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Política Monetaria: Banxico realiza alza histórica de 75 puntos base (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

24 de junio de 2022

Fun fact/2/: Los asientos más seguros en un avión son los de la parte trasera, ante un hipotético accidente existen más posibilidades de sobrevivir si estamos en la zona trasera del mismo.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local, destacó la decisión de política monetaria de Banxico en la cual incrementaron la tasa de interés de referencia en 75 puntos base para ubicarla en 7.75%. El tipo de cambio se aprecia 10 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $19.92 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.4%.

1. Política Monetaria: Banxico realiza alza histórica de 75 puntos base
En su cuarta reunión del año el Banco de México decidió incrementar su tasa de referencia en 75 puntos base (p.b.) para ubicarla en 7.75%, siendo esta la primera alza en dicha magnitud realizada por el Banco Central desde que en 2008 adoptó el esquema de objetivos de inflación. Dentro de lo más destacados del comunicado encontramos que, de ser necesario, la junta de gobierno incrementará en la misma magnitud el nivel de la tasa de interés de referencia en las próximas decisiones de política monetaria. Así, el escenario base del Área de Análisis Económico UNIFIN es que el Banxico aumente en al menos 150 p.b. la tasa de referencia durante 2022, para ubicarla en 9.25% a finales de este año.

2. Crecimiento: IGAE señala que continúa la recuperación económica
Durante el mes de abril el Indicador Global de Actividad Económica (IGAE) mostró un crecimiento anual con cifras desestacionalizadas del 2.0%, incrementando al interior todos los sectores; agropecuario (5.3% a/a), industrial (2.9% a/a) y servicios (1.1% a/a). Por su parte en su comparación mensual avanzó 1.1% ante un fuerte crecimiento de los servicios (1.3% m/m) así como de la industria (0.6% m/m). Lo anterior muestra que a pesar del complejo contexto inflacionario y el alza de tasas de interés el impulso de la recuperación económica continúa. (Mayor detalle)

3. Aviación: México no logra recuperar categoría 1 en seguridad aérea
Luego de ser evaluado nuevamente por la Administración Federal de Aviación, la autoridad mexicana de aviación no fue capaz de demostrar el avance en los hallazgos detectados en la última revisión, e inclusive fueron realizadas 20 nuevas observaciones. Dado lo anterior México permanecerá en categoría de seguridad aérea 2, lo que impide a las aerolíneas realizar nuevos vuelos a Estados Unidos o ampliar sus rutas generando pérdidas millonarias en negocios no captados. Ante esto, se espera sea hasta diciembre que el país podría recuperar la categoría 1.

4. T-MEC: Estados Unidos se prepara para escalar quejas contra el manejo del sector energético de México
Un artículo de Bloomberg señala que Estados Unidos podría estarse preparando para escalar sus quejas contra del manejo del sector energético de México en el marco del T-MEC. El artículo afirma que la oficina de la Representante de Comercio, Katherine Tai, ha trabajado en la posibilidad de requerir una consulta formal. Esto podría escalar las tensiones entre ambos países.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo positivo ante compras de oportunidad en bolsas y bonos después de las fuertes caídas registradas en los últimos días ante el aumento en las probabilidades de una recisión global. Las bolsas operan con ganancias, mientras que la mayoría de las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: El indicador PMI manufacturero de junio se encuentra en su menor nivel en 2 años
Durante junio, el indicador manufacturero de PMI registró los 52.4 puntos, nivel que se encontró por debajo de los 57 puntos reportados en mayo y tocando el menor nivel en 23 meses. Esta caída se debe a un deterioro en la producción de las fábricas ya que el índice que la mide se contrajo en el mes. Asimismo, se debilitó la demanda al menudeo ante los mayores costos presentados dados los altos niveles de inflación, así se registró la primera caída en los nuevos pedidos desde julio 2020. Por su parte, los nuevos pedidos de exportación cayeron al ritmo más pronunciado desde junio 2020 ante pausas en los pedidos externos por la ruptura de las cadenas de suministro y ante los precios altos.
 
2. Reino Unido: La confianza del consumidor toca un mínimo histórico en junio
Por segundo mes consecutivo, la confianza de los consumidores ingleses registró niveles mínimos, pasando de -40 puntos en mayo a -41 puntos en junio de este año. Los analistas anticipaban que se mantuviera en el mismo nivel que el reportado en mayo. Al interior, se observaron deterioros en todos sus componentes, como la expectativa de las finanzas personales en los pasados y siguientes 12 meses, la situación económica en los pasados y siguientes 12 meses, así como las intenciones de ahorro, en específico, el componente que mide el clima para hacer compras grandes se quedó en el mismo nivel.
 
3. Geopolítica: Los líderes del G7 se reunirán este domingo en Bavaria, Alemania
En medio de la persistencia de la guerra y el miedo a caer en una recesión, los líderes del G7 (Alemania, Canadá, EE. UU., Francia, Italia, Japón y Reino Unido) se reunirán este domingo en Alemania para elaborar un plan para frenar los ingresos petroleros rusos. Ante esto, el gobierno alemán advierte que un recorte del flujo del gas natural proveniente de Rusia podría colapsar el mercado energético de ese país y ello podría derivar en una crisis financiera. Por su parte, EE. UU. anunció un apoyo adicional para Ucrania para compra de armas por 450 millones de dólares.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

¡Ay! Viene más inflación de Enrique Quintana – El Financiero.

Banxico, contundencia y cautela de Marco A. Mares – El Economista.

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Disclaimers

/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

junio 24, 2022
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INPC: La inflación en la primera quincena de junio se ubica en su nivel más alto desde el 2001 (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

23 de junio de 2022

Fun fact/2/: La tripulación de los aviones no baja las luces para dejarte dormir, sino para prepararte a que tus ojos estén adecuados a la oscuridad en caso de un eventual accidente.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos negativos y marginales en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local, los participantes estarán atentos a la decisión de política monetaria de Banxico, hoy a la 1 p.m., en donde anticipamos un incremento de 75 puntos base en la tasa de interés de referencia para ubicarla en 7.75%. El tipo de cambio se deprecia 2 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.07 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.3%.

1. INPC: La inflación en la primera quincena de junio se ubica en su nivel más alto desde el 2001
Los datos del INEGI revelaron que los precios al consumidor en el país aumentaron 0.49% durante la primera quincena de junio respecto a la segunda semana del mes anterior. Esto representa una inflación anual de 7.88%, el nivel más alto registrado en 21 años y acumulando dos quincenas consecutivas con aumentos. Al interior, sus dos componentes principales aumentaron: por un lado, el subyacente (precios no volátiles) registró una inflación de 7.47% a/a, mientras que el no subyacente (precios volátiles) mostró un incremento en precios de 9.13% a/a. En específico, los precios de los bienes que más impulsaron a la inflación general al alza fueron la papa, el pollo y la electricidad. (Mayor detalle)

2. Comercio: Las ventas minoristas avanzan durante abril, mientras las mayoristas caen
En abril se registró una caída mensual de 0.9% en las ventas de las empresas comerciales al por mayor, la cual se da después del sólido repunte de 2.6% m/m en marzo. Así, en estas empresas, el personal ocupado creció apenas 0.1% m/m y las remuneraciones medias reales avanzaron 1.1% durante el mes. Por su parte, las ventas de empresas minoristas crecieron en 0.4% m/m, avance en línea con lo registrado en marzo. El personal ocupado total en el comercio al por menor cayó 0.1% m/m, mientras que las remuneraciones medias reales aumentaron de manera importante, 4.5% m/m. (Mayor detalle)

3. Servicios: El personal ocupado total en el sector cae 1.5% mensual en abril
Los indicadores mensuales de las empresas del sector de servicios privados no financieros del INEGI reflejaron una recuperación en los ingresos de 2.7% m/m en abril, la mayor registrada desde marzo 2021. Asimismo, destaca el avance de 2.8% mensual en los gastos totales por consumo de bienes y servicios, y en las remuneraciones medias reales, las cuales crecieron 1.2% durante abril. Por lo contrario, el personal ocupado total en el sector cayó 1.5% m/m, la mayor caída observada desde septiembre 2021. (Mayor detalle)

4. Política monetaria: El mercado espera un alza de 75 puntos base en el nivel de la tasa el día de hoy
Después de que la Reserva Federal de EE. UU. elevara su rango de la tasa de interés en 75 puntos base hace una semana, y después de que el dato de inflación en la primera quincena de junio alcanzara su mayor nivel en 21 años, el consenso del mercado anticipa un alza de la misma magnitud en el nivel de la tasa de interés de referencia que establece el Banco de México. Así, en el Área de Análisis Económico y Estrategia de UNIFIN esperamos que el aumento de hoy se dé en 75 puntos base y la tasa se ubique en 7.75%.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos ante los comentarios de Powell en su comparecencia en el Senado que apuntan a que es muy probable que la lucha en contra de la inflación impacte negativamente al crecimiento económico. La mayoría de las bolsas operan con ganancias, mientras que las divisas presentan cambios diferenciados por región.

1. EE. UU.: Comparecencia de Powell ante el senado apunta a un Fed decidido a controlar la inflación
El día de ayer, el presidente del Fed, Jerome Powell, en comparecencia ante el Senado, mencionó que los incrementos esperados en la tasa de interés de referencia para controlar la inflación podrían llevar a una recesión en la economía estadounidense, lo cual implica que este escenario sea muy probable y que un aterrizaje suave será muy retador. No obstante, existen otros riesgos, como, por ejemplo, que no se pueda restablecer la estabilidad de precios, lo cual resultaría en que los altos niveles de inflación se arraiguen en la economía.
 
2. EE. UU.: Solicitudes iniciales muestran pocos cambios y se ubican cerca del máximo de 5 meses.
Durante la semana que terminó el 18 de junio, las solicitudes iniciales al seguro de desempleo disminuyeron en 2,000, para ubicarse en 229,000 aplicaciones, situándose cerca del mayor nivel en los últimos 5 meses. Esto, al tiempo que la cifra de la semana anterior fue revisada al alza. Ambos datos implican que, a pesar de que el mercado laboral continúa mostrando fortaleza, con una tasa de desempleo baja, comienza a revelar señales de debilidad.
 
3. Eurozona: PMI compuesto muestra fuerte desaceleración en junio
La expansión económica de la eurozona, medida a través del PMI de compuesto, cayó a un mínimo de 16 meses en junio a un nivel de 51.9 unidades, muy por debajo de lo esperado por el mercado (54.0). Esto se dio como consecuencia de fuertes disminuciones en los componentes de manufacturas y servicios, principalmente afectados por una inflación desenfrenada, preocupaciones sobre energía y un aumento en los costos de endeudamiento. Destaca que el indicador se encuentra en niveles de expansión, aunque modesta, mientras que la producción manufacturera disminuyó por primera vez en dos años.
 
4. Geopolítica: Alemania advierte riesgos ante reducción de suministro de gas por parte de Rusia
Alemania advirtió que las medidas adoptadas por Rusia para reducir el suministro de gas natural de Europa pueden provocar un colapso en los mercados energéticos, por lo que elevó el nivel de riesgo de suministro de gas en el país a la segunda fase más alta de «alarma». Además, Rusia pagó en rublos el equivalente a 235 millones de libras esterlinas de cupones de sus bonos emitidos en mercados internacionales, según afirmó, como consecuencia de las sanciones que crearon una situación de «fuerza mayor», obligándola a pagar la deuda en su moneda. Por otro lado, se espera que Ucrania obtenga el estatus de candidatura de la UE hoy.
 
Mercados

Columnas destacadas

¿Habrá recesión en Estados Unidos? de Carlos Serrano – El Financiero.

¿Mandato dual para los bancos centrales? la reserva federal responde con hechos de Javier Guzmán – El Universal.

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

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/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

junio 23, 2022
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Perspectivas: El consenso de Citibanamex estima una inflación de 7.0% para el cierre del año (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

22 de junio de 2022

Fun fact/2/: Las cajas negras de los aviones, en realidad son naranjas, para poder detectarlas con mayor facilidad.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destacó que todos los analistas encuestados por Citibanamex anticipan un alza de 75 puntos base en la tasa de interés de referencia de Banxico, durante la decisión de política monetaria de mañana. El tipo de cambio se aprecia 5 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.07 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 1.4%.

1. Perspectivas: El consenso de Citibanamex estima una inflación de 7.0% para el cierre del año
Ayer se publicó la encuesta quincenal de expectativas de Citibanamex, en la cual, de manera casi unánime, el consenso espera un aumento de 75 puntos base en la decisión de política monetaria de mañana de Banxico. Así, las medianas de las estimaciones del nivel de la tasa para el cierre de 2022 y 2023 se ubicaron en 9.50% y 9.25% respectivamente. Por su parte, la expectativa de la trayectoria de la inflación sigue al alza, donde los consultados esperan una tasa de 7.0% para finales de 2022 y de 4.35% para el cierre de 2023. En cuanto al crecimiento del PIB, el consenso anticipa una tasa para 2022 de 1.8%, estimación que permaneció sin cambios respecto a la encuesta pasada. Finalmente, esperan que el tipo de cambio se ubique en 20.95 pesos por dólar en diciembre de 2022.

2. Sector automotriz: Inversionistas de Taiwán están interesados en proveer semiconductores desde México
La Confederación de Cámaras Industriales afirmó que inversionistas de Taiwán, uno de los países más importantes en la fabricación de semiconductores a nivel global, están interesados en invertir en el sector eléctrico, de tecnología e innovación en México en busca de ser proveedores de chips avanzados para Norteamérica. Así, la consultora KMPG estimó en un estudio que Nuevo León podría ser el destino elegido por dichos inversionistas.

3. Tasa de interés: UBS y BofA esperan que la tasa de interés de referencia cierre el año en 9.5%
El banco de inversión suizo UBS ajustó al alza su pronóstico del nivel de tasas de interés de referencia de Banxico al que cerrará el 2022, de 8.5% a 9.5%. Este ajuste lo hace dado que se ha observado un esfuerzo sólido por parte del Banco de México para combatir el entorno inflacionario alto registrado en el país y ante su estimación de dos aumentos consecutivos de 75 puntos base en las siguientes dos decisiones de política monetaria. Por su parte, el banco de inversión estadounidense, Bank of America (BofA) también espera que los siguientes dos aumentos se den en esa magnitud colocando el nivel de la tasa de interés igualmente en 9.5% para el cierre de este año.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo negativo ante el incremento en la probabilidad de que EE. UU. y el mundo puedan caer en recesión económica como consecuencia de políticas monetarias restrictivas por parte de los principales Bancos Centrales. Las bolsas operan con pérdidas, mientras que la mayoría de las divisas se aprecian contra el dólar.

1. Global: Deutsche Bank y Citi ven probabilidad de recesión en 50%
El CEO del banco alemán Deutsche Bank advirtió que la economía global podría caer en recesión si los bancos centrales continúan endureciendo sus políticas monetarias, al incrementar sus tasas de interés de referencia, en un esfuerzo por controlar la inflación. Estos comentarios se dieron en línea con el de analistas de Citi, quienes esperan que la recesión se presente como consecuencia de los choques de oferta y las altas tasas de interés. Sin embargo, comentaron que apoyan las acciones de los bancos centrales, incluyendo a la Reserva Federal, ya que es necesario que disminuyan las presiones inflacionarias, las cuales han calificado como un riesgo a la democracia.
 
2. EE. UU.: Biden buscará hoy que el Congreso suspenda temporalmente el impuesto general a las gasolinas
En un esfuerzo por controlar la inflación en Estados Unidos, el presidente Joe Biden solicitará hoy al Congreso que promulgue una exención del impuesto a la gasolina de tres meses. En este sentido se espera que pida que se suspendan tanto el impuesto federal de 18 centavos por galón sobre la gasolina como el impuesto de 24 centavos por galón sobre el diésel. Por otro lado, la legislación sobre armas que ofrece subvenciones e incentivos a los estados para ayudar a frenar la violencia con armas de fuego avanzó en el Senado, se anticipa que la aprobación se lleve a cabo finales de esta semana.
 
3. EE. UU.: La venta de casas existentes cae a un mínimo de casi dos años
Durante mayo, las ventas de casas existentes en Estados Unidos cayeron por cuarto mes consecutivo, al ubicarse en 5.41 millones, el menor nivel desde junio de 2020. Lo anterior, como consecuencia de los altos precios y de las altas tasas de interés de los créditos hipotecarios.
 
4. Reino Unido: Los precios al consumidor se ubican en máximos de 40 años
La inflación en Reino Unido continua al alza, al aumentar en mayo en 9.1% en términos anuales, ubicándose en máximos desde 1977. Este incremento de dio como consecuencia de fuertes alzas en los precios de alimentos y bebidas, así como electricidad, gasolina, otros combustibles y coches usados. A pesar de los niveles actuales, el Banco de Inglaterra espera que el pico de la inflación se dé en octubre de este año cuando alcance niveles de 11%.
 
Mercados

Columnas destacadas

Las escasas referencias al costo social de la inflación de Manuel Sánchez – El Financiero.

Conversación en el Palacio: seiscientos puntos base de Luis de la Calle – El Universal.

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/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

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La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

junio 22, 2022
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Formación de capital: La inversión en el país avanzó 2.2% durante el 1T22 (Nacional)

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21 de junio de 2022

Fun fact/2/: Las máscaras de oxígeno de los aviones solo son capaces de proporcionar un flujo continuo de aire por 12 minutos.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos positivos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destacó la publicación de la formación bruta de capital fijo, la cual aumentó 2.2% durante el 1T22. El tipo de cambio se aprecia 7 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.19 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.2%.

1. Formación de capital: La inversión en el país avanzó 2.2% durante el primer trimestre del año
El INEGI publicó las cifras de formación bruta de capital fijo en el país al cierre del 1T22, donde la inversión total creció 2.2% t/t, avance que se da después de que en el 4T21 ésta aumentara apenas 0.1% t/t, siendo este el más alto observado desde el 1T21. En su comparación anual, la inversión subió 5.2%, reflejando una desaceleración respecto a la recuperación observada en trimestres anteriores. En particular, la inversión proveniente del sector público incrementó 1.4% t/t mientras que la privada avanzó 2.5% trimestral. (Mayor detalle)

2. Actividad económica: El IOAE estima avances sólidos del IGAE en abril y mayo
El indicador Oportuna de la Actividad Económica que anticipa la evolución del IGAE (Indicador Global de la Actividad Económica) del INEGI, pronosticó un avance anual de 1.3% en abril y de 1.0% en mayo del IGAE. Este avance esperado se explica en mayor medida por el repunte de 2.9% a/a en el sector industrial en abril y de 3.3% a/a en mayo. Así, para las actividades dedicadas a los servicios, se estima crecimientos anuales para dichos meses, de apenas 0.2% y 0.0% respectivamente. (Mayor detalle)

3. Precios al consumidor: AMLO prepara un nuevo plan para combatir la inflación en el país
En su conferencia matutina de ayer, el presidente AMLO anunció que se encuentra trabajando en un nuevo plan para hacer frente a las presiones inflacionarias que persisten en los precios del país. Esta serie de acciones sería en adición al actual Paquete Contra la Inflación y la Carestía (PACIC), el cual comentó se está llevando a cabo con éxito gracias al compromiso de los empresarios y productores de mantener los precios de la canasta básica. No obstante, todavía no se conocen los detalles del nuevo plan recientemente anunciado.

4. COVID-19: La quinta ola de contagios se debe a nuevas subvariantes de ómicron
El subsecretario de Salud, Hugo López Gatell, explicó esta mañana que el repunte reciente de casos observados en la quinta ola se debe a la propagación de las subvariantes BA.4 y BA.5 de la ómicron. Sin embargo, detalló que éstas se comportan de manera similar a la ómicron, ocasionado una enfermedad mayormente leve con síntomas parecidos a un catarro.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos ante los comentarios de Biden que apuntan a que la economía de EE. UU. podría evitar la recesión. Las bolsas operan en terreno positivo, mientras que las divisas se aprecian contra el dólar, destacando la depreciación del peso colombiano ante los resultados electorales.

1. EE. UU.: Joe Biden cree que pueden evitar la recesión
El presidente de EE. UU. comentó que la recesión de nuestro vecino del norte no es inevitable, después de una conversación con el ex secretario del Tesoro, Larry Summers, quien cree que el país tiene una oportunidad significativa para pelear en contra de la estanflación. Ante los altos niveles en los precios, el gobierno americano está trabajando en recortar temporalmente los impuestos federales de las gasolinas, decisión que podría tomarse esta semana.
 
2. EE. UU.: Principales analistas aumentan probabilidades de recesión
Analistas de Goldman Sachs mencionaron en una de sus publicaciones que los riesgos de que Estados Unidos caiga en recesión han aumentado, por lo que ahora ven un 30% de probabilidad en los próximos doce meses, mientras que, anteriormente, le asignaban un 15%. En este sentido, el banco espera que el crecimiento del PIB para el segundo trimestre sea de 2.8%, aunque recortó sus estimados para los siguientes tres trimestres a 1.75%, 0.75% y 1% respectivamente. En línea con lo anterior, Morgan Stanley aumentó su expectativa de recesión de 20% a 35%. Finalmente, uno de los economistas que pronosticó la crisis del 2008, Nouriel Roubini, espera una recesión en EE. UU. a finales de año.
 
3. Geopolítica: Aumentan tensiones entre Rusia y la UE
Aumentan las tensiones entre Rusia y la Unión Europea (UE) después de que Lituania bloqueara el tránsito de bienes sancionados a Kaliningrado, el enclave báltico. Por su parte, el primer ministro de Hungría, Viktor Orban, respaldó un plan de la UE para otorgar el estatus de candidatura a Ucrania. Rusia está buscando formas de frenar el aumento del rublo y está considerando nuevas reglas para agregar sus reservas de metales preciosos y gemas a las reservas que pueden usarse en tiempos de guerra.
 
Mercados

Columnas destacadas

¿De vuelta a los ochenta? de Gabriel Casillas – El Financiero.

¿Eliminación del cambio de horario?de Federico Rubli – El Economista.

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

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/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

junio 21, 2022
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Energéticos: AMLO presenta un decálogo de acciones para combatir el cambio climático (Nacional)

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20 de junio de 2022

Fun fact/2/: Hay aviones que pueden volar hasta cinco horas con un solo motor.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca la resiliencia de la industria manufacturera, así como el plan para combatir el cambio climático presentado por AMLO. El tipo de cambio se aprecia 6 centavos respecto al cierre del viernes y opera en $20.28 pesos por dólar, mientras que el IPC cae 0.1%.

1. Manufacturas: Se desacelera el personal ocupado total y las horas trabajadas del sector manufacturero
La Encuesta Mensual de la Industria Manufacturera del INEGI de abril reflejó que, durante el mes, el personal ocupado total en el sector creció apenas 0.1% m/m, el menor incremento registrado desde enero de este año. Así, las horas trabajadas crecieron 0.3% durante el mes, repunte menor al registrado en marzo (0.7% m/m). Por el contrario, las remuneraciones medias reales en el sector avanzaron 1.4% m/m, impulsadas principalmente por un aumento en los salarios pagados a obreros. Este desempeño refleja la resiliencia del sector a pesar de las presiones inflacionarias. (Mayor detalle)

2. Energéticos: AMLO presenta un decálogo de acciones para combatir el cambio climático
El pasado viernes 17 de junio durante su participación en el Foro de las Principales Economías sobre Energía y Acción Climática, el presidente AMLO anunció una serie de 10 acciones de su gobierno enfocadas en combatir el cambio climático en México. Dentro de estas, destacan la construcción de una Parque Solar Fotovoltaico en Sonora, así como la instalación de parques solares en la frontera mexicana con EE. UU. con redes de transmisión que permitan la exportación de energía eléctrica a California y otros estados americanos.

3. Comercio: La Concanaco estima que las ventas del día del padre superen en 30% su nivel prepandemia
La Confederación de Cámaras Nacionales de Comercio, Servicios y Turismo (Concanaco Servytur) estimó después de hacer un sondeo con las 257 cámaras nacionales que la integran, que la derrama económica ocasionada por las ventas del día del padre sumará los 35 mil millones de pesos. Este monto supera en 30% a las ventas por este día registradas en 2019, antes de la llegada de la pandemia. Este pronóstico resulta positivo ya que, estos días festivos reactivan la economía mexicana e incluso las ventas esperadas para el día del padre son mayores a las observadas el pasado 10 de mayo de 2022 en el día de la madre.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos ante el día feriado en Estados Unidos por la celebración del Día de la Emancipación. Las bolsas operan con movimientos diferenciados por región, mientras que la mayoría de las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. Francia: Partido de Macron pierde mayoría en el parlamento francés.
El partido del presidente francés, Emmanuel Macron, junto con sus aliados, han perdido la mayoría en el parlamento, ante un resurgimiento de la oposición de extrema derecha, así como de izquierda. Así, la coalición en donde participa el partido en el poder obtuvo 245 de los 577 asientos, por lo que tendrán que buscar consenso con la oposición o verse obligados a la ingobernabilidad.
 
2. Colombia: La izquierda gana por primera vez la presidencia en la historia
El fin de semana, Colombia entró a una nueva era política, donde por primera vez en su historia, la izquierda gobernará el país los próximos cuatro años. Gustavo Petro, quien ganó las elecciones con el 50.4% de los votos frente al 47.3% del candidato populista Rodolfo Hernández, confirma el deseo de cambio de los colombianos después de décadas de gobiernos conservadores. El próximo 7 de agosto, Petro recibirá la investidura presidencial, sumándose a los gobiernos de izquierda de México, Argentina, Perú, Bolivia y Chile.
 
3. Geopolítica: Rusia continúa los ataques a través de misiles lanzados desde el mar
Rusia mencionó que golpeó objetivos militares en Ucrania con misiles lanzados desde el mar. Al tiempo que, Ucrania advirtió que su cosecha de cereales puede reducirse en más de un 40% este año, mientras que Volodymyr Zelenskiy dijo que Kyiv «hará todo lo posible» para aliviar una crisis alimentaria mundial siempre y cuando pueda obtener seguridad para que los barcos ingresen a sus puertos. Finalmente, el jefe de la OTAN declaró que el conflicto podría durar años.
 
Mercados

Columnas destacadas

Las ansiadas inversiones se podrían caer de Enrique Quintana – El Financiero.

Mejora generacional (III) de Isaac Katz – El Economista.

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/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

junio 20, 2022
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EE. UU.: La producción industrial avanza modestamente durante mayo (Internacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

17 de junio de 2022

Fun fact/2/: El 12 de febrero de 1976, en la premier de una película, Mario Vargas Llosa dijo el nombre de su esposa y, acto seguido, le soltó un puñetazo en el ojo a otro premio nobel de literatura, Gabriel García Márquez.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destacó la publicación del Reporte de Economías Regionales de Banxico, el cual muestra que continua la recuperación económica a lo largo del país. El tipo de cambio se deprecia 12 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.53 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.4%.

1. Economías regionales: Todas las regiones presentan buen dinamismo en su actividad económica durante 1T2022
Banxico publicó su reporte de economías regionales, en el cual se destaca que la actividad económica incrementó en todas las regiones. Tanto el Norte, como el Centro Norte se vieron impulsadas por la expansión de la industria manufacturera, principalmente aquellas actividades asociadas con la recuperación del sector automotriz. Por su parte la minería tuvo un buen dinamismo en todas las regiones, mientras que la construcción se expandió en las regiones centrales y en el sur, aunque en la norte se contrajo. (Mayor detalle)

2. Energéticos: CRE se compromete a terminar con el rezago en trámites para finales de 2022
Ante la política energética del gobierno en turno, en donde se determinó que un gran número de trámites simples, como el cambio de nombre de una estación de servicios, tuvieran que ser aprobado por la Comisión Reguladora de Energía (CRE), entorpeciendo la actuación de la comisión. La cual, llegó a acumular más de 15,000 trámites para la actualización de permisos. Ante esto, el comisionado, Guillermo Pineda, se comprometió a terminar con el rezago en los trámites para finales de 2022.

3. Inversión privada: AMLO se reúne con empresarios previo a reunión con Biden
El presidente, Andrés Manuel López Obrador se reunió en privado con representantes del Consejo Coordinador Empresarial (CCE) y el Consejo Mexicano de Negocios (CMN) para recabar sus puntos de vista con miras a la reunión que sostendrá próximamente con el presidente Biden. AMLO señaló que hablaron sobre la inversión, así como la creación de empleos bien remunerados.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos diferenciados por tipo de activo. Las bolsas se recuperan después de las fuertes caídas derivadas de políticas monetarias más restrictivas por parte de los principales bancos centrales, al tiempo que el dólar gana terreno frente a las principales divisas.

1. EE. UU.: La producción industrial avanza modestamente durante mayo
En mayo se reflejó una desaceleración en el desempeño de la producción industrial estadounidense al avanzar solamente 0.2% en términos mensuales, después de que en abril este indicador repuntara 1.3% m/m. Al interior, se registró un desempeño modesto en sus componentes donde la producción manufacturera cayó 0.1% durante mayo. En su comparación anual, el indicador de la producción industrial creció 5.7%, repunte mayor al 5.5% de abril.
 
2. Eurozona: La inflación de mayo aumenta y se ubica en 8.1% anual
Durante el quinto mes del año, continuaron las presiones inflacionarias llevando al aumento generalizado de precios a ubicarse en 8.1% a/a, dato que se encontró en línea con lo esperado, pero resultó en un nivel mayor al registrado en abril (7.4% a/a). Al interior, aumentaron todos sus componentes, donde destaca el repunte de 39.1% en los precios de los energéticos y el de 7.5% en el de los alimentos, bebidas y tabaco. Lo anterior es consecuencia de la guerra en Ucrania y las disrupciones en las cadenas de suministro globales. Este desempeño de la inflación presiona a la postura que el Banco Central Europeo deberá tomar próximamente para combatir su tendencia al alza.
 
3. Geopolítica: La Comisión Europea abre camino para que Ucrania sea miembro
Después de la visita de los líderes de Alemania, Francia e Italia a Ucrania, la Comisión Europea abrió el camino para que Ucrania ingrese algún día al bloque, al recomendar darle el estatus oficial de candidato. Esta acción fortalece el camino para la integración ucraniana a la Unión Europea. Esta ha sido una de las principales peticiones del presidente Zelensky desde que inició el conflicto, quién afirmó que esta acción resulta en un apoyo moral por parte de Occidente para los ucranianos al frente de la batalla contra Rusia.
 
Mercados

Columnas destacadas

¿Son ustedes supersticiosos? La decisión de la Fed nos remonta a 1994 de Luis Miguel González – El Economista.

¿El G20 tiene futuro? de William R. Rhodes Y Stuart P.M. Mackintos – El Economista.

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junio 17, 2022
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EE. UU.: La Reserva Federal aumenta el nivel de su tasa en 75 puntos base (Internacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

16 de junio de 2022

Fun fact/2/: Agatha Christie, escritora de las novelas policiacas más vendidas de la historia, vivió un episodio digno de sus novelas: en 1926 se encontró su coche abandonado al borde de la carretera. Por once días, más de 2 mil voluntarios civiles y 500 policías la buscaron, hasta hallarla en un hotel, registrada bajo el nombre de la amante de su esposo, y sufriendo de una supuesta amnesia.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales, ante la implementación de políticas monetarias más restrictivas por parte de los principales Bancos Centrales alrededor del mundo, las cuales podrían frenar la recuperación económica. El tipo de cambio se deprecia 36 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.62 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 1.1%.

1. Estabilidad financiera: Banxico señala que el sistema financiero permanece sólido y resiliente
En su reporte de estabilidad financiera el Banco de México mencionó que el sistema financiero permanece resiliente y con una posición sólida, manteniendo altos niveles de capitalización y de liquidez. Sin embargo, se distinguen diversos riesgos que podrían afectar la estabilidad del sistema, los cuales son: efectos en las condiciones financieras mundiales derivados del incremento en las tasas de interés, una menor actividad económica mundial y el recorte en las calificaciones del sector público.

2. Economía: México se mantiene en el nivel 55 de competitividad
El Instituto para el Desarrollo Gerencial con sede en Suiza, presentó su Clasificación Mundial de Competitividad 2022 en el cual después de 3 años consecutivos de descensos México se mantuvo por segundo año consecutivo en el lugar 55, siendo este el peor lugar que ha tenido desde 1997. Los componentes en los que el país mostró el peor desempeño fueron: educación, legislación sobre los negocios, infraestructura tecnológica y marco institucional.

3. Mercado laboral: Afores registran monto récord de en retiros parciales
Durante mayo se registró la salida de 1.9 mil millones de pesos de las afores derivado de retiros parciales por desempleo, siendo este él mayor monto retirado para un mes de mayo del que se tenga registro, creciendo un 10.8% a/a. Lo anterior, junto con la pérdida de 2,855 empleos formales reportados por el IMSS durante el mes, señalan afectaciones en el mercado laboral el cual podría estar en contracción.

4. COVID-19: Los CDC emiten alerta sobre viajar a México
Los Centros de Control y Prevención de Enfermedades (CDC) emitieron una alerta a viajero estadounidenses que deseen viajar a México debido al alto número de contagios de COVID-19.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo negativo, ante la implementación de políticas monetarias más restrictivas por parte del Fed, el BOE y el Banco Central de Suiza, las cuales atentan contra la recuperación económica de estos países. En este sentido, las bolsas operan en terreno negativo, mientras que las divisas de emergentes se deprecian frente al dólar.

1. EE. UU.: La Reserva Federal aumenta el nivel de su tasa en 75 puntos base
El día de ayer, el Fed aumentó por mayoría el rango de su tasa de interés de referencia en 75 puntos base, para ubicarla en [1.50%-1.75%] el mayor incremento observado desde 1994. Esta postura restrictiva se tomó en medio de una inflación en niveles máximos de 41 años, un aumento en las expectativas de este indicador en el largo plazo y un mercado laboral que se sigue recuperando y manteniendo sólido. Así, el presidente del banco central, Jerome Powell sugirió que la magnitud de este aumento no es la norma, pero advirtió que tanto un incremento de 50 como de 75 puntos base están sobre la mesa en la decisión de julio.
 
2. Política monetaria: El BOE aumenta su tasa de interés al nivel más alto en 13 años
En su decisión de política monetaria, el Banco Central de Inglaterra (BOE) incrementó por quinta ocasión consecutiva el nivel de su tasa de interés en 25 puntos base para ubicarla en 1.25%, siendo el mayor nivel en 13 años. Fue una decisión dividida, 3 de los 9 miembros votaran a favor de un voto más agresivo de 50 puntos base. Esta postura se da en un contexto donde la inflación en el país se encuentra en sus mayores niveles en 40 años. Por otro lado, el Banco Nacional Suizo sorpresivamente aumentó su tasa de interés de referencia en 50 puntos base por primera vez desde el 2007 con la intención de fortalecer el franco frente al euro y combatir la inflación.
 
3. EE. UU.: Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo superan lo estimado
En la semana que terminó el 11 de junio las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo sumaron las 229 mil superando las 217 mil que se esperaban, aunque ligeramente por debajo del nivel observado la semana anterior, el cual fue revisado al alza y sumó las 232 mil. Lo anterior muestra la fortaleza del mercado laboral estadounidense, en donde la tasa de desempleo se encuentra cerca del menor nivel en cinco décadas. Sin embargo, los temores aumentan a medida que el Fed eleva agresivamente su tasa de referencia para controlar la inflación, al tiempo que algunas empresas comienzan a anunciar recortes de empleo.
 
4. Eurozona: Los precios de los energéticos siguen al alza en la zona
La persistencia del conflicto bélico en Ucrania provocado por Rusia ha ocasionado una reducción importante en el flujo de gas hacia Europa. Esto ha impulsado los precios del gas, los cuales repuntaron nuevamente, donde el precio de los futuros de corto plazo aumentó hasta 24% tras un incremento de 46% a inicios de esta semana. Esta situación resulta preocupante dado que, los países de la zona tendrán que racionar su consumo, lo que a su vez impactaría a la evolución de su actividad económica.
 
Mercados

Columnas destacadas

¿A quién va a dolerle el ‘manotazo’ de la Fed? de Enrique Quintana – El Financiero.

FED y Banxico, ¿desaceleración o recesión? de Marco A. Mares – El Economista.

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junio 16, 2022
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EE. UU.: Alta probabilidad de que el Fed aumente su rango de tasa de interés en 75 p.b (Internacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

15 de junio de 2022

Fun fact/2/: Ernest Hemingway, uno de los principales novelistas del siglo XX, sobrevivió dos accidentes de avión en dos días, participó en el desembarco de Normandía, y fue espía de la KGB.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales y a la espera de la decisión de política monetaria del Fed en donde en los últimos días ha incrementado la probabilidad de que el aumento en la tasa de interés sea de 75 p.b. El tipo de cambio se deprecia seis centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.65 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.3%.

1. Finanzas Públicas: Costo de la deuda pública incrementa ante alza de tasas de interés
Ante el complejo panorama inflacionario mundial los diversos bancos centrales se han visto en la necesidad de tomar posturas más restrictivas e incrementar sus tasas de interés. Lo anterior agrega dificultades a las ya presionadas finanzas públicas de México, esto debido a que originalmente la Secretaría de Hacienda preveía que el costo financiero de la deuda, o lo que es lo mismo, que la tasa de interés que paga el gobierno a sus tenedores de deuda sería de 5.0% durante 2022, el cual ya se ha superado, y se estima que cierre el año en 9.5%. Lo anterior, acompañado al alza de tasas del Fed, estiman que incremente en 371 mil millones de pesos el costo de la deuda pública.

2. Política monetaria: Jonathan Heath aclara que sus comentarios son a título personal
El subgobernador del Banco de México, Jonathan Heath declaró que los comentarios que ha realizado recientemente son a título personal y no necesariamente representan las opiniones del resto de los integrantes de la junta de gobierno. Dado esto, los participantes del mercado esperan que la discusión de la junta se encuentre entre subir 50 puntos base (p.b.) y 75 p.b. Sin embargo, algunos analistas han considerado la posibilidad de que el incremento sea de 100 p.b. en caso de que el Fed acelere su ritmo de alzas a 75 p.b.

3. Energéticos: Importaciones llegan a niveles récord ante aumento en el precio
En el primer cuatrimestre del año, las importaciones de gasolina se ubicaron en $6,702 millones de dólares, lo cual implica un aumento histórico del 78.1% a/a. Sin embargo, el volumen de las importaciones sólo creció 4.4% a/a, aunque, el precio incrementó 64.4% a/a. Esto ligado a los estímulos implementados por el gobierno para mantener el precio de la gasolina con aumentos menores a la inflación representa una fuerte carga para las finanzas públicas.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos, mientras los inversionistas se encuentran a la espera de la decisión de política monetaria del Fed, en la cual se han divido las expectativas entre un aumento de 50 y 75 p.b como consecuencia de las altas lecturas de inflación publicadas recientemente. En este sentido, las bolsas operan en terreno positivo, mientras que la mayoría de las divisas se aprecian frente al dólar.

1. EE. UU.: Alta probabilidad de que el Fed aumente su rango de tasa de interés en 75 p.b
Derivado del último reporte de inflación y datos alrededor del mundo que apuntan a incrementos generalizados y sostenidos en precios, los participantes del mercado ahora anticipan que la Reserva Federal pueda incrementar en 75 puntos base (p.b.) el rango de la tasa de fondos federales, mientras que previamente se esperaba que dicho aumento fuera de 50 p.b. Así, los mercados se encuentran a la expectativa de la decisión que se dará a conocer el día de hoy.
 
2. EE. UU.: Caen las ventas al por mayor durante mayo
En mayo, las ventas mayoristas estadounidenses registraron la primera caída en cinco meses, al retroceder en 0.3% m/m, dato que se quedó por debajo de lo que esperaba el mercado (+0.1% m/m). Este retroceso se explica por la caída de 3.5% en las ventas de vehículos y autopartes y la contracción de 1.3% en los aparatos electrónicos. Este desempeño sugiere una moderación en la demanda de bienes en medio de un contexto inflacionario alto.
 
3. Eurozona: La producción industrial se recupera ligeramente durante abril
En abril, la producción industrial de la zona avanzó 0.4 % m/m después de que este indicador cayera 1.4% m/m en marzo. No obstante, en su comparación anual, se observó una caída de 2.0%, siendo esta mucho más pronunciada a la registrada en marzo (-0.5%). En general, estos datos reflejan una desaceleración en la recuperación industrial de la zona.
 
4. China: Crece la producción industrial durante mayo, superando expectativas
Durante mayo la producción industrial avanzó 0.7% a/a, repunte que se encontró por arriba de lo que se esperaba (-0.9% a/a) y superando la caída anual reportada en abril (-2.9% a/a). Lo anterior se explica en mayor medida por el repunte de más 10% en la producción de carbón. No obstante, se registraron caídas en la producción de electricidad y en el consumo de energía, en la producción del cemento, acero crudo, automóviles y teléfonos inteligentes.
 
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Las historias sobre el tipo de cambio de Manuel Sánchez – El Financiero.

¿Habrá recesión? ¿Por qué hay más optimismo en México que en EU? de Luis Miguel González – El Economista.

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junio 15, 2022
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Perspectivas: Fitch disminuye su crecimiento esperado para México en 2022 (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

14 de junio de 2022

Fun fact/2/: La casa de Stephen King, el autor de «It», se ve como una clásica casa embrujada, con barrotes alrededor que tienen dos murciélagos en la entrada. Es una de las casas con más visitas turísticas al año.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca el recorte en las perspectivas de crecimiento por parte de Fitch, al tiempo que las ventas de la ANTAD continúan mostrando resiliencia en el sector. El tipo de cambio se deprecia siete centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.53 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.2%.

1. Perspectivas: Fitch disminuye su crecimiento esperado para México en 2022
La calificadora Fitch Ratings disminuyó sus perspectivas de crecimiento para México durante 2022, esperando que el PIB incremente en tan sólo 1.8% desde el 2.0% esperado anteriormente. La firma detalló que el principal obstáculo para el crecimiento son los bajos niveles de inversión, los cuales están ligados a la incertidumbre política y regulatoria.

2. Consumo: Ventas de la ANTAD incrementan 11.3% a/a en mayo
Durante mayo las tiendas integrantes de la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD), lograron un crecimiento anual de 11.3% en mismas tiendas, siendo este dato menor al observado en abril de 14.2% a/a. Lo anterior, muestra que a pesar del complejo entorno económico y los altos niveles de inflación la recuperación en el sector continúa, aunque a un ritmo menor. (Mayor detalle)

3. COVID-19: Anuncian inicio del registro para la vacunación de menores entre 5 y 11 años
En medio de la quinta ola de COVID-19 el subsecretario de Prevención y Promoción de la Salud, Hugo López Gatell anunció el inicio del registro para la vacunación de niños entre 5 y 11 años, el cual abrirá a partir del jueves 16 de junio.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo negativos, ante las altas lecturas de inflación publicadas hoy, las cuales alimentan el sentimiento de que el Fed podría aumentar en mayor magnitud la tasa de referencia en la decisión de mañana. En este sentido, las bolsas operan con movimientos diferenciados por región, mientras que la mayoría de las divisas se deprecian frente al dólar.

1. EE. UU.: Los precios al productor repuntan 10.8% anual en mayo
El índice de precios al productor aumentó durante mayo en 0.8% m/m, repunte mayor al registrado durante abril (0.4%), mientras que en su comparación anual tuvo un incremento de 10.8% (anterior: 10.9%). Este aumento se explica en mayor medida por el repunte de los precios de los energéticos. Así, los altos niveles inflacionarios tanto en los precios del productor como del consumidor añaden presiones adicionales a una política monetaria más restrictiva por parte del Fed.
 
2. Alemania: La inflación sigue al alza y se repunta 7.9% a/a durante mayo
En el quinto mes del año, los precios al consumidor en Alemania aumentaron a 7.9% en su comparación anual, lectura que supera lo registrado en meses anteriores. A su interior, destacan los incrementos de los precios de la energía (36.8% a/a), el transporte (16.3% a/a) y los alimentos (11.1% a/a), en respuesta principalmente al conflicto bélico en Ucrania. Por otro lado, la encuesta ZEW de expectativas de junio mostró una mejoría en el sentimiento de los inversionistas en el país, al pasar de los -34.3 a los -28.0 puntos y en donde disminuyó el porcentaje de encuestados que esperan un mayor deterioro en la economía alemana, no obstante, el sentimiento general de los inversionistas sigue deprimido.
 
3. COVID-19: Se suspende requisito de prueba negativa para viajar a EE. UU.
El Centro para el Control y la Prevención de Enfermedades (CDC) de EE. UU. anunció que a partir del domingo 12 de junio no será necesario presentar una prueba negativa de COVID-19 a los visitantes que quieran ingresar al país por la vía aérea. Asimismo, se eliminó el requisito de documentación que acredite la recuperación de la enfermedad en los últimos 90 días. No obstante, el CDC recomienda tener actualizado y completo el esquema de vacunación.
 
 
Mercados

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¿Deberá Banxico elevar la tasa en 75 puntos base? de Gabriel Casillas – El Financiero.

Estados Unidos: ¿Aterrizaje suave o abrupto? de Federico Rubli – El Economista.

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/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

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Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

junio 14, 2022
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México entra en la quinta ola de contagios de COVID-19 (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

13 de junio de 2022

Fun fact/2/: Edgar Allan Poe se considera el padre de las historias de terror ambiguas y los thrillers psicológicos. Curiosamente, hasta la fecha, la causa de su muerte es desconocida: todos los documentos se perdieron, y no existe ningún certificado.

Nacional

Los mercados nacionales inician la jornada con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destacan los comentarios restrictivos del subgobernador de Banxico, Jonathan Heath que refuerzan la expectativa de aumentos a la tasa de referencia de mayor magnitud. El tipo de cambio se deprecia cuarenta centavos respecto al cierre del viernes y opera en $20.39 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.9%.

1. Política Monetaria: Jonathan Heath rechaza un alza de 100 p.b. pero abre la puerta a alzas de 75 p.b.
En entrevista con Bloomberg News, el Subgobernador del Banco de México, Jonathan Heath, comentó que la junta de gobierno no se ha planteado un aumento de 100 puntos base (p.b.) en la tasa de referencia; sin embargo, buscará discutir la posibilidad de incrementar 75 p.b. en las próximas dos decisiones de política monetaria. Además, en un foro de la Bolsa Mexica de Valores, añadió que no está preocupado por una estanflación, señalando que México podría crecer hasta 2% este año y detallando que el lento crecimiento del PIB se debe a problemas estructurales, como lo es la falta de inversión privada.

2. COVID-19: México entra en la quinta ola de contagios de COVID-19
A pesar de que durante varias semanas los casos de COVID-19 y las muertes provocadas por el virus se mantuvieron en niveles mínimos, se ha registrado un repunte en los casos, el cual la Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM) ha calificado como la quinta ola. Además, a través de un artículo, la universidad detalla que esta nueva ola es consecuencia de la llegada de las subvariantes de ómicron BA12-1 y la BA4BA5.

3. Finanzas públicas: Subsidios a la gasolina han costado casi $100 mmp al gobierno
Ante el fuerte aumento del precio internacional del petróleo y los combustibles, el gobierno ha implementado fuertes estímulos a las gasolinas buscando minimizar el impacto en los consumidores. Lo anterior, ha generado un importante impacto en las finanzas públicas costando en los primeros 5 meses del año la suma de $98.8 mil millones de pesos (mmp).

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos, ante los datos publicados la semana pasada que reflejan altas lecturas de inflación alrededor del mundo, lo cual apunta a políticas monetarias más restrictivas por parte de Bancos Centrales, en específico del Fed. En este sentido, las bolsas operan a la baja y caen hasta 3.1%, mientras que las divisas se deprecian frente al dólar.

1. EE. UU.: En junio se registra mínimo histórico en la confianza de los consumidores
En el sexto mes del año, el indicador de la confianza de los consumidores estadounidenses publicada por la Universidad de Michigan se ubicó en 50.2 puntos reflejando una fuerte caída respecto a los 58.4 puntos observados en mayo y alcanzó el nivel más bajo registrado en la historia. Esta caída se explica principalmente por la preocupación de los hogares por el impacto de los altos niveles de inflación.
 
2. Reino Unido: Retrocede la producción industrial durante abril
La actividad industrial registró una caída mensual de 0.6% en abril, reflejando un deterioro respecto al dato de marzo, el cual también mostró un retroceso, aunque en menor medida (-0.25% m/m). En su comparación anual destacó el modesto avance de 0.7%, manteniéndose en línea con el dato de marzo, pero ubicándose muy por debajo de lo que esperaba el mercado (1.75% a/a). En particular, destaca la caída de los componentes de equipo eléctrico y de cómputo (-4.6% m/m) y de petróleo refinado (-3.6% m/m). Así, esta cifra pone presión para que el Banco de Inglaterra no sea tan agresivo en el retiro de estímulos monetarios.
 
3. COVID-19: Regresan los confinamientos en China
Después de que se levantarán los estrictos confinamientos a finales del mes pasado, las autoridades chinas impusieron nuevamente algunas medidas de distanciamiento social ante los nuevos contagios registrados en las principales ciudades del país. Por ejemplo, en Beijing se reportaron 45 nuevos casos hoy lunes y en Shanghái al cierre de ayer domingo, se registraron 37 nuevos casos, por lo que se retrasó el regreso a las escuelas en Beijing y la reapertura de restaurantes en Shanghái.
 
 
Mercados

Columnas destacadas

La inflación global se aceleró y puede aumentar aún más. (Implicaciones) de Ernesto O’Farrill – El Financiero.

Mejora generacional (II) de Isaac Katz– El Economista.

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Disclaimers

/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Leonardo González, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

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