.

Fun fact: Los seres humanos utilizan alrededor del 40% de la tierra libre de hielo del planeta para producir cultivos y ganado para la alimentación.

Nacional

1. Política monetaria: Banxico mantiene tono restrictivo en informe trimestral
Ayer por la tarde, Banco de México presentó su Informe Trimestral del 2T23, en el cual destaca que mantienen un tono restrictivo o hawkish con relación a su postura monetaria, en línea con las minutas de la última decisión de política monetaria, lo cual soporta que mantendrán las tasas de interés en estos niveles por un periodo prolongado. En el detalle destaca que revisaron al alza el PIB de 2023 de 2.3% en el informe anterior a 3.0%, al tiempo que anticipan que durante 2024 el PIB aumente en 2.1% desde 1.6% de la publicación previa. Sobresaliendo que el balance de riesgos para el crecimiento se encuentra equilibrado. Por su parte, los estimados de inflación se revisaron ligeramente a la baja para la general y al alza para la subyacente, al tiempo que el balance de riesgos respecto a la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico se mantiene sesgado al alza. En este sentido, mantenemos nuestro estimado de que la tasa de referencia se mantendrá sin cambio en 11.25% en lo que resta del año, y muy probablemente veamos el primer recorte hasta febrero de 2024. (Mayor detalle)

2. Empleo: Tasa de Desempleo aumenta en julio
De acuerdo con el INEGI, a través de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE), en julio de 2023 y con cifras originales, la Población Económicamente Activa (PEA) fue de 61.4 millones de personas, lo que implicó una Tasa de Participación de 60.9%. Dicha población fue superior en 1.9 millones de personas a la de julio de 2022. En este sentido, de la PEA, 59.5 millones de personas (96.9 %) estuvieron ocupadas durante julio pasado, dos millones más que en el mismo mes de un año antes. En el detalle destaca que las personas subocupadas, las que declararon tener necesidad y disponibilidad para trabajar más horas, fueron 4.8 millones (8.1 % de la población ocupada), un aumento de 53 mil personas con relación a julio de 2022. Finalmente, la población desocupada fue de 1.9 millones de personas y la Tasa de Desocupación (TD), de 3.1 % de la PEA, ligeramente mayor a lo esperado por el mercado (2.92%) y a la cifra del mes anterior (2.65%). (Mayor detalle)

3. Finanzas públicas: Yorio descarta miscelánea fiscal
De acuerdo con Gabriel Yorio González, subsecretario de Hacienda y Crédito Público, los lineamientos generales con los que se elaboró el Paquete Económico 2024, son los mismos que en los presupuestos anteriores, por lo que no habrá Miscelánea Fiscal. En este sentido comentó que no habrá sorpresas en términos de reformas fiscales, no se va a tocar la estructura fiscal. Así mismo agregó que no habrá ningún ajuste en los impuestos, por lo que prácticamente se mantendrán iguales. Por su parte, Yorio explicó que López Obrador ya marcó, de manera muy clara, los lineamientos para una transacción financiera ordenada, ya que este será su último Paquete Económico. Finalmente, descartó que se trate de un Paquete Económico optimista pues se están presentando cambios estructurales en el crecimiento por una mayor Inversión Extranjera Directa, así como por la relocalización de empresas.

Internacional

1. EE.UU.: Presentan resultados mixtos el ingreso y gasto personal

De acuerdo con la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos, durante julio, el ingreso personal nominal estuvo ligeramente por debajo de las expectativas (0.3%), al aumentar 0.2% respecto al mes anterior. Lo anterior como resultado de una desaceleración de los sueldos y salarios al crecer 0.4% m/m desde un incremento de 0.6% en junio. Por su parte, los ingresos personales sobre activos se mantuvieron débiles en el mismo nivel del mes anterior, mientras que los ingresos por alquileres se aceleraron de 0.4% en junio a 1.1% en julio. Por su parte, el gasto personal superó las expectativas (0.7% m/m), al aumentar 0.8% m/m, mientras que en junio se revisó al alza 10 puntos base a 0.6% m/m. Lo anterior como resultado de fuertes ventas minoristas, impulsadas por el Prime Day y por un aumento en el consumo de servicios discrecionales como el gasto en bienes recreativos, como equipos de vídeo y fotografía y ordenadores, y en servicios recreativos, como salas de cine.

2. EE.UU.: Mercado laboral continúa mostrando señales de resiliencia

En la semana que terminó el 26 de agosto, las solicitudes iniciales del seguro de desempleo alcanzaron las 228,000, ligeramente por debajo de las 235,000 solicitudes anticipadas por los analistas, representando una disminución de 4,000 respecto al nivel revisado de la semana anterior. El promedio móvil de 4 semanas fue de 237,500, un aumento de 250 con respecto al promedio de la semana anterior. Por su parte, las solicitudes continuas durante la semana que finalizó el 19 de agosto fue de 1.725 millones, un aumento de 28,000 con respecto a la semana anterior.

3. Eurozona: Inflación no cede en agosto, aumentas expectativas de que BCE continue ciclo restrictivo

En agosto, la inflación en la Eurozona aumentó en 5.3% respecto al mismo mes del año anterior, en línea con la cifra publicada en julio. Mientras tanto, en Francia, la tasa de inflación creció 5.7% en términos anuales en agosto, por arriba del 5.1% de julio, como resultado de mayores precios de la energía. Así, la persistente inflación ha provocado mucha especulación sobre si el Banco Central Europeo volverá a subir las tasas de interés en septiembre.

Columnas destacadas

IED: desempeño positivo, pero se podría tener un mayor crecimiento de Carlos Serrano – El Financiero.

Los BRICS y el gobierno de la economía mundial de Javier Guzmán – El Universal.

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agosto 31, 2023

IGAE se desacelera ligeramente en Junio, crece 4.1% a/a (Nacional)

Fun fact: El 7% de la población norteamericana jamás ha oído hablar de Facebook.

Nacional

1. Crecimiento: IGAE se desacelera ligeramente en Junio, crece 4.1% a/a
De acuerdo con el INEGI, en junio de 2023, el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE), ajustado por estacionalidad aumentó en 0.5% respecto al mes anterior, en línea con la expectativa de los analistas, después de un crecimiento de 0.2% en mayo. En el detalle destaca que el componente de servicios se expandió 0.4% m/m, al tiempo que las actividades industriales crecieron 0.7% m/m, mientras que el sector primario cayó 1.0%. En términos anuales, el IGAE sin ajuste estacional, aumentó 4.1%, lo que implica una ligera desaceleración respecto al esperado por los analistas (4.2%) y a la cifra del mes anterior, cuando se expandió 4.3%.

2. Energía: México uno de los países que más subsidia a los combustibles fósiles
De acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), México es uno de los 25 países, de una muestra de 170, que destinan una mayor proporción del PIB al subsidio de combustibles fósiles. En este sentido, el organismo estimó que el gobierno mexicano ha destinado el equivalente al 7.6% de su PIB en tratar de aliviar la carga del precio a los consumidores de estos combustibles, lo que equivale a $98,000 millones de dólares. Como resultado de lo anterior sugirieren eliminar estas subvenciones e imponer gravámenes correctivos para reducir emisiones globales de dióxido de carbono, pues estos subsidios están fondeando a quienes más tienen.

3. Cuentas Nacionales: INEGI actualiza Sistema de cuentas nacionales
Ayer, el INEGI presentó la actualización del Sistema de Cuentas Nacionales (SCN) de México, el cual paso de utilizar base 2013 a base 2018, de acuerdo con el ciclo de actualización que lleva a cabo cada cinco años. El ajuste comprendió 37 productos estadísticos. El cambio de año base 2018 incorpora nuevos productos, mayor nivel de desagregación en los indicadores y series de información más largas. Entre los cambios por la nueva base de medición destaca que, respecto al PIB varios años previos a la pandemia fueron revisados a la baja y que los últimos años fueron revisados al alza, al tiempo que las ponderaciones de las actividades que componen el PIB cambiaron. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Mercado laboral da señales de enfriamiento

De acuerdo con el Informe Nacional de Empleo ADP® de agosto, elaborado por el ADP Research Institute® en colaboración con el Stanford Digital Economy Lab («Stanford Lab «), el empleo en el sector privado en Estados Unidos aumentó en 177,000 puestos de trabajo, por debajo de la expectativa de los analistas, quienes anticipaban una creación de empleo de 200,00, así como por debajo de los 324,000 empleos creados en julio. Por su parte, el salario aumentó 5.9% respecto al mismo mes del año anterior. En este sentido, el crecimiento del empleo se desaceleró notablemente, en gran medida por el ocio y la hostelería. La creación de empleo por parte de hoteles, restaurantes y otros empleadores del sector cayó a 30.000 en agosto después de meses de fuertes contrataciones.

2. EE.UU.: PIB 2T23 es revisado a la baja en la segunda publicación

De acuerdo con la segunda estimación de la Oficina de Análisis Económico, en el segundo trimestre de 2023, el Producto Interno Bruto (PIB) en Estados Unidos aumentó a una tasa trimestral anualizada de 2.1%, ubicándose por debajo del 2.4% anticipado por los analistas y de la primera estimación, aunque por arriba de la cifra del primer trimestre, en donde el PIB real aumentó un 2.0%. El aumento en el segundo trimestre reflejó principalmente aumentos en el gasto de los consumidores y la inversión empresarial que fueron compensados en parte por una disminución de las exportaciones. Las importaciones, que son una resta en el cálculo del PIB, disminuyeron.

3. Geopolítica: Ucrania lanza mayor ataque en contra de Rusia desde que inició la guerra

El Kremlin acusó a Ucrania de lanzar ataques contra objetivos en seis regiones rusas. Según se informa, drones ucranianos atacaron un aeropuerto en la ciudad occidental de Pskov, en lo que parece ser el mayor asalto aéreo en territorio ruso desde que comenzó la guerra. Según el Ministerio de Defensa de Rusia, también se derribaron drones en Moscú. Mientras tanto, Rusia lanzó un extenso ataque con misiles y drones contra Kiev. El alcalde de la capital de Ucrania dijo que dos personas habían muerto.

Columnas destacadas

Las implicaciones del dilema de MC de Julio Madrazo – El Economista.

Simplificar una economía global complicada de Mohamed A. El-Erian – El Economista.

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agosto 30, 2023

Producto Interno bruto se desacelera en 2T2023 (Nacional)

Fun fact: La mayor parte de la comida en anuncios publicitarios no es comestible.

Nacional

1. Producción: Producto Interno bruto se desacelera en 2T2023
De acuerdo con el INEGI, durante el segundo trimestre del año, el Producto Interno Bruto se expandió 0.8% respecto al trimestre anterior, ligeramente por debajo de la estimación previa publicada por el INEGI, la cual anticipaba un crecimiento de 0.9% t/t, así como por debajo del estimado por los analistas quienes esperaban un incremento de 1%. Así, en términos anuales el PIB aumentó 3.6%, cifra menor al 3.7% anticipado tanto por los analistas, así como por el INEGI. En el detalle destaca que las actividades primarias crecieron 0.7% t/t y 1.9% a/a, al tiempo que las industriales incrementaron 1.2% t/t y 4% a/a, impulsadas por el sector construcción, el cual aumentó 14.4% en términos anales, mientras que los servicios aumentaron 0.7% t/t y 3.5% a/a. (Mayor detalle)

2. Comercio internacional: Industria automotriz principal motor de exportaciones mexicanas
De acuerdo con los datos presentado ayer por el INEGI, la industria automotriz fue el principal motor de las exportaciones mexicanas durante julio, las cuales crecieron 2.9% a/a, su mejor dato en dos meses, y sumaron $47,550.4 millones de dólares. Así, las ventas al exterior de la industria manufacturera avanzaron 6.8% respecto al mismo mes del año pasado, mientras que las automotrices, presentaron un repunte de 35.7% a/a, el avance más pronunciado en 6 meses, con $15,951.4 millones de dólares, las cuales representaron 33.5% del total de exportaciones.

3. Turismo: Aerolíneas presentan buen dinamismo en julio
De acuerdo con la Agencia Federal de Aviación Civil, durante julio las aerolíneas nacionales e internacionales que operan en el país movilizaron a 10,950,677 pasajeros en vuelos regulares, la cifra más alta del año y que representó un incremento del 9.1% respecto al mismo mes del año anterior, concentrando el 16% de las 69,102,740 personas que han utilizado un avión en el 2023. En este sentido, las aerolíneas nacionales sumaron en el séptimo mes 5,970,043 clientes en operaciones domésticas, lo que implicó una expansión de 12.4% en términos anuales, siendo México-Cancún, Monterrey-México y México-Guadalajara las rutas que presentaron la mayor demanda. Mientras que 1,500,736 de pasajeros realizaron vuelos internacionales a través de aerolíneas nacionales, lo que representa un incremento anual del 16.1%. Las rutas con mayor actividad fueron Dallas/Fort Worth-Cancún, Houston-Cancún y Chicago-Cancún. Por su parte, las líneas aéreas extranjeras crecieron apenas el 1.3%, al llegar a 3,479,898 pasajeros. Las rutas con mayor actividad fueron Dallas/Fort Worth-Cancún, Houston-Cancún y Chicago-Cancún.

Internacional

1. EE.UU.: Confianza del consumidor cae en agosto

El Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board descendió en agosto a 106.1 unidades, desde un nivel revisado a la baja de 114.0 en julio. En el detalle destaca que el índice de situación actual, basado en la evaluación de los consumidores sobre las condiciones actuales del mercado laboral y empresarial, cayó a 144.8 desde 153.0 en julio. Por su parte, el índice de expectativas, basado en las perspectivas a corto plazo de los consumidores en cuanto a ingresos, negocios y condiciones del mercado laboral, se desaceleró a 80.2 en agosto, revirtiendo el fuerte repunte de julio a 88.0. Las expectativas estaban apenas por encima de 80, el nivel que históricamente señala una recesión durante el próximo año. Aunque los temores de los consumidores sobre una recesión inminente continuaron disminuyendo, todavía anticipamos que es probable que se produzca antes de fin de año.

2. EE.UU.: Raimondo se reúne con Qiang para tratar de mejorar la relación comercial

La secretaria de Comercio de Estados Unidos, Gina Raimondo, se reunió con el primer ministro de China, Li Qiang, durante una visita destinada a mejorar las relaciones comerciales y la mediocre cooperación entre los dos países. En este sentido, Raimondo dijo que Estados Unidos quiere trabajar con China en cuestiones como el cambio climático y la inteligencia artificial. Al tiempo que, insistió en que se podría impulsar el comercio en industrias menos sensibles sin comprometer las preocupaciones de seguridad nacional, lo que ha llevado a restricciones en ambas partes. Con ese fin, los funcionarios estadounidenses y chinos acordaron comenzar a discutir los controles de exportación.

3. Alemania: Salarios presentan mayor incremento desde 2008

Los salarios en Alemania aumentaron a una tasa anual de 6.6% en el segundo trimestre, siendo este el incremento más rápido desde 2008, cuando inicio la recolección de este tipo de datos. Vale la pena recordar que, por primera vez desde 2021, los salarios están aumentando más rápido que la inflación, la cual se situó en 6.5% durante el mismo período, lo cual podría ayudar al consumo, pero podría impulsar aún más la tasa de inflación.

Columnas destacadas

No habrá recortes a la tasa de interés en México este año de Gabriel Casillas – El Financiero.

La informalidad sí importa de Valeria Moy – El Universal.

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agosto 29, 2023

Balanza comercial muestra menor déficit al anticipado en julio (Nacional)

Fun fact: En México se hablan 68 lenguas indígenas.

Nacional

1. Comercio Internacional: Balanza comercial muestra menor déficit al anticipado en julio
De acuerdo con INEGI, en julio de 2023, la balanza comercial presentó un déficit comercial de $881 millones de dólares (mdd), saldo menor si se comprar con el déficit de $1,660.0 mdd anticipado por los analistas en el mercado, aunque mayor al superávit de $38 mdd del mes anterior. En los primeros siete meses de 2023, la balanza comercial presentó un déficit de $7,225 mdd, en el mismo periodo de 2022 el déficit fue de $19,037 mdd. En el detalle destaca que, en el mes de referencia, el valor de las exportaciones de mercancías alcanzó $47,550 mdd, lo que implica un crecimiento anual de 2.9%, de los cuales $44,821 mdd fueron exportaciones no petroleras (+5.7% a/a) y por $2,730 mdd de dólares de petroleras (-28.5% a/a). Al interior de las exportaciones no petroleras, las dirigidas a Estados Unidos crecieron 6.9% a/a y las canalizadas al resto del mundo, 0.3% a/a. Por su parte, las importaciones de mercancías alcanzaron los $48,432 mdd, monto que implicó una reducción anual de 7.7%. Dicha cifra se derivó de la combinación de un descenso de 50.8 % en las importaciones petroleras y de un incremento de 0.3 % en las no petroleras. (Mayor detalle)

2. Cuenta corriente: Superávit de la cuenta corriente se ubica en 1.4% de PIB
De acuerdo con Banco de México, al segundo trimestre de 2023, la cuenta corriente exhibió un superávit de $6,247 millones de dólares (mdd), impulsado por un déficit de $11 mdd en la cuenta de capital, así como por un préstamo neto en la cuenta financiera que implicó una salida de recursos por $6,875mdd, incluyendo un aumento de los activos de reserva por $4,306 mdd, y un flujo positivo en el renglón de errores y omisiones por $639 mdd. En el detalle destaca que el saldo superavitario de la cuenta corriente en el segundo trimestre de 2023 se derivó de la combinación de un déficit en la balanza de bienes y servicios por $5,781 mdd, de un déficit en la balanza de ingreso primario por $4,150 mdd y de un superávit en la balanza de ingreso secundario por $16,177 mdd. Así, como proporción del PIB, en el segundo trimestre de 2023 el superávit de la cuenta corriente se ubicó en 1.4%, nivel que contrasta con el déficit de 0.5% del mismo periodo de 2022. (Mayor detalle)

3. Empleo: Comercio y establecimientos pequeños lideran la creación de empleo
De acuerdo con INEGI, a través de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE), durante el 2T2023, la Población Económicamente Activa (PEA) del país fue de 60.2 millones de personas, 878 mil más que en el segundo trimestre de 2022. La PEA representó 60.2 % de la población de 15 años y más. En este sentido, 58.5 millones de personas se encontraban ocupadas, 1.1 millones de personas más en relación con el segundo trimestre de 2022, impulsadas principalmente por la creación de plazas en el comercio, los servicios profesionales, financieros y corporativos y en la industria manufacturera. Por tamaño de establecimiento la creación de empleo se concentró en establecimientos pequeños, con 284 mil plazas, en los micronegocios, con 112 mil y en los establecimientos grandes, con 41 mil. Así, en el trimestre abril junio de este año, la población desocupada fue de 1.7 millones y la Tasa de Desocupación correspondiente fue de 2.8 % de la PEA, menor a la del mismo periodo de un año antes (3.2 %). (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Powell continúa mostrando postura dependiente de los datos

En línea con lo esperado, durante el Simposio de Política Económica de Jackson Hole, el presidente del Fed, Jerome Powell continuó enfatizando que las próximas decisiones de política monetaria del Fed dependerán de los datos y considerará la totalidad de los datos para determinar si un mayor ajuste de políticas podría ser necesario. En general, el tono del discurso fue equilibrado, aunque se inclina un poco más hacia el lado de la cautela. Destacó que un crecimiento superior a la tendencia podría justificar un nuevo aumento. Por otro lado, señala que la inflación ha avanzado desde el principio y destaca que cree que la tasa de interés de referencia se ubica en terreno restrictivo, dado que todavía puede haber un importante lastre adicional de las subidas anteriores. Adicionalmente mencionó que todavía hay mucho tiempo para observar los próximos datos, así como que cree que la política ya es muy restrictiva, por lo que necesitan tiempo para decidir si aumentan las tasas o simplemente las mantienen altas por más tiempo.

2. EE.UU.: Confianza del consumidor se desacelera en agosto

Después de un fuerte aumento durante los últimos meses, la confianza del consumidor, de la Universidad de Michigan, presentó una ligera caída en agosto para ubicarse en 69.5 unidades respecto a la cifra de julio. No obstante, el sentimiento alcanzó su segunda lectura más alta en 21 meses y ahora está alrededor de un 39% por encima del mínimo histórico alcanzado en junio de 2022. Si bien las condiciones de compra de bienes duraderos y las expectativas sobre las condiciones de vida mejoraron, las perspectivas económicas a largo plazo retrocedieron de 68.3 unidades a 65.5, aproximadamente 12%, pero sigue siendo más alto que hace apenas dos meses. Los consumidores perciben que las rápidas mejoras en la economía de los últimos tres meses se han moderado, particularmente con la inflación, y son indecisos sobre las perspectivas futuras.

3. China: Acciones de Evergrande se desploman en la apertura tras suspensión de 17 meses

Las acciones de Evergrande, un promotor inmobiliario chino muy endeudado, se desplomaron casi un 90% después de que volvieron a empezar a cotizar en Hong Kong, tras una prohibición de 17 meses. Anteriormente, la empresa informó una pérdida de 33,000 millones de yuanes ($4,500 millones de dólares) en los primeros seis meses de 2023, aproximadamente la mitad que en el mismo período del año pasado. Evergrande, que entró en default en 2021, se ha visto gravemente afectada por la crisis del sector inmobiliario de China.

Columnas destacadas

Tasas más altas para EU, ¿Qué más nos dijo Jackson Hole? de Ernesto O’Farrill – El Financiero.

Nearshoring de Isaac Katz – El Economista.

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agosto 28, 2023

Minutas de Banxico apuntan a que el ciclo de bajas comenzara en 2024 (Nacional)

Fun fact: Si nadie cargara su celular por un día, se podrían evitar 15 millones de kilogramos de gases invernadero.

Nacional

1. Política Monetaria: Minutas de Banxico apuntan a que el ciclo de bajas comenzara en 2024
Ayer, Banco de México publicó las minutas de la decisión de política monetaria del pasado 10 de agosto, en donde de forma unánime la junta de gobierno decidió mantener sin cambio la tasa de interés de referencia en 11.25%. En esta ocasión las minutas mostraron un tono más restrictivo que en ocasiones anteriores ya que todos los miembros hicieron especial énfasis en que, a pesar de que la inflación ha cedido, aún se mantiene en niveles elevados y el balance de riesgos se mantiene al alza. En este sentido algunos miembros, explícitamente desestimaron recortes en la tasa de interés de referencia en lo que resta del año. Así, nuestra expectativa es que Banco de México mantenga la tasa de interés objetivo en el nivel actual al menos hasta febrero de 2024. (Mayor detalle)

2. Crecimiento: Empresas no financieras generaron el 47% del PIB durante el 1T23
De acuerdo con el INEGI, en el primer trimestre de 2023, el sector sociedades no financieras generó 47.4% del Producto Interno Bruto (PIB), al tiempo que los hogares concentraron el 31.8% del PIB, mientras que el gobierno general creó 8.6% del PIB y las sociedades financieras el 5.8%. Por su parte, las instituciones sin fines de lucro que sirven a los hogares aportaron el 0.9% y el restante 5.5 % se conformó de los impuestos a los productos netos de subsidios. Por el lado del ingreso, el excedente bruto de operación significó 45.9% del PIB, al tiempo que las remuneración de los asalariados representó el 28.4%, al tiempo que el Ingreso mixto bruto concentró el 19.3% y el impuestos a la producción y a las importaciones netos de subsidios, 6.5%. Por otro lado, el Ingreso Disponible Bruto (IDB) alcanzó un nivel de 7,212,240 millones de pesos, representando el 98.4% del PIB trimestral. (Mayor detalle)

3. Población Urbana: La población adulta se encuentra moderadamente satisfecha con su vida
De acuerdo con INEGI, en julio de este año, en una escala de 0 a 10, el valor promedio de la población adulta urbana respecto a que tan satisfecha se encuentra actualmente con su vida fue de 8.3. Sin embargo, 9.7% de las personas de 18 y más años se encuentran insatisfechas (con calificaciones entre 0 y 4) o poco satisfechas con la vida (5-6), es decir, por debajo del umbral a partir del cual se considera que la población se encuentra moderadamente satisfecha (43.5 % califican entre 7 y 8) o satisfecha (46.8 % califican con 9 y 10). Por otro lado, destaca que la población adulta está más satisfecha con sus ámbitos personales que con los públicos, Así, en julio de 2023, las relaciones personales y la actividad u ocupación presentan el nivel más alto de satisfacción, ambas con un promedio de 8.7. Por su parte, el promedio de satisfacción con la vivienda fue de 8.6, mientras que la salud y las perspectivas a futuro presentaron un promedio de 8.4 y la satisfacción con el nivel de vida promedió 8.2. En contraste, en el ámbito de lo público, la seguridad ciudadana fue el ámbito de menor calificación (5.3), mientras que el nivel de satisfacción con el país fue 7.2. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Toda la atención esta centrada en el discurso de Powell en Jackson Hole

Toda la atención está centrada en el discurso de Jerome Powell, en el marco de conferencia anual de la Reserva Federal en Jackson Hole, Wyoming, donde los principales banqueros centrales y economistas se reúnen. Se anticipa que el presidente del banco central más poderoso del mundo compartirá sus perspectivas sobre la inflación y la economía. El año pasado su mensaje fue restrictivo, enfatizando que era necesaria una política monetaria más estricta para controlar la inflación, incluso a costa de dolor económico. Esta vez el contexto económico parece más optimista, en un ambiente en el que la inflación está disminuyendo, aunque sigue siendo alta. Algunos analistas creen que podría opinar sobre si las tasas se mantendrán altas en el largo plazo.

2. Alemania: Confianza empresarial alcanza mínimo de 10 meses

La confianza empresarial en Alemania presentó su cuarta caída mensual consecutiva, al disminuir 1.7 puntos, a un mínimo de diez meses, y situarse en 85.7, según un indicador de confianza del Instituto Ifo, creado por un grupo de expertos. Por su parte, datos publicados hoy confirmaron que la mayor economía de Europa se estancó en el segundo trimestre, como resultado principalmente de exportaciones más débiles. Así, el FMI espera que sea la única economía del G7 en contraerse este año.

3. Rusia: Putin desmiente que Rusia este detrás de muerte de Prigozhin

Vladimir Putin, presidente de Rusia, dijo que es una completa mentira que Rusia esté detrás del accidente del avión privado, en el que perdió la vida Yevgeny Prigozhin, jefe del mercenario Grupo Wagner, así como otras nueve personas. Anteriormente describió a Prigozhin como un hombre de negocios talentoso que había cometido graves errores. Según los informes, los funcionarios estadounidenses están evaluando las posibles causas del accidente.

Columnas destacadas

Trump sigue siendo la principal amenaza para México de Enrique Quintana – El Financiero.

Propuesta de reforma fiscal de Arnulfo Rodríguez – El Economista.

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agosto 25, 2023

Precios al consumidor continúan desacelerándose en la primera quincena de agosto (Nacional)

Fun fact: La panificadora Bimbo es la más grande del planeta.

Nacional

1. Inflación: Precios al consumidor continúan desacelerándose en la primera quincena de agosto
De acuerdo con el INEGI, durante la primera quincena de agosto de 2023, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) presentó un incremento de 0.32% respecto a la quincena anterior, prácticamente en línea con lo anticipado por los analistas quienes esperaban un incremento de 0.31%, así como por arriba de la quincena anterior, cuando se situó en 0.21%. Este es el mayor aumento para una quincena desde la segunda quincena de enero cuando creció 0.35%. Con este resultado, la inflación general anual se ubicó en 4.67%, ligeramente por arriba del 4.66% pronosticado por los analistas, aunque implica una desaceleración respecto a la quincena anterior (4.78%). En el detalle destaca que el componente subyacente aumentó 0.19% a tasa quincenal, por debajo de lo esperado (0.22%), impulsada por las colegiaturas que aumentaron 1.40%. Mientras que, a tasa anual, la inflación subyacente se ubicó en 6.21%, siendo el componente de alimentos bebidas y tabaco el que más aumentó. Por su parte, la inflación no subyacente tuvo un alza de 0.72% quincenal y de 0.13% a tasa anual, en donde los precios de las frutas y verduras presentaron el mayor incremento en términos quincenales. (Mayor detalle)

2. Energía: CNH planea licitar áreas petroleras devueltas
De acuerdo con información de la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH), un total de 5,420 kilómetros cuadrados de áreas petroleras serán reincorporados para futuras licitaciones ya que fueron objeto de renuncias que ya concluyeron por parte de seis contratistas. No obstante, esta superficie es menos de la mitad de lo que han devuelto los contratistas, ya que una vez concluidos los procesos de renuncia que siguen en evaluación se habrá regresado al Estado más de 23 áreas, que son el 20% de lo que se adjudicó en la administración pasada mediante contratos. De estas áreas devueltas que volverán a formar parte del catálogo de recursos disponibles para contratos o asignaciones en el Plan Quinquenal de Exploración y Producción de la Secretaría de Energía, destacan la que devolvió China Offshore en el área de Cinturón Plegado Perdido, con una superficie de 877 kilómetros cuadrados, así como la de las Cuencas Salinas que fue adjudicada a la noruega Equinor, con una superficie de 3,287 kilómetros cuadrados.

3. Sector Agropecuario: México tiene el potencial de incrementar producción de carne
De acuerdo con Hugo Valadez, secretario de México Unido Proteína Animal (MUPA), organizaciones productoras y de transformación de la proteína animal, así como de alimentos balanceados trabajan para que México ascienda como quinto productor de carne en el mundo, a través de la promoción y desmitificación de la proteína de origen animal. En este sentido, sostuvo que México, que actualmente ocupa la sexta posición en producción de carne a nivel mundial, tiene el potencial para convertirse en el quinto productor, aunque para ello se requiere seguir invirtiendo en la tecnificación del sector primario para fortalecer la proveeduría nacional. Vale la pena mencionar que, de acuerdo con cifras del Consejo Mexicano de la Carne (Comecarne), al cierre de 2022, México produjo 7.7 millones de toneladas de carne, lo cual lo coloca como el sexto productor mundial, con aporte de 2.8% al mercado internacional, mientras que Rusia, que produce 9.9 millones de toneladas, ocupa el quinto puesto como productor de carne, aportando el 3.6%.

Internacional

1. EE.UU.: Mercado laboral muestra señales de resiliencia

En la semana que finalizó el 19 de agosto, las solicitudes iniciales por desempleo fueron 230,000, ubicándose por debajo del estimado de 240 mil por los analistas, así como 10,000 plazas por debajo del nivel revisado de la semana anterior. Sin embargo, el promedio móvil de 4 semanas alcanzó las 236,750 solicitudes, un aumento de 2,250 con respecto al promedio revisado de la semana anterior. Por su parte, las solicitudes continuas durante la semana que terminó el 12 de agosto alanzaron 1.702 millones una disminución de 9,000 reclamos respecto a la semana anterior.

2. BRICS: Se integrarán seis nuevos países al bloque a partir de 2024

Los BRICS anunciaron que Argentina, Egipto, Etiopía, Irán, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos se unirían al bloque a principios de 2024. En este sentido, Cyril Ramaphosa, presidente de Sudáfrica, elogió la primera fase del proceso de expansión para el grupo, que celebró su 15ª cumbre esta semana en Johannesburgo. Según funcionarios sudafricanos, más de 40 países han expresado interés en unirse.

3. Turquía: Banco Central sorprende al aumentar tasa de interés de referencia

El Banco Central de Turquía elevó su tasa de interés de referencia en 7.5 puntos porcentuales, hasta 25%, mucho más de lo esperado por los analistas. Vale la pena recordar que Hafize Gaye Erkan ha subido las tasas, que estaban en 8.5%, tres veces desde que se convirtió en gobernadora del Banco Central en junio, lo que implica un giro de 180 grados a la política económica poco convencional de Recep Tayyip Erdogan, el presidente. Estas acciones están enfocadas a combatir una inflación anual en el país que ronda el 48%.

Columnas destacadas

Bancos ponen la mira en Mipymes formales de Jeanette Leyva Reus – El Financiero.

Abaratar costo del espectro radioeléctrico: IFT de Marco A. Mares – El Economista.

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agosto 24, 2023

Analistas encuestados por Citibanamex anticipan que tasa de referencia de Banxico termine el año en 11.00% (Nacional)

Fun fact: Los murciélagos viven hasta 30 años.

Nacional

1. Expectativas: Analistas encuestados por Citibanamex anticipan que tasa de referencia de Banxico termine el año en 11.00%
Ayer se dio a conocer la encuesta de expectativas elaborada por Citibanamex, en donde destaca que la mediana de los analistas anticipa que la tasa de interés de referencia de Banco de México termine el año en 11.00%, en línea con la encuesta anterior. Esto implica un recorte de 25 puntos base, el cual se anticipa sea en diciembre. En este sentido, la mediana de los encuestados revisó a la baja sus pronósticos de inflación general para 2023 d e 4.68% a 4.67%, mientras que para 2024 los mantuvieron sin cambio en 4.00%. En cuanto a la inflación subyacente, los analistas aumentaron sus proyecciones tanto para 2023 y 2024 de 5.15% a 5.16% y de 4.00% a 4.01% respectivamente. Por su parte, esperan que el tipo de cambio termine el año en 17.85 pesos por dólar, al tiempo que para 2024 anticipan cierre en 19.00. Respecto al PIB, el consenso ahora pronostica un crecimiento económico para 2023 de 2.9%, por arriba del 2.7% de hace una quincena. Para 2024, la proyección mediana aumentó a 1.6%, desde 1.5% en las cuatro encuestas previas.

2. Manufacturas: Industria del calzado prepara caso de antidumping contra exportadores asiáticos
Los industriales del calzado y la Secretaría de Economía anunciaron que están trabajando en el armado de un caso antidumping ante la Organización Mundial de Comercio (OMC) sobre las importaciones de zapatos originarias de países asiáticos. En este sentido el presidente de la Confederación de Cámaras Industriales (Concamin), José Abugaber, adelantó que los participantes en la industria del calzado de México preparan una investigación antidumping, en el cual tendrán el acompañamiento de la Secretaría de Economía, puesto que los países asiáticos compiten en condiciones desiguales, al comercializar precios por debajo del mercado. Vale la pena mencionar que, al cierre del 2022, ingresaron 127 millones de pares de calzado a México, lo que se consideró la cifra récord de las importaciones en el sector. De este monto, se estima que el 40% entra con precios por debajo del valor del mercado, originario de naciones como China y Vietnam.

3. Agricultura: 55.78% del territorio nacional presenta algún tipo de sequía
De acuerdo con el último reporte del Monitor de Sequía de México, elaborado por la Comisión Nacional del Agua (Conagua), se registró una afectación por este fenómeno en el 55.78% del territorio nacional durante la primera quincena de agosto, posicionándose como el mayor registro en los últimos cinco años para el mismo periodo. Así, la cifra documentada en el informe se ubicó 20.44 puntos por encima de la registrada en los primeros 15 días de agosto del 2022, la cual fue de 35.34%. Mientras que, si se compara la cifra del 2023 con la del 2021, existe una diferencia de 39.28 puntos, ya que para ese momento las autoridades registraron una afectación de sequía en el 16.5% del territorio nacional.

Internacional

1. EE.UU.: Manufacturas sorprende a la baja en agosto

En Estados Unidos, el PMI de manufacturas de S&P preliminar para agosto se situó en 47.0 unidades, por debajo del 49.0 pronosticado por los analistas y la cifra publicada en julio, mostrando un sólido deterioro en condiciones de operación. Siendo esta la segunda caída más pronunciada desde enero, como resultado de una disminución de la producción y una baja pronunciada de los nuevos pedidos. En este sentido, destaca que las menores ventas nuevas llevaron a una reducción de personal entre fabricantes, ya que la compra de insumos cayó a un ritmo más rápido. Adicionalmente, sobresale que la marcada caída en la actividad de compras reflejó una reducción en la necesidad por almacenar materiales y artículos terminados, lo cual repercutió en la disminución de los niveles de inventarios.

2. India: Aterriza con éxito nave espacial india en el polo sur de la Luna

India aterrizó con éxito una nave espacial cerca del polo sur de la Luna, convirtiéndose en el primer país en hacerlo. La misión, conocida como Chandrayaan-3, dejó su módulo de aterrizaje, Vikram, y se espera que envíe un rover en busca de hielo. El éxito de la India contrasta con los problemas de Rusia, quien desafortunadamente el domingo pasado, estrelló su misión lunar Luna-25 cuando intentaba llegar a la misma región. Narendra Modi, primer ministro de la India, calificó el aterrizaje como un momento sin precedentes para una India nueva y en desarrollo. India es sólo el cuarto país en llegar a la Luna, después de Estados Unidos, China y la Unión Soviética.

3. Alemania: Actividad empresarial cae aceleradamente en agosto

La actividad empresarial alemana, medida a través del PMI, se contrajo en agosto a su ritmo más rápido desde mayo de 2020, según datos preliminares. El índice compuesto preliminar de gerentes de compras alemán, que sigue los sectores de servicios y manufactura, cayó a 44.7 desde 48.5 en julio, por debajo de las expectativas de los analistas. Lo anterior representa un mal augurio para las esperanzas de que el crecimiento de los servicios pueda compensar la actual desaceleración de la producción manufacturera.

Columnas destacadas

La creciente apertura comercial de México de Manuel Sánchez – El Financiero.

BRICS, el bloque del lado equivocado de Enrique Campos – El Economista.

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agosto 23, 2023

Valor de producción de empresas constructoras aumenta 6.7% m/m en junio (Nacional)

Fun fact: La ropa para niños y niñas se empezó a confeccionar en 1900, antes de esto vestían como adultos.

Nacional

1. Construcción: Valor de producción de empresas constructoras aumenta 6.7% m/m en junio
INEGI dio a conocer los resultados de la Encuesta Nacional de Empresas Constructoras (ENEC) para junio de 2023, lo cuales, con datos ajustados por estacionalidad, indican que el valor de la producción generado por estas aumentó 6.7%, en términos reales, respecto a mayo pasado. Mientras que, en el mes de referencia y con cifras ajustadas por estacionalidad, el personal ocupado total creció 1.6% m/m, al tiempo que las horas trabajadas incrementaron 1.9% m/m y las remuneraciones medias reales subieron 0.9%. Por su parte, a tasa anual, el valor real de la producción de las empresas constructoras creció 27.8%, el personal ocupado total aumentó 3.4%, las horas trabajadas subieron 9.9 % y las remuneraciones medias reales incrementaron 4.7%. (Mayor detalle)

2. Manufacturas: Personal ocupado INMEX alcanza niveles máximos por Nearshoring
De acuerdo con el INEGI, el personal ocupado en establecimientos de la industria manufacturera, maquiladora y de servicios de exportación (IMMEX) tuvo en junio un crecimiento mensual de 0.9%, lo que implica el mayor avance en 15 meses, alcanzando niveles máximos. Lo anterior como resultado del fenómeno del Nearshoring, así como el favorable desempeño de la economía estadounidense. Así, el número de empleados alcanzó los 3,348 mil, situándose como el dato más alto desde que hay registros disponibles, lo que implica un crecimiento de 109 mil plazas respecto a la cifra reportada hace un año, equivalente a un crecimiento de 3.4% a/a, el incremento más alto en cinco meses, con lo que sumo 31 meses consecutivos en expansión. (Mayor detalle)

3. Consumo: Familias destinan en promedio el 37.7% del gasto a alimentos
De acuerdo con Fernando Olguín, director de Encuestas Regulares en Hogares del INEGI, y con base en la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares (ENIGH), durante 2022, poco más de la mitad del gasto que realizaron los hogares de menores ingresos en México se destinó a alimentos. En este sentido, durante la Cátedra Inegi ¿Cuánto ganan y gastan los hogares mexicanos? Olguín explicó que, a nivel nacional, las familias destinan, en promedio, 37.7% de su gasto a la compra de alimentos, el cual fue de $60,263 pesos trimestrales. Sin embargo, mencionó que lo anterior cambia al analizar la situación por deciles. El primer decil, que tiene el menor ingreso en el país y por ende, el menor gasto, es el que destinó una mayor proporción de sus erogaciones a los alimentos. Así, de los $14,722 pesos que gastaron en el trimestre los hogares del primer decil, 51.1% se destinó a los alimentos, alrededor de $7,508 pesos. Mientras que, el decil X, de mayores ingresos y el cual excluye a los multimillonarios, gastaron trimestralmente $102,241 pesos, y solo destinaron 28.3% de este a comprar alimentos.

Internacional

1. EE.UU.: Trump se entregará a las autoridades de Georgia el jueves para ser procesado

Donald Trump mencionó que se entregaría a las autoridades de Georgia este jueves, para ser procesado por cargos que incluyen crimen organizado, como parte de un caso en el que alegan interferencia electoral, a pesar de que Trump niega haber actuado mal. Por otro lado, los abogados de Trump han llegado a un acuerdo con la fiscalía de Georgia, quien ha fijado una fianza de $200,000 dólares. Según el acuerdo, el expresidente tiene prohibido intimidar y amenazara a los testigos y sus coacusados a través de redes sociales y cualquier otro medio.

2. BRICS: Hoy inicia la cumbre de los BRICS en Sudáfrica

Hoy inicia la 15ª cumbre de los BRICS, formado por Brasil, China, India, Rusia y Sudáfrica, en Johannesburgo, Sudáfrica. El bloque agrupa el 41% de la población mundial y producen el 26% de su PIB. Se espera que la reunión acentué cómo el bloque ha sido rejuvenecido por la invasión rusa de Ucrania y las crecientes tensiones entre Occidente y China. Los miembros del BRICS, encabezados por China, están considerando expandir y profundizar el bloque, sin embargo, algunas potencias intermedias ven al grupo como un posible vehículo para ampliar su influencia e intereses. En este sentido, el bloque ha mencionado que más de 40 países han solicitado unirse o han expresado interés en hacerlo.

3. EE.UU.: Microsoft presenta nueva oferta para adquirir Activision en Reino Unido

Microsoft presentó una nueva oferta a los reguladores británicos para la adquisición de la empresa de video juegos Activision Blizzard. Vale la pena recordar que la Autoridad de Mercados y Competencia de Reino Unido bloqueó la propuesta original de $69 mil millones de dólares, citando preocupaciones monopólicas. Según la oferta revisada, Microsoft no adquirirá los derechos de transmisión en la nube para los juegos de computadora y consola existentes de Activision o los nuevos títulos lanzados durante los próximos 15 años. Microsoft también ha enfrentado desafíos regulatorios en América y Europa.

Columnas destacadas

Los peligros económicos de ‘El Niño’ y ‘La Niña’ de Gabriel Casillas – El Financiero.

La disminución de la pobreza: ¿realidad o espejismo? de Javier Guzmán – El Universal.

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agosto 22, 2023

Indicadores del sector servicios muestran señales mixtas en junio (Nacional)

Fun fact: La CDMX es la segunda ciudad con más museos en el mundo.

Nacional

1. Sector servicios: Indicadores del sector servicios muestran señales mixtas en junio
De acuerdo con INEGI, en junio de 2023 y con datos ajustados por estacionalidad, los resultados de la Encuesta Mensual de Servicios (EMS) indican que los ingresos totales reales por suministro de bienes y servicios, y las remuneraciones totales reales de los servicios privados no financieros aumentaron 0.7% respecto al mes anterior, mientras que el personal ocupado total disminuyó 0.4% m/m y los gastos totales por consumo de bienes y servicios, cayeron 1.3 % m/m. Por su parte, en términos anuales, los ingresos totales reales por suministro de bienes y servicios aumentaron 4.7%, al tiempo que el gasto total por consumo de bienes y servicios creció 0.8%, mientras que las remuneraciones totales se expandieron 8.3 por ciento y el índice de personal ocupado total descendió 0.8%. (Mayor detalle)

2. Agricultura: Solución de controversia respecto a maíz transgénico podría costar a México $20 mmdd
De acuerdo con los senadores de Iowa y de Nebraska, perder el panel de solución de controversias respecto al maíz transgénico tendría un costo de entre $4,000 a $20,000 millones de dólares para México, aunque el informe final se emitiría hasta marzo de 2024. En este sentido, el senador de Iowa, Chuck Grassley, sugiere una cifra de $4,000 millones de dólares, al tiempo que y la senadora de Nebraska, Deb Fischer, aboga por una compensación de hasta $20 mil millones de dólares, citando diversos factores que deberían ser considerados en la indemnización.

3. Agricultura: Decreto de importación de maíz biotecnológico no garantiza su acceso en el futuro
De acuerdo con David Castro Monroy, presidente de la UNA, a pesar de que la importación de maíz biotecnológico está permitida actualmente, el Decreto emitido por el Ejecutivo en febrero de 2023, el cual aclaró que la importación de este tipo de grano era permitida para alimentación animal y para uso industrial de alimentación humana, exceptuando la producción de masa y tortilla, siempre bajo la autorización de la Comisión Federal para la Protección contra Riesgos Sanitarios (Cofepris), no garantiza su acceso a futuro, generando incertidumbre en el sector productivo. Al tiempo que destacó que es necesario modificar este decreto para eliminar por completo las posibles restricciones para uso pecuario. Lo anterior podría poner fin a esta controversia.

Internacional

1. China: Banco Central vuelve a recortar tasa de interés de referencia para impulsar economía

El banco central de China recortó una de sus tasas de interés más importantes por segunda vez en tres meses. La tasa preferencial de préstamos a un año, una referencia para los préstamos fue reducida de 3.55% a 3.45%. No obstante, el banco central desafió las predicciones de los economistas y dejó sin cambios la tasa equivalente a cinco años. En este sentido, vale la pena mencionar que la economía de China se está estancando y el gobierno enfrenta una presión cada vez mayor para impulsar el crecimiento.

2. Guatemala: Candidato de izquierda, Bernardo Arévalo gana elecciones presidenciales

Bernardo Arévalo, un candidato de anticorrupción, obtuvo una victoria aplastante en las elecciones presidenciales de Guatemala. Arévalo, que representa al partido de tendencia izquierdista Seed, obtuvo el 58% de los votos contra su oponente Sandra Torres, ex primera dama, con el 99% de los votos contados. Sin embargo, muchos temen que la clase política conservadora de Guatemala intente mantenerlo fuera del poder.

3. EE.UU.: Trump no participará en los debates de las elecciones primarias

Donald Trump dijo que no participaría en los debates de las primarias republicanas, las cuales iniciaran en Wisconsin el miércoles. El expresidente escribió en Truth Social, una plataforma de redes sociales, que el público ya sabe quién es. En este sentido, Trump agregó que es el favorito para ganar la nominación republicana para las elecciones presidenciales del próximo año, con una gran ventaja en las encuestas sobre sus rivales.

Columnas destacadas

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EU podrían llegar al 5% de Ernesto O’Farrill – El Financiero.

Sesgo contra las mujeres de Isaac Katz – El Economista.

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agosto 21, 2023

El 59.4% de las empresas se financia a través de proveedores (Nacional)