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Banxico mantiene tono restrictivo en informe trimestral (Nacional)

agosto 31, 2023 / By 

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Nacional

1. Política monetaria: Banxico mantiene tono restrictivo en informe trimestral
Ayer por la tarde, Banco de México presentó su Informe Trimestral del 2T23, en el cual destaca que mantienen un tono restrictivo o hawkish con relación a su postura monetaria, en línea con las minutas de la última decisión de política monetaria, lo cual soporta que mantendrán las tasas de interés en estos niveles por un periodo prolongado. En el detalle destaca que revisaron al alza el PIB de 2023 de 2.3% en el informe anterior a 3.0%, al tiempo que anticipan que durante 2024 el PIB aumente en 2.1% desde 1.6% de la publicación previa. Sobresaliendo que el balance de riesgos para el crecimiento se encuentra equilibrado. Por su parte, los estimados de inflación se revisaron ligeramente a la baja para la general y al alza para la subyacente, al tiempo que el balance de riesgos respecto a la trayectoria prevista para la inflación en el horizonte de pronóstico se mantiene sesgado al alza. En este sentido, mantenemos nuestro estimado de que la tasa de referencia se mantendrá sin cambio en 11.25% en lo que resta del año, y muy probablemente veamos el primer recorte hasta febrero de 2024. (Mayor detalle)

2. Empleo: Tasa de Desempleo aumenta en julio
De acuerdo con el INEGI, a través de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE), en julio de 2023 y con cifras originales, la Población Económicamente Activa (PEA) fue de 61.4 millones de personas, lo que implicó una Tasa de Participación de 60.9%. Dicha población fue superior en 1.9 millones de personas a la de julio de 2022. En este sentido, de la PEA, 59.5 millones de personas (96.9 %) estuvieron ocupadas durante julio pasado, dos millones más que en el mismo mes de un año antes. En el detalle destaca que las personas subocupadas, las que declararon tener necesidad y disponibilidad para trabajar más horas, fueron 4.8 millones (8.1 % de la población ocupada), un aumento de 53 mil personas con relación a julio de 2022. Finalmente, la población desocupada fue de 1.9 millones de personas y la Tasa de Desocupación (TD), de 3.1 % de la PEA, ligeramente mayor a lo esperado por el mercado (2.92%) y a la cifra del mes anterior (2.65%). (Mayor detalle)

3. Finanzas públicas: Yorio descarta miscelánea fiscal
De acuerdo con Gabriel Yorio González, subsecretario de Hacienda y Crédito Público, los lineamientos generales con los que se elaboró el Paquete Económico 2024, son los mismos que en los presupuestos anteriores, por lo que no habrá Miscelánea Fiscal. En este sentido comentó que no habrá sorpresas en términos de reformas fiscales, no se va a tocar la estructura fiscal. Así mismo agregó que no habrá ningún ajuste en los impuestos, por lo que prácticamente se mantendrán iguales. Por su parte, Yorio explicó que López Obrador ya marcó, de manera muy clara, los lineamientos para una transacción financiera ordenada, ya que este será su último Paquete Económico. Finalmente, descartó que se trate de un Paquete Económico optimista pues se están presentando cambios estructurales en el crecimiento por una mayor Inversión Extranjera Directa, así como por la relocalización de empresas.

Internacional

1. EE.UU.: Presentan resultados mixtos el ingreso y gasto personal
De acuerdo con la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos, durante julio, el ingreso personal nominal estuvo ligeramente por debajo de las expectativas (0.3%), al aumentar 0.2% respecto al mes anterior. Lo anterior como resultado de una desaceleración de los sueldos y salarios al crecer 0.4% m/m desde un incremento de 0.6% en junio. Por su parte, los ingresos personales sobre activos se mantuvieron débiles en el mismo nivel del mes anterior, mientras que los ingresos por alquileres se aceleraron de 0.4% en junio a 1.1% en julio. Por su parte, el gasto personal superó las expectativas (0.7% m/m), al aumentar 0.8% m/m, mientras que en junio se revisó al alza 10 puntos base a 0.6% m/m. Lo anterior como resultado de fuertes ventas minoristas, impulsadas por el Prime Day y por un aumento en el consumo de servicios discrecionales como el gasto en bienes recreativos, como equipos de vídeo y fotografía y ordenadores, y en servicios recreativos, como salas de cine.
 
2. EE.UU.: Mercado laboral continúa mostrando señales de resiliencia
En la semana que terminó el 26 de agosto, las solicitudes iniciales del seguro de desempleo alcanzaron las 228,000, ligeramente por debajo de las 235,000 solicitudes anticipadas por los analistas, representando una disminución de 4,000 respecto al nivel revisado de la semana anterior. El promedio móvil de 4 semanas fue de 237,500, un aumento de 250 con respecto al promedio de la semana anterior. Por su parte, las solicitudes continuas durante la semana que finalizó el 19 de agosto fue de 1.725 millones, un aumento de 28,000 con respecto a la semana anterior.
 
3. Eurozona: Inflación no cede en agosto, aumentas expectativas de que BCE continue ciclo restrictivo
En agosto, la inflación en la Eurozona aumentó en 5.3% respecto al mismo mes del año anterior, en línea con la cifra publicada en julio. Mientras tanto, en Francia, la tasa de inflación creció 5.7% en términos anuales en agosto, por arriba del 5.1% de julio, como resultado de mayores precios de la energía. Así, la persistente inflación ha provocado mucha especulación sobre si el Banco Central Europeo volverá a subir las tasas de interés en septiembre.

Columnas destacadas

IED: desempeño positivo, pero se podría tener un mayor crecimiento de Carlos Serrano – El Financiero.

Los BRICS y el gobierno de la economía mundial de Javier Guzmán – El Universal.

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Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell fue el encargado de desarrollar este documento.

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