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Producción industrial se estanca en enero en términos mensuales (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact: En la comida japonesa, los «sushis» no son los rollos. La palabra «sushi» significa arroz, los rollos se llaman «makis».

Nacional

1. Sector Industrial: Producción industrial se estanca en enero en términos mensuales
De acuerdo con el INEGI, en enero de 2023 y con cifras desestacionalizadas, el Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI) no presentó variación en términos mensuales, ubicándose por debajo de lo anticipado por el mercado 0.3%. Por componente y con series ajustadas por estacionalidad, la generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final, también conocido como servicios públicos, incrementó 0.8% en términos mensuales, al tiempo que las industrias manufactureras aumentaron 0.7%, mientras que minería creció 0.2% y construcción disminuyó 1% m/m. Por su parte, a tasa anual el IMAI creció 2.5%. Por sector de actividad económica, los servicios públicos se expandieron4.4%, las industrias manufactureras 4.1%, la construcción 2.9% y la minería cayó 3.9%. (Mayor detalle)

2. Infraestructura: Banobras invertirá $10 mil mdp en infraestructura enfocada al nearshoring
De acuerdo con Jorge Mendoza Sánchez, director general del Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, mejor conocido como Banobras, el papel del Banco en el nearshoring es asegurar que exista la infraestructura básica y de logística para los nuevos inversionistas y las fábricas que se instalan en la frontera norte del país. En este sentido mencionó que tienen cuatro proyectos de de infraestructura, en donde estiman que invertirán hasta $10,400 millones de pesos. Estos cuatro proyectos son el puente Reynosa-Pharr, Cuchillo 2, que llevará 5,000 litros por segundo adicionales de la presa del Cuchillo a la zona metropolitana de Monterrey, así como la carretera Meza de Otay y el Viaducto Elevado de Tijuana.

3. Nearshoring: BofA anticipa que la relocalización tenga un efecto negativo en la inflación
Analistas de Bank of America Securities expusieron en un reporte que la relocalización de las cadenas productivas en Norteamérica, principalmente en México, está ejerciendo una presión al alza sobre los precios en el país en el corto plazo. En este sentido mencionaron que en el muy corto plazo, el impacto más probable del nearshoring es sobre la inflación dado que hay presión sobre las rentas en el norte de México, así como que el mercado laboral en la parte norte del país, cerca de la frontera con Estados Unidos, es incluso más ajustado que en el resto del país, lo cual presiona al alza lo salarios.Como resultado de los anterior, anticipan que inflación de servicios no se desacelere mientras se esté produciendo el Nearshoring. Por otro lado, anticipan que la relocalización aumente el nivel del producto interno bruto de México en los próximos años, aunque espera una desaceleración de la economía mexicana en 2023.

Internacional

1. EE.UU.: Reguladores financieros federales anuncian mayor paquete de medidas desde 2008

Tras el colapso de Silicon Valley Bank, uno de los principales prestamistas de las empresas tecnológicas estadounidenses, el Tesoro, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos y la Reserva Federal de Estados Unidos prepararon una serie de medidas para contener el contagio en el sistema financiero estadounidense. Dentro de estas medidas destaca la creación de un fondo que permitiría a los reguladores respaldar más depósitos en bancos, así como el cierre de otro banco, el Signature Bank en Nueva York. En este sentido, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo que los reguladores están trabajando para resolver esta situación con un enfoque particular en los depositantes, en lugar de rescatar a los inversionistas, al tiempo que el presidente Biden aseguró que la industria bancaria estadounidense estaba segura, y que el dinero de los clientes estaría disponible en el momento que lo necesiten.

2. Geopolítica: Xi Jinping planea viaje a Rusia

De acuerdo con Reuters, Xi Jinping, presidente de China, viajará a Rusia y se reunirá con su homólogo Vladimir Putin la próxima semana. En este sentido, el Kremlin ha pedido repetidamente a China que envíe armas que pueda usar en su guerra en Ucrania, a lo cual China hasta ahora ha objetado. No obstante, China y Rusia declararon su amistad sin límites en febrero del año pasado, solo unas semanas antes de que comenzara la invasión de Rusia.

3. Geopolítica: Estados Unidos y Corea del Sur lanza mayor ejercicio militar en 5 años

Corea del Sur y Estados Unidos llevaron cabo a cabo ejercicios militares conjuntos, los cuales fueron clasificados como los mayores en los últimos cinco años. Destaca que incluyeron simulacros de entrenamiento de campo y una simulación por computadora. Por su parte, Corea del Norte disparó dos misiles de crucero desde un submarino frente a su costa este. Al tiempo que, la semana pasada, Kim Jong Un, el dictador del país ordenó a sus tropas que se prepararan para combatir los “movimientos frenéticos de preparación para la guerra” de los enemigos.

Columnas destacadas

La mayor quiebra bancaria desde el 2008 de Enrique Quintana – El Financiero.

Continuar la destrucción de Isaac Katz – El Economista.

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marzo 13, 2023

Internacional, Nacional,

Continúa la recuperación del sector turismo (Nacional)

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Fun fact: El nombre oficial del Zócalo es la Plaza de la Constitución, en honor a la constitución española de 1812.

Nacional

1. Turismo: Continúa la recuperación del sector turismo
De acuerdo con INEGI, durante enero de 2023, ingresaron al país 6.4 millones de visitantes, de los cuales 3.4 millones fueron turistas internacionales aumentando 33.7% respecto al mismo mes del año anterior. Por su parte, en el primer mes del año, el ingreso de divisas referente al gasto total de los visitantes internacionales ascendió a $2,835 millones de dólares (mdd), por arriba del gasto durante enero de 2022 de $1,980.7 mdd. En este sentido, el gasto medio de turistas de internación que ingresaron vía aérea fue de $1,225.79 dólares, por arriba de lo registrado en enero de 2022 (1,157.55 dólares). Por otro lado, los residentes en México, que visitaron el extranjero, gastaron un monto equivalente a $667 mdd. (Mayor detalle)

2. T-MEC: Canadá se sema a la consulta sobre productos agrícolas biotecnológicos
En el marco del VI Encuentro Nacional de la Cadena Fibra-Textil-Vestido-Calzado, el secretario de Agricultura y Desarrollo Rural, Víctor Villalobos, confirmó que Canadá se sumó a la solicitud de consulta iniciada por Estados Unidos sobre productos agrícolas biotecnológicos, incluido el maíz transgénico, en el marco del T-MEC, ya que le preocupa la canola. En este sentido mencionó que a pesar de que México no importa maíz de Canadá, a ellos les afecta por el lado de los productos o cultivos biotecnológicos, en específico la canola, que se utiliza para aceite.

3. Finanzas públicas: Estímulos fiscales fronterizos aumentaron en 2022
De acuerdo con el Informe Tributario y de Gestión del Servicio de Administración Tributaria, durante 2022, el costo de los estímulos fiscales sobre el Impuesto sobre la Renta e Impuesto al Valor Agregado para la zona fronteriza del norte y del sur fueron de $121,050 millones de pesos (mdp), lo que representó un incremento de 12.2% a/a en términos reales. Así, el monto antes mencionado es mayor en $22,189 mdp a lo proyectado en el informe Renuncias Recaudatorias 2022, elaborado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, en el cual se calculaba que el costo del estímulo a las regiones fronterizas sería de $98,861 mdp.

Internacional

1. EE.UU.: Mercado laboral continúa mostrando señales de fortaleza

En Estado Unidos se dio a conocer la nómina no agrícola para el mes de febrero, la cual sorprendió al mercado al sumar 311,000 empleos generados, muy por arriba de la expectativa de los analistas del mercado (225,000), aunque inferior a la cifra de enero de 504,000. En el detalle destaca que la creación de nómina privada incrementó 265,000 impulsada por los sectores de hospitalidad y recreación, ventas al menudeo y salud. Por su parte, los servicios de correos, transportes y almacenamiento mostraron una disminución. Por otro lado, el empleo en el gobierno creció en el mes. Así, la tasa de desempleo aumentó de 3.43% a 3.57% como resultado de un incremento en la tasa de participación en la fuerza laboral de 62.35% al 62.47%.

2. Reino Unido: PIB se muestra resiliente en enero

De acuerdo con cifras oficiales, la economía de Reino Unido creció un 0.3% m/m en enero, por arriba de lo esperado (+0.1%), tras contraerse un 0.5% en diciembre. El aumento fue impulsado en parte por el sector de servicios, que se expandió un 0.5% m/m, aunque las industrias manufactureras y de la construcción se desaceleraron significativamente. Tanto el Banco de Inglaterra como la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria han pronosticado una recesión de cinco trimestres a partir del primer trimestre de 2023, aunque hasta ahora los datos han superado las expectativas.

3. EE.UU.: Bolsas caen ante perdida de valor de deuda de Silicon Valley Bank

El precio de las acciones de Silicon Valley Bank (SVB) se desplomaron más del 60% después de que el banco anunciara varias medidas para levantar capital. En este sentido, SVB un banco estadounidense que presta sus servicios principalmente a empresas de tecnología en etapa inicial, dijo que el valor registro una pérdida de $1.8 mil millones de dólares (mmdd) en sus bonos emitidos, alrededor de $21 mmdd, luego de una caída sus los depósitos. Este anuncio provocó una venta masiva de otras acciones relacionadas al sector financiero estadounidenses, al tiempo que los mercados bursátiles europeos y asiáticos también cayeron.

Columnas destacadas

Nuestro Poder Judicial es la trinchera de Enrique Quintana – El Financiero.

OPEP en México: el imperio de los fósiles contrataca de Luis Miguel González – El Economista.

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marzo 10, 2023

Internacional, Nacional,

Precios al consumidor disminuyen en febrero, pero continúan las presiones (Nacional)

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Fun fact: La modelo que dio forma al Ángel de la Independencia fue María Mazadiego Fernández, secretaria de Porfirio Díaz.

Nacional

1. Inflación: Precios al consumidor disminuyen en febrero, pero continúan las presiones
De acuerdo con INEGI, en febrero de 2023, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró una variación de 0.56 % con respecto al mes anterior, la cual es inferior a las expectativas de los analistas encuestados por Citibanamex de 0.61% m/m. Así, la inflación general en términos anuales se situó en 7.62% desde el 7.91% de enero. En el mismo mes de 2022, la inflación mensual fue de 0.83% y la anual, de 7.28%. En el detalle destaca que la inflación subyacente tuvo un incremento de 0.61% m/m, por debajo del 0.76% reportado el mismo mes del año anterior, así como del estimado por los analistas de 0.66%, impulsado por los precios de las mercancías (+0.65%), en específico alimentos procesados. Por su parte los servicios aumentaron en 0.56%, ante alzas en los precios de las colegiaturas (+0.82%). En términos anuales el índice subyacente se ubicó en 8.29%, después del 8.45% en enero. Finalmente, la inflación no subyacente creció en 0.40% m/m, equivalente a 5.65% a/a. Aquí sobresale que, los precios de los productos agropecuarios disminuyeron 0.07% m/m, mientras que los de productos energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno crecieron 0.80% m/m. (Mayor detalle)

2. Inflación: Precios al productor presentan caídas mensuales en febrero
En febrero de 2023 y de acuerdo con el INEGI, el Índice Nacional de Precios Productor (INPP) disminuyó 0.03% en términos mensuales, lo que implica un crecimiento anual de 3.36% muy por debajo de los fuertes incrementos observados en el mismo mes de 2022, +1.37% m/m y +9.89% a/a. Por grupos de actividades económicas, a tasa mensual, los precios de las primarias aumentaron 1.52%, mientas que los de las actividades terciarias subieron 0.69%, al tiempo que los de actividades secundarias retrocedieron 0.53%. (Mayor detalle)

3. Industria automotriz: INEGI presenta los resultados de producción, venta y exportación de vehículos pesados
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) presentó el Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Pesados (RAIAVP) en donde destaca que, en febrero de 2023, las empresas que conforman este registro vendieron 3,580 vehículos pesados al menudeo y 4,151 al mayoreo, en el mercado nacional. Al tiempo que, la producción total, durante el periodo enero-febrero de 2023, fue de 34,619 vehículos de carga y 861 vehículos de pasajeros. Por su parte, en los primeros dos meses del año se exportaron 28,452 unidades, siendo el principal mercado Estados Unidos, con una participación de 96.0%. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Solicitudes iniciales de desempleo aumentan en la primera semana de marzo

En la semana que finalizó el 4 de marzo y de acuerdo con el Departamento del Trabajo, las solicitudes iniciales por seguro de desempleo aumentaron en 21,000 parta situarse en 211,000, por arriba del promedio móvil de 4 semanas de 197.000. Por su parte, las solicitudes continuas para la semana que finalizó el 25 de febrero fue de 1.718 millones, un incremento de 69,000 respecto al nivel de la semana anterior, el cual fue revisado a la baja en 6,000 de 1.655 millones a 1.649 millones. Destaca que esta cifra se situó por arriba del promedio móvil de 4 semanas de 1.679 millones.

2. Canadá: Banco Centra apunta a fin de ciclo de alzas en su tasa de referencia

Ayer, en su reunión de política monetaria, el Banco de Canadá mantuvo la tasa de interés de referencia sin cambios en 4.50%. Dentro del comunicado destaca que el Banco tiene la intención de mantener las tasas en el nivel actual durante el resto de 2023. En este sentido mencionaron que mantienen su postura para que la tasa de referencia se mantenga en 4.50% durante el resto del año. Sin embargo, aún creen que la trayectoria de la inflación y las expectativas de inflación serán clave para las próximas reuniones. Por su parte, especificaron que el principal riesgo es que la inflación no continúe disminuyendo como se esperaba, por lo que no descartan del todo un aumento de 25 pb en abril.

3. EE.UU.: Powell modera mensaje en relación a ciclo restrictivo del Fed

En el segundo día de comparecencias, ante la Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes, el presidente del Fed, Jerome Powell, intentó suavizar los comentarios realizados con anterioridad al decir que no se ha tomado una decisión sobre acelerar el ritmo de alza en las tasas y que el banco central no intenta provocar una recesión. En este sentido Powell reiteró que las próximas decisiones serán dependientes de los datos de empleo y de inflación. Por su parte, el presidente del Fed de Richmond, Thomas Barkin mencionó que el Fed necesita continuar incrementando las tasas de interés dado que la inflación sigue muy por arriba del objetivo del 2%, aunque no dio detalles sobre la magnitud del aumento previsto para la reunión de finales de mes.

Columnas destacadas

Los ganadores y perdedores del dólar barato (II) de Enrique Quintana – El Financiero.

Maíz transgénico, costosa disputa de Marco A. Mares – El Economista.

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marzo 9, 2023

Internacional, Nacional,

Analistas anticipan un Banxico más restrictivo (Nacional)

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Fun fact: El papa Gregorio IV ordenó la extinción de gatos negros, lo cual generó un exceso de ratas y plagas.

Nacional

1. Encuesta Citibanamex: Analistas anticipan un Banxico más restrictivo
Ayer por la tarde se dio a conocer la encuesta Citibanamex de expectativas en donde destaca que los 34 analistas anticipan que Banco de México aumente su tasa de interés de referencia en la próxima reunión de política monetaria el 30 de marzo. En este sentido, 31 de los encuestados, anticipan que el incremento sea de 25 puntos base para ubicar la tasa en 11.25%. En este sentido, el consenso de los analistas pronostica que la tasa de interés objetivo termine el año en 11.50%, desde los 11.25% de la encuesta anterior, mientras que para el cierre de 2024 esperan 8.50%. En cuanto a la inflación, los analistas continúan viendo presiones inflacionarias por lo que revisaron al alza su expectativa para finales de año, tanto para la general como para la subyacente de 5.20% a 5.30%. Por su parte, la mediana de los analistas anticipa que el tipo de cambio cierre 2023 en 19.47 pesos por dólar y el próximo año en 20.25. Finalmente, los encuestados incrementaron su pronóstico para el PIB de 2023 de 1.1% a 1.4%, al tiempo que disminuyeron marginalmente el de 2024 de 2.0% a 1.9%.

2. Actividad Industrial: INEGI presenta los resultados de la actividad industrial estatal para noviembre 2023
De acuerdo con INEGI, el Indicador Mensual de la Actividad Industrial por Entidad Federativa (IMAIEF) presento que en noviembre de 2022 y con cifras ajustadas estacionalmente, las entidades que mostraron los crecimientos mensuales más pronunciados en su actividad industrial, en términos reales, fueron: Quintana Roo, Baja California Sur, Estado de México y Tlaxcala. Por su parte, en términos anuales las entidades que presentaron los incrementos más significativos en su producción industrial, en términos reales, fueron: Quintana Roo, Oaxaca, Baja California Sur, Hidalgo y Chiapas. Por otro lado, dentro del sector Minería destacaron los aumentos anuales reportados en Hidalgo, Morelos, Tabasco y Baja California Sur. Adicionalmente, con relación a los servicios públicos, sobresalió el crecimiento en Chiapas, San Luis Potosí, Estado de México, Campeche y Quintana Roo. Al tiempo que, en la Construcción, las alzas más relevantes ocurrieron en Quintana Roo, Oaxaca, Hidalgo, Baja California Sur y Campeche. Finalmente en las Industrias manufactureras, los crecimientos más altos se registraron en Chiapas, Puebla, Quintana Roo, Hidalgo y San Luis Potosí. (Mayor detalle)

3. Mercado laboral: Participación de la mujer en la fuerza laboral continúa aumentando
En el marco del día internacional de la mujer, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) presenta información estadística sociodemográfica que resalta los cambios de las mujeres mexicanas a lo largo de los años. En este sentido y de acuerdo con los resultados de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOEN), al cuarto trimestre de 2022, en México residían 67.0 millones de mujeres, lo que representó 52.0% de la población total. Mientras que, la participación de las mujeres en las actividades económicas ha sido estable, según los últimos tres censos económicos. Así, en 2008, su ocupación representó 39.9 % del total, al tiempo que en 2013 fue de 41.1% y en 2018 de 41.3%. Por su parte, durante la pandemia por la COVID-19, el punto más alto de la desocupación femenina se dio en el tercer trimestre de 2020, cuando alcanzó un nivel de 4.8% por ciento. Sin embargo, se ha visto una recuperación al cuarto trimestre de 2022, en donde la tasa de desocupación fue de 3.1%. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Comentarios de Powell apuntan a mayores incrementos si continúan las presiones inflacionarias

En un discurso frente al Comité Bancario del Senado, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que la actividad económica se ha mantenido sólida y sostenida al inicio de año, lo que podría orillar a los funcionarios del banco central a acelerar los aumentos de las tasas de interés y probablemente los lleve a elevar las tasas más de lo esperado para combatir la alta inflación. En este sentido, durante la comparecencia reconoció públicamente que el ritmo de aumentos de tasas de interés de un cuarto de punto no está escrito en piedra.

2. EE.UU.: Déficit de la balanza comercial aumenta en enero

De acuerdo con la Oficina de Análisis Económico, el déficit comercial internacional de EE. UU. aumentó de $67.2 miles de millones de dólares (mmdd) en diciembre a $68.3 mmdd en enero, como resultado de un aumento mayor de las importaciones que las exportaciones. En el detalle, las exportaciones de bienes y servicios aumentaron $8.5 mmdd, +3.4% en enero a $257.5 mmdd, impulsadas por el aumento de las exportaciones de bienes de consumo, en bienes de capital y vehículos, repuestos y motores automotores. Por su parte, las importaciones de bienes y servicios crecieron 3.0% en enero a $325.8 mmdd, ante incrementos en bienes de consumo, en vehículos automotores, sus partes y motores y en bienes de capital.

3. EE.UU.: Continúa la fortaleza del mercado laboral en el sector privado

De acuerdo con el reporte del cambio en el empleo del sector privado elaborado por ADP, las empresas privadas en EE.UU. crearon durante febrero 242,000 puestos de trabajo, muy por encima de los 119,000 en enero y de la expectativa del mercado de 200,000. En el detalle destaca que el sector de servicios agregó 190,000 puestos de trabajo, encabezados por el ocio y la hospitalidad (83,000), las actividades financieras (62,000) y los servicios de educación/salud (35,000). Por su parte, la industria productora de bienes agregó 52,000 empleos impulsados por las manufacturas (43,000) y la minería (25,000).

Columnas destacadas

El tono y el ‘modito’ en el conflicto de maíz de Víctor Piz – El Financiero.

Para nearshoring hay que pasar las aduanas del 24 y 25 de Luis de la Calle – El Universal.

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marzo 8, 2023

Internacional, Nacional,

Confianza de los consumidores aumenta en febrero (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact: Después de la Revolución Francesa aparecieron farsantes declarando ser Louis XVII, sin embargo, él murió a los 10 años, después de haber sido encarcelado. En este mito se basa la película «El hombre de la máscara de hierro».

Nacional

1. Consumo: Confianza de los consumidores aumenta en febrero
De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) y el Banco de México, en febrero de 2023 y con datos ajustados por estacionalidad, el Indicador de Confianza del Consumidor (ICC), creció en 0.5 puntos respecto al mes anterior para ubicarse en 44.8, lo que implica un aumento de 1.7 respecto al mismo mes del año anterior. En cuanto al detalle destaca que se observaron avances mensuales y anuales en los componentes que evalúan la situación económica presente de los miembros del hogar, la situación económica actual y futura del país y el correspondiente a la posibilidad en el momento actual de los miembros del hogar para realizar compras de bienes durables. Por su parte, el rubro que capta la situación económica esperada dentro de 12 meses de los miembros del hogar presentó una disminución tanto mensual como anual. (Mayor detalle)

2. Industria Automotriz: Continúa recuperación de ventas, producción y exportación de vehículos ligeros
la Industria Automotriz de Vehículos Ligeros (RAIAVL), en el mercado nacional se vendieron 101,911 vehículos ligeros, 28% por arriba de febrero de 2022, aunque 2% por debajo de las ventas de febrero de 2019. Por su parte, la producción de vehículos ligeros se sitúo en 295,787, lo que implica un crecimiento de 9.85% respecto a febrero de 2022, aunque 6% pode debajo de los niveles previos a la pandemia. Finalmente, en febrero se exportaron 230,484 vehículos ligeros, 14% más que en el mismo mes del año pasado, sin embargo, todavía se encuentran 16% por debajo de los niveles de febrero 2019. (Mayor detalle)

3. Empleo: Aumentan los puestos de trabajo registrado en el IMSS durante febrero
Los puestos de trabajo registrados en el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) en febrero sumaron 21,660,469, lo que implica un incremento anual de 3.4%. De los cuales, el 86.2% son empleos permanentes y el 13.8% son eventuales. Así, en febrero se registró crecimiento mensual de 175,874 puestos, el segundo mayor aumento desde que se tenga registro para los meses de febrero, equivalente a un incremento de 0.8%. En este sentido, los sectores que tuvieron mayor crecimiento fueron los de transporte y comunicaciones con 5.7% y servicios para empresas con 4.4%. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Nuevas órdenes de fábrica caen por segundo mes en los últimos tres

De acuerdo con la Oficina de Censos de Estados Unidos, las nuevas órdenes de productos manufacturados para enero cayeron por segundo mes en los últimos tres meses, al disminuyeron $8.9 mil millones de dólares (mmdd) o 1.6% respecto al mes anterior para ubicarse en $542.8 mmdd, después de haber aumentado 1.7% durante diciembre. No obstante lo anterior, los envíos aumentaron 0.7% m/m, luego de dos disminuciones mensuales consecutivas, a $547.8 mmdd. Por su parte, los pedidos sin completar permanecieron prácticamente sin cambio en $1,157.0 mmdd, después que incrementaran por 29 meses consecutivos. Finalmente, los inventarios hilaron 5 meses consecutivos con aumentos al crecer marginalmente $0.4 mmdd a $808.3 mmdd.

2. Geopolítica: Aumentan las tensiones entre Estados Unidos y China

El nuevo ministro de Relaciones Exteriores de China, Qin Gang, reprochó a Estados Unidos por tratar de “contener y reprimir” a su país. En este sentido, durante su primera conferencia de prensa desde que asumió el cargo, Qin culpó a Estados Unidos de aumentar las tensiones a través de sus acciones en Taiwán y Ucrania. Por su parte, Kevin McCarthy, presidente de la Cámara de Representantes de Estados Unidos, acordó reunirse la presidenta de Taiwán, Tsai Ing-wen, en California tan pronto como en abril, ante un cambio de planes, ya que había prometido previamente visitar Taiwán, pero al parecer prefiere no irritar aún más a China.

3. Geopolítica: Ucrania se prepara para defender Bakhmut

El presidente de Ucrania, Volodymyr Zelensky, prometió mantener Bakhmut, una ciudad del este que Rusia ha estado tratando de ocupar durante casi nueve meses. En este sentido, Zelensky indicó que los generales acordaron por unanimidad fortalecer la defensa de la ciudad. No obstante, Rusia continuó bombardeando la ciudad y los pueblos de los alrededores. Por su parte, el secretario de defensa de Estados Unidos, Lloyd Austin, mencionó que, si las fuerzas rusas capturaran a Bakhmut, solo sería una victoria simbólica.

Columnas destacadas

Fuerte inicio de año para la economía mexicana de Gabriel Casillas – El Financiero.

Anécdotas de una realidad que discrimina de Valeria Moy – El Universal.

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marzo 7, 2023

Internacional, Nacional,

Inversión Fija Bruta se expande en diciembre (Nacional)

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Fun fact: «Los viajes de Marco Polo» los escribió Rustichello de Pisa cuando conoció a Marco Polo en la cárcel, después de que ambos fueran capturados como prisioneros de guerra por los genoveses.

Nacional

1. Finanzas públicas: En enero presentaron un superávit en el balance primario
De acuerdo con la SHCP, en enero de 2023, el balance fiscal se ubicó en niveles favorables con respecto a lo programado y lo observado en el mismo periodo de 2022, lo que contribuye a mantener la deuda controlada y las finanzas públicas sanas. Así, la recaudación continúa fortaleciéndose en 2023 ya que los ingresos totales crecieron 6.3% real anual, ante el dinamismo de los ingresos petroleros y tributarios, que registraron crecimientos reales anuales de 11.2% y 5.5%, respectivamente. En este sentido, los ingresos tributarios crecieron por encima del promedio de los últimos cinco años. Por su parte, el gasto neto total del Sector Público se mantuvo prácticamente constante en términos reales con respecto a lo registrado en el mismo mes de 2022. Al interior, el gasto programable del Gobierno Federal mostró un incremento de 3.4% real anual. Como resultado de lo anterior el balance primario reportó un superávit de 70.9 mmdp. Por su parte, los Requerimientos Financieros del Sector Público se ubicaron en 15.9 mmdp. Finalmente, la deuda neta del Gobierno Federal se ubicó en 11 billones 537.6 mil millones de pesos, donde el 81.1% corresponde a deuda interna y el 76.5% de los valores gubernamentales están a tasa fija y a largo plazo. (Mayor detalle)

2. Inversión: Inversión Fija Bruta se expande en diciembre
Durante diciembre de 2022 y de acuerdo con el INEGI, con cifras desestacionalizadas y términos reales, la Inversión Fija Bruta incrementó 2.7% comparado con el mes de noviembre. En el detalle destaca que el gasto en Maquinaria y Equipo total aumentó 3.1 % a tasa mensual, mientras que la Construcción 2% m/m. Dentro del primer componente sobresale que el equipo de transporte nacional creció 12% m/m, al tiempo que el importado se expandió 7.3%. En términos anuales, la Inversión Fija Bruta creció 10.3%, impulsada por un incremento de 15.4% del componente de Maquinaria y Equipo, contrarrestado por un aumento de 5.8 de la Construcción. (Mayor detalle)

3. Consumo: Indicador de consumo privado crece en diciembre
De acuerdo con el INEGI, en diciembre de 2022 y con cifras desestacionalizadas, el Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior (IMCPMI) creció aumentó, en términos reales, 1% respecto a noviembre de ese año, después de la caída de 0.7 en noviembre. Por componente destaca que el consumo de bienes y servicios de origen nacional se expandió 1.2% m/m, al tiempo que el de bienes de origen importado creció 0.6% m/m. Por su parte, en términos anuales el IMCPMI incrementó 3.8% por ciento impulsado principalmente del gasto en bienes de origen importado, el cual aumentó 5.2%, mientras que el gasto en bienes y servicios nacionales ascendió en 3.6%. (Mayor detalle)

Internacional

1. China: Gobierno anticipa un crecimiento de 5% en 2023

En el inicio de la reunión anual del Partido gobernante, y de acuerdo con el informe de trabajo del gobierno, China presento como objetivo de crecimiento económico para este un incremento del PIB de 5%, lo cual pondrá en marcha la mayor remodelación del gobierno en una década. En este sentido, el primer ministro saliente, Li Keqiang, anunció que es esencial dar prioridad a la estabilidad económica, al establecer la meta de crear 12 millones de empleos urbanos este año, por encima del objetivo del año pasado de 11 millones. Vale la pena recordar que el Producto Interno Bruto de China creció el año pasado tan sólo 3%, uno de sus peores resultados en décadas, afectado por los fuertes confinamientos utilizados para contener los contagios de Covid-19, lo cual impacto negativamente a las empresas privadas y debilito la demanda de exportaciones.

2. Global: Precios de los alimentos a nivel global disminuyen en febrero

De acuerdo con la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO, por su siglas en inglés), los precios mundiales de los alimentos, medidos a través del índice de la FAO (que sigue la evolución de los precios internacionales de una canasta de productos básicos), bajaron ligeramente 0.6% m/m en febrero por onceavo mes consecutivo, aunque los precios del azúcar alcanzó su nivel más alto en seis años. Así, el descenso general de los precios de los aceites vegetales de 3.2% y de los productos lácteos de 2.7% compensó el fuerte incremento de los precios mundiales del azúcar, los cuales subieron 6.9% m/m como resultado de una revisión a la baja de las previsiones de producción para el 2022/23 en India y de un descenso de los precios internacionales del crudo y del etanol en Brasil.

3. Global: Continúan los débiles ataques rusos en Ucrania

De acuerdo con el WSJ, Rusia lanzó una nueva ola de drones en Ucrania, la mayoría de los cuales fueron derribados, mientras los combatientes de la organización paramilitar Wagner de Rusia presionaban su avance lento y agotador hacia la ciudad oriental de Bakhmut. Así y de acuerdo con la fuerza aérea ucraniana, derribaron 13 de los 15 drones Shahed-136 de fabricación iraní que volaron hacia ciudades ucranianas durante la noche. No especificó qué golpearon los dos drones restantes, pero no hubo informes de interrupción de la infraestructura. En este sentido, Rusia, que ha tratado de destruir la red eléctrica de Ucrania con oleadas de ataques con misiles y aviones no tripulados desde octubre, sin embargo, se ha reducido el ritmo de tales ataques en las últimas semanas, ya que ha comenzado a agotar sus reservas de municiones y Ucrania ha desplegado nuevas armas proporcionadas por Occidente.

Columnas destacadas

La economía mexicana pudo crecer 3.8% en enero pasado de Ernesto O’Farrill – El Financiero.

La libertad amenazada: la educación de Isaac Katz – El Economista.

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marzo 6, 2023

Internacional, Nacional,

Continúa la fortaleza del mercado laboral (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact: «Wall Street” se nombró así en 1600 cuando los holandeses construyeron un muro en la parte inferior de la calle para protegerse contra los ataques de colonizadores ingleses e indios Lenape.

Nacional

1. Empleo: Continúa la fortaleza del mercado laboral
De acuerdo con la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE), elaborada por INEGI, en enero de 2023 y con cifras originales, la Población Económicamente Activa (PEA) se ubicó en 60.2 millones de personas, 2.5 millones por arriba del mismo periodo de 2022, equivalente a una Tasa de Participación de 60.3%. Así, en el primer mes del año, 58.4 millones de personas (97% de la PEA) estuvieron ocupadas, equivalente a 2.8 millones más que en enero del año pasado. En el detalle destaca que las personas subocupadas, las que declararon tener necesidad y disponibilidad para trabajar más horas, sumaron 4.5 millones. Por su parte, la Tasa de Desocupación (TD) se ubicó en 3% de la PEA, cayendo 0.7 puntos porcentuales respecto a la tasa de enero 2022 y ligeramente por debajo de lo anticipado por los analistas (3.10%). Con cifras ajustadas por estacionalidad, la tasa de desocupación se ubicó en 2.92%, alcanzando un mínimo desde 2005. (Mayor detalle)

2. Encuesta: Economistas encuestados por Banxico prevén mayores presiones inflacionarias
Banco de México dio a conocer los resultados de la encuesta sobre las expectativas de los especialistas en economía del sector privado para febrero, en donde destaca que revisaron al alza los estimados para la inflación general y subyacente para el cierre de 2023 de 5.18% a 5.28% y de 5.20% a 5.40% respectivamente, así como para 2024 de 4% a 4.07% y de 4.00% a 4.04% correspondientemente. En línea con lo anterior, los especialistas mejoraron sus pronósticos del PIB para 2023 de 0.98% a 1.20%, al tiempo que para 2024 lo mantuvieron sin cambio en 1.85%. Por su parte, anticipan que el tipo de cambio cierre este año en niveles de 19.80 pesos por dólar, desde los 20.20 de la encuesta de enero, mientras que para el próximo año prevén que el tipo de cambio termine en 20.50. Finalmente, los encuestados anticipan un Banco de México más restrictivo, ya que para cierre de año pronostican que el nivel de la tasa de interés de referencia se ubique en 11.50% desde 10.50% de la encuesta anterior. Para 2024 esperan que el instituto central comience su ciclo de bajas y la tasa de referencia alcance un nivel de 8.63%. (Mayor detalle)

3. Automotriz: Ventas de vehículos ligeros se acercan a niveles pre pandemia
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) dio a conocer el avance de las ventas al público de vehículos ligeros en el mercado interno para el mes de febrero, en donde se vendieron al público 101,911 unidades, 28% más que en el mismo mes del año pasado y 2% por debajo de las ventas de enero 2019. Por su parte, en el acumulado del periodo enero-febrero de 2023, se comercializaron 196,325 unidades, 24.1% más que en el mismo periodo del año pasado, aunque todavía 8.91% por debajo de los niveles de 2019. En el detalle destaca que Nissan concentró el 19% de las ventas, seguido de General Motors (13%), Volkswagen (9%), KIA (7%) y Toyota (7%). (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Waller anticipa mayores tasas, entre 5% y 5.50%

Ayer por la tarde, el gobernador del Fed, Christopher Waller mencionó que la Reserva Federal deberá elevar las tasas de interés a niveles más altos de lo anticipado previamente, entre 5% y 5.50%, para evitar que la inflación se recupere, esto si continúa la fortaleza reciente en el mercado laboral y el gasto del consumidor. En este sentido, afirmó que le complacería mucho que los datos que reciben sobre la inflación y el mercado laboral de este mes muestren signos de moderación, pero las ilusiones no son un sustituto de la evidencia sólida en forma de datos económicos. Así que después de ver signos prometedores de progreso, no pueden arriesgarse a una reactivación de la inflación.

2. EE.UU.: Bostic a favor de mantener el ritmo de alzas en 25 p.b.

El presidente del Fed de Atlanta, Raphael Bostic, comentó que todavía apoya firmemente el aumento de las tasas de interés en incrementos de 25 puntos base (p.b.) mientras los funcionarios determinan hasta que nivel deben de subir las tasas para restringir la actividad económica. En este sentido mencionó que incrementos lentos y constantes sería el curso de acción apropiado. Adicionalmente, Bostic destacó el efecto retardado de los aumentos anteriores de las tasas de interés y dijo que esperaba que se convirtieran en un obstáculo más serio para la actividad económica esta primavera.

3. Geopolítica: Ministros de relaciones exteriores califican como inaceptables amenazas nucleares de Rusia

Durante una reunión paralela en el G20, los ministros de Relaciones Exteriores de Estados Unidos, Australia, India y Japón dijeron que las amenazas nucleares de Rusia eran inaceptables. En línea con lo anterior, el grupo también advirtió contra cualquier acción unilateral en el Mar de China Meridional, aparentemente aludiendo a los reclamos territoriales de China en la región. Por su parte, Antony Blinken, secretario de Estado de Estados Unidos, se reunió con su homólogo ruso, Sergei Lavrov, por primera vez desde la invasión de Ucrania para solicitarle que terminen la guerra.

Columnas destacadas

La Corte no se toca de Enrique Quintana – El Financiero.

López Obrador: plan vs. inflación abriendo exportaciones de Maricarmen Cortés – Dinero en Imagen.

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marzo 3, 2023

Internacional, Nacional,

Remesas alcanzan otro máximo histórico para un mes de enero (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact: Durante la Edad Media, la realeza evitaba exponerse al sol, por lo que sus venas parecían azules a través de su piel. Por esta razón se decía que tenían la «sangre azul».

Nacional

1. Remesas: Alcanzan otro máximo histórico para un mes de enero
De acuerdo con Banco de México, en enero de 2023, los ingresos por remesas provenientes del exterior alcanzaron un nivel de $4,406 millones de dólares (mdd), lo que significó una expansión anual de 12.5%. Siendo este el mayor nivel de remesas enviadas para un mes de enero en la historia. Por su parte, las remesas enviadas por residentes en México al exterior se ubicaron en $98 mdd, lo que implicó un crecimiento anual de 20.8%. Así, la cuenta de remesas de México con el resto del mundo presentó un superávit de $4,309 mdd, 12.3% mayor a la reportado en enero de 2022. Sin embargo, con cifras ajustadas por estacionalidad, los ingresos por remesas cayeron 1.5% en términos mensuales. (Mayor detalle)

2. Manufacturas: Indicador de pedidos manufactureros de febrero hila 31 meses de expansión
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) y el Banco de México dieron a conocer que el Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) de febrero de 2023, equivalente al PMI que elabora el Institute for Supply Management en Estados Unidos, el cual se ubicó en 53.4 puntos, lo cual representó un incremento mensual de 1.58 puntos, con lo que hila 31 meses consecutivos en expansión, es decir por arriba del umbral de 50 puntos. En el detalle, sobresalieron alzas mensuales en los componentes relacionados con los pedidos esperados, la producción esperada, la oportunidad en la entrega de insumos por parte de los proveedores y los inventarios de insumos, mientras que el rubro correspondiente al personal ocupado presento una contracción. (Mayor detalle)

3. Política Monetaria: Reporte trimestral de Banxico apunta a una disminución en la magnitud del alza
Ayer por la tarde, la Junta de Gobierno dio a conocer el informe trimestral del cuarto trimestre 2022, en el cual explicaron como las altas lecturas de inflación de enero y de la primera quincena de febrero, así como la revisión al alza de las expectativas de inflación influyeron en mantener la magnitud en el incremento, en 50 puntos base, en la tasa de interés de referencia en la decisión de política monetaria de febrero. Sin embargo, mencionaron que es muy probable que el próximo movimiento sea al alza y de menor magnitud, ya que Banxico esta cerca de alcanzar su tasa terminal. Adicionalmente vale la pena mencionar que mantuvieron las proyecciones de inflación sin cambio respecto a las de la decisión de febrero. Finalmente, sobresale que revisaron a la baja el estimado de crecimiento para este año de 1.8% a 1.6% y de 2024 de 2.1% a 1.8%. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: ISM de manufacturas por cuarto mes consecutivo en nivel de contracción

De acuerdo con el Institute for Supply Management, en febrero el índice de gerentes de compras o PMI del sector manufacturero en EE. UU. se ubicó en terreno de contracción al alcanzar las 47.7 unidades, 0.3 puntos por arriba de la lectura de 47.4 registrada en enero. Lo anterior implica que el indicador se sitúe por cuarto mes consecutivo en contracción, continuando con la tendencia a la baja que inició en junio de 2022. De los cinco subíndices que tienen en cuenta directamente el PMI manufacturero, solo el índice de inventarios se ubicó apenas en territorio de expansión. En este sentido, en los últimos dos meses, el PMI ha registrado los niveles más bajos desde mayo de 2020. Sin embargo, dos de las seis industrias manufactureras más grandes, equipos de transporte y productos de petróleo y carbón, registraron un fuerte crecimiento.

2. Eurozona: Precios al consumidor disminuyen menos de lo esperado en febrero

Los precios al consumidor en la Eurozona incrementaron 8.5% a/a en febrero, disminuyendo ligeramente respecto a la cifra de enero (8.6%), aunque superando la expectativa de los analistas (8.3%). Esta es la lectura más baja desde mayo de 2023. Mientras que, la inflación subyacente subió de 5.3% a 5.6%. Por componente destaca que la inflación de la energía se desaceleró de 18.9% a 13.7%, al tiempo que los precios de los alimentos aumentaron de 14.1% a 15.0%. Así, estas cifras respaldan el mensaje del ECB de que el próximo incremento en tasas será de 50pb y los comentarios de Lagarde de que los incrementos continuarán después de la reunión de marzo.

3. EE.UU.: Mercado laboral continúa mostrando resiliencia

En la semana que terminó el 25 de febrero y de acuerdo con el Departamento del Trabajo de Estados Unidos, las solicitudes iniciales de desempleo disminuyeron en 2,000 respecto a la semana anterior para ubicarse en 190,000. Por su parte, el promedio de las últimas 4 semanas incrementó en 1,750 solicitudes respecto al promedio de la semana anterior para situarse en 193,000. Por otro lado, las solicitudes continúas de desempleo durante la semana que finalizó el 18 de febrero fue de 1.655 millones, lo que implica una reducción de 5,000 con respecto a la semana previa.

Columnas destacadas

Crecimiento en 2023: consumo resiliente con vientos en contra desde EU de Carlos Serrano – El Financiero.

AMLO y Musk, destinos entrecruzados de Marco A. Mares – El Economista.

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marzo 2, 2023

Internacional, Nacional,

Financiamiento otorgado por la banca comercial aumentó 2.9% a/a en enero (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact: El origen de nombrar una postura política de «derecha» de «izquierda» proviene de Francia, cuando en 1789 se llevó a cabo la primera Asamblea Nacional Constituyente, cuestionando al poder real: al momento de la votación, la aristocracia, alta burguesía y el clero se sentaron a la derecha de la Asamblea, mientras que el Tercer Estado se sentó a la izquierda.

Nacional

1. Crédito: Financiamiento otorgado por la banca comercial aumentó 2.9% a/a en enero
De acuerdo con Banco de México, en enero de 2023, el financiamiento otorgado por la banca comercial creció 2.9% en términos reales anuales. En el detalle, destaca que el financiamiento al sector privado aumentó 3.5% a/a, al tiempo que el destinado al sector público federal incrementó 1.9%, mientras que el otorgado a estados y municipios cayó 8.8% a/a. En este sentido, la cartera de crédito vigente al sector privado de la banca comercial creció 4.8% real anual. En donde el crédito al consumo aumentó 9.0%, el crédito para la vivienda se expandió 3.6% y el crédito a las empresas y personas físicas con actividad empresarial presentó un incremento de 3.2%. Por su parte, el financiamiento otorgado por la banca de desarrollo registró una disminución real anual de 1.2%, afectado por una caída de 4.2% en el financiamiento al sector privado, al tiempo que el otorgado al sector público federal disminuyó 2.5%, así como el destinado a estados y municipios se redujo 4.7%, y el otorgado a otros sectores aumentó 14.1%. (Mayor detalle)

2. Inversión: AMLO confirma instalación de planta de Tesla en Nuevo León
Ayer, durante la conferencia diaria, el presidente López Obrador confirmó que Tesla se instalará en Monterrey, así como que se llevaron a cabo varios compromisos, dentro de los que destaca que se utilizará solo agua tratada para todo el proceso de producción de vehículos eléctricos. En este sentido, se estima que la inversión de la fabricante de autos eléctricos sea de alrededor de $10,000 millones de dólares y que la planta se ubique en los límites de Santa Catarina y García.

3. Confianza: Confianza empresarial cae en febrero en términos anuales, aunque repunta m/m
En febrero de 2023 y con cifras desestacionalizadas, el indicador de Confianza Empresarial (ICE) del sector manufacturero creció 1.8 puntos respecto a enero pasado para ubicarse en 52.0 unidades, al tiempo que el de servicios privados no financieros aumentó 7.3 a 48.3 puntos, mientras que el ICE del sector comercio se expandió 1.5 puntos a 47.7 y el de construcción 0.4 puntos a 47.5 unidades. En termino anuales, los indicadores de confianza empresarial mostraron caídas generalizadas: el de comercio disminuyó 6.5 puntos, el de construcción cayó 4.5 puntos, el de Servicios privados no financieros se contrajo 3.6 puntos y el de Industrias manufactureras retrocedió 0.3 puntos. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Confianza de los consumidores disminuye en febrero por segundo mes

La confianza del consumidor, medida por el Conference Board, disminuyó en febrero por segundo mes consecutivo. Así el índice se ubicó en 102.9 unidades, por debajo del 106.0 de enero. Sin embargo, el índice de situación actual, basado en la evaluación de los consumidores de las condiciones comerciales y laborales actuales, aumentó a 152.8, desde las 151.1 unidades del mes pasado. Por su parte, el índice de expectativas, basado en las perspectivas a corto plazo de los consumidores sobre ingresos, negocios y condiciones del mercado laboral, continúo con la tendencia negativa al caer a 69.7 desde un 76.0 en enero. Aquí vale la pena mencionar que, con una lectura por debajo de 80 en el índice de expectativas, la probabilidad de una recesión dentro del próximo año aumenta de forma importante.

2. China: PMI de manufacturas en el mayor nivel desde abril de 2012

Durante febrero y de acuerdo con el índice de gerentes de compras (PMI) manufacturero calculado por la Oficina Nacional de Estadísticas, la actividad manufacturera de China se expandió al ritmo más rápido en más de una década, al ubicarse en 52.6 unidades, la lectura más alta desde abril de 2012, desde 50.1 de enero. Esta cifra superó las expectativas de los analistas de 50.5 unidades a medida que la producción se disparó como resultado del levantamiento de las restricciones por la COVID-19 a fines del año pasado.

3. Eurozona: PMI de manufacturas presenta caídas por octavo mes consecutivo

En febrero, el PMI manufacturero de la eurozona, calculado por S&P Global, se confirmó en 48.5, ligeramente por debajo de 48.8 en enero, lo cual implica una caída de las manufacturas por octavo mes consecutivo. En este sentido, destaca que los plazos de entrega de los proveedores aumentaron considerable ante mayores presiones en la cadena de suministro, al tiempo que las compras de inventarios aumentaron, marcando el menor nivel de preproducción desde mayo de 2021. Por otro lado, la producción, los nuevos pedidos y el empleo tuvieron un efecto positivo, poniendo fin a una secuencia de ocho meses de contracción de la producción. Hacia adelante, los fabricantes de la eurozona se mostraron ligeramente más optimistas con respecto a las perspectivas anuales.

Columnas destacadas

Tesla: La mercadotecnia de Musk, Nuevo León y la IED… la corcholata electromóvil de Luis Miguel González – El Economista.

Buenrostro: desafío a USTR de Maricarmen Cortés – Dinero en Imagen.

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marzo 1, 2023

Internacional, Nacional,

Disminuyen las pérdidas de Pemex en 4T22 ante altos precios del petróleo (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

Fun fact: Antes de entrar a las cámaras con tumbas en las pirámides, el techo se vuelve cada vez más bajo para forzar a los visitantes a «agacharse» frente a la persona en la tumba.

Nacional

1. Pemex: Disminuyen las pérdidas en 4T22 ante altos precios del petróleo
Durante el 4T22, las ventas totales de Petróleos Mexicanos (Pemex) aumentaron 16.4% en comparación con el 4T21, como resultado de un incremento de 25.4% en las ventas nacionales y de 3.4% en las ventas de exportación ante el aumento de los precios a nivel mundial y en los volúmenes vendidos. Sin embargo, en este periodo se registró una pérdida neta de $172.6 mil millones de pesos (mmdp), menor a la pérdida neta de $194.5 mmdp en el 4T21. Lo anterior se explica principalmente por el incremento en el costo de ventas, compensado por la utilidad cambiaria originada por la apreciación del peso frente al dólar durante el 4T22. Finalmente, la deuda financiera total disminuyó en 7.0% respecto al cierre de 2021, principalmente como resultado de mantener un endeudamiento neto cercano a cero y a los apoyos del Gobierno Federal Así, al 31 de diciembre de 2022, la deuda financiera registró un saldo de $107.7 mil millones de dólares. (Mayor detalle)

2. Política Monetaria: Heath ve cerca fin de ciclo de alzas, falta determinar cuánto tiempo se mantendrán arriba
En entrevista con El Financiero, el subgobernador del Banco de México, Jonathan Heath mencionó que la baja penetración y profundidad financiera en la economía mexicana requiere acciones de política monetaria más contundentes en comparación con otros países, tanto emergentes, como desarrollados. Sin embargo, esto no significa que, con los datos disponibles al momento, se esté pensando en elevar la tasa terminal del Banco de México hasta niveles de 12%. En este sentido, mencionó que no esperaría que la tasa de interés de referencia de Banxico se ubique por debajo del 10% al cierre de 2023, sino más bien algo entre el 11.25% y el 11.75%. En línea con lo anterior, recalcó que la tasa de interés de referencia ya está muy cerca del nivel terminal, por lo que lo importante es determinar cuánto tiempo estará en este nivel antes de iniciar con el ciclo de recortes, lo cual esta estrechamente ligado a la convergencia de la inflación al objetivo de 3%.

3. CFE: Reporta menores pérdidas en 4T22 respecto a 4T21
La Comisión Federal de Electricidad (CFE) presentó sus estados financieros correspondientes al 4T22, en donde destaca que sus ingresos acumulados alcanzaron los $618,274 millones de pesos (mdp), implicando un aumento del 9.1% a/a. Este resultado se explica, principalmente, por el incremento de los ingresos por venta de energía en $52,929 mdp (+13.6% a/a), ante la mayor demanda de energía eléctrica por la recuperación de la economía mexicana, así como nuevas inversiones ante el fenómeno del nearshoring. Por su parte, las transferencias del Gobierno Federal fueron de $82,187 mdp (+16.9% a/a). Por otro lado, el Resultado de Operación registró una pérdida de $5,207 mdp al 4T22, el cual muestra una mejoría importante con relación a la pérdida reportada en el mismo periodo del año anterior de $35,460 mdp, una reducción de 85.3%. Así, al cierre del 4T22 se registró una pérdida neta de $39,793 mdp, cifra que representa una recuperación con relación a la pérdida neta observada en 4T21 de $105,933 mdp, implicando una mejoría de 62.4% a/a. (Mayor detalle)

Internacional

1. EE.UU.: Confianza de los consumidores continúa recuperándose en febrero

De acuerdo con la Oficina del Censo de Estados Unidos, en enero las órdenes de bienes duraderos disminuyeron en dos de los últimos tres meses, al caer $13 mil millones de dólares (mmdd) equivalentes a 4.5% en términos mensuales a $272.3 mmdd, después de haber incrementado 5.1% m/m en diciembre. No obstante lo anterior, excluyendo el transporte, los nuevos pedidos aumentaron un 0.7% m/m, mientras que excluyendo la defensa, los nuevos pedidos disminuyeron un 5.1%. Así, el equipo de transporte, que también bajó dos de los últimos tres meses, impulsó la disminución en $14.2 mmdd (-13.3% m/m) a $92.8 mmdd.

2. EE.UU.: Aumenta el déficit de la balanza comercial ante fortaleza de la demanda interna

Durante enero y de acuerdo con la oficina de censo, en Estados Unidos la balanza comercial adelantada presentó un déficit de $91.5 miles de millones de dólares (mmdd), 1.8 mmdd por arriba del déficit de $89.7 mmdd de diciembre. En este sentido, las exportaciones se ubicaron en $173.8 mmdd, $7 mmdd por arriba de la cifra de diciembre, impulsadas por un fuerte incremento en los bienes de consumo, así como automóviles y autopartes. Por su parte, las importaciones alcanzaron los $265.3 mmdd, implicando un aumento de $8.8 mmdd respecto a diciembre, favorecidas de la demanda interna de bienes de consumo y automóviles.

3. Eurozona: Precios en Francia y España ponen presión para que BCE continúe con los aumentos de tasas

En Francia, los precios al consumidor para el mes de febrero alcanzaron un máximo histórico de 7.2% en términos anuales, desde el 7.0% en enero. Lo anterior como consecuencia de un incremento en los costos de los alimentos y los servicios. Por su parte, La inflación en España también aumentó, alcanzando un nivel de 6.1% en febrero, frente al 5.9% del mes anterior. Así, estas cifras ejercen presión sobre el Banco Central Europeo (BCE) para continuar con los aumentos de 50 puntos base en la tasa de interés de referencia.

Columnas destacadas

Los mercados no están ciegos en cuanto al ‘Super peso’ de Gabriel Casillas – El Financiero.

La inversión que no es de Valeria Moy – El Universal.

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