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Internacional, Nacional,

Política monetaria: Las minutas de Banxico apuntan a otro aumento de 75 p.b. (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

 8 de julio de 2022
 

Fun fact/2/: El centro de gravedad de las mujeres y de los hombres es diferente, y suele ser más bajo para las mujeres, lo que les permite tener mejor equilibrio y estabilidad durante el embarazo.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales, en el plano local destacó la publicación de las minutas de la última decisión de política monetaria, en donde la mayoría de los miembros de la junta mantiene el compromiso de combatir las presiones inflacionarias aumentando la tasa al mismo ritmo si los precios no comienzan a ceder. El tipo de cambio se aprecia nueve centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.43 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.9%.

1. Política monetaria: Las minutas de Banxico apuntan a otro aumento de 75 p.b.
Las minutas de la última decisión de política monetaria del Banco de México, donde la Junta de Gobierno de manera unánime acordó aumentar el nivel de la tasa de interés en 75 puntos base (p.b.), reflejaron que sus miembros mantienen una postura restrictiva en cuanto al manejo de la política monetaria, ante las importantes presiones inflacionarias que prevalecen. Además, explicaron que la postura de Banxico respecto a la que está tomando la Reserva Federal de EE. UU. debe mantenerse en línea. Así, dado el tono de las minutas, se anticipa otro aumento de 75 p.b. en la decisión de agosto.

2. Subsidios: SHCP prolonga el apoyo al IEPS de combustibles, pero en menor medida
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público anunció que seguirán los subsidios del 100% al Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) de gasolinas durante la próxima semana. No obstante, los datos del Diario Oficial de la Federación (DOF), reflejan que los apoyos complementarios otorgados al precio de los combustibles será en menor medida que los otorgados la semana pasada, para la gasolina Magna será de $4.64 (previo $5.35), para la Premium de $4.85 (previo $5.60) y para el Diésel $4.50 (previo $5.78).

3. Energéticos: Pemex logró reducir su deuda en 2021 gracias a los apoyos del gobierno
El director general de la petrolera mexicana explicó en su informe semestral presentado ante la Cámara de Senadores, que la deuda de la compañía durante el año pasado se redujo en $57.8 mil millones de pesos. Además, la deuda consolidada de la petrolera, la cual corresponde a la que se ha acumulado a través de los años, se redujo ligeramente del 2020 al 2021, en 0.1%. No obstante, esta suma $2,212 mil millones de pesos. Estas reducciones se lograron, según explicó Octavio Romero, gracias al otorgamiento de aportaciones por del gobierno federal, así como gracias a la realización de operaciones de refinanciamiento y manejo de pasivos.

4. COVID-19: Se registra el máximo nivel de contagios en un día en la quinta ola
La Secretaría de Salud informó que en las últimas 24 horas se reportaron 48 decesos y se contabilizaron 32 mil 295 contagios, esta cifra resulta ser la mayor observada durante la quinta ola y se da después de que antier se reportaran 31 mil 116 casos diarios, Además, se estima un total de 204 mil 367 casos activos en el país.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo negativo como consecuencia del buen dato de empleo en EE.UU., el cual deja abierta la puerta para que el Fed continue retirando el estímulo monetario de forma acelerada. La mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas de refugio pierden terreno frente al dólar.

1. EE.UU.: Mercado laboral se muestra altamente resiliente al alza de las tasas de interés
Los principales indicadores de empleo en EE. UU. muestran la solides del mercado laboral. Por un lado, la tasa de desempleo se mantuvo en 3.6% ubicándose en mínimos de cinco décadas. Mientras que el cambio en la nómina no agrícola mostró la creación de 372 mil empleos, superando en más de 100 mil la cifra estimada por los analistas (233 mil). Estos datos muestran un mercado laboral extremadamente resiliente al complejo escenario económico y dan mayor espacio de acción al Fed para ajustar su política monetaria. Ante esto, las tasas implícitas en los swaps indican un 97% de probabilidad de un alza de 75 puntos base en la decisión de julio.
 
2. Japón: Ex primer ministro es asesinado durante un acto de campaña
El ex primer ministro de Japón, Shinzo Abe, quien también era considerado el político más influyente del país, fue asesinado durante un evento de campaña, para las elecciones de la cámara alta, luego de recibir un disparo. Estos sucesos son extremadamente inusuales en Japón al tener muy bajos niveles de violencia política, así como un estricto control de armas. Las autoridades detuvieron a una persona en la escena.
 
3. Geopolítica: Vladimir Putin advierte que la invasión a Ucrania apenas está iniciando
A pesar de que con las nuevas conquistas realizadas en territorio ucraniano casi se ha cumplido con el último objetivo anunciado por el presidente ruso (Conquistar la región de Donbas), el día de ayer, Putin, afirmó que la invasión a Ucrania apenas estaba comenzando y aunque sugirió que se encontraba abierto a las negociaciones, también advirtió que pueblo ucraniano se dirigía hacia una tragedia. Además, detalló que Rusia sólo ha utilizado una pequeña parte de sus fuerzas armadas.
 
4. China: Se flexibilizan medidas anti-COVID a pesar de nuevos brotes
A pesar de los nuevos brotes de COVID en China, las autoridades han continuado relajando algunas medidas. En la ciudad de Beijing fue eliminada el requerimiento que solicitaba un certificado de vacunación para ingresar a lugares públicos, mientras que en Shanghái se anunció la reapertura de actividades de entretenimiento como cines. Dando ligeras señales de flexibilización de la política COVID cero.
 
Mercados

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¿Por qué subirá aún más la inflación? de Enrique Quintana – El Financiero.  

Inflación: los remedios caros y los placebos de Luis Miguel González – El Economista. 

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Disclaimers

/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

julio 8, 2022
Internacional, Nacional,

Precios al consumidor: La inflación en junio repunta y se acerca al 8.0% anual (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

 7 de julio de 2022
 

Fun fact/2/: Durante el ejercicio, el principal combustible para las mujeres es la grasa, mientras que para los hombres son los carbohidratos.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos positivos en línea con los mercados financieros internacionales, en el plano local destaca que los precios al consumidor continúan con su tendencia alcista y se ubicaron en máximos de 21 años. El tipo de cambio se aprecia ocho centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.58 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.5%.

1. Precios al consumidor: La inflación en junio repunta y se acerca al 8.0% anual
En el sexto mes del año, los precios al consumidor en el país continuaron con su tendencia al alza. Así, la inflación general se ubicó en 7.99% a/a, el nivel más alto observado desde enero del 2001. Este aumento fue impulsado principalmente por el componente de alimentos, en específico los precios de la papa, los tubérculos, el pollo y la naranja. Esta lectura en los precios se encontró por arriba de lo esperado por el mercado (7.92% a/a), al tiempo que se mantiene por 16vo mes consecutivo por arriba de la meta del Banco de México. Destaca el incremento de su componente no volátil o subyacente, el cual creció 7.49% a/a, siendo este el mayor cambio registrado desde el cierre del 2000. (Mayor detalle)

2. Calificadoras: S&P mejora la perspectiva de la calificación de la deuda soberana de México
La calificadora Standard & Poor´s (S&P) revisó al alza la perspectiva sobre la deuda soberana de largo plazo en moneda extranjera de nuestro país, de negativa a estable, manteniendo la calificación en BBB, la cual se encontraba en terreno negativo desde diciembre 2020. Así, con la perspectiva en estable, se elimina el riesgo de una baja en la calificación en un lapso de 6 a 12 meses. Esta mejora responde a un manejo fiscal prudente por parte del gobierno, un buen manejo de la política monetaria por parte de Banxico, así como estabilidad en el nivel de la deuda como porcentaje del PIB. En cuanto al entorno político, la calificadora destacó como aspecto positivo el hecho de que la oposición en el Congreso ha hecho su trabajo en evitar el avance de la reforma en materia de energía.

3. Sector automotriz: Las ventas, la producción y la exportación de vehículos ligeros avanzan en junio
En junio, tanto las ventas, como la producción y la exportación de vehículos ligeros registraron incrementos. En particular, la producción fue la que mostró el mayor avance, ya que en el mes se produjeron 285.3 mil unidades, cifra que representa un crecimiento anual del 6.0%. Por su parte, las ventas repuntaron en el mes en 1.89% a/a y sumaron un total de 90.4 vehículos vendidos, mientras que las exportaciones reportaron un aumento anual de 1.4%. Así, se observa una solidez en el sector automotriz del país a pesar del entorno incierto actual. (Mayor detalle)

4. COVID-19: La quinta ola en el país sigue al alza
De acuerdo con los datos de la Secretaría de Salud, en las últimas 24 horas se registró un total de 31 mil 116 nuevos contagios, siendo esta cifra el mayor número de casos registrados desde que inició la quinta ola de COVID-19 a finales de mayo. Este monto es comprable con los 31 mil casos diarios que se registraron en febrero 2022 en medio de la cuarta ola ocasionada por la variante ómicron. Así, en las últimas 24 horas se registraron 60 decesos por el virus, acumulando dos días consecutivos con un nivel de fallecimientos mayor a los 50.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos ante la publicación de las minutas del Fed que apuntan a que continuaran retirando el estímulo monetario en la misma magnitud hasta que disminuyan las presiones inflacionarias. Las bolsas operan al alza, mientras que la mayoría de las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: Minutas del Fed revelan un comité altamente restrictivo
El Fed publicó las minutas de su última decisión de política monetaria, en la cual decidieron subir su tasa objetivo en 75 puntos base (p.b.) siendo este el mayor incremento desde 1994. En el documento se reveló una mayor preocupación por parte de los miembros del comité por alcanzar estabilidad en los precios, que por el efecto de estas acciones en el crecimiento económico. Ante esto, la mayoría de los miembros estuvo de acuerdo en incrementar entre 50 y 75 puntos base el 27 de julio, si continúan las presiones inflacionarias. Además, detallaron que, para controlar la inflación, será necesario elevar la tasa más allá del terreno neutral, el cual se ubica entre un 2% y 3%.
 
2. Reino Unido: Boris Johnson presenta su renuncia como primer ministro
Luego de que hace un mes apenas logró alcanzar el número de votos necesarios para evitar ser reemplazado como líder del partido conservador, Boris Johnson, el primer ministro de Reino Unido, atravesó días complicados ante la renuncia masiva de ministros en su gobierno, orillándolo a presentar su renuncia como líder del partido. Sin embargo, permanecerá como primer ministro hasta que se elija un sucesor. Esta renuncia, así como las dificultades políticas que enfrentan gran parte de los países miembros del G7, complica las posibilidades de Ucrania de tener un apoyo firme y suficiente para soportar la invasión de Rusia.
 
3. EE. UU.: Balanza comercial muestra fortaleza en el consumo y en la industria
Durante el mes de mayo la balanza comercial de EE. UU. mostró un déficit de 85.5 mil millones de dólares (mmdd), ubicándose en su nivel más bajo del año. Sin embargo, sobresale un incremento tanto en las importaciones (0.6%m/m), como en las exportaciones (1.2% m/m). Este dato es positivo, ya que muestra una recuperación en la industria, así como en el consumo interno.
 
4. China: Evalúa estímulo a las economías estatales por 220 mil millones de dólares
Buscando contrarrestar el deterioro económico observado en China, el ministerio de finanzas está considerando permitir a los gobiernos locales emitir $220 mil millones de dólares en bonos, con el fin de acelerar obras de infraestructura. Estas emisiones de bonos se adelantarían de la cuota del próximo año. Sin embargo, esta propuesta aún tiene que ser revisada por el órgano legislativo.
 
Mercados

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/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

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Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

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julio 7, 2022
Internacional, Nacional,

Perspectivas: El consenso espera otro aumento de 75 puntos base en agosto (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

 6 de julio de 2022
 

Fun fact/2/: Los hombres tienen más materia gris en el cerebro que las mujeres, la cual controla percepción sensorial y la toma de decisiones. Sin embargo, las mujeres tienen más materia blanca y más centros de memoria que los hombres.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales, en el plano local destaca que los participantes en la encuesta de Citibanamex esperan que Banxico aumente su tasa de interés de referencia en 75 puntos base en la decisión de agosto. El tipo de cambio se deprecia 13 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.66 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.1%.

1. Perspectivas: El consenso espera otro aumento de 75 puntos base en agosto
En la más reciente encuesta de expectativas de Citibanamex, 28 de los 33 consultados esperan que la magnitud del aumento de la tasa de interés de referencia de Banxico en la próxima decisión de agosto sea de 75 puntos base. Así, se mantiene la expectativa que la tasa cierre el año en un nivel de 9.50%. Por su parte, el pronóstico para la trayectoria de los precios sigue al alza, donde se revisó el nivel para la inflación al cierre de 2022 de 7.00% a 7.60% y de 4.35% a 4.50% para el 2023. Adicionalmente, se deterioró ligeramente la expectativa de crecimiento económico para México en 2023, de 1.9% a 1.8%, mientras que para 2022 se mantuvieron en 1.8%. Por último, el consenso espera un tipo de cambio más fuerte para el cierre del año, de $20.82 pesos por dólar.

2. Trabajo formal: Durante junio se agregan 60 mil 221 puestos de trabajo afiliados al IMSS
En el sexto mes del año, el registro de trabajadores asegurados ante el IMSS generó 60 mil 221 plazas nuevas, así en el acumulado enero-junio 2022 suman los 448 mil 560 puestos generados, esta generación acumulada es la tercera más alta registrada para el mismo periodo en los últimos 10 años. Así, en los últimos 12 meses, el registro total de trabajadores asegurados al IMSS creció 4.4%. Entre los sectores económicos que registraron los mayores aumentos en plazas nuevas afiliadas se encuentran, el de transportes y comunicaciones, construcción y comercio. (Mayor detalle)

3. Inversión: Avanza durante abril la inversión fija bruta en 1.9%
En abril, la inversión fija bruta avanzó 1.9% m/m, después de que en marzo repuntara 3.4%. No obstante, en su comparación anual registró un sólido crecimiento de 8.4%. A su interior, el componente de maquinaria y equipo aumentó 4.1% m/m, donde destaca el avance del subcomponente de 10.4% en equipo y transporte. Por otro lado, la inversión en construcción avanzó apenas 0.7% m/m durante abril mientras que en marzo este componente repuntó 5.7% m/m. (Mayor detalle)

4. Consumo: El consumo privado en el país avanza en el cuarto mes del año
Durante abril, el indicador mensual del consumo privado aumentó 0.8%, mostrando una ligera mejora respecto al crecimiento mensual de marzo (0.7%). En particular, destacó el avance del consumo privado de bienes importados de 1.5% m/m, después de que éste creciera 0.8% m/m en el mes anterior. Este desempeño refleja cierta resiliencia de la demanda interna. (Mayor detalle)

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos ante la publicación de cifras positivas en Estados Unidos, contrarrestadas por la posibilidad de mayores confinamientos en China. La mayoría de las bolsas operan al alza, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: Órdenes de bienes duraderos y de fábrica sorprenden al mercado
Durante mayo, las órdenes de fábrica en EE.UU., así como de bienes duraderos sorprendieron al mercado ubicándose por encima de lo esperado (0.5% m/m, 0.7% m/m) al incrementar 1.6% m/m y 0.8% m/m respectivamente, lo anterior derivado de un aumento en las nuevas órdenes excluyendo transporte, así como por el incremento en el componente de nuevas órdenes de bienes de consumo.
 
2. China: Se detecta la variante BA5.2 y crecen los temores de nuevos confinamientos
En la ciudad de Xi’an en China fue detectada la subvariante de ómicron BA.5.2, la cual es altamente transmisible. Como respuesta el gobierno envió a confinamientos parte de la ciudad. Por otro lado, Los residentes de Beijing que deseen ingresar a una serie de lugares públicos deberán mostrar un comprobante de vacunación a partir del lunes, siendo esta la primera vez que China implementa un mandato para demostrar vacunación. Al tiempo que, Shanghái está haciendo pruebas masivas nuevamente, lo que genera preocupación por otro bloqueo.
 
3. Geopolítica: Rusia extiende su avance hacía la ciudad de Donetsk
Rusia continúa con su objetivo de conquistar la región de Donbas, avanzando ahora hacia la ciudad de Donetsk, la cual se encuentra en proceso de ser sitiada. Ante esto el gobernador de la ciudad solicitó a la población civil huir, luego de que un ataque con misiles incendiara un mercado local.
 
Mercados

Columnas destacadas

Momento de dar un ‘empujón’ al T-MEC de Víctor Piz – El Financiero.  

Nubarrones económicos, monetario-fiscales de Luis de la Calle – El Universal. 

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/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

julio 6, 2022
Internacional, Nacional,

Consumo: En junio, la confianza del consumidor registra el menor nivel desde febrero (Nacional)

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 5 de julio de 2022
 

Fun fact/2/: Hay más de 96 mil kilómetros de vasos sanguíneos en el cuerpo humano adulto.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales, en el plano local destaca la caída de la confianza de los consumidores. El tipo de cambio se deprecia 23 centavos respecto al cierre del viernes y opera en $20.51 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 2.0%.

1. Consumo: En junio, la confianza del consumidor registra el menor nivel desde febrero
Durante el sexto mes del año, el indicador que mide la confianza de los consumidores en el país se ubicó en 43.6 puntos, su menor nivel desde febrero de este año, representando una caída mensual de 0.4 puntos y un retroceso anual de 1.1 puntos. Al interior, destaca la caída de 2 puntos en el componente que mide la situación económica del país esperada dentro de 12 meses, respecto a la actual. Sorpresivamente, el único componente que avanzó durante el mes fue el que mide las posibilidades en el momento actual de los integrantes del hogar, comparadas con las de hace un año, para realizar compras de electrodomésticos, mientras que todos los otros registraron caídas, reflejando así que persiste un sentimiento de incertidumbre en México entre los consumidores. (Mayor detalle)

2. Finanzas públicas: Asciende a 114.7 mil millones de pesos el monto de apoyo a los combustibles
En los primeros seis meses del año los estímulos fiscales otorgados por parte del gobierno sumaron los 158 mil 817 millones de pesos de acuerdo con datos del SAT. En particular, los estímulos otorgados en el Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) a los combustibles asciende a 114 mil 771 millones de pesos en el periodo, este monto es 4.3 veces mayor a los apoyos otorgados en el primer semestre de 2021, como consecuencia del reciente repunte de precios en los energéticos ante el conflicto bélico en Ucrania, así como ante el esfuerzo del gobierno por combatir las presiones inflacionarias.

3. Manufacturas: Se registra una mejora en el indicador manufacturero de PMI de junio
El indicador S&P Global PMI manufacturero de México reflejó un avance, pasando de los 50.6 puntos en mayo a los 52.2 puntos en junio, acumulando dos meses consecutivos con mejorías. Este buen desempeño se debe a que el subcomponente de nuevos pedidos, el cual tiene el mayor peso dentro del indicador, se mantuvo en territorio de expansión por primera vez desde el inicio de la pandemia. Esto sugiere una recuperación en la demanda de bienes mexicanos, no obstante, el dato de junio mostró que persisten las afectaciones en las cadenas de suministro e incluso se observó una intensificación en los retrasos de las entregas.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos como consecuencia de que los inversionistas están incorporando una posible recesión en Estados Unidos a pesar de que se retomaron las negociaciones entre Washington y Beijing para disminuir los aranceles a las importaciones chinas. La mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. China: PMI de servicios sorprende al alza
Durante junio el PMI de servicios en China sorprendió al mercado al incrementar 4.9 puntos ubicándose en 54.5 puntos, y ubicándose en máximos de un año. Este dato muestra la confianza de los empresarios del sector hacia menores restricciones por COVID en China. Sin embargo, va en sentido contrario a los comentarios del presidente Xi-Jinping quien ha refrendado públicamente la necesidad de mantener la política COVID cero.
 
2. Comercio internacional: Se reúnen funcionarios de EE. UU. y China
Luego de que la administración de Biden anunciara la posible eliminación de algunos aranceles impuestos a productos provenientes de China, funcionarios de Washington y Beijín se han puesto el contacto con el fin de llegar a un acuerdo que beneficie a ambas naciones. De lograrse un acuerdo podría aliviar en gran medida las aún persistentes presiones en las cadenas de suministros y ayudar a disminuir la inflación global.
 
3. Geopolítica: Se realiza la firma de los protocolos de adhesión de Finlandia y Suecia
A más de cuatro meses de haber iniciado la guerra en Ucrania continúa, en el campo de batalla Rusia ha logrado hacerse del control de Lysychansk avanzando hacia su objetivo de tomar la región de Donbas. Además, el presidente ucraniano ha denunciado que Rusia continúa bloqueando la salida de sus barcos con granos agravando así la crisis alimentaria mundial. Por su parte, la OTAN ya ha firmado formalmente los protocolos de adhesión de Suecia y Finlandia al organizmo, siendo esto considerado un día histórico por Jens Stoltenberg, jefe de la OTAN. Ahora la expansión debe ser ratificada por los parlamentos de los 30 países miembros.
 
4. Eurozona: PMI se ubica por encima de lo esperado
El PMI compuesto de la eurozona se ubicó durante junio en 52 puntos, siendo la menor lectura desde febrero de 2021, y ubicándose por debajo de la cifra anterior (54.8), aunque ligeramente superior a lo esperado por los analistas (51.9 puntos). Así, esta cifra nos muestra un mejor dinamismo en la confianza empresarial de la eurozona al ubicarse por 16vo mes consecutivo en expansión.
 
Mercados

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El Cono Sur en problemas de Gabriel Casillas – El Financiero.  

Percepción de riesgos en el sistema financiero de Federico Rubli – El Economista. 

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/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

julio 5, 2022
Internacional, Nacional,

EE.UU.: Actividad manufacturera se debilita a un mínimo de 2 años (Internacional)

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4 de julio de 2022
 

Fun fact/2/: Las mujeres tienen el doble de receptores de dolor en su cuerpo que los hombres, pero, por el contrario, tienen una tolerancia más alta al dolor.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales, en el plano local destaca que, de acuerdo con la encuesta de Banxico, continúan aumentando las expectativas de inflación, al tiempo que las remesas tocaron un máximo histórico. El tipo de cambio se deprecia 4 centavos respecto al cierre del viernes y opera en $20.30 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.3%.

1. Expectativas: Analistas encuestados por Banxico esperan mayor inflación para 2022
Durante el mes de junio los especialistas del sector privado encuestados por el Banco de México mantuvieron sin cambios sus expectativas para el crecimiento durante 2022 esperando un incremento en el PIB de 1.8%. Por otro lado, revisaron al alza sus pronósticos de inflación pasando de 6.38% a 6.88%. Asimismo, incrementaron sus expectativas para la tasa de fondeo a finales del año, pasando de 9.0% a 9.5%. Adicionalmente esperan mayor fortaleza del peso, estimando que el precio del dólar terminará 2022 en niveles de $20.79 (ant. $21.33). (Mayor detalle)

2. Remesas: Incrementan 9.6% y rompen récord durante mayo
Durante el mes de mayo, México recibió cerca de 5,172 millones de dólares por remesas, mostrando un incremento anual de 9.6% y siendo esta un máximo histórico. Este dato apunta a que se ha mantenido la fortaleza en el mercado laboral para migrantes a pesar del ligero enfriamiento observado en la economía estadounidense.

3. Industria automotriz: Ventas domésticas de autos muestran señales de recuperación
Durante el mes de junio, las ventas domésticas de autos se ubicaron en 90,368 unidades, ubicándose 1.9% por encima de los niveles observados durante junio 2021, pero manteniéndose 10.7% por debajo de los niveles observados durante el mismo mes de 2019. Estos resultados nos muestran una ligera recuperación de la venta de autos nacional, aunque el reporte completo permitirá distinguir si esta se debe a la debilidad en el consumo interno o a la persistencia de dificultades en la producción de vehículos. (Mayor detalle)

4. Inversión privada: Confianza empresarial cae durante junio
Durante el mes de junio la confianza empresarial mostró un deterioro, liderado por los servicios, con una caída de 4.4 puntos para ubicarse en 50 puntos y encontrándose en un punto neutral, ante una baja en todos los componentes. El siguiente sector con mayores afectaciones fue la construcción con una caída de 0.6 puntos ubicándolo en 49.8 puntos, lo cual deja al sector en terreno de contracción. Por su parte, la industria manufacturera cayó 0.3 puntos manteniéndose en expansión al ubicarse en 51.9 puntos. En el detalle, este sector considera que ha mejorado la situación presente del país, pero muestra preocupación a la evolución futura de la economía. (Mayor detalle)

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo positivo, ante la menor liquidez por el feriado en Estados Unidos por la celebración del día de la independencia y como consecuencia de menores presiones inflacionarias ante la posible reducción de aranceles a algunos productos chinos por parte de EE.UU. En este sentido, la mayoría de las bolsas operan al alza, mientras que las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. EE.UU.: Actividad manufacturera se debilita a un mínimo de 2 años
El indicador de la actividad manufacturera en Estados Unidos para el mes de junio, medido a través del ISM de manufacturas, se debilitó a un mínimo de dos años para ubicarse en un nivel de 53 desde las 56.1 unidades en mayo; no obstante, el indicador se mantiene en niveles de expansión. Lo anterior deriva de una disminución de 6 puntos en el componente de nuevos pedidos a 49.2, los cuales se vieron afectados por las persistentes limitaciones de suministros y una ligera caída en la demanda. Así, el nivel de este componente es el peor desde mayo de 2020.
 
2. Geopolítica: Biden podría anunciar disminución de tarifas a China
De acuerdo con el Wall Street Journal, se espera que el presidente Biden elimine tan pronto como esta semana algunos aranceles sobre las importaciones chinas como medida para combatir la inflación, a pesar de que disminuye la presión política sobre Beijing. Dentro de los bienes que podrían ser beneficiados destacan bienes de consumo como ropa y artículos escolares. Adicionalmente, se especula que permita a los importadores solicitar exenciones arancelarias.
 
3. COVID-19: China en busca de sofocar nuevo brote
Las autoridades chinas buscan sofocar un nuevo brote del virus que corre el riesgo de extenderse a una de sus regiones económicamente más importantes, la región delta del Yangtze, en donde se ubican las provincias de Shanghái, Jiangsu y Zhejiang. Lo anterior aumenta el espectro de interrupciones que podrían afectar las cadenas de suministro de suministro para paneles solares, medicamentos y chips semiconductores a nivel globa
 
 
Mercados

Columnas destacadas

¿Qué nos indican las caídas en las tasas de los bonos soberanos y en los commodities? de Ernesto O’Farrill – El Financiero. 

Ante la posible recesión de Isaac Katz – El Economista. 

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Disclaimers

/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

julio 4, 2022
Internacional, Nacional,

Finanzas Públicas: Balance Público refleja déficit por debajo de lo programado (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

1 de julio de 2022

Fun fact/2/: Uno de los efectos secundarios observados en pacientes de COVID es la caída del cabello.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales, en el plano local destaca la publicación de un menor déficit del balance púbico respecto al presupuestado. El tipo de cambio se deprecia 17 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.29 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.4%.

1. Finanzas Públicas: Balance Público refleja déficit por debajo de lo programado
Durante los primeros 5 meses del año los ingresos del sector público incrementaron en términos reales 4% a/a, debido a un aumento de los ingresos tributarios del 3.3% a/a , así como mayores ingresos petroleros (26.9% a/a). Por otro lado, el gasto neto total se ubicó en 69.4 mil millones de pesos (mmdp) por debajo de lo programado. Lo anterior derivó en un déficit de 58.4 mmdp siendo este menor al déficit programado para el periodo (214.8mmdp). (Mayor detalle)

2. Crédito bancario: Cartera vigente al sector privado liga dos meses de avance
Durante mayo el financiamiento otorgado por la banca comercial disminuyó en términos reales 3.4% a/a, derivado a un menor financiamiento al sector público, cayendo 15.3% a/a para el federal y 2.9% a estados y municipios. Por otro lado la cartera de crédito bancario vigente al sector privado creció 2.2% a/a logrando ligar dos meses al alza. Al interior del indicador el componente que más incrementó fue el del crédito al consumo, 4.5% a/a, el crédito empresarial incrementó 1.1% a/a y el crédito a la vivienda 3.5% a/a. Por su parte el índice de morosidad se deterioró para el rubro del consumo ubicándose en 3.0%, mientras que permaneció sin cambios para el crédito empresarial y a la vivienda manteniéndose en 2.5% y 2.9% respectivamente. Los resultados anteriores son positivos y reflejan un buen dinamismo de la economía, así como cierta resiliencia de la inversión y el consumo. (Mayor detalle)

3. COVID-19: México registra su mayor número de contagios en 4 meses
Este jueves México registró 24,537 casos de COVID-19 siendo esta la cifra más alta registrada en 24 horas desde el 12 de febrero, a su vez las defunciones permanecen estables registrándose el mismo día 47.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos, ante la publicación de altas lecturas de inflación en Europa y comentarios de directivos de BofA que apuntan a recesión. En este sentido, la mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. Eurozona: Los precios alcanzan nuevo máximo, aumentando las probabilidades de mayores alzas en tasas.
Durante junio, los precios al consumidor en la Eurozona aumentaron en 8.6% en términos anuales, alcanzando un nuevo máximo histórico, con lo cual aumentan las probabilidades de que el Banco Central Europeo aumente la magnitud de sus incrementos en la tasa de referencia. Esta lectura de inflación fue resultado de los altos precios de los energéticos y la comida. Por países destacó que Francia e Italia alcanzaron niveles récord, al tiempo que la inflación en Alemania presentó una ligera caída derivada del subsidio gubernamental al transporte público y a las gasolinas.
 
2. EE.UU.: BofA espera recesión tras peor caída en bolsas en más de 50 años .
El jefe de estrategia de inversiones del Banco estadounidense Bank of America mencionó que anticipa un choque de recesión para los mercados luego de que el S&P 500 registrara su peor semestre en más de 50 años. Lo anterior como consecuencia de que las tasas de interés están llegando a su pico, al tiempo que lecturas de inflación continúan mes con mes ubicándose en máximos. Así, tanto los activos financieros se han visto golpeados en la última semana ante las fuertes salidas de capitales a nivel mundial de alrededor de $5,800 millones de dólares (mdd) en acciones de fondos globales y de $17,000 mdd en bonos de acuerdo con información del EPFR.
 
3. Geopolítica: Puntin firma decreto para transferir derechos en proyecto de gas natural.
Continúan los ataques rusos, y en esta ocasión misiles rusos alcanzaron un edificio de apartamentos y un centro recreativo cerca de Odesa, matando a 17 personas. Al tiempo que Vladimir Putin firmó un decreto para transferir los derechos del proyecto de gas natural Sakhalin-2 a una nueva empresa rusa. Esta medida podría obligar a propietarios extranjeros como Shell a abandonar su inversión en la instalación. Por otro lado, Hungría dijo que no seguirá interponiéndose en el camino de las sanciones de la UE excepto en asuntos vitales de política energética.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

¿Y qué vamos a hacer con Dos Bocas? de Enrique Quintana – El Financiero. 

El fenómeno fintech de Eduardo Turrent – El Economista. 

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julio 1, 2022
Internacional, Nacional,

Global: Banqueros Centrales tendrán que prepararse para un mundo de inflaciones altas (Internacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

30 de junio de 2022

Fun fact/2/: El cabello está hecho principalmente de queratina, la misma proteína que encontramos en la capa externa de nuestra piel y en nuestras uñas.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales, en el plano local destacan las declaraciones de la secretaria de Economía quien anticipa un acuerdo con EE.UU. en materia de regulación energética. El tipo de cambio se deprecia ocho centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.21 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 1.3%.

1. Energéticos: Secretaria de Economía anticipa acuerdo en regulación energética
La secretaria de Economía, Tatiana Clouthier, anticipó la resolución del conflicto en materia de regulación energética entre México y Estados Unidos. Detallando que luego de haberse reunido con el presidente AMLO, tiene la certeza de que posterior a la reunión del 12 de julio se darán a conocer buenas noticias sobre el tema. Lo anterior se da luego de que en diversas declaraciones la titular de la Representación Comercial de la Casa Blanca, advirtiera sobre comenzar una controversia ante el T-MEC por las regulaciones energéticas mexicanas.

2. Iniciativa Privada: Buscará incluir 15 obras nuevas en el tercer paquete de infraestructura
Francisco Cervantes Díaz, presidente del Consejo Coordinador Empresarial, comentó que buscarán incluir 15 obras más en el tercer paquete de infraestructura, las cueles son principalmente en materia hidráulica y ya cuentan con la aprobación de la secretaría de Hacienda. Además, señaló que el clima de inversión en el país se está reactivando.

3. Energéticos: Gasolineros optan por comprar gasolinas a Pemex
Durante mayo la importación de gasolina por parte de la iniciativa privada se ubicó en 21.5%, cayendo 10.1 puntos porcentuales frente a las importaciones de mayo 2021. Lo anterior es resultado de la incertidumbre que viven la industria hacia la política fiscal, en la que, si bien el SAT anunció que las gasolinas tendrían un estímulo el cual permitiría a los importadores recuperar el IEPS pagado al final del año fiscal, el gremio se encuentra preocupado de que el gobierno no sea capaz de cumplir esa promesa por lo que han optado por comprar la gasolina directamente a Pemex.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo negativo, ante las declaraciones de los gobernadores de los principales bancos centrales en cuanto a que continuaran las presiones inflacionarias, al tiempo que se publicaron cifras en EE.UU. que aumentan la probabilidad de recesión económica. En este sentido, las bolsas operan a la baja, mientras que la mayoría de las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. Global: Banqueros Centrales tendrán que prepararse para un mundo de inflaciones altas
Ayer se llevo a cabo, en Portugal, un panel organizado por el Banco Central Europeo en donde participaron los gobernadores de los Bancos Centrales de Europa, Reino Unido y Estados Unidos, así como el Gerente General del Banco Internacional de Pagos, el mexicano Agustín Carstens. En donde, Powell, Lagarde y Bailey advirtieron que el choque inflacionario podría ser más duradero, dejando atrás el entorno de baja inflación, por lo que deberán de estar preparados para crear nuevas herramientas de política monetaria que se adapten a las nuevas circunstancias económicas mundiales. Por su parte, mencionaron el nuevo mundo de la desglobalización podría requerir un sesgo político más restrictivo.
 
2. EE.UU.: Gasto de los consumidores cae, aunque los precios aumentaron menos a lo esperado.
Durante mayo, el Ingreso personal de los consumidores aumentó 0.5% en términos mensuales, en línea con lo esperado y por arriba de la cifra anterior (0.4%). Por su parte, el gasto de los consumidores aumentó 0.2% m/m, por debajo de lo esperado (0.4%) y de la cifra anterior (0.9%); destacando que, en términos reales, esta cifra cayó 0.4% m/m, siendo la primera disminución en el año, como consecuencia de las persistentes presiones inflacionarias. Por su parte, el índice de precios de gastos de consumo personal, medida que utiliza la Reserva Federal para calcular su objetivo de inflación, subió 0.6% respecto al mes anterior y 6.3% frente a mayo de 2021, ligeramente por debajo de lo esperado. Así la desaceleración del gasto de los consumidores, principal motor de la economía estadounidense, aumenta las probabilidades de una recesión.
 
3. EE.UU.: Las solicitudes iniciales de desempleo disminuyen ligeramente, aunque se ubican en máximos de 5 meses
Durante la semana que terminó el 25 de junio, las solicitudes iniciales de desempleo disminuyeron en 2,000 para ubicarse en 231,000. Sin embargo, se mantuvieron en máximos niveles de 5 meses, lo cual sugiere que las condiciones del mercado laboral se están moderando. Por su parte, las continuas disminuyeron moderadamente a 1.33 millones en la semana que finalizó el 18 de junio. En este sentido, se espera que la demanda por mano de obra se debilite mientras continúe el aumento en las tasas de interés de referencia por parte del Fed, al tiempo que las empresas anticipan una recesión económica.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

Un semestre que nos cambió el mundo de Enrique Quintana – El Financiero. 

Perspectivas del trigo en el mercado mundial 2022 de José Cuevas Valdez – El Economista. 

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junio 30, 2022
Internacional, Nacional,

EE.UU.: PIB 1T22 es revisado ligeramente a la baja, aunque el componente de consumo sigue positivo (Internacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

29 de junio de 2022

Fun fact/2/: El estrés no hace que te salgan canas pero sí ocasiona pérdida de cabello.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca que Pemex incrementó su capacidad de procesar crudo. El tipo de cambio se mantiene sin cambio respecto al cierre de ayer y opera en $20.13 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.8%.

1. Energéticos: Pemex incrementa 16% a/a su capacidad de procesar crudo
Luego de diversos esfuerzos buscando incrementar su capacidad de procesamiento de crudo, durante mayo Pemex procesó en sus seis refinerías 788 mil barriles por día, alcanzando un uso del 48% de su capacidad instalada y mostrando un incremento anual del 16% en el procesamiento de petróleo. Por otro lado, en su comparación mensual se vio un descenso en el procesamiento de crudo, derivado de reemplazos en maquinarias que buscan ser modernizadas.

2. Agroalimentario: Gobierno de México solicita apertura de los mercados agroalimentarios
Ante el pleno de la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO), Víctor Villalobos Arámbula, titular de la Secretaría de Agricultura y Desarrollo Rural, comentó que la pandemia, así como la guerra en Ucrania, han evidenciado los riesgos de depender de pocos países para garantizar la seguridad alimentaria, por lo que hizo un llamado a trabajar en equipo por un sistema de comercio multilateral abierto, transparente y con reglas claras, para agilizar la provisión de alimentos e insumos.

3. COVID-19: Estados adelantan vacaciones ante quinta ola
Ante el aumento en casos de COVID-19 ya denominado quinta ola, los estados de Baja California Sur, Nayarit, San Luis Potosí y Tamaulipas han decidido adelantar las vacaciones de verano para los alumnos de educación básica, las cuales iniciaron el lunes 27 de junio, esta medida busca reducir los contagios, al menos en el ámbito escolar.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos, ante la publicación de cifras económicas en EE.UU. que apuntan a una desaceleración de la economía. En este sentido, las bolsas operan a la baja, mientras que la mayoría de las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. EE.UU.: PIB 1T22 es revisado ligeramente a la baja, aunque el componente de consumo sigue positivo
Hoy se dio a conocer la tercera revisión del PIB para el 1T22, la cual se ubicó en una contracción de 1.6% t/t anualizado, ligeramente por debajo de estimado y de la cifra anterior (-1.5%). Esta caída se presenta luego de que el PIB creciera en 6.9% el trimestre anterior. Sin embargo, el componente de consumo aumentó en 1.8% t/t anualizado, mostrando cierta resiliencia de los consumidores, a pesar de la revisión a la baja derivada de la disminución en los bienes durables. Vale la pena destacar que esta caída se explica principalmente por un aumento en las importaciones y una caída en las exportaciones, así como un incremento en inventarios.
 
2. EE.UU.: La confianza del consumidor alcanza mínimo de 16 meses
Durante junio, la confianza de los consumidores estadounidenses, medida por el Conference Board, disminuyó a 98.7 unidades desde 103.2 en mayo, ubicándose en el nivel más bajo en los últimos 16 meses, como consecuencia de las fuertes presiones inflacionarias que siguen afectando las perspectivas económicas de este país. Lo anterior se explica principalmente porque las perspectivas de los consumidores a seis meses cayeron al nivel más bajo en casi una década, lo que implica que los estadounidenses están más pesimistas sobre las perspectivas de la economía, el mercado laboral y los ingresos. Por su parte, el indicador de las condiciones actuales descendió ligeramente.
 
3. EE.UU.: Continúa el tono restrictivos de los miembros del Fed
La presidenta del Fed de Cleveland, Loretta Mester, mencionó en un foro del Banco Central Europeo, que los banqueros centrales no deben de ser condescendientes con los aumentos en las expectativas de inflación de largo plazo y deben de actuar enérgicamente para frenar las crecientes presiones sobre los precios. Por su parte, comentó que la inflación elevada y persistente representa un riesgo importante para que las expectativas de inflación se desanclen. Así, afirmó que, si las condiciones económicas siguen siendo las mismas, respaldaría otro aumento de 75 puntos base en la reunión de julio.
 
4. China: Xi Jinping se compromete con mantener la política de cero COVID
A pesar de que su gobierno emitiera una revisión pautas para reducir los tiempos de cuarentena, el presidente Xi Jinping reafirmó su compromiso con la política de COVID cero, y mencionó que, a través de los confinamientos, China es capaz de lograr una victoria final sobre COVID-19. De igual forma, dijo que el enfoque de la política de COVID cero es la más efectiva y benéfica en términos económicos para el país.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

Cuando los banqueros centrales se convierten en el objetivo de Howard Davies- El Economista. 

Dos años del T-MEC: ¿qué tanto más puede crecer la relación con EU? de Luis Miguel González – El Economista. 

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junio 29, 2022
Internacional, Nacional,

Mercado laboral: Muestra señales de deterioro del mercado laboral en mayo (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

28 de junio de 2022

Fun fact/2/: Los chicles no se quedan pegados al estómago o a los intestinos, ni tardan más que el resto de la comida en ser eliminados.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales, en el plano local destaca la publicación de la tasa de desempleo, la cual refleja un ligero enfriamiento del mercado laboral. El tipo de cambio se deprecia en siete centavos respecto al cierre del ayer y opera en $19.99 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.8%.

1. Mercado laboral: Muestra señales de deterioro del mercado laboral en mayo
Durante mayo la población económicamente activa en México se ubicó en 59.1 millones de personas sumándose a la participación laboral 1.9 millones de personas en comparación con el año anterior. Así con cifras originales, la tasa de desempleo se ubicó en 3.3% siendo esta cifra 0.7 puntos porcentuales menor a lo observado en mayo 2021. Por otro lado, con cifras desestacionalizadas la tasa de desocupación creció 0.3 puntos porcentuales para ubicarse en 3.4%, ligando así dos meses de incrementos. Lo anterior refleja el fin del impulso de la recuperación económica postpandemia y da señales sobre un enfriamiento del mercado laboral nacional. (Mayor detalle)

2. Pasaje aéreo: Continúa recuperándose y casi alcanza su nivel prepandemia
Entre enero y mayo las empresas de transporte aéreo que operan en el país atendieron a 41.3 millones de pasajeros ubicándose tan sólo 0.7% por debajo de los niveles observados previo a la pandemia. Siendo las aerolíneas extranjeras las que han mostrado un crecimiento mayor, al aumentar en 7.1% en comparación con 2019. Si bien el sector aéreo ha mostrado un fuerte dinamismo, las aerolíneas nacionales se han estancado, en parte por la pérdida de categoría en relación con la seguridad aérea.

3. Migración: Hallan camión con migrantes fallecidos, AMLO anuncia reunión con Biden
El presidente Andrés Manuel López Obrador anunció que se reunirá con su homólogo estadounidense Joe Biden el próximo 12 de julio. Entre los puntos más relevantes a tratar conversarán sobre migración. Esto como consecuencia de que en San Antonio Texas fue hallado un tráiler con más de 40 cuerpos de migrantes sin vida, de los cuales al menos 20 eran de origen mexicano. La causa de muerte fue asfixia, así como golpe de calor derivado de las malas condiciones del espacio en el que viajaban.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo positivo, como consecuencia de los comentarios de la presidenta del BCE, así como ante la publicación de cifras en EE.UU. En este sentido, las bolsas operan al alza, mientras que la mayoría de las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. Europa: BCE podría aumentar el ritmo de incrementos en la tasa de referencia de ser necesario
La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, confirmo que planean aumentar la tasa de referencia en un cuarto de punto, así como que los miembros del comité de política monetaria están listos para intensificar las medidas para frenar los altos niveles de inflación de ser necesario. Lo anterior se dio en el marco de la reunión anual del BCE, en Portugal. La Eurozona enfrenta niveles de inflación récord, en un ambiente en donde estos podrían aumentar ante las medidas implementadas en contra de los energéticos rusos, que limitaran de forma importante el suministro a esta región, lo cual presionará los precios de forma importante. En este sentido, es probable ver aumentos de mayor magnitud.
 
2. EE.UU.: Déficit más pequeño de la balanza comercial en lo que va del año
El déficit de la balanza comercial para el mes de mayo disminuyó 2.2% a $104.3 miles de millones de dólares (mmdd), el cual representa el más pequeño de los últimos 12 meses, ubicándose por debajo del esperado ($104.8 mmdd) y el anterior ($105.9 mmdd). Lo anterior, ante un aumento de 1.2% en las exportaciones, mientras que las importaciones mostraron pocos cambios. Vale la pena destacar que este ligero cambio en las importaciones es consecuencia de un incremento en los inventarios de los minoristas ante cambios en los patrones de consumos de los hogares, los cuales ahora destinan más presupuesto a los servicios.
 
3. EE.UU.: Inventarios al mayoreo aumentan en línea con lo esperado
Durante mayo, los inventarios al mayoreo aumentaron 2.0% en términos mensuales, prácticamente en línea con el esperado por el mercado (2.1% m/m) y ligeramente por debajo de la cifra anterior (2.3% m/m). Lo anterior estuvo impulsado por el aumento de 2.2% en los bienes duraderos. Así, esta cifra confirma un cambio en los consumidores, los cuales han dejado de gastar en bienes como electrónicos y electrodomésticos y han destinado esos recursos a servicios.
 
4. China: China reduce medidas de confinamiento para controlar la pandemia
De acuerdo con la televisión estatal, China redujo sus medidas de confinamiento para los viajeros de dos semanas a siete días, después de que Beijing y Shanghái no registraran nuevos contagios por primera vez desde mediados de febrero. Ayer se reportaron 22 casos a nivel nacional. Por su parte, Hong Kong podría acortar su cuarentena hotelera a cinco días, informaron medios locales, al tiempo que intensificó la aplicación de pruebas COVID antes de la primera visita en cinco años del presidente chino, Xi Jinping este jueves.
 
 
Mercados

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Gobiernos: dejen trabajar a los banqueros centrales de Enrique Quintana – El Financiero. 

Acerca de la decisión de Banxico de Federico Rubli – El Economista. 

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/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

junio 28, 2022
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Geopolítica: Rusia incumple pago de deuda externa por primera vez en más de un siglo (Internacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

27 de junio de 2022

Fun fact/2/: El piloto y el copiloto nunca pueden comer la misma comida. Esto se debe a que, si la comida estuviera contaminada, siempre habrá un piloto en buenas condiciones para poder pilotar el avión.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local, destaca el anuncio de la SHCP relacionado a la disminución del subsidio a las gasolinas, lo cual podría presionar al alza la inflación. El tipo de cambio se deprecia tres centavos respecto al cierre del viernes y opera en $19.91 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.1%.

1. Energéticos: SHCP reduce estímulos fiscales a las gasolinas
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público anunció la disminución del estímulo fiscal complementario a las gasolinas. El cual pasó para la gasolina magna de $7.02 a $5.68 para la premium de $7.99 a $6.41, la menor reducción se vio en el diésel pasando el estímulo fiscal de $7.12 a $7.15. Ante esto se espera que en los próximos meses comience a incrementar el precio de las gasolinas en país.

2. Balanza Comercial: Refleja déficit por 2,215 millones de dólares ante incremento de las importaciones
Durante mayo la balanza comercial obtuvo un déficit de 2,215 millones de dólares, muy por debajo del superávit 387 millones observado durante mayo 2021. Lo anterior fue consecuencia de un mayor crecimiento de parte de las importaciones (29.1% a/a) que de las exportaciones (22.4% a/a). Mostrando que aún continúa incrementando la demanda por las exportaciones mexicanas, así como que prevalece la fortaleza de la demanda interna. (Mayor detalle)

3. COVID-19: Comienza vacunación de menores de 5 a 12 años
En medio del alza en casos, que ya se ha denominado como la quinta ola de COVID-19, la Secretaría de Salud anunció el inicio de las campañas de vacunación para niños de 5 a 12 años de edad. La campaña comenzará este lunes en las entidades de Baja California, CDMX, Chiapas, Quintana Roo, Sinaloa, Sonora, Tabasco y Veracruz, mientras que en las entidades de Campeche, Hidalgo y Puebla iniciará el martes.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo positivo ante la publicación de cifras económicas sólidas en EE. UU., así como el impago de Rusia. La mayoría de las bolsas operan con ganancias, mientras que las divisas emergentes pierden terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: Las órdenes de bienes duraderos avanzan más de lo esperado en mayo
Durante el quinto mes del año, las órdenes de bienes duraderos registraron un avance mensual de 0.7%, superando el avance de abril (0.4% m/m) y las expectativas del mercado (0.1% m/m). Al interior se registró un repunte importante en las nuevas órdenes de metales primarios, las cuales repuntaron 3.1% durante mayo, asimismo se observaron avances importantes en las órdenes correspondientes de bienes de equipo de defensa (2.6% m/m) y en las de equipos de comunicación (2.0% m/m). Por el contario se reportó una caída de 1.1% m/m en las nuevas órdenes de aeronaves y piezas no relacionadas con la defensa.
 
2. Geopolítica: Rusia incumple pago de deuda externa por primera vez en más de un siglo
Como consecuencia de las sanciones económicas cada vez más estrictas impuestas por occidente, Rusia incumplió con los pagos de su deuda soberana en moneda extranjera por primera vez desde 1918. Este domingo el periodo de gracia del pago por intereses por alrededor de $100 millones de dólares que habían vencido el pasado 27 de mayo, expiró. Este impago se da en medio de un contexto económico financiero complicado para Rusia, pues las reservas internaciones del país siguen congeladas y los bancos rusos más grandes están excluidos del sistema financiero mundial, donde además la economía rusa también se encuentra presionada pues se registra una inflación de dos dígitos en la actualidad.
 
3. EE. UU.: Se revisa a la baja el indicador de la confianza de los consumidores de la U. de Michigan de junio
El sentimiento de los consumidores que recopila la Universidad de Michigan en su indicador se revisó a la baja en junio de su nivel preliminar, de los 50.2 puntos a los 50 puntos. Esta revisión se debe principalmente por la preocupación de los estadounidenses por las altas lecturas de inflación registradas en el país, el cual registró el mayor nivel de incertidumbre desde 1991. Así, la confianza medida por la Universidad de Michigan tocó niveles mínimos históricos en el sexto mes del año.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

¿En dónde están las tasas de interés neutrales? de Ernesto O’Farrill – El Financiero.

Contundente de Isaac Katz – El Economista.

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Disclaimers

/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

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junio 27, 2022
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