agropecuarios. (Mayor detalle)

2. Política Monetaria: Banxico confirma postura de mantener pausa por un periodo prolongado
El jueves de la semana pasada se publicaron las minutas de la reunión de política monetaria de Banco de México del 22 de junio, en donde los miembros de la Junta de Gobierno mostraron un tono ligeramente más restrictivo que la anterior. Al interior de las minutas destaca que, si bien la Junta de Gobierno reconoció que la disminución de la inflación está relacionada en mayor medida con los precios no subyacentes, muestran cierta moderación en las preocupaciones respecto a los precios subyacentes y las expectativas de inflación. En este sentido, reforzaron que la tasa de política monetaria se mantendrá sin cambios por un periodo prolongado, y que aún es muy temprano para discutir recortes de tasa, ya que la Junta quiere confirmar que la inflación subyacente se encuentra en una trayectoria descendente sostenida y que los riesgos para la inflación están balanceados, antes de evaluar un recorte a la tasa de interés. Así, anticipamos que Banxico mantendrá la tasa de política en su nivel actual hasta diciembre, cuando reducirán en 25pb a 11.00% la tasa de interés de referencia. (Mayor detalle)

3. Producción Industrial: Quintana Roo, Baja California Sur, Oaxaca, Yucatán y Tlaxcala los estados con mayores avances
De acuerdo con el INEGI, a través del Indicador Mensual de la Actividad Industrial por Entidad Federativa (IMAIEF), en marzo de 2023 y con cifras ajustadas por estacionalidad, las entidades que mostraron los crecimientos mensuales más pronunciados en su actividad industrial, en términos reales, fueron Michoacán, Tlaxcala, Durango, Querétaro, Guerrero y Quintana Roo. Mientras que, en términos anuales y con series desestacionalizadas, Quintana Roo, Baja California Sur, Oaxaca, Yucatán y Tlaxcala fueron las entidades que presentaron los crecimientos más significativos en su producción industrial, en términos reales. Por su parte, a tasa anual, en el sector minería destacaron los incrementos reportados en Yucatán, Nayarit, Ciudad de México, Querétaro, Oaxaca y Tabasco. Al tiempo que, en servicios públicos sobresalieron los aumentos en Colima, Tamaulipas, Campeche, Durango y Veracruz. En cuanto a la construcción, las alzas más relevantes ocurrieron en Quintana Roo, Campeche, Tlaxcala, Oaxaca y Baja California Sur. Y finalmente, en las industrias manufactureras, los crecimientos más altos se registraron en Aguascalientes, Chiapas, Sonora, Quintana Roo y San Luis Potosí. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Mercado laboral se mantiene sólido

De acuerdo con la Nómina no Agrícola publicada por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos, en junio de 2023, se crearon 209 mil puestos de trabajo en junio, por abajo de la expectativa del consenso de 230 mil, así como del mes anterior, el cual fue revisado a la baja de 339 mil a 306 mil. En el detalle destaca que la generación se centró nuevamente en los servicios con +120 mil plazas, aunque significó una moderación respecto mayo de +236 mil. Por su parte, la creación de plazas en el sector productor de bienes se aceleró ligeramente, de 23 mil a 29 mil, como resultado de una generación de 7 mil plazas en las manufacturas después de una caída de 3 mil el mes previo. En la construcción se observó una generación de 23 mil empleos, igual que el mes previo. Finalmente, la tasa de desempleo cayó de 3.7% a 3.6%, destacando que la tasa de participación se mantuvo sin cambio en 62.6%.

2. Geopolítica: Aumentan especulaciones previo a la cumbre de la OTAN

El presidente Joe Biden llegó a Gran Bretaña antes de la cumbre de la OTAN del martes en la capital lituana de Vilnius. A algunos aliados occidentales les gustaría que respaldara la eventual entrada de Ucrania en la OTAN, sin embargo, Biden ha mencionado que le parece un poco prematuro hablar sobre la adhesión del país. No obstante, ha conversado con Recep Tayyip Erdogan, presidente de Turquía, sobre la unión de Suecia a la OTAN lo antes posible, ya que Turquía ha bloqueado la oferta de Suecia para unirse a la alianza. En una llamada telefónica con Biden el domingo, Erdogan dijo que Suecia no había progresado lo suficiente en la lucha contra los grupos prokurdos.

3. China: Precios al consumidor sin cambio en junio

Los precios al consumidor en China cayeron a cero durante junio, por debajo del aumento interanual del 0.2% en mayo, lo que aumentan las preocupaciones sobre una deflación. En el detalle destaca que el precio de los bienes que salen de las fábricas de China cayó por noveno mes consecutivo en junio en 5.4% a/a, implicando la caída más pronunciada desde diciembre de 2015. Así, aunque la economía de China sigue creciendo, el ritmo se está desacelerando, con la producción de fábrica y consumo el gasto tambaleante.

Columnas destacadas

¿De qué magnitud es la fuerza del nuevo impulso en Estados Unidos y en México? de Ernesto O’Farrill – El Financiero.

Impuesto al empleo formal de Isaac Katz – El Economista.

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Disclaimers

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell fue el encargado de desarrollar este documento.

julio 10, 2023

Remesas alcanzan máximo histórico en mayo (Nacional)

Fun fact: Existe un híbrido de vaca y bisonte que se llama beefalo.

A partir de mañana y hasta el viernes se suspenderá en envío del Morning Espresso, regresando con ustedes el lunes 10 de julio.

Nacional

1. Remesas: Alcanzan máximo histórico en mayo
En mayo de 2023, de acuerdo con la información presentada por Banco de México, los ingresos por remesas provenientes del exterior alcanzaron un nivel de $5,693 millones de dólares (mdd), lo que significó un aumento de 10.7% respecto al mismo mes del año anterior, por arriba de lo anticipado por los analistas del mercado, quienes pronosticaban que se ubicaran en $5,425 mdd. Esta cifra representa un máximo histórico. En términos mensuales y con datos ajustados por estacionalidad, en el quinto mes de 2023 los ingresos por remesas avanzaron 0.2%. Vale la pena destacar que el 99.04% de las remesas se realizaron a través de transferencias electrónicas, mientras que el número de operaciones aumentaron en 11% respecto a abril, al alcanzar 14.424 millones de operaciones. (Mayor detalle)

2. Expectativas: Especialistas revisan a la baja pronósticos de inflación y tipo de cambio
Banco de México dio a conocerlos resultados de la encuesta de junio de 2023 sobre las expectativas de los especialistas en economía del sector privado, en donde destaca que los encuestados continúan revisando a la baja sus pronósticos de inflación tanto para la general, como para la subyacente para 2023 y 2024. En este sentido, anticipan que la general cierre 2023 en 4.67% desde 5.02% de la encuesta anterior, mientras que para el próximo año proyectan que se ubique en 4.05% desde 4.07%. Para la subyacente estiman que cierre 2023 en 5.26% (5.40% anterior), al tiempo que esperan que en diciembre de 2024 se sitúa en 4.11% de 4.17%. No obstante lo anterior, mantuvieron sin cambio los pronósticos de la tasa de interés de referencia en 11.00% para 2023 y en 8.50% para 2024. Por su parte, aumentaron sus proyecciones de crecimiento económico para este año de 2% a 2.30%, aunque disminuyeron el del próximo año de 1.6% a 1.5%. Finalmente, redujeron de forma importante el tipo de cambio para diciembre 2023 de 18.96 a 18.33 y de 19.96 a 19.30 pesos por dólar para finales de 2024. (Mayor detalle)

3. Producción: PMI de INEGI y Banxico en expansión por sexto mes consecutivo
De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) y el Banco de México, quienes dan a conocer el Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) para el mes de junio de 2023, el cual incorpora variables similares a las del Purchasing Managers Index (PMI) que elabora el Institute for Supply Management (ISM) en Estados Unidos de América. Así, en junio de 2023, el IPM mostró un incremento mensual desestacionalizado de 0.22 puntos al ubicarse en 53.8 puntos, con lo que permaneció, por sexto mes consecutivo por arriba del umbral de los 50 puntos. En el detalle destacan alzas mensuales en los componentes de pedidos esperados, personal ocupado, la oportunidad en la entrega de insumos por parte de las y los proveedores y en los inventarios de insumos. Por su parte, la producción esperada retrocedió. (Mayor detalle)

Internacional

1. Geopolítica: China impone restricciones a las exportaciones de metales para semiconductores

China anuncio que impondrá controles sobre las exportaciones de algunos productos de galio y germanio, a partir del 1 de agosto, lo cual ha intensificado la guerra comercial con Estados Unidos y podría causar más interrupciones en las cadenas de suministro globales. Estos metales son ampliamente utilizados en semiconductores y vehículos eléctricos. En este sentido varios analistas vieron la medida, que según el Ministerio de Comercio de China fue para proteger la seguridad nacional, como una respuesta a los crecientes esfuerzos de Washington para frenar los avances tecnológicos de China. El anuncio se da en vísperas del Día de la Independencia de EE.UU. y justo antes de la visita de la secretaria del Tesoro de los Estados Unidos, Janet Yellen, a Beijing.

2. EE.UU.: ISM de manufacturas en terreno de contracción por octavo mes consecutivo

De acuerdo con Institute for Supply Management, la actividad económica en el sector manufacturero se contrajo en junio por octavo mes consecutivo luego de un período de crecimiento de 28 meses. Así, el PMI® Manufacturero de junio se ubicó en 46 unidades, 0.9 puntos menos que los 46.9 puntos de mayo. Con respecto a la economía en general, esta cifra indica un séptimo mes de contracción después de un período de expansión de 30 meses. Por su parte, el índice de nuevos pedidos se mantuvo en territorio de contracción en 45.6, 3 puntos por encima del dato de mayo. Al tiempo que el índice de producción bajo a 46.7 unidades desde los 51.1 puntos del mes anterior. Por otro lado, el índice de precios cayó 2.4 unidades a 41.8 y el índice de pedidos pendientes registró un incremento de 1.2 puntos a 38.7, mientras que el índice de empleo cayó en contracción, al situarse en 48.1 unidades.

3. EE.UU.: Meta lanza plataforma basada en texto para competir con Twitter

Meta lanzará Threads, una nueva plataforma de redes sociales basada en texto para competir con Twitter, el jueves. La aplicación estará vinculada a Instagram, propiedad de Meta, lo que permitirá a los usuarios seguir a sus amigos de Insta y mantener el mismo nombre de usuario. El lanzamiento, revelado después de que Threads apareció en la App Store de Apple, disponible para pre-pedido, se produce días después de que Twitter anunciara un límite temporal en la cantidad de publicaciones que los usuarios podían leer en 24 horas.

Columnas destacadas

Una nueva esperanza de Gabriel Casillas – El Financiero.

Cómo deja Claudia Sheinbaum la CDMX de Valeria Moy – El Universal.

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julio 4, 2023

Financiamiento de la banca comercial aumentó en 4.7% en mayo (Nacional)