.

Fun fact: Un perro tiene la inteligencia de un niño de 2 años.

Nacional

1. Crecimiento: Banxico anticipa que la actividad económica continue expandiéndose en todas las regiones
Ayer Banco de México publicó el reporte sobre las economías regionales para el segundo trimestre del 2023, en el cual estima que durante este periodo la actividad económica haya continuado expandiéndose en las regiones centrales y el sur. Por su parte, prevén que el norte registre un nivel de actividad similar al del trimestre anterior. Al desempeño positivo de las regiones centrales y sur anticipan que hayan contribuido algunas actividades terciarias, como el comercio. Además, en el centro y sur también se habría observado una contribución positiva de las manufacturas y del gasto en construcción, así como, en esta última región, de la minería y de la producción agropecuaria. Por su parte, el estancamiento de la actividad en el norte estaría asociado con la evolución negativa de las manufacturas, la minería y el turismo, que habría sido compensada por incrementos en el comercio, la construcción y el sector agropecuario. (Mayor detalle)

2. Industria aérea: La FAA regresó a México la categoría 1 en aviación
Después de 28 meses, la Administración Federal de Aviación de Estados Unidos (FAA) regresó a México a la categoría 1, el nivel más alto de seguridad aérea que se otorga a una autoridad aeronáutica tras cumplir con el Programa de Evaluación de Seguridad Operacional de la Aviación Internacional (IASA) y estar alineada con las prácticas recomendadas por la Organización de Aviación Civil Internacional (OACI). Así, con el anuncio se eliminan las restricciones para que las aerolíneas de México puedan incrementar nuevamente su actividad desde y hacia Estados Unidos. Así se podrá aprovechar la temporada vacacional de invierno, aumentando vuelos en rutas de alta demanda que ahora atienden como Houston-Cancún, Chicago-Cancún y Los Ángeles-Guadalajara.

3. Consumo: INEGI estima que el consumo privado se mantenga fuerte en julio y agosto
De acuerdo con INEGI, en julio de 2023, el Indicador Oportuno del Consumo Privado (IOCP) estima una variación a tasa anual del Indicador Mensual del Consumo Privado (IMCP) de 5% y, para agosto de 4.1%. Lo anterior implica que la fortaleza en el sector consumo continúa mostrando señales de fortaleza, ya que, durante junio, el IMCP aumentó 4.1% respecto al mismo periodo del año pasado. Las estimaciones realizadas presentan sus respectivos intervalos de confianza a 95 % para julio y agosto de 2023, mientras que las estimaciones se refieren a cifras desestacionalizadas. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU: Producción industrial de agosto sorprende al alza

La producción industrial en Estados Unidos aumentó un 0.4% en agosto respecto al mes anterior, por encima de las expectativas del mercado de un incremento del 0.1%, aunque por debajo del alza revisada a la baja del 0.7% en julio. Por su parte, la producción manufacturera subió un 0.1% m/m, en línea con lo esperado, tras un aumento del 0.4% en el mes anterior. El índice de manufacturas duraderos subió un 0.1%, al tiempo que el índice de manufacturas no duraderos aumentó un 0.2%. Mientras que, el componente de otras manufacturas (editorial y maderera) bajaron un 0.2%. Por su parte, la producción minera se expandió 1.4%, principalmente debido a la extracción de petróleo y gas, y la producción de servicios públicos. Finalmente, la capacidad utilizada se ubicó en 79.7% en agosto, en línea con su promedio de largo plazo (1972-2022).

2. EE.UU.: Inicia paro del sector automotriz, el más grande en décadas

Casi 13,000 trabajadores de tres de los mayores fabricantes de automóviles de Estados Unidos (Ford, General Motors y Stellantis) se declararon en huelga, en tres plantas de Detroit, después de no poder llegar a un acuerdo salarial. En este sentido, vale la pena mencionar que el sindicato United Auto Workers busca un aumento salarial del 40%, mientras que las empresas han ofrecido hasta un 20%, pero sin algunos beneficios buscados por el sindicato. Lo anterior representa la huelga más grande de Estados Unidos en décadas.

3. Libia: Suman 11,300 muertes por inundación en Derna

El número de muertos en la ciudad inundada de Derna en Libia alcanzó al menos 11,300, según la Medialuna Roja, mientras que 10,000 personas siguen desaparecidas. La tormenta Daniel causó graves inundaciones y rompió dos represas cerca de Derna mientras arrasaba la parte oriental de Libia el domingo por la noche. La ciudad ya ha enterrado a 3,000 de sus muertos, principalmente en fosas comunes. En una rara señal de unidad, los dos gobiernos en disputa del país han coordinado algunos de sus esfuerzos de ayuda. Un funcionario de la ONU dijo que el país podría haber evitado la mayoría de las víctimas humanas si se hubieran implementado servicios adecuados, como alertas de emergencia.

Columnas destacadas

La bomba de tiempo de las pensiones de Enrique Quintana – El Financiero.

Planear para gobernar de Luis Herrera Lasso M. – El Universal.

Gráfica del día

Calendario económico

Revisa el Calendario Económico completo aquí.

Disclaimers

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell fue el encargado de desarrollar este documento.

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

septiembre 15, 2023

Indicadores del sector manufacturero se desaceleran en julio

Fun fact: Si encuentras un error en Meta, te pueden dar hasta 500 dólares.

Nacional

1. Manufacturas: Indicadores del sector manufacturero se desaceleran en julio
De acuerdo con el INEGI, en julio de 2023 y con datos ajustados por estacionalidad, los resultados de la Encuesta Mensual de la Industria Manufacturera (EMIM) muestran que el personal ocupado total del sector manufacturero disminuyó 0.2% respecto al mes anterior, después de aumentar 0.3% m/m en junio. Por su parte, las horas trabajadas cayeron 0.2% m/m, tras crecer 0.6% el mes anterior y las remuneraciones medias reales pagadas (sueldos, salarios y prestaciones sociales) se contrajeron 0.3%, continuando con la tendencia a la baja de junio (-0.1%). En términos anuales y con cifras desestacionalizadas, el personal ocupado total incrementó 0.3%, mientras que las remuneraciones medias reales aumentaron 4.3%, al tiempo que las horas trabajadas descendieron 0.6%. (Mayor detalle)

2. Crecimiento: Fitch anticipa que PIB crezca 3.1% 2023
Fitch Ratings, a través del documento “Perspectiva Económica Global” de septiembre, elevó las expectativas de sobre la economía mexicana y espera ahora un crecimiento de 3.1%, desde el 2.5% previsto en junio. Lo anterior como resultado del incremento inesperado de la inversión privada y un consumo robusto. En este sentido, la agencia calificadora resaltó que el crecimiento de la economía en el segundo trimestre superó ampliamente sus estimados y destacó el sólido mercado laboral y anuncios de política fiscal que han beneficiado el PIB. Al tiempo que, resaltó que la inversión privada ha crecido notablemente en los dos últimos trimestres, específicamente la construcción no residencial y la maquinaria y equipos como resultado del Nearshoring. Por su parte, Fitch anticipa que el PIB 2024 crecerá 1.8% y en 2025 tendrá un repunte de 2.3%.

3. Pemex: Moody´s alerta que las transferencias y apoyos serán suficientes para cubrir los vencimientos 2024
De acuerdo con Moody‘s Investors Service, a través de un análisis sobre el impacto del Paquete Económico para 2024, alertó que las transferencias y apoyos que recibiría Petróleos Mexicanos (Pemex) en 2024 serán suficientes para cubrir los vencimientos que tiene el próximo año, mientras que es probable que los fundamentos del crédito sigan debilitándose. En este sentido indicó el paquete de ayuda presentado para la petrolera es una declaración de apoyo por parte del gobierno, aunque es neutral desde el punto de vista crediticio.

Internacional

1. EE.UU.: Ventas al menudeo sorprenden al alza en agosto

Las ventas minoristas en EE.UU. de agosto de 2023 avanzaron un 0.6% respecto al mes anterior, superando el aumento de 0.5% en julio, así como las previsiones de 0.1%. En este sentido, los datos siguen apuntando a un gasto de consumo sólido a pesar de los altos precios y costos de endeudamiento. En el detalle destaca que las ventas en las gasolineras registraron el mayor incremento (5.2%), ya que los precios de la gasolina se dispararon alrededor del 10%. Mientras que, las ventas en tiendas de ropa subieron 0.9%, las de electrónica y electrodomésticos crecieron 0.7%, las de salud y cuidado personal 0.5%, alimentos y bebidas 0.4%, servicios de alimentos y lugares para beber 0.3%, y tiendas de mercancías generales 0.3%. Por otro lado, las ventas se mantuvieron estables en los minoristas fuera de las tiendas y cayeron en las tiendas de artículos deportivos, pasatiempos, instrumentos musicales, librerías, tiendas diversas y tiendas de muebles.

2. Eurozona: BCE sube tasa de referencia por decima ocasión consecutiva

El Banco Central Europeo (BCE) elevó las tasas de interés en 0.25 puntos porcentuales, por decima reunión consecutiva para llevar la tasa de refinanciamiento a un máximo de 4.50%. Destaca que el comunicado continúa mostrando un tono hawkish y que revisaron las proyecciones de inflación al alza, al tiempo que los pronósticos de crecimiento fueron ajustados a la baja. En este sentido, vale la pena recordar que la inflación en la Eurozona fue de 5.3% en agosto, muy por encima del objetivo del BCE del 2%. No obstante lo anterior, existe la posibilidad de que el BCE podría hacer una pausa en la próxima reunión ante la debilidad de la economía europea.

3. EE.UU.: Mercado laboral continúa mostrando resiliencia

Durante la semana que finalizó el 9 de septiembre, las solicitudes iniciales de desempleo se ubicaron en 220,000, por debajo de lo anticipado (225,000), aunque por arriba de la cifra de la semana anterior (217,000). El promedio móvil de 4 semanas fue de 224,500, una disminución de 5.000 respecto al promedio de la semana anterior. Por su parte las solicitudes continuas durante la semana que terminó el 2 de septiembre fue de 1.688 millones, un aumento de 4,000 con respecto a la semana anterior.

Columnas destacadas

México necesita una regla fiscal de Carlos Serrano – El Financiero.

Marcelo de Ezra Shabot Askenazi – El Economista.

Gráfica del día

Calendario económico

Revisa el Calendario Económico completo aquí.

Disclaimers

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell fue el encargado de desarrollar este documento.

septiembre 14, 2023

CEPAL anticipa que México sea una de las tres economías con mayor crecimiento en AL (Nacional)

Fun fact: El animal que aparece en el logotipo de Firefox no es un zorro, sino un panda rojo.

Nacional

1. Crecimiento: CEPAL anticipa que México sea una de las tres economías con mayor crecimiento en AL
De acuerdo con la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), la economía mexicana será, junto con Brasil y Panamá, de las que cerrarán el 2023 con los crecimientos más pronunciados del PIB. En este sentido, la CEPAL estimó que México registrará una expansión económica de 2.9%, mientras que la región en promedio crecerá 1.7%. Así los pronósticos para México han sido revisados al alza como resultado de que la economía ha mostrado un mejor dinamismo, por encima de lo esperado. Por su parte, anticipa que Argentina y Chile presenten contracciones de 3.0 y 0.3% respectivamente.

2. Seguridad: En 2022, al menos un miembro de 10.5 millones de hogares fue víctima del delito
De acuerdo con el INEGI, a través de la Encuesta Nacional de Victimización y Percepción sobre Seguridad Pública (ENVIPE) 2023, en 2022, 10.5 millones de hogares (27.4 % del total del país) tuvieron, al menos, una o uno de sus integrantes como víctima del delito. Este porcentaje es estadísticamente menor al de 2021. Para 2022, el número de víctimas de 18 años y más fue de 21.1 millones, equivalente a una tasa de 22,587 víctimas por cada 100 mil habitantes. Las tasas de prevalencia por sexo fueron de 21,675 para las mujeres y de 23,648 para los hombres. Los delitos más frecuentes fueron fraude, robo o asalto en calle o transporte público y extorsión. Comparado con 2021, en 2022 la tasa de prevalencia disminuyó en siete entidades federativas, aumentó también en siete y no tuvo cambios en 18. En 2022, los Estados con las tasas más altas se fueron Ciudad de México, con 31,876, mientras que el Estado de México, alcanzó los 31,182 y Tlaxcala, con 27,115. Las tasas más bajas se presentaron en Chiapas, con 12,536, en Veracruz, con 13,597 y en Oaxaca, con 15,214.

3. Comercio: Consejo Coordinador Empresarial propone agenda para aprovechar Nearshoring
Durante la Feria Iberoamericana de Innovación y Emprendimiento que realiza Coparmex, Francisco Cervantes Díaz, presidente del Consejo Coordinador Empresarial (CCE), planteó definir una agenda de trabajo para aprovechar el Nearshoring, basada en un entorno de seguridad pública, desarrollo de infraestructura, simplificación administrativa y habilidades educativas. Lo cual permitirá consolidar el comercio y la inversión en México, aseguró el dirigente empresarial. Por su parte agregó que, el sector empresarial vive un momento histórico, tanto por el Tratado comercial entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), como por el dinamismo económico de México.

Internacional

1. EE.UU.: Precios al consumidor alcanzan mayor incremento mensual en 2023

El índice de precios al consumidor en Estados Unidos subió 0.6% m/m en agosto, la mayor ganancia mensual de 2023, ubicándose en línea con lo anticipado, aunque por arriba de la cifra del mes de julio (0.2% m/m). Mientras que, en términos anuales, la inflación general aumentó 3.7%, ligeramente por arriba de lo esperado (3.6% a/a) y de la cifra del mes anterior (3.2% a/a). En el detalle, destaca que la inflación subyacente creció 0.3% m/m y un 4.3% respectivamente, frente a las estimaciones del 0.2% y el 4.3% anticipadas por los analistas. Lo anterior como resultado del incremento en los precios de la energía de 5.6% m/m, en donde los precios de la gasolina aumentaron 10.6%.

2. Reino Unido: Economía se contrae en julio

De acuerdo con la Oficina de Estadísticas Nacionales, la economía en Reino Unido se contrajo un 0.5% en julio, más de lo esperado. Lluvias inusualmente intensas afectaron a las industrias de la construcción y el comercio minorista, mientras que las huelgas de enfermeras y profesores afectaron al sector de servicios. Las cifras aumentan los temores de que el débil crecimiento económico del país pueda resultar tan perenne como su mal tiempo.

3. Geopolítica: Concluye la reunión entre Jong Un y Putin con pocos detalles

Kim Jong Un y Vladimir Putin concluyeron varias horas de conversaciones en el puerto espacial de Vostochny, en el lejano oriente de Rusia. No se dieron detalles, pero antes de la reunión los analistas especularon que Corea del Norte podría ofrecer a Rusia municiones de artillería a cambio de tecnología de misiles o satélites, en violación de las resoluciones del Consejo de Seguridad de la ONU. Según informes de los medios estatales rusos, Kim brindó por la salud de su anfitrión y predijo que las tropas rusas obtendrían una gran victoria sobre sus adversarios.

Columnas destacadas

Ironías de la vida de Federico Reyes Heroles – Excelsior.

Mexico, hub de autos sustentables: energía limpia, clave de Marco A. Mares – El Economista.

Gráfica del día

Calendario económico

Revisa el Calendario Económico completo aquí.

Disclaimers

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell fue el encargado de desarrollar este documento.

septiembre 13, 2023

Ventas de la ANTAD se desaceleran en agosto (Nacional)

Fun fact: Los grillos tienen sangre blanca, esto porque no necesitan hemoglobina para transportar oxígeno.

Nacional

1. Consumo: Ventas de la ANTAD se desaceleran en agosto
En agosto de 2023, y de acuerdo con la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) las ventas en términos nominales de Tiendas Iguales, considerando todas aquellas tiendas que tienen más de un año de operación, mostraron una variación positiva de 3.1%, lo cual representa una desaceleración respecto al mes anterior cuando aumentaron 6.3%. Por su parte, las ventas de Tiendas Totales, que incorporan las tiendas abiertas en los últimos 12 meses, se expandieron en 6.0% respecto al mismo mes del año anterior, por debajo de la cifra de julio, cuando aumentaron 9.2% a/a. Así, las ventas acumuladas al octavo mes de 2023 ascendieron a $970.1 miles de millones de pesos. (Mayor detalle)

2. Industria automotriz: Ventas de vehículos pesados siguen creciendo, producción y exportaciones cayeron
De acuerdo con INEGI, con información del Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Pesados (RAIAVP), en agosto de 2023, se vendieron 4,730 vehículos pesados al menudeo y 4,994 al mayoreo en el mercado nacional, lo que representó una variación respecto al mismo mes de 2022 de 33.0% y de 33.6% respectivamente. No obstante lo anterior, en el octavo mes de 2023, la producción presentó una caída de 3.88% respecto al mismo periodo en 2022. Sin embargo, la producción en lo que va del año aumento 17.87% a/a a 150,730 unidades producidas, de las cuales 145,856 correspondieron a vehículos de carga y 4,874 a vehículos de pasajeros. Por su parte, en agosto las exportaciones cayeron 15.14% a/a, aunque durante el periodo enero-agosto de 2023, se exportaron 120,445 unidades (+12.8% a/a), siendo Estados Unidos el principal mercado, con una participación de 95.8% por ciento. (Mayor detalle)

3. Manufacturas: Industriales del aluminio debe de enfocarse en el sector exportador
De acuerdo con Julio César Martínez Rivas, presidente de la Cámara Nacional de la Industria del Aluminio (Canalum), los industriales del aluminio deben dirigir sus futiros proyectos al mercado de Estados Unidos, específicamente en la exportación de productos de manufactura que es uno de los motores de la economía nacional, sector que genera 62% del comercio internacional. Por su parte, mencionó que las manufacturas representan la quinta parte del empleo formal en México en sectores como automotriz, autopartes, aeroespacial, aparatos para el hogar, dispositivos médicos, electrónicos, ropa, transporte de carga y otros. En donde, Estados Unidos consume 70% de esos productos, mientras que la Unión Europea consume el otro 30%.

Internacional

1. EE.UU.: Apple lanza iPhone 15 en medio de controversias en el mercado chino

Hoy, Tim Cook, el jefe de Apple, lanzará el iPhone 15. Las nuevas características incluirán una cámara mejorada y semiconductores más rápidos. El lanzamiento se produce después de una serie de malas noticias para Apple con respecto a China que representa una quinta parte de sus ingresos y aproximadamente la misma proporción de sus ingresos operativos, en donde destaca que algunos departamentos del gobierno chino han prohibido el uso de iPhone. Es probable que ninguno de estos acontecimientos perjudique a Apple en el corto plazo, pero a los inversores les preocupa que puedan indicar un giro nacionalista en China. Cook espera que el nuevo iPhone sea suficiente para tentar a los compradores chinos y mantener contentos a los inversores de Apple.

2. Geopolítica: Kim Jong Un se encuentra en Rusia para discutir suministro de armas

De acuerdo con el Ministerio de Defensa de Corea del Sur, el líder de Corea del Norte, Kim Jong Un, ya se encuentra en Rusia. Se espera que Kim, que realiza su primer viaje al extranjero en cuatro años, se reúna con su homólogo ruso, Vladimir Putin, aunque no se ha anunciado ninguna fecha ni lugar. Los funcionarios estadounidenses dicen que los dos líderes planean discutir el suministro de armas por parte de Corea del Norte para ayudar en la guerra de Rusia en Ucrania. Sin embargo, tales transferencias violarían las resoluciones del Consejo de Seguridad de la ONU.

3. FMI: Directora invita a los miembros del G20 a invertir para fondos para el clima

En una declaración durante la cumbre del G20, la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, afirmó que es vital aumentar los recursos de las cuotas al organismo antes de fin de año, e instó a los miembros del G20 a cumplir la promesa de invertir $100,000 millones de dólares anuales en fondos para el clima. En este sentido mencionó que los miembros del G20 deben predicar con el ejemplo a la hora de cumplir las promesas de destinar $100,000 millones de dólares anuales al financiamiento de la lucha contra el cambio climático, con el apoyo del fortalecimiento de los bancos multilaterales de desarrollo.

Columnas destacadas

Las condiciones del ‘nearshoring’ aquí y en China de Joel Virgen – El Financiero.

Presupuesto 2024: Realista, responsable y revelador de Gabriel Casillas – El Financiero.

Gráfica del día

Calendario económico

Revisa el Calendario Económico completo aquí.

Disclaimers

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell fue el encargado de desarrollar este documento.

septiembre 12, 2023

Presenta Ejecutivo Paquete Económico 2024 (Nacional)

Fun fact: Una telaraña es más resistente que un hilo de acero del mismo grosor.

Nacional

1. Finanzas públicas: Presenta Ejecutivo Paquete Económico 2024
El viernes pasado, la SHCP, en representación del Poder Ejecutivo Federal, presentó a la Cámara de Diputados el Paquete Económico 2024, la cual marca el cierre de la gestión financiera de la actual administración. Dentro de los Criterios Generales de Política Económica destaca que prevén un crecimiento económico para 2024 es de un rango de 2.5%-3.5%, similar a la que hizo la SHCP en abril de 2023, al tiempo que para la inflación promedio para 2024 estiman 3.8%. Por su parte para la tasa de Cetes a 28 días pronostican que promedie en el año 10.3%, mientras que, para el tipo de cambio, anticipan promedie durante 2024 en 17.1 pesos por dólar. Finalmente anticipan que el precio de petróleo en 56.7 dólares. En cuanto a la iniciativa de Ley de Ingresos y del Presupuesto de Egresos 2024 sobresale que el gasto neto total asciende a $9 billones 66 mil millones de pesos, lo que implica un incremento de 4.3% real respecto a lo aprobado en 2023. Por su parte, el incremento de ingresos derivados de financiamiento (deuda) es de 41% anual en términos reales y representa 19.2% de los ingresos presupuestarios. Al tiempo que, el gasto en pensiones ascenderá a $1.5 billones de pesos, sumado a $465 mil millones de pesos del Programa Pensión Universal para Personas Adultas Mayores. Así, el total en pensiones será de $1.99 billones de pesos, equivalente al 22% del gasto total. Por su parte, el costo financiero de la deuda estimada para 2024 es de $1.3 billones de pesos, un incremento de 11.8% respecto al año previo. Y en cuanto a los proyectos de inversión prioritarios del sexenio, estos prevén sumar $222 mil 667 millones de pesos, de los cuales $120 mil millones de pesos serán destinados al Tren Maya. (Mayor detalle)

2. Industria: Producción industrial mantiene tendencia al alza en julio
De acuerdo con INEGI, en julio de 2023 y con cifras desestacionalizadas, el Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI), aumentó 0.5% a tasa mensual, ligeramente por debajo de la cifra del mes anterior (0.6% m/m). Lo anterior como resultado de un incremento de 3.5% m/m en la generación, transmisión, distribución y comercialización de energía eléctrica, suministro de agua y de gas natural por ductos al consumidor final, mientras que la construcción creció 2% m/m y las Industrias manufactureras subió 0.3% m/m. Por su parte, la Minería disminuyó 2.6% m/m. En términos anuales, la producción industrial creció 4.8%, en términos reales, por arriba del 3.7% esperado, impulsado por una expansión de la construcción de 25.6%, mientras que la generación, transmisión, distribución y comercialización de energía eléctrica, suministro de agua y de gas natural por ductos al consumidor final aumentó 4.8%, las Industrias manufactureras 0.8% y la minería se redujo 0.7%. (Mayor detalle)

3. Turismo: Aumenta el arribo de turistas internacionales, cae el gasto
De acuerdo con INEGI, a través de los resultados de las Encuestas de Viajeros Internacionales (EVI), en julio de 2023, ingresaron al país 6,415,825 visitantes, 9.1% más que en el mismo periodo del año pasado. De los cuales 3,966,328 fueron turistas internacionales. Mientras que el ingreso de divisas referente al gasto total de visitantes internacionales ascendió a $2,648.3 millones de dólares, implicando una caída de 1.1% en términos anuales. Por su parte, el gasto medio de turistas de internación que ingresaron vía aérea alcanzó $1,073.09 dólares, lo que representa una caída de 4.4%. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Yellen confía que están en el camino correcto para disminuir la inflación sin dañar mercado laboral

Durante el fin de semana, al ser cuestionada sobre sus expectativas de que Estados Unidos evitaría una recesión y al mismo tiempo frenaría el aumento de los precios al consumidor, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo que tiene cada vez más confianza en que Estados Unidos podrá contener la inflación sin mayores daños al mercado laboral, así como elogió los datos que muestran una desaceleración constante de la inflación y una nueva afluencia de solicitantes de empleo. En este sentido agregó que se siente muy bien con esa predicción y que cree que habría que decir que están en el camino correcto para lograrlo.

2. Eurozona: Comisión Europea revisa a la baja estimados del PIB

La Comisión Europea reviso a la baja sus estimados de crecimiento de la economía de la eurozona, por lo que anticipa que se desacelere de 1.1% a 0.8% en 2023 y de 1.6% a 1.3% en 2024 respecto a las estimaciones publicadas en mayo. Lo anterior como resultado de la débil demanda, a pesar de una fuerte temporada turística en muchas partes del continente, así como al aumento de los precios al consumidor, que se han ubicado por arriba de lo esperado.

3. Marruecos: Equipos de rescate continúan trabajando ante devastador terremoto

Los equipos de rescate siguen luchando por llegar a aldeas remotas en Marruecos después de que un devastador terremoto sacudiera el viernes por la noche un grupo de aldeas al sur de la ciudad de Marrakech. El temblor de magnitud 6.8 mató al menos a 2,100 personas e hirió a casi 2,500, lo que lo convierte en el terremoto más mortífero ocurrido en Marruecos desde 1960. El sábado, el rey Mohammed VI declaró tres días de luto nacional.

Columnas destacadas

Claroscuros del Paquete Económico 2024: ¿Realista, viable, expansivo? de Ernesto O´Farrill – El Financiero.

Irresponsabilidad fiscal de Isaac Katz – El Economista.

Gráfica del día

Calendario económico

Revisa el Calendario Económico completo aquí.

Disclaimers

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell fue el encargado de desarrollar este documento.

septiembre 11, 2023

Quintana Roo, Sinaloa y Oaxaca los estados con mayor dinamismo en el sector industrial (Nacional)

Fun fact: Escuchar música al ejercitarte puede aumentar tu rendimiento hasta un 15%.

Nacional

1. Industria: Quintana Roo, Sinaloa y Oaxaca los estados con mayor dinamismo en el sector industrial
De acuerdo con el INEGI, a través del Indicador Mensual de la Actividad Industrial por Entidad Federativa (IMAIEF), en mayo de 2023 y con cifras ajustadas por estacionalidad, las entidades que mostraron los crecimientos mensuales más pronunciados en su actividad industrial, en términos reales, fueron Quintana Roo, Sinaloa, Tlaxcala y Oaxaca. Mientras que en términos anuales los estados que presentaron los incrementos más significativos en su producción industrial, en términos reales, fueron Quintana Roo, Oaxaca, Tabasco, San Luis Potosí, Colima, Sinaloa y Yucatán. En cuanto a la minería, Tabasco, Yucatán, Colima y Sinaloa fueron los estados que presentaron mayor dinamismo respecto al mismo periodo de 2022. Al tiempo que Colima, México, Sinaloa, Campeche, Aguascalientes y Durango destacaron con relación a la generación, transmisión, distribución y comercialización de energía eléctrica, suministro de agua y de gas natural por ductos al consumidor final. En Construcción, las alzas más relevantes ocurrieron en Quintana Roo, Campeche, Durango y Oaxaca. Al tiempo que, en las industrias manufactureras, los mayores avances se registraron en San Luis Potosí, Sonora, Veracruz, Aguascalientes y Quintana Roo. (Mayor detalle)

2. Inflación: Precios al productor se mantienen con pocos cambios en agosto
De acuerdo con el INEGI, en agosto de 2023, el Índice Nacional de Precios Productor (INPP) total, incluyendo petróleo, aumentó a tasa mensual 0.53% y 0.05% respecto al mismo mes del año pasado. En este sentido en el mismo mes de 2022, los precios al productor disminuyeron 0.27% m/m, lo que implicó un alza de 9.36% a/a. En el detalle destaca que los precios de las actividades primarias incrementaron 0.88% m/m, al tiempo que los de las actividades industriales crecieron 0.72% m/m y los de actividades terciarias, 0.12% m/m. Por su parte, el índice de mercancías y servicios de uso intermedio, incluyendo petróleo, subió 0.94% m/m y cayó 2.36% a/a. Mientras que, el índice de mercancías y servicios finales, incluyendo petróleo, creció 0.37% m/m y 1.03% a/a. (Mayor detalle)

3. Laboral: Productividad laboral aumenta 3.4% t/t durante 2T23
De acuerdo con el INEGI, durante el segundo trimestre de 2023 y con cifras ajustadas por estacionalidad, el Índice Global de Productividad Laboral de la Economía (IGPLE), con base en horas trabajadas, aumentó 3.4% a tasa trimestral. En el detalle destaca que la productividad laboral en las actividades primarias creció 4.9% t/t, al tiempo que en las secundarias subió 4.4% t/t y en las terciarias se expandió 2.2% t/t. En este sentido, la productividad laboral en los establecimientos manufactureros aumentó 1.1% t/t, mientras que en las empresas constructoras ascendió 9.7% t/t, en las de servicios privados no financieros 0.4% t/t y en las de comercio al por menor, 0.2% t/t. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Acciones de Apple caen ante prohibición de China de usar iPhones

Las acciones de las empresas tecnológicas cayeron después de informes de que China había prohibido a los empleados de agencias respaldadas por el gobierno y empresas estatales usar iPhones, ampliando una prohibición que se aplica a algunos empleados del gobierno. Las acciones de Apple se cayeron más de 3% el jueves, con lo cual su valor de mercado ha caído casi $200 mil millones de dólares en los últimos dos días. Qualcomm, que suministra chips para teléfonos inteligentes a Apple, vio caer el precio de sus acciones casi un 7%.

2. G20: Inicia G20 en India con la ausencia de Putin y Xi Jinping

Líderes mundiales llegaron a Delhi, la capital de la India, para la cumbre del G20. Sobresale que ni Vladimir Putin, el presidente de Rusia, ni Xi Jinping, su homólogo chino, asistirán a la reunión. Llegar a un consenso será un desafío, ya que las diferentes opiniones sobre la invasión rusa de Ucrania serán un punto de fricción notable entre los asistentes. Pero la cumbre brindará a Narendra Modi, primer ministro de la India, amplias oportunidades para la autopromoción.

3. Geopolítica: Rusia simula elecciones en 4 provincias ucranianas

Rusia comenzó a simular elecciones locales en partes de Donetsk, Luhansk, Kherson y Zaporizhia, cuatro provincias ucranianas que anexó ilegalmente el año pasado. En un esfuerzo por fingir normalidad, el Kremlin está pidiendo a los locales que elijan parlamentos y concejales regionales, pero ni siquiera controla completamente ninguna de las provincias que reclama. Ucrania denunció los votos, diciendo que amenazarían vidas ucranianas.

Columnas destacadas

Llegó la nueva etapa: tiempo de grillos de Enrique Quintana – El Financiero.

La política industrial en el Corredor del Istmo y el nearshoring de Xavier Ginebra Serrabou – El Economista.

Gráfica del día

Calendario económico

Revisa el Calendario Económico completo aquí.

Disclaimers

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell fue el encargado de desarrollar este documento.

septiembre 8, 2023

Precios al consumidor continúan con tendencia a la baja en agosto (Nacional)

Fun fact: El 90% de los estadounidenses viven a 15 minutos de un Walmart.

Nacional

1. Inflación: Precios al consumidor continúan con tendencia a la baja en agosto
De acuerdo con INEGI, en agosto de 2023, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) presentó una variación de 0.55% respecto al mes anterior, ligeramente por arriba de las expectativas de los analistas quienes anticipaban un incremento de 0.54% m/m y mayor a la lectura del mes anterior (0.48%). Con este resultado, la inflación general anual se ubicó en 4.64%, en línea con lo anticipado, lo cual muestra una desaceleración respecto a la lectura del mes anterior de 4.79% por ciento. En el detalle destaca que la inflación subyacente aumentó 0.27% m/m, por debajo de lo anticipado (0.30% m/m), mientras que en términos anuales esta se ubicó en 6.08% por debajo de lo esperado y de la cifra del mes anterior (6.12% y 6.64% respectivamente). Por su parte, el índice de precios no subyacente creció 1.44 % a tasa mensual y 0.37 % a tasa anual. (Mayor detalle)

2. Elecciones: Sheinbaum elegida de MORENA como candidata para elecciones presidenciales
Ayer por la tarde, el partido gobernante de México eligió a Claudia Sheinbaum, ex alcaldesa de Ciudad de México, como su candidata en las elecciones presidenciales del próximo año, creando un momento decisivo en el país de habla hispana más grande del mundo, donde se espera que los votantes elijan por primera vez, hasta ahora, entre dos mujeres. Sheinbaum, de 61 años, física con un doctorado en ingeniería ambiental y protegida del actual presidente de México, Andrés Manuel López Obrador, se enfrentará al principal contendiente de la oposición, Xóchitl Gálvez, de 60 años, una ingeniera franca con raíces indígenas que surgió de pobreza para convertirse en una emprendedora tecnológico.

3. Industria automotriz: Continúa recuperación de la producción, ventas y exportaciones de vehículos ligeros
De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), a través del Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Ligeros (RAIAVL), en agosto de 2023, se vendieron 113,873 unidades en el mercado interno, lo que representa una variación de 23.79% respecto al mismo mes de 2022. En este sentido, se produjeron 325,676 vehículos ligeros, 2.80% más que en el mismo periodo del año pasado. Por su parte, durante el octavo mes de 2023, se exportaron 287,845 vehículos ligeros, lo que representó un incremento de 15.74% en términos anuales. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Mercado laboral continúa mostrando señales de resiliencia

En la semana que finalizó el 2 de septiembre, las solicitudes iniciales de desempleo se ubicaron en 216,000, lo que implica una disminución de 13,000 desde el nivel de la semana anterior, así como se situaron por debajo de las 234,000 anticipadas por los analistas en el mercado. El promedio móvil de 4 semanas fue de 229,250, 8,500 menos respecto al promedio de la semana anterior. Por su parte, las solicitudes continuas durante la semana que finalizó el 26 de agosto fue de 1.679 millones, una reducción de 40,000 respecto a la semana anterior.

2. Alemania: Producción industrial cae más de lo esperado

La producción industrial en Alemania cayó 0.8% m/m en julio, por debajo de lo estimado (0.5% m/m), siendo este el tercer descenso mensual consecutivo. Lo anterior como resultado de la débil demanda de bienes en China, la escasez de mano de obra y las tasas de interés más altas, que han contribuido al lento crecimiento de las fábricas. En este sentido vale la pena mencionar que durante julio los pedidos industriales cayeron 11.7% respecto al mes anterior.

3. Geopolítica: Rusia acusa a EE.UU. de actos criminales

Rusia acusó a Estados Unidos del suministro de proyectiles de uranio empobrecido a Ucrania, afirmando que era un acto criminal. Por su parte, la administración Biden mencionó que proporcionaría las municiones, utilizadas en los tanques M1 Abrams, como parte de un paquete de ayuda militar y humanitaria por valor de mil millones de dólares. Mientras tanto, Jens Stoltenberg, secretario general de la OTAN, dijo que los ucranianos están ganando terreno gradualmente en su contraofensiva. Al tiempo que, las fuerzas ucranianas afirmaron esta semana haber atravesado la primera línea de defensa de Rusia en el frente sur.

Columnas destacadas

Peso fuerte…y por un rato de Ricardo Aguilar – El Financiero.

¿Cómo explicar el aterrizaje suave de Estados Unidos? de James K. Galbraith – El Economista.

Gráfica del día

Calendario económico

Revisa el Calendario Económico completo aquí.

Disclaimers

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell fue el encargado de desarrollar este documento.

septiembre 7, 2023

Analistas encuestados por Citibanamex anticipan que Banxico inicie ciclo de recortes en 2024 (Nacional)

Fun fact: Islandia es el país más seguro del mundo.

Nacional

1. Expectativas: Analistas encuestados por Citibanamex anticipan que Banxico inicie ciclo de recortes en 2024
Ayer por la tarde, Citibanamex dio a conocer los resultados de su última encuesta de expectativas, en donde el consenso de los analistas anticipa que el próximo movimiento de Banxico sea un recorte de 25 puntos base y que este se de en la primera reunión de política monetaria de 2024. Lo anterior, como resultado de un ligero incremento en las expectativas de inflación general y subyacente para el cierre de 2023 de 4.67% a 4.70% y de 5.16% a 5.17% respectivamente. Por su parte, los pronósticos para 2024 se mantuvieron tanto para la general como para la subyacente en 4.0%. En cuanto al tipo de cambio, la mediana de los encuestados redujo sus estimados para finales de 2023 de 17.85 pesos por dólar a 17.70, mientras que para 2024 anticipan que se ubique en 18.78 pesos por dólar de 19.00 pesos por dólar. Finalmente, para el PIB anticipan un crecimiento de 3.1% para este año, y de 1.7% para 2024.

2. Manufacturas: INEGI anticipa una fuerte desaceleración de las manufacturas en julio
De acuerdo con INEGI, para julio de 2023 y con series sin ajuste estacional, el Indicador Mensual Oportuno de la Actividad Manufacturera (IMOAM) estima que el Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI) del sector manufacturero alcance un valor de 105.2 puntos. Lo anterior implica una variación estimada anual de 0.2 por ciento, lo cual representa una fuerte desaceleración respecto al 1.9% a/a reportado durante junio de 2023. (Mayor detalle)

3. Financiamiento: Financiamiento otorgado por la banca comercial creció 6% en julio
De acuerdo con Banco de México, en julio de 2023, el financiamiento otorgado por la banca comercial aumentó en 6.0% respecto al mismo mes del año anterior y en términos reales. En el detalle de destaca el financiamiento al sector privado, con un incremento de 5.3% a/a, así como el destinado al sector público federal, el cual creció 5.8% a/a, mientras que el otorgado a estados y municipios aumentó 2.1%, y el destinado a otros sectores se expandió 20.6%. Por su parte, la cartera de crédito vigente al sector privado de la banca comercial se incrementó 5.7% real anual en julio de 2023, impulsada por el crédito al consumo, que aumentó 12.6%, por el crédito para la vivienda, que se expandió 5.7% y por el crédito a las empresas y personas físicas con actividad empresarial, que registró un crecimiento de 2.0%. (Mayor detalle)

Internacional

1. Arabia Saudita: Anuncia extensión de recorte voluntario en producción de crudo hasta finales de 2023

Ayer, Arabia Saudita anunció que extendió su recorte voluntario de 1 millón de barriles diarios (mdbd) hasta fin de año, el cual se implementó a partir de julio. En este sentido, la producción se mantendrá alrededor de 9 mdbd durante el resto de 2023. Por su parte, destacó que Rusia acompañó esta decisión prolongando su recorte en exportaciones de crudo de 300 mil barriles diarios para el mismo periodo. Lo anterior sorprendió al mercado, ya que únicamente se esperaba una ampliación adicional de un mes. Sin embargo, ambos países mencionaron en sus comunicados que revisarán mensualmente su decisión para evaluar si es necesario disminuir o aumentar la oferta.

2. Alemania: Órdenes de fábrica sorprenden con estrepitosa caída en julio

De acuerdo con la Oficina Federal de Estadísticas de Alemania, las órdenes de fábrica cayeron 11.7% en julio en comparación con el mes anterior, una caída sustancialmente más pronunciada del 4% esperado, después de un incremento de 7.6% en junio. La caída se debió, en parte, a que los grandes pedidos aeroespaciales favorecieron las cifras de junio, al tiempo que los pedidos disminuyeron en varios sectores, incluidos la informática, los equipos eléctricos y la maquinaria. Lo anterior suma al pesimismo que rodea a la economía alemana.

3. EE.UU.: Aumenta el déficit comercial en julio

De acuerdo con la Oficina del Censo de Estados Unidos y la Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos, la balanza comercial para el mes de julio de 2023 presentó un déficit $65 mil millones de dólares (mmdd) en julio, $1,300 millones de dólares más que los $63,700 millones de dólares de junio, aunque por debajo de los $68 mmdd anticipados por el mercado. Lo anterior como resultado de un mayor incremento en las importaciones respecto a las exportaciones. Así, las importaciones de julio ascendieron a $316.7 mmdd, $5.2 mmdd más que las importaciones de junio, mientras que el incremento en las exportaciones de julio fue de $3.9 mmdd a $251.7 mmdd.

Columnas destacadas

El comercio internacional de América del Norte de Manuel Sánchez – El Financiero.

Inversión y venta de autos, por fin por arriba de 2018 de José Yuste – Dinero en imagen.

Gráfica del día

Calendario económico

Revisa el Calendario Económico completo aquí.

Disclaimers

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell fue el encargado de desarrollar este documento.

septiembre 6, 2023

Consumo: Consumo privado avanza 4.3% a/a en junio (Nacional)

Fun fact: El perfume se inventó 3.500 años A.C por los sumerios, pero fueron los egipcios quienes lo pusieron de moda. Una gran fan del perfume fue Cleopatra.

Nacional

1. Consumo: Consumo privado avanza 4.3% a/a en junio
De acuerdo con el INEGI, en junio de 2023 y con cifras desestacionalizadas, el Indicador Mensual del Consumo Privado (IMCP) aumentó, en términos reales, 0.3% respecto al mes anterior, por debajo de lo anticipado por los analistas (0.7% m/m), aunque por arriba de la lectura del mes anterior (0.1% m/m). Lo anterior como resultado de un incremento en el consumo de bienes de origen importado de 2.4% m/m, mientras que el de bienes y servicios de origen nacional cayó 0.1% m/m. En términos anuales, el IMCP se expandió 4.3%, impulsado por el gasto en bienes de origen importado que creció 24.4%, al tiempo que el componente de bienes y servicios nacionales aumentó 0.9% (el de servicios subió 5.5% y el de bienes retrocedió 2.9%). (Mayor detalle)

2. Consumo: Confianza del consumidor en niveles máximos desde marzo de 2019
Durante agosto de 2023 y con datos ajustados por estacionalidad, el Indicador de Confianza del Consumidor (ICC), elaborado de manera conjunta por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) y el Banco de México, se ubicó en 46.7 puntos, ligeramente por debajo de lo anticipado por el mercado, quien esperaba que alcanzara los 46.8 puntos, mientras que representó un aumento mensual de 0.4 puntos. En este sentido, el ICC presento su quinto incremento consecutivo, alcanzando un máximo desde marzo de 2019. En el detalle, destaca que se registraron alzas mensuales en los cinco componentes que lo integran. Mientras que en el octavo mes de 2023 y en términos desestacionalizados, el ICC mostró un incremento anual de 5.9 puntos. (Mayor detalle)

3. Industria automotriz: Ventas de vehículos ligeros continúan recuperándose en agosto
De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), quien da a conocer el avance de las ventas al público en el mercado interno con información del Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Ligeros (RAIAVL), en agosto del presente año, en el mercado interno, se vendieron al público 113,873 unidades, lo que implica un incremento de 23.79% respecto al mismo mes del año pasado. No obstante, todavía se encuentra 15% por debajo del nivel máximo alcanzado en 2016 para un agosto. Por su parte, en el periodo enero-agosto de 2023, se comercializaron 857,803 unidades, lo que implica una expansión de 23.60% respecto al mismo periodo del año anterior. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Órdenes de fábrica caen menos de lo anticipado en julio

Las órdenes de fábrica de julio en Estados Unidos disminuyeron 2.1% con respecto al mes anterior, por debajo de lo anticipado por los analistas quienes pronosticaron una caída de 2.5% m/m, después de cuatro meses consecutivos de aumentos. Durante junio las órdenes de fábrica aumentaron 2.3m/m. En el detalle destaca que los nuevos pedidos de bienes duraderos manufacturados disminuyeron 5.2% m/m en julio, después de cuatro aumentos mensuales consecutivos, mientras que el equipo de transporte cayó 14.3% m/m, después de cuatro incrementos mensuales consecutivos. Por su parte, los nuevos pedidos de bienes manufacturados no duraderos aumentaron 1.1%.

2. Geopolítica: Acuerdo para exportar cereales de Ucrania podría reactivarse

Recep Tayyip Erdogan, presidente de Turquía, dijo que el acuerdo que permitió a Ucrania exportar cereales a través del Mar Negro podría reactivarse, si Ucrania suaviza su postura negociadora. Después de las conversaciones entre Erdogan y Putin el lunes, el presidente ruso dijo que no volvería a unirse al acuerdo a menos que los países occidentales levantaran las restricciones a las exportaciones agrícolas rusas. Rusia se retiró del acuerdo negociado por Turquía el 17 de julio.

3. Rusia: Putin podría reunirse con líder de Corea del Norte para formalizar acuerdo de armas

Según funcionarios estadounidenses, Kim Jong Un, líder de Corea del Norte, espera reunirse con el presidente Vladimir Putin en Rusia. En este sentido se especula que Kim viajará este mes, probablemente en un tren blindado, a la ciudad de Vladivostok, en el extremo oriental de Rusia. La semana pasada, la administración Biden expresó su preocupación por un posible acuerdo de armas entre los dos, ya que Putin busca armas para la guerra contra Ucrania. El Kremlin se negó a confirmar la cumbre.

Columnas destacadas

Crecimiento, nearshoring, inflación y política monetaria de Gabriel Casillas – El Financiero.

Paquete Económico ¿optimista o prudente? de Enrique Campos – El Economista.

Gráfica del día

Calendario económico

Revisa el Calendario Económico completo aquí.

Disclaimers

Certificación de los analistas: Rodolfo Mitchell fue el encargado de desarrollar este documento.

septiembre 5, 2023

Envío de remesas se mantiene fuerte en julio (Nacional)