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Precios al consumidor: Inflación de julio aumenta en 8.15% a/a (Nacional)

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Fun fact/2/: Los piratas llevaban un parche en uno de los ojos para condicionarlo a la oscuridad, de manera que, cuando asaltaban un barco, pudieran moverse sin problema entre la cubierta iluminada y la zona interior del barco, que solía ser oscura.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca que la inflación de julio continúa en niveles máximos de 21 años. El tipo de cambio se aprecia 3 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.22 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.3%.

1. Precios al consumidor: Inflación de julio aumenta en 8.15% a/a
Los precios al consumidor se estancaron durante el mes de julio, al repuntar en 8.15% a/a, cayendo marginalmente al comparar contra la primera quincena de julio, donde se ubicó en 8.16% a/a. La inflación se mantiene impulsada por un fuerte incremento de los productos agropecuarios (16.05% a/a), así como, de los alimentos procesados (12.09% a/a). Estos datos muestran la persistencia de las presiones inflacionarias, las cuales si bien aún no han comenzado a ceder podrían ya haber alcanzado su punto máximo. Cabe destacar que La inflación ya se ha colocado como la principal preocupación entre los líderes empresariales, ya que durante este periodo de reportes trimestrales el 74% de las empresas listadas en bolsa consideraron dichas presiones como su principal preocupación. (Mayor detalle)

2. Seguridad nacional: AMLO emitirá decreto para que la Guardia Nacional dependa del Ejército.
El presidente López Obrador anunció que emitirá un decreto para que el control operativo y administrativo de la Guardia Nacional dependa de la Secretaría de Defensa Nacional (Sedena), reforzando la militarización de las tareas de seguridad pública en México. Sin embargo, expertos señalan que este cambio requiere reformar la Constitución, por lo que no podría realizarse por decreto, y consideran que atenta con la separación de poderes entre el Ejecutivo y el Legislativo. Cabe recordar que la Guardia Nacional se creó al inicio del sexenio de AMLO, pero, por decisión del Congreso, se le dio un carácter de corporación civil para evitar que tuviera un mando militar de forma permanente, y únicamente apoyara a las Fuerzas Armadas de forma extraordinaria por un periodo de cinco años.

3. Finanzas Públicas: Secretaría de Hacienda emite bono en dólares
La Secretaría de Hacienda emitió un bono de deuda sustentable en dólares por $2,200 millones de dólares a una tasa de 4.875% con vencimiento en 10 años. A pesar de ser una nueva adquisición de deuda gubernamental, este bono permitirá refinanciar los bonos con vencimiento en 2025, mejorando el perfil de vencimientos de México.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos diferenciados por tipo de activo, ante el escalamiento de las tensiones geopolíticas en Europa y Asia. La mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. Geopolítica: Flujo de petróleo ruso detenido a través de oleoducto hacia Europa Central
Ante la agudización de las tensiones en Ucrania, Rusia detuvo los flujos de petróleo hacia Hungría, Eslovaquia y la República Checa , ya que las sanciones económicas impuestas a Rusia impidieron el pago de una tarifa de tránsito. En el campo de batalla, las fuerzas ucranianas afirman haber recuperado el territorio de Dovhenke al sur de Kharkiv, resultando así en un avance estratégico hacia la región de Donbas. Por parte de la respuesta internacional, EE. UU. anunció el envío de mil millones de dólares en apoyo de armamento para Ucrania, el mayor registrado hasta el momento.
 
2. Geopolítica: Taiwán empezó ejercicios militares simulando defensa contra China
Después de que China hiciera ejercicios militares con lanzamientos de misiles marítimos alrededor de Taiwán por cuatro días, las fuerzas militares taiwaneses empezaron con ejercicios de artillería con fuego real en simulación de un defensa en contra de China. Al mismo tiempo, el ministro de Defensa de Taiwán advirtió que China estaba usando los ejercicios militares para preparar la invasión de la isla, por lo tanto, respondió con sus propios ejercicios de defensa.
 
3. Brasil: Disminuye la inflación durante julio a 10.07% a/a
Los precios al consumidor disminuyeron durante el mes de julio en 0.68% y registraron una inflación anual de 10.07%, cayendo del 11.89% anual de junio y registrando el menor nivel desde diciembre de 2021. No obstante, la inflación en el país acumula ya 11 meses consecutivos con cifras de dos dígitos. Al interior, las mayores disminuciones se dieron en los precios del transporte, los cuales retrocedieron durante el mes en 4.51% mientras que los precios de vivienda cayeron en 1.05% mensual.
 
Mercados

Columnas destacadas

Las seis recesiones de México en los últimos 40 años de Gabriel Casillas – El Financiero.  

De reversa, mami de José Woldenberg – El Universal. 

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Disclaimers

/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

agosto 9, 2022
Internacional, Nacional,

Analistas esperan otro incremento en la tasa de referencia de 75 p.b. este jueves (Nacional)

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 8 de agosto de 2022

Fun fact/2/: Las arracadas de oro que usaban los piratas indicaban que habían cruzado un lugar peligroso en el mar y sobrevivido: cada pendiente indicaba una hazaña.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos positivos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca que en la última encuesta de Citibanamex el consenso de los analistas anticipa que Banxico aumente su tasa de interés de referencia en 75 p.b. en la decisión del próximo jueves. El tipo de cambio se aprecia 13 centavos respecto al cierre del viernes y opera en $20.27 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 1.1%.

1. Expectativas: Analistas esperan otro incremento en la tasa de referencia de 75 p.b. este jueves
En la encuesta quincenal de expectativas de Citibanamex, de manera casi unánime, el consenso espera nuevamente un aumento de 75 puntos base (p.b.) en la tasa de interés de referencia en la decisión de política monetaria de Banxico de este jueves. Así, las medianas de las estimaciones del nivel de la tasa para el cierre de 2022 y 2023 se ubicaron en 9.50% y 9.13%, respectivamente. Por su parte, la expectativa de inflación sigue al alza, donde los consultados esperan una tasa de 7.74% para finales de 2022 y de 4.51% para el cierre de 2023. En cuanto al crecimiento del PIB, el consenso anticipa un crecimiento para 2022 de 1.8%, estimación que permaneció sin cambios respecto a la encuesta pasada. Finalmente, anticipan que el tipo de cambio se ubique en 20.80 pesos por dólar en diciembre de 2022.

2. Mercado Laboral: Creación de empleos formales muestra fuerte desaceleración en julio
Durante el mes de julio se crearon 10,726 empleos formales, mostrando un crecimiento mensual de solo 0.1% m/m. Estas cifras muestran una fuerte desaceleración en la creación de empleos formales e incrementan los temores sobre un estancamiento en el crecimiento económico de México. (Mayor detalle).

3. Aduanas: SAT solicita suspender el proyecto Aviso de Cruce
El servicio de Administración Tributaria (SAT) solicitó a la Agencia Nacional de Aduanas de México suspender el proyecto “Aviso de Cruce” (AVC), el cual tiene como objetivo facilitar el ingreso al recinto fiscal de las mercancías y sus medios de transporte, sin embargo, al no haberse coordinado su implementación con la autoridad fiscal, este entorpece las actividades recaudatorias.

4. T-MEC: Consejo Coordinador empresarial considera como peor escenario el establecimiento de paneles internacionales
El consejo Coordinador Empresarial comentó que el peor escenario que están vislumbrando con referencia a las reclamaciones presentadas por EE. UU. y Canadá en el marco del T-MEC respecto a la política energética en México sería que alguna de las cuatro reclamaciones no se lograra resolver en la etapa de consulta, derivando en paneles internacionales. Dado que lo anterior incrementaría la incertidumbre sobre las inversiones en un contexto ya afectado por la guerra y la inflación.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos, ante la aprobación por parte del Senado de la ley de impuestos, cambio climático y salud en EE. UU., así como por la buena cifra de balanza comercial de China. Las bolsas operan al alza, mientras que las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: Senado aprueba proyecto de ley de Biden sobre impuestos, cambio climático y salud
El día de ayer el Senado aprobó el proyecto de ley propuesto por Joe Biden, denominado Ley de Reducción de la Inflación. Este proyecto incluye una reforma fiscal con un impuesto mínimo nuevo del 15% sobre las grandes empresas y uno del 1% en la recompra de acciones, con lo cual se pretende recaudar $700 mil millones de dólares (mmdd) por 10 años, para destinar $430 mmdd a reducir emisiones de carbono, la mayor inversión en materia climática en la historia de EE. UU., además de introducir cambios importantes al sector salud, permitiendo por primera vez en Medicare la facultad de negociar los precios de medicamentos recetados, además de prorrogar por tres años los subsidios de salud prontos a vencer.
 
2. China: Sorprende con nuevo récord en superávit comercial ante la fortaleza de sus exportaciones
La balanza comercial de China registró un superávit récord de $101.3 mmdd en julio, con un crecimiento sorprendente en sus exportaciones de 18% a/a, alza mucho mayor a la esperada (14.1% a/a). Lo anterior resultó sorprendente dado que el contexto internacional ha disminuido la demanda mundial. El aumento en las exportaciones estuvo sustentado principalmente por los automóviles (64% a/a), los productos siderúrgicos (41.2% a/a) y los textiles. Destaca, además, que las exportaciones con destino al Sudeste de Asia crecieron 33.5% a/a, mientras que aquellas hacia la Unión Europea aumentaron 23.2% a/a, donde las destinadas únicamente a Rusia tuvieron un alza del 22.2% interanual.
 
3. Geopolítica: Terminan los ejercicios militares de China alrededor de Taiwán
Después de que se acumularan 4 días con ejercicios militares chinos en los alrededores de la isla de Taiwán ante la llegada de la mandataria estadounidense, el lunes 8 de agosto éstos finalizaron. Así, el transporte marítimo en el Taiwán está retomando sus actividades normales. No obstante, el presidente chino Xi Jipping comenzó a establecer un modelo para operar cada vez más cerca de Taiwán, de esta forma el ministro de Defensa de Taiwán afirmó haber visto buques de guerra y aviones de las fuerzas militares chinas este lunes.
 
4. Geopolítica: Las fuerzas rusas atacan planta nuclear en Ucrania
Durante el fin de semana, Rusia atacó el área que rodea la planta nuclear Zaporizhzhia, siendo este el nuevo foco de enfrentamientos. Asimismo, Rusia se prepara para organizar referendos en los territorios ya ocupados por sus fuerzas militares, hecho que pudiera significar el antecedente de su anexión.
 
Mercados

Columnas destacadas

Lo que hubo detrás del reclamo de EU de Enrique Quintana – El Financiero.

Seguridad y soberanía (alimentaria y energética) de Isaac Katz – El Economista.

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

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/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

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La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

agosto 8, 2022
Internacional, Nacional,

La nómina no agrícola en EE. UU. suma 528 mil puestos de trabajo (Internacional)

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 5 de agosto de 2022

Fun fact/2/: «Sepa la bola» viene de la Revolución Mexicana. Se le decía «bola» al conjunto de revolucionarios, que cuando realizaban saqueos o destrozos era difícil identificar a los culpables, entonces se decía que solo la «bola» sabía.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca la caída de la inversión fija bruta en mayo. El tipo de cambio se deprecia 6 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.41 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.3%.

1. Economía: Cae inversión fija bruta ante menor gasto en construcción residencial y compra de maquinaria
Durante mayo, en su comparación anual la Inversión Fija Bruta incrementó 5.5%. Sin embargo, cayó 1.2% en su comparación mensual. Al interior del indicador destaca una fuerte disminución en la construcción (2.7% m/m) la cual se debió a un menor dinamismo de la construcción residencial. Por otro lado, la inversión en maquinaria y equipo también se desaceleró, cayendo 1% m/m, aunque el subcomponente de compra de vehículos de transporte tanto nacionales como importados mostró un crecimiento mensual positivo del 0.2% y 0.3% respectivamente. Estos datos apuntan a una desaceleración en la inversión empresarial. (Mayor detalle)

2. Economía: Consumo cae ligeramente ante menor gasto en bienes
Para el mes de mayo, el Indicador del Consumo Privado, incrementó 6.3% a tasa anual, ante la recuperación postpandemia. Sin embargo, en su comparación mensual presentó una caída del 0.4%, ante una caída en la adquisición de bienes nacionales (-1.1% m/m), mientras que los bienes importados incrementaron (0.6% m/m). A su vez el gasto en servicios también incrementó 0.1% m/m. Estos datos apuntan a un cambio en el comportamiento de los consumidores, dirigiéndose más a los servicios y a los bienes importados a pesar de las presiones inflacionarias. (Mayor detalle).

3. Industria automotriz: Producción de vehículos muestra señales de recuperación
Durante el mes de julio la producción de vehículos ligeros se ubicó en 260 mil, mostrando así un incremento a tasa anual del 10.46%. Mientras que durante el primer semestre del año en curso el incremento fue de 4.76% a/a, esto nos muestra cierta recuperación en la producción automotriz nacional. Por su parte, las exportaciones ascendieron a 210 mil unidades, mostrando una variación anual del 4%.

4. Comercio internacional: Exportaciones de México ascienden a 224 mmdd pero aún pueden crecer más
Durante el primer semestre del año las exportaciones de México a EE. UU. ascendieron a 224 mil millones de dólares (mmdd) representando el 13.8% del total de importaciones. Por otra parte, las importaciones estadounidenses provenientes de China alcanzaron los 271.7 mmdd, lo cual es equivalente al 16.7% de las importaciones totales. Estos datos muestran la amplia ventana de oportunidad que podría abrirse para México y otros países de América ante las crecientes tensiones entre ambas potencias.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos, ante la publicación del cambio en la nómina no agrícola en EE.UU., la cual sorprendió al mercado con una fuerte creación de empleo, disminuyendo la probabilidad de recesión y aumentando las perspectivas de que el Fed continue aumentando la tasa de interés de referencia en 75 p.b. en la próxima decisión de septiembre. La mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. Mercado laboral: La nómina no agrícola supera al consenso al sumar 528 mil puestos de trabajo
En julio se generaron 528 mil plazas de la nómina no agrícola, superando el nivel registrado durante junio (372 mil) y colocándose muy por arriba del consenso del mercado que anticipaba un aumento de 250 mil puestos. Así, con el sólido repunte de julio, la nómina no agrícola recuperó ya su nivel prepandemia. En particular, en los sectores donde se vislumbraron los mayores avances fueron el de ocio y hospitalidad, servicios profesionales y de servicios, así como los de salud. Así la tasa de desempleo se sitúo en 3.5%, menor nivel en cinco décadas. El desempeño del mercado laboral observado en julio reflejó una fortaleza, aumentando las probabilidades de que el Fed vuelva a incrementar su tasa de interés de referencia en 75 puntos base en la decisión de septiembre.
 
2. Geopolítica: China continúa escalando las represalias contra EE. UU. Tras visita de Pelosi a Taiwán
Continúan las represalias por parte de China hacia EE. UU. y Taiwán tras la visita de Nancy Pelosi a la isla. El día de ayer China envió buques de guerra cerca de Taiwán por primera vez en años, además de mandar aviones de guerra cerca del límite definido por EE. UU. Adicionalmente, China anunció que detendrá su cooperación con EE. UU. en temas relacionados al clima y la lucha contra las drogas, además de que cancelará sus diálogos en temas de defensa y seguridad marítima.
 
3. EE. UU.: Demócratas aprueban paquete de gasto fiscal y climático de Biden, aunque eliminan ciertas cláusulas
El día de ayer, los demócratas en el Senado estadounidense alcanzaron los 50 votos necesarios para promover el paquete de gasto contra el cambio climático y de reforma al sistema fiscal. Con esto, se espera que mañana se vote este paquete en el pleno. Cabe destacar que, para alcanzar el número de votos necesarios, tuvieron que eliminar una disposición que pretendía reducir la exención fiscal para intereses devengados, lo cual beneficia a administradores de capital privado y capitalistas de riesgo. Además, se modificará un impuesto mínimo del 15% a las corporaciones y se agregará un nuevo impuesto del 1% a las recompras de acciones.
 
4. Geopolítica: Salen del puerto de Ucrania tres embarcaciones con granos de maíz
Después de que Ucrania y Rusia llegarán a un acuerdo para permitir las exportaciones de granos de los puertos ucranianos, hoy viernes 5 de agosto salieron 3 buques de granos de maíz cargando un total de 58 toneladas de los puertos de Ucrania ubicados en el Mar Negro, los cuales tiene como destino Irlanda, Reino Unido y Turquía. Ante esto, el índice de precios de comida a nivel mundial de la ONU muestra que los alimentos han registrado una disminución por cuarta ocasión consecutiva, siendo este acuerdo una medida que ha ayudado a aliviar los precios internacionales de estos bienes.
 
Mercados

Columnas destacadas

Recesión o recuperación: los consumidores tienen la moneda en el aire de Luis Miguel González – El Economista.

El capitalismo va mal con López Obrador de Xavier Ginebra Serrabou – El Economista.

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

agosto 5, 2022
Internacional, Nacional,

Confianza de los consumidores: Cae en julio ante peores expectativas de crecimiento y de ingresos en el hogar (Nacional)

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 4 de agosto de 2022

Fun fact/2/: «El que quiera azul celeste, que le cueste» proviene de los pintores renacentistas, quienes para hacer pintura de color azul necesitaban un mineral llamado lapislázuli, que llegó a valer tanto como el oro.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos positivos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca la caída de la confianza de los consumidores en julio. El tipo de cambio se aprecia 13 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.34 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.1%.

1. Confianza de los consumidores: Cae en julio ante peores expectativas de crecimiento y de ingresos en el hogar
El Indicador de Confianza del Consumidor (ICC) registró un nivel de 41.3 unidades en julio, lo cual representa una caída mensual de 1.7 puntos, ante disminuciones en todos los componentes del indicador. Los mayores retrocesos se dieron en la «situación económica esperada de los miembros del hogar dentro de 12 meses, respecto a la actual» y en la «situación económica del país esperada dentro de 12 meses, respecto a la actual», donde se registraron disminuciones mensuales de 2.1 y 2.0 puntos, respectivamente. En su comparación anual con el mismo mes de 2021, el indicador presentó una caída de 3 puntos, en donde los dos componentes mencionados cayeron en 4.9 y 7.4 puntos, respectivamente. Esta cifra refleja el deterioro de las expectativas de los consumidores y podría anticipar una caída del consumo. (Mayor detalle)

2. Expectativas: Bank of America reduce fuertemente sus proyecciones de crecimiento para México en 2023
Bank of America revisó al alza sus expectativas de crecimiento para México en 2022, esperando un crecimiento de 1.9% (anterior 1.7%), sin embargo, esperan que la economía se estanque completamente en 2023. Explicaron que el ajuste se debió por un lado a riesgos externos como la expectativa de una recesión en Estados Unidos la cual podría afectar a la economía mexicana, mientras que por otro lado internamente sobresalen mayores costos de financiamiento y de energéticos, así como la incertidumbre política en torno al T-MEC. Estos pronósticos distan mucho del consenso de economistas encuestados por Citibanamex quienes prevén un crecimiento para los próximos dos años de 1.8% y 1.6%, respectivamente.

3. Energéticos: Disminuyen importaciones de gas natural ante incremento en la producción nacional
Durante el primer trimestre de 2022 la producción nacional de gas natural incrementó 16.5%, siendo este el primer aumento interanual para un primer trimestre desde 2010. De este modo se ha logrado reducir ligeramente la dependencia de gas natural de Estados Unidos, observándose una caída del 0.4% a/a en dichas importaciones durante el primer trimestre, la cual se ha extendido a una disminución de 2.5% a/a de enero a mayo de 2022.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos, ante la expectativa de un Fed menos agresivo como consecuencia de la publicación de cifras en EE. UU. que apuntan a una desaceleración económica. Las bolsas operan al alza, mientras que la mayoría de las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: El déficit comercial disminuye por tercer mes consecutivo
Durante junio la balanza comercial estadounidense registró un déficit comercial por $79.6 mil millones de dólares, contabilizando un saldo negativo y acumulando tres meses consecutivos con caídas. Este nivel representa el mínimo observado en el año. Las exportaciones aumentaron en 1.7% en términos anuales, mientras que las importaciones avanzaron sólo en 0.3%. El sector exportador del país mostró resiliencia ante los temores de una posible recesión mundial y registró un nivel récord de $260.8 mil millones de dólares.
 
2. Taiwán: China empieza ejercicios militares alrededor de Taiwán ante visita de mandataria estadounidense
Después de que la presidenta de la Cámara de Representantes de EE. UU. llegara a Taiwán, el ejército chino comenzó con ejercicios militares alrededor de la isla, donde lanzó 11 misiles, la mayor prueba que ha realizado en las aguas de Taiwán, y en son de protesta del desafío por parte de EE. UU. a China. Al mismo tiempo, las fuerzas militares chinas mandaron cohetes de largo alcance al noreste y oeste de la isla.
 
3. Política monetaria: El Banco de Inglaterra aumenta el nivel de su tasa en 50 p.b.
En medio de los crecientes temores por una recesión económica el año entrante, el Banco de Inglaterra elevó el nivel de su tasa de interés de referencia en 50 puntos base (p.b.) para ubicarla en 1.75%. La magnitud de este aumento representa el más alto observado en los últimos 27 años y responde al entorno más complicado al que se enfrenta la economía inglesa ante los elevados niveles de inflación y un menor crecimiento económico.
 
4. EE. UU.: Aumentan las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo al cierre de julio
En la semana que terminó el 30 de julio, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo registraron un aumento de 6 mil respecto al nivel de la semana anterior para ubicarse en un total de 260 mil, colocándose niveles similares a los que había al cierre de 2021. Este comportamiento refleja una desaceleración en la recuperación del mercado laboral.
 
Mercados

Columnas destacadas

PIB a la primera mitad del año: continúa la recuperación débil e incompleta de Carlos Serrano – El Financiero.

¿Qué hay detrás de las “benditas” remesas?de Marco A. Mares – El Economista.

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

agosto 4, 2022
Internacional, Nacional,

Geopolítica: Nancy Pelosi abandona Taiwán dejando atrás fuertes tensiones con China (Internacional)

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 3 de agosto de 2022

Fun fact/2/: Me lo contó un pajarito» apareció con las palomas mensajeras, para referirse a chismes leídos en un mensaje.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca que las ventas domésticas de autos mantuvieron cierta resiliencia en julio. El tipo de cambio se aprecia 15 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.67 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye 0.1%.

1. Paquete Contra la Inflación y Carestía: Costará $575 mmp, aunque resulta efectivo
A dos meses y medio de que se implementó el Paquete Contra la Inflación y la Carestía (Pacic), la Secretaría de Hacienda y Crédito Público anunció que el costo fiscal de este paquete en 2022 será de $574.6 mil millones de pesos (mmp). Dicho monto se integra por una pérdida recaudatoria de $430 mmp ante los subsidios a las gasolinas, un gasto de $68.8 mmp en programas para la seguridad alimentaria, y subsidios a la electricidad por $73 mmp. A pesar del costo que representa, el secretario de Hacienda, Rogelio Ramírez de la O, aseguró que el Pacic ha permitido estabilizar el precio de 24 productos de la canasta básica, en contraste con la canasta del índice de Precios al Consumidor (INPC). Además, advirtió que, sin los subsidios a los combustibles, la inflación estaría 2.6 puntos porcentuales por encima de s nivel actual (8.13%).

2. Ventas domésticas de autos: Caen a mínimo desde febrero, pero mantienen alzas en su comparación anual
En julio se vendieron 83 mil 137 vehículos ligeros en el mercado interno, lo cual representa una caída del 8% respecto al mes previo, aunque un aumento de 1.19% en su comparación anual. Cabe destacar que en el acumulado de enero a julio 2022 se han vendido 601 mil 561 unidades, cifra muy similar al acumulado en este mismo periodo en 2021 (601 mil 681 unidades). (Mayor detalle)

3. T-MEC: AMLO manda carta a Biden argumentando que integración económica no implica sumisión
Luego de que empresas privadas acusaran a la administración federal de incumplir con diversos puntos del T-MEC al beneficiar a Pemex y a la CFE en la generación de energéticos, el día de hoy el presidente López Obrador envió una carta a su homólogo estadounidense, Joe Biden. En esta carta, afirmó que México debe integrarse económicamente con sus socios comerciales, pero sin ceder su soberanía ni sujetarse a intereses particulares, con lo cual defendió su postura en torno a política energética respecto a lo firmado en el T-MEC. Sin embargo, los especialistas consideran que la solicitud de consulta que pidieron EE. UU. y Canadá respecto a este punto no atenta la soberanía de México.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo positivo, ante menores tensiones relacionadas a la visita de Nancy Pelosi a Taiwán. En este sentido, la mayoría de las bolsas operan con ganancias, mientras que las divisas registran movimientos diferenciados por región.

1. Geopolítica: Nancy Pelosi abandona Taiwán dejando atrás fuertes tensiones con China
Nancy Pelosi ha abandonado Taiwán luego de reunirse con la presidenta Tsai Ing-wen y refrendar la solidaridad de EE. UU. con la isla. El viaje fue seguido por los medios internacionales ante los temores de una reacción violenta por parte de China, la cuál ha sido menos contundente de lo esperado. El ejército de liberación popular chino comenzó con “pruebas militares” rodeando la isla. Adicionalmente, China sancionó más de 100 productos agrícolas de Taiwán y bloqueó las importaciones de arena natural. Sin embargo, aún existen temores de mayores represalias, como lo podría ser la toma del control del tránsito marítimo y aéreo de Taiwán, mientras que el embajador de EE. UU. ha sido convocado por el gobierno de China, lo que podría derivar en mayores restricciones comerciales entre los países. Lo anterior podría impactar aún más el deterioro de las cadenas de suministros, aunque beneficiaría a las regiones manufactureras de América, impulsando una mayor relocalización de las cadenas productivas.
 
2. OPEP+: Acuerda ligero incremento en la producción de crudo
La OPEP+ acordó un aumento en la producción de petróleo de 100 mil barriles diarios a partir de septiembre, aliviando ligeramente las presiones mundiales, pero siendo un incremento menor al esperado, dado que la mayor parte de los países miembros no cuentan actualmente con la infraestructura adecuada para incrementar su producción. El acuerdo se dio a medida que Estados Unidos busca mejorar sus relaciones con Arabia Saudita, aprobando la venta de más de 3 mil millones de dólares en armas para Medio Oriente.
 
3. EE.UU.: Comentarios del Fed se mantienen restrictivos en espera de evidencia de que la inflación disminuya
En medio de la expectativa de que el Fed modere su ritmo de alzas, algunos miembros con derecho a voto dieron nuevas pistas para identificar el movimiento de la próxima decisión. Mary Daly mencionó que al Fed le falta un largo camino que recorrer para lograr regresar al objetivo de 2.0%, mientras que Luis Bullard y Loretta Mester dijeron que necesita ver evidencia muy contundente de que los precios se están moderando para sentir que están haciendo lo suficiente. Por lo que sólo una disminución en los datos de inflación podría persuadir al Fed para verse más moderado.
 
4. Nueva Zelanda: Lanza el primer plan para la adaptación climática
Nueva Zelanda se puso a la vanguardia del mundo siendo el primer país en lanzar el primer plan para la adaptación climática, el cual consiste en reubicar miles de hogares en terrenos más altos para protegerlos de las inundaciones.
 
Mercados

Columnas destacadas

El crecimiento se topa con un ‘muro’ de 2% de Víctor Piz – El Financiero. 

¿Cómo va el combate a la inflación… es el PACIC un placebo? de Luis Miguel González – El Economista. 

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Disclaimers

/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

/2/ Esta información es pública y no es elaborada por UNIFIN, por lo que no asume responsabilidad u obligación alguna respecto su veracidad, suficiencia o cualquier otro aspecto relacionado con la misma.

/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

La información aquí señalada se publica con fines exclusivamente informativos y no deberá de ser considerada como una opinión, conclusión o recomendación por parte de Unifin Financiera, S.A.B. de C.V. y/o cualquier de sus afiliadas, subsidiarias o personas relacionadas (“UNIFIN”). La información aquí contenida incluye declaraciones sobre eventos futuros que pueden estar sujetos a riesgos o incertidumbres, UNIFIN no tiene ninguna obligación de actualizar o revisar cualquier declaración respecto a eventos futuros, ni asume responsabilidad alguna en relación con la veracidad de dicha información. Asimismo, la información aquí contenida ha sido obtenida de fuentes que UNIFIN considera como fidedignas, sin embargo UNIFIN no realiza declaración alguna respecto de su precisión, integridad o suficiencia. El contenido de este documento podrá modificarse de tiempo en tiempo y UNIFIN no se compromete, ni asume ninguna obligación respecto de la actualización o vigencia de la información aquí contenida. Este documento no podrá ser fotocopiado, citado, divulgado o reproducido total o parcialmente sin el previo consentimiento por escrito de UNIFIN.

agosto 3, 2022
Internacional, Nacional,

Recepción de remesas: Cae en junio, pero se mantiene en niveles cercanos al máximo histórico (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

 2 de agosto de 2022

Fun fact/2/: Las supersticiones en torno a las «aves de mal agüero» aparecieron con las aves mensajeras: se creía que las palomas blancas llevaban buenas noticias, los cuervos indicaban que llovería y los halcones que un mal se acercaba.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca la fortaleza que sigue mostrando el envío de remesas. El tipo de cambio se deprecia 15 centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.52 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye en 0.5%. 

1. Recepción de remesas: Cae en junio, pero se mantiene en niveles cercanos al máximo histórico
En junio ingresaron al país 5 mil 152.5 millones de dólares por concepto de remesas, posicionándose por encima de lo esperado por los analistas, y representando un incremento del 15.6% respecto a las recibidas en junio de 2021. Sin embargo, destaca que esta cifra fue ligeramente menor a la observada en mayo de 2022. Por su parte, destacó que el monto promedio de las remesas aumentó en 3.8% a/a ubicándose en $408 dólares, mientras que el número de envíos alcanzó los 12.64 millones, lo que implica un crecimiento de 11.4% a/a. (Mayor detalle)

2. Encuesta de expectativas de Banxico: Continúan deteriorándose las expectativas de inflación
La mediana de los especialistas en economía del sector privado encuestados por Banxico aumentó sus expectativas de inflación para este año y espera un incremento anual del 7.8% desde el 7.5% esperado en junio. Sin embargo, mantuvo sus expectativas de inflación para 2023 en 4.5%. A pesar de esto, continúan esperando que la tasa de interés de referencia cierre en un nivel de 9.5% en 2022, y de 9.0% en 2023. También mantuvieron sin cambio su proyección de crecimiento del PIB en 1.8% para este año, aunque recortaron su proyección para 2023 de 1.9% a 1.6%. Finalmente, el consenso espera que el tipo de cambio cierre 2022 en 20.82 pesos por dólar. (Mayor detalle)

3. Sector manufacturero: Indicador IMEF muestra recuperaciones en julio
El Indicador IMEF Manufacturero de julio se situó en 52.2 unidades, registrando un aumento de 2.9 puntos con respecto al mes previo y rompiendo con dos meses previos de disminuciones. Lo anterior indica una aceleración en la actividad manufacturera del país, y posiciona al sector nuevamente en terreno expansivo (> 50 puntos). (Mayor detalle)

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos negativos, como consecuencia del incrementos en las tensiones geopolíticas entre China y Estados Unidos ante la visita de Nancy Pelosi a Taiwán.  La mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que el dólar se aprecia frente a las principales divisas. 

1. Geopolítica: Crece tensión entre EE. UU. y China alrededor de la visita de Nancy Pelosi a Taiwán
Las tensiones entre EE. UU. y China continúan aumentando luego de que, a pesar de las fuertes advertencias del presidente chino Xi Jinping, la representante de los Demócratas en el congreso, Nancy Pelosi, se mantuviera firme en su decisión de visitar Taiwán. Siendo esta la primera ocasión en 25 que un político estadounidense de rango alto vista el país. En días anteriores, durante una llamada con el presidente Biden, el líder chino advirtió que, si se llevaba a cabo la visita, su ejército tomaría acción, además de que habría una fuerte ruptura en las relaciones diplomáticas entre ambos países. Sin embargo, se espera que Pelosi aterrice hoy en la isla y se reúna mañana con la presidenta. Ante esto, China ya ha comenzado a enviar aviones militares a sobrevolar las fronteras de Taiwán.
 
2. EE. UU.: Indicadores manufactureros muestran debilidad
Los indicadores manufactureros de EE. UU. sorprendieron al mercado ubicándose en niveles inferiores a lo esperado, el PMI de S&P se colocó en 52.2 puntos mientras que el ISM en 52.8. De este modo ambos cayeron a niveles mínimos desde junio 2020. Lo anterior se debió principalmente a la disminución en los nuevos pedidos, así como la acumulación de inventarios. Los datos de estos indicadores revelan que la desaceleración económica ha comenzado a impactar en la industria.
 
3. China: Líderes del partido comunista consideran poco probable lograr crecer 5.5% en el año
Funcionarios de alto nivel del partido comunista en China declararon en reuniones privadas con líderes de las diferentes provincias, que el objetivo de un crecimiento del PIB de 5.5% era poco probable de cumplir, por lo cual no deberían verlo como una meta forzosa si no como una guía. Además, negaron que el desempeño de los funcionarios fuera a evaluarse a través del crecimiento.
 
Mercados

Columnas destacadas

La confusa interpretación del PIB de los Estados Unidos vs Méxicode Gabriel Casillas – El Financiero.

Ligera mejoría para 2022, pero recortes para 2023 de Valeria Moy – El Universal.

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agosto 2, 2022
Internacional, Nacional,

China: Sorprende debilidad del PMI manufacturero (Internacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

 1 de agosto de 2022

Fun fact/2/: «No hay moros en la costa» proviene de cuando se expulsaron a los moros de la península ibérica, pero las costas españolas seguían siendo asoladas por piratas musulmanes.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca la resiliencia del crédito bancario al sector privado durante junio, así como que las finanzas públicas se vieron favorecidas por los ingresos petroleros durante el primer semestre del año. El tipo de cambio se aprecia un centavo respecto al cierre del viernes y opera en $20.36 pesos por dólar, mientras que el IPC disminuye en 0.1%. 

1. Actividad financiera: Crédito se recupera en junio impulsado por el sector privado
Durante junio se registró una caída anual en términos reales de 1.3% en el financiamiento otorgado por la banca comercial, provocada por un decremento del 8.9% en el otorgado al sector público federal y otro del 4.1% a estados y municipios; sin embargo, el otorgado al sector privado aumento 2.7% a/a. Por otro lado, el financiamiento otorgado por la banca de desarrollo cayó 5.1% a/a, disminuyendo en todos sus componentes: el destinado al sector privado disminuyó en 12.2%, el otorgado al sector público federal 3.6% y a estados y municipios 4.8%. Finalmente, la cartera de crédito vigente al sector privado de la banca comercial aumentó 2.9% a/a en términos reales, debido a un incremento de 5% en el crédito al consumo, del 3.4% en el crédito para la vivienda y de 1.9% en el crédito a empresas y PFAEs. (Mayor detalle).

2. Finanzas publicas: Ingresos petroleros y recaudación por ISR sostienen los ingresos públicos durante 1S22
Los datos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) mostraron un incremento anual del 4.9% en los ingresos recaudados durante la primera mitad de 2022, alcanzando una suma de $3,305 mil millones de pesos (mmdp). Al interior, los ingresos petroleros totales aumentaron 29.4% a/a. Por otro lado, los ingresos no petroleros tributarios crecieron 2.7% a/a, derivado de un aumento anual de 16.1% en el Impuesto Sobre la Renta (ISR), aunque también destaca un incremento de 24.4% a/a en los Impuestos a la importación. Por el lado del gasto, destacó un subejercicio en el primer semestre del año de $24.2 mmdp. (Mayor detalle).

3. Sector manufacturero: Refleja contracción en julio a través del PMI de Markit
El PMI manufacturero de Markit de julio registró un nivel de 48.5 puntos, cayendo desde los 52.2 observados en junio. Esta cifra representa el nivel más bajo observado desde febrero de este año y ubica al sector manufacturero del país en terreno de contracción (< 50 puntos). Destacó la caída en los componentes de producción y nuevas órdenes, los cuales se ubican en niveles mínimos desde enero 2022.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos diferenciados por tipo de activo, como consecuencia de cifras a nivel mundial que apuntan a una desaceleración económica, lo cual podría resultar en políticas monetarias menos restrictivas.  La mayoría de las bolsas operan a la baja, mientras que el dólar se deprecia frente a las principales divisas. 

1. China: Sorprende debilidad del PMI manufacturero
El PMI manufacturero de China se ubicó en 49.0 puntos, entrando así al terreno de contracción y sorprendiendo al mercado, donde el consenso de analistas esperaba 50.3 puntos. Lo anterior es consecuencia de una caída en los componentes de producción y nuevas órdenes, que pasaron de niveles de expansión (> 50 unidades) a contracción. Este dato refleja como los confinamientos ante la política cero COVID continúa debilitando a la industria manufacturera en China, incrementando la probabilidad de una mayor migración de empresas manufactureras a otros países.
 
2. EE. UU.: Confianza del consumidor se mantiene en niveles mínimos de 40 años
La confianza de los consumidores medida por la Universidad de Michigan aumento de un mínimo histórico en junio de 50 puntos, para ubicarse en 51.5 puntos. Dentro del reporte destaca que continúan las fuertes presiones inflacionarias, las cuales han mantenido una gran incertidumbre sobre las finanzas de los consumidores, sin embargo, resalta que la demanda de estos se ha mantenido en gran medida.
 
3. Geopolítica: Ucrania retoma exportaciones de granos
Luego de que se lograra firmar un acuerdo para que Ucrania pudiera retomar sus exportaciones de granos, en medio de lo que podría convertirse en una catástrofe alimentaria a nivel mundial, este lunes el Puerto de Odessa reanudó sus operaciones con la partida del primer barco cargado de granos. Por su parte, este acuerdo le permitirá a Rusia una exención de las sanciones occidentales para sus exportaciones de fertilizantes y productos agrícolas.
 
4. Alemania: Ventas minoristas muestran debilidad en junio
Las ventas minoristas de Alemania sorprendieron al mercado al registrar una contracción del 9.8% a/a, siendo esta mayor a lo esperado por los analistas (-8.3% a/a). Este dato refleja una clara debilidad en el consumo alemán afectado por la guerra y los altos niveles de inflación, dificultando así que durante el 3T22 el país logre superar el nulo crecimiento del 2T22.
 
Mercados

Columnas destacadas

¿Habrá recesión en Europa? de Jorge Turno Arnal – El Economista. 

Exportaciones y crecimiento de Isaac Katz – El Economista. 

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agosto 1, 2022
Internacional, Nacional,

Crecimiento económico: El PIB nacional tuvo un mejor desempeño al esperado en el 2T22 (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

 29 de julio de 2022

Fun fact/2/: En lugar de seguir la ruta tradicional de reproducción, algunas hormigas amazónicas han optado por reproducirse mediante la clonación.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos mixtos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destacó el dato positivo del PIB para el 2T22. El tipo de cambio se mantiene prácticamente sin cambio respecto al cierre de ayer y opera en $20.28 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.1%.

1. Crecimiento económico: El PIB nacional tuvo un mejor desempeño al esperado en el 2T22
La Estimación Oportuna del PIB del INEGI del segundo trimestre del año reportó un avance trimestral de 1.0% y un crecimiento de 1.9% en su comparación anual. Ambos repuntes fueron mayores a los que esperaba el consenso del mercado. Al interior, las actividades del sector servicios fueron las que reflejaron el mayor avance con 1.0% t/t, mientras que, tanto el sector industrial como el agropecuario lo hicieron en 0.9% t/t. En la comparación anual, fue el sector industrial el que más repuntó (3.3% a/a), seguido por el agropecuario (1.4% a/a) y por último el de servicios (1.0% a/a). (Mayor detalle)

2. Reportes Corporativos: Pemex reporta la mayor utilidad neta desde el 2004
Durante el segundo trimestre del año, la petrolera mexicana reportó una utilidad neta por $131.4 mil millones de pesos, monto que superó en gran medida la utilidad reportada en el mismo trimestre del 2021 ($14.4 mmdp) y siendo la más alta observada en los últimos 18 años. Este resultado se debió a mayores ingresos por ventas, incrementos en la reversa de deterioro y el aumento de otros ingresos ante el reconocimiento del crédito fiscal del IEPS. Además, la deuda financiera total disminuyó en 4.0% respecto al cierre de 2021. Por parte de la producción total de crudo, en el primer semestre del año aumentó 1.1%. (Mayor detalle)

3. Manufacturas: Se desaceleran los indicadores de los establecimientos IMMEX en mayo
Los resultados mensuales de las estadísticas sobre Establecimientos con Programa de la Industria Manufacturera, Maquiladora y de Servicios de Exportación (IMMEX) mostraron que durante mayo todos los indicadores registraron un crecimiento menor al observado durante abril. En particular, el personal ocupado total creció apenas 0.2% m/m (previo 0.3% m/m) y las horas trabajadas 0.3% m/m vs. el 0.8% de abril. Por parte, las remuneraciones medias reales cayeron durante mayo en 0.5% cuando el mes anterior habían reportado un crecimiento de 1.7% mensual. (Mayor detalle)

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos, mientras el mercado asimila las últimas cifras económicas que apuntan a una desaceleración de la economía en EE. UU., mientras continúan las presiones inflacionarias. Las bolsas operan al alza, mientras que la mayoría de las divisas pierden terreno frente al dólar.

1. Eurozona: PIB crece 0.7% t/t y sorprende positivamente al mercado
El PIB de la eurozona sorprendió positivamente al mercado, al incrementar 0.7% t/t siendo este dato más de 3 veces superior a lo esperado por los analistas (0.2% t/t). España e Italia mostraron una clara fortaleza al crecer durante el trimestre 1.1% y 1.0%, respectivamente. A su vez, Francia logró evitar una recesión técnica incrementando 0.5% t/t, luego de una caída de 0.2% durante el 1T22. Por otro lado, el crecimiento de Alemania se estancó (0.0% t/t), derivado de su fuerte dependencia al gas ruso.
 
2. Eurozona: Inflación alcanza nuevo máximo histórico
Durante julio la inflación en la Eurozona alcanzó un nuevo máximo histórico al repuntar en 8.9% a/a ante el impacto del incremento en los precios de la energía y los alimentos. Este nuevo dato intensifica las presiones sobre el Banco Central Europeo para continuar con su ciclo de alzas durante su reunión de política monetaria de septiembre.
 
3. EE. UU.: Gasto personal real avanza marginalmente
Durante junio el deflactor PCE, el cual es un indicador clave que utiliza el Fed para medir la inflación, continuó en 6.8% a/a desde el 6.3% a/a observado en mayo. Por su parte, el gasto personal real mostró un avance marginal del 0.1% m/m, revelando que los altos niveles de inflación han deteriorado el gasto de los consumidores, el cual se ha desacelerado en los últimos meses.
 
4. Reportes corporativos: Apple y Amazon desaceleran, pero muestran buenas perspectivas para el futuro
A pesar de haber reportado una caída de casi el 11% en sus ganancias, los inversionistas tomaron positivamente los resultados presentados por Apple, quien tranquilizó al mercado al mostrar que la caída de sus ventas está más relacionada con las disrupciones en las cadenas de suministro que con el complejo entorno económico. Así, la empresa espera recuperase durante el 3T22. Por su parte, Amazon reportó una disminución en sus ventas y una pérdida neta por segundo trimestre consecutivo, dado el mal desempeño de las ventas minoristas por internet. Sin embargo, sus ingresos incrementaron 7.2% a/a, dado la fortaleza del negocio tecnológico entre el que se destaca la alta demanda por servicios computacionales en la nube. De este modo, las empresas tecnológicas han brindado algo de optimismo a la perspectiva futura de los inversionistas.
 
Mercados

Columnas destacadas

Mitos y realidades de la recesión de Enrique Quintana – El Financiero.  

Por qué la natación es tan buena para cuidar el cerebro de José A. Morales García – El Economista. 

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/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

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julio 29, 2022
Internacional, Nacional,

EE. UU.: PIB se contrae por segundo trimestre consecutivo, aumenta preocupaciones sobre una recesión (Internacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

 28 de julio de 2022

Fun fact/2/: Algunas especies de hormigas, como Polyergus lucidus, se conocen como hormigas esclavistas. Invaden las colonias de hormigas vecinas, capturando a sus habitantes y obligándolos a trabajar para ellos.

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos positivos en línea con los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca la fortaleza del mercado laboral mexicano, con una tasa de desempleo en junio de 3.35%. El tipo de cambio se aprecia seis centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.35 pesos por dólar, mientras que el IPC aumenta 0.2%.

1. Mercado laboral: La tasa de desempleo se mantiene prácticamente sin cambio
Los datos de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) del INEGI correspondientes a junio mostraron que continúa la recuperación del mercado laboral. En particular en el mes se observó un aumento de 281 mil trabajadores de la población ocupada respecto a mayo, y un aumento de 2.3 millones de personas si comparamos con junio 2021. Aunado a esto, la tasa de participación laboral aumentó y se ubicó en 59.8%, superando tanto el nivel observado el mes anterior como el de hace un año. La tasa de desempleo se mantuvo en 3.35%, con un ligero aumento mensual pero una disminución anual. (Mayor detalle)

2. Crecimiento económico: Seis entidades registraron caídas en su actividad económica en el 1T22
Los datos del Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAE), al primer trimestre del año, reflejaron una recuperación económica casi generalizada, dónde sólo en seis estados del país se registraron caídas en el indicador en su comparación trimestral, mientras que en los 26 restantes se observaron aumentos. Así las entidades que reportaron los mayores avances durante el trimestre fueron Hidalgo (4.7% t/t), Aguascalientes (4.2% t/t) y San Luis Potosí (3.8% t/t), mientras que Nayarit, Quintana Roo y Veracruz registraron caídas trimestrales de 4.2%, 2.8% y 2.3% respectivamente. (Mayor detalle)

3. COVID-19: La pandemia fue la segunda causa de muerte en el país en 2021
Durante el año pasado, las enfermedades del corazón fueron la principal causa de muerte en el país, seguido por las muertes debidas al COVID-19 y en tercer lugar la diabetes. Así, de 2020 a 2021 se observó un exceso de mortalidad de 699.3 mil defunciones, monto que supone un incremento de 46.9%. En particular, el COVID-19 representó el 61% del total del exceso de mortalidad registrado en 2021.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos mixtos y sesgo positivo, como resultado de la publicación del PIB del 2T22 en Estados Unidos, el cual aumenta las preocupaciones sobre una recesión, así como después del aumento de 75 p.b. en la tasa de referencia por parte del Fed el día de ayer. Las bolsas operan al alza, mientras que la mayoría de las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: PIB se contrae por segundo trimestre consecutivo, aumenta preocupaciones sobre una recesión
Durante el 2T22, el PIB de Estados Unidos sorprendió al mercado con una contracción anualizada del 0.9% t/t, por debajo del consenso del mercado que esperaba un incremento del 0.4% t/t. Al interior, el consumo privado, principal motor de la economía estadounidense, mostró fortaleza al aumentar 1.0% t/t, aunque se desaceleró con respecto al trimestre anterior. Sin embargo, disminuciones en el gasto empresarial y gubernamental, así como menor inversión residencial, explican la caída observada. Así, se ligan dos trimestres consecutivos en los que la principal economía del mundo se contrae, lo cual, si bien es la regla común para determinar una recesión técnica, es la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER por sus siglas en inglés) quién deberá determinarla oficialmente.
 
2. EE. UU.: Fed realiza otro incremento de 75 p.b a su rango objetivo de interés
Luego de que la inflación durante el periodo siguiera incrementando a niveles no vistos en los últimos 40 años, el Fed decidió de manera unánime incrementar nuevamente la tasa de interés en 75 puntos base (p.b), para ubicarla en un rango de 2.25%- 2.50%, con el objetivo de que la inflación converja al objetivo del 2.0%. En este sentido, durante la conferencia de prensa, el presidente del Fed Jerome Powell afirmó que antes de realizar otro incremento de gran magnitud en la próxima decisión, el comité tomaría en cuenta la información económica disponible para decidir el ritmo del alza en la tasa. De este modo incrementan las posibilidades de un aumento de 50 p.b, en septiembre, aunque no se descarta que este pudiera ser de 75 p.b.
 
3. EE. UU.: Mercado laboral se mantiene resiliente
Durante la semana del 23 de julio las solicitudes iniciales por seguro de desempleo continuaron incrementándose al alcanzar los 256 mil, aumentando en 6 mil frente al dato preliminar de la semana anterior, manteniéndose así cerca del nivel más alto observado desde noviembre. Por otro lado, las reclamaciones continuas disminuyeron desde 1.38 millones a 1.36 millones, reflejando aún que se mantiene la fortaleza del mercado laboral.
 
4. Geopolítica: Ucrania derrumba un puente estratégico en Kherson y amplia su posibilidad de recuperar la ciudad
A más de 5 meses la guerra en Ucrania continúa con avances lentos pero progresivos principalmente del lado de Rusia, quienes recientemente lograron tomar el control de la segunda central eléctrica más grande de Ucrania. Sin embargo, las tropas ucranianas apoyadas por el armamento enviado por Occidente han logrado avanzar hacia uno de sus objetivos, liberar la ciudad de Kherson, en la cual tras un ataque con misiles lograron derribar un puente estratégico que permitía a Rusia abastecerse, ampliando así sus posibilidades de lanzar una contraofensiva en la ciudad.
 
Mercados

Columnas destacadas

Ya quisieran la suerte de México de Enrique Quintana – El Financiero.  

AMLO podría mandar el T-MEC al carajo de Luis Cárdenas – El Universal. 

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/1/ Este dato está actualizado al cierre del día de ayer con base en la información de Bloomberg y no es elaborado por UNIFIN.

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/3/ Esta información refleja un estimado conforme a la información que UNIFIN ha analizado a esta fecha, sin embargo UNIFIN no asume responsabilidad u obligación alguna en relación con o derivado de las cifras e información aquí contenidas.

/4/ Comparación contra el dólar estadounidense.

/5/ Cambio calculado a partir del 1ro de enero de 2022.

Certificación de los analistas: Nayeli Robles, Rodolfo Mitchell, Paulina Agudelo, Montserrat Hernández y Guillermo Aguirre fueron los encargados de desarrollar este documento.

Contacto: analisis_economico@unifin.com.mx

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julio 28, 2022
Internacional, Nacional,

Balanza comercial: Las exportaciones y las importaciones muestran solidez en junio (Nacional)

Internacional | Nacional | Movimientos de Mercados | Columnas Destacadas

 27 de julio de 2022

Fun fact/2/: Las hormigas crían otros insectos, ocasionalmente protegen a los pulgones dentro de sus hormigueros para tener un suministro seguro de melaza. 

Nacional

Los activos locales inician la sesión con movimientos negativos desligándose de los mercados financieros internacionales. En el plano local destaca la publicación de la balanza comercial para junio, así como que el tráfico de pasajeros ya recobró los niveles prepandemia. El tipo de cambio se deprecia dos centavos respecto al cierre de ayer y opera en $20.48 pesos por dólar, mientras que el IPC cae 0.1%.

1. Balanza comercial: Las exportaciones y las importaciones muestran solidez en junio
En junio, el saldo de la balanza comercial registró un déficit por $3,957 millones de dólares, el tercero consecutivo y el cuarto registrado en el año. Dicho saldo se debió a un crecimiento del 31.7% a/a en las importaciones totales y un repunte anual de 20.2% en las exportaciones. En particular, destacó durante el mes, el crecimiento de 96.2% a/a en las importaciones petroleras, mientras que, por el lado exportador, se observó una caída de 34.6% a/a en las exportaciones extractivas. (Mayor detalle)

2. Turismo: Tráfico de pasajeros supera nivel prepandemia en el primer semestre del año
Las empresas dedicadas al transporte de pasajeros vía aérea tanto nacional como internacional en el país, reportaron un total de 50.2 millones de tráfico de pasajeros en los primeros seis meses del año, este nivel supera en 0.2% a lo registrado en 2019. En particular se observó que las aerolíneas de bajo costo nacionales fueron los principales motores de esta recuperación, donde el 43.5% de dichos pasajeros fueron atendidos por Volaris y VivaAerobus. En específico, las aerolíneas nacionales superaron su nivel prepandemia de tráfico de pasajeros en 2.1%, mientras que las extranjeras lo hicieron en 9.5% en el periodo.

3. Energéticos: Aumenta la producción de crudo en el país durante junio
Los datos de la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNDH) mostraron que, en junio, la producción de crudo en México aumentó 0.5% mensual, al pasar de 1.616 millones de barriles diarios (mbd) en mayo a 1.624 mbd en junio. Así, se acumularon dos meses consecutivos con aumentos en la producción y el mayor nivel registrado en los últimos 3 meses. No obstante, en comparación con junio 2021 se observa una caída de 3.4% en la producción de crudo, en particular dicha caída se debe a una baja importante en la producción de privados.

4. Infraestructura: El Tren Maya costará el doble que lo estimado
La obra insignia de la administración actual, el Tren Maya, el cual ha sido objeto de múltiples controversias con los ambientalistas, tendrá un costo de aproximadamente 20 mil millones de dólares (409 mil millones de pesos), cifra que dobla el presupuesto que estimó el gobierno federal inicialmente. Este aumento en el costo de la construcción se debe a incrementos en los insumos necesarios calculados.

Internacional

Los mercados internacionales inician la jornada con movimientos positivos, como resultado de la publicación de buenos reportes de tecnológicas en EE. UU. y a la espera de la decisión de política monetaria del Fed en donde anticipamos un incremento de 75p.b. en la tasa de interés de referencia. Las bolsas operan al alza, mientras que la mayoría de las divisas ganan terreno frente al dólar.

1. EE. UU.: Balanza comercial muestra el menor déficit del año
Durante junio, el déficit comercial de Estados Unidos disminuyó a 98.2 mil millones de dólares (mmdd), siendo este el menor déficit comercial en lo que va del año y menor al esperado por los analistas (-103.0 mmdd), lo anterior se dio como consecuencia de un fuerte incremento en las exportaciones 2.5% m/m, así como una ligera caída en las importaciones 0.5% m/m, principalmente en productos de consumo como consecuencia de los fuertes confinamientos en China, así como del importante incremento en inventarios en EE.UU. Estas cifras reflejan fortaleza en la industria estadounidense, así como indicios de una desaceleración en el consumo.
 
2. EE. UU.: Inventarios mayoristas y órdenes de bienes duraderos incrementan
Las órdenes de bienes duraderos en EE. UU. Aumentaron 1.9% m/m durante el mes de junio derivado principalmente de una mayor demanda de aviones de defensa (7.8% m/m) y transporte (1.2% m/m), asimismo sólo se vieron caídas en la demanda de metales primarios y metales fabricados. Por otro lado, los inventarios mayoristas también incrementaron 1.9% m/m en un esfuerzo de los comerciantes de mantener abastecidos sus inventarios ante las disrupciones aún existentes en las cadenas de suministros. Estas cifras señalan que aún no se ha enfriado el apetito de inversión en las empresas, las cuales continúan demandando bienes durables, sin embargo, en caso de que la demanda se enfríe podríamos ver una acumulación excesiva en los inventarios.
 
3. Reportes corporativos: Alphabet y Microsoft reportan buenos resultados a pesar de desaceleración
Los gigantes tecnológicos Alphabet y Microsoft, presentaron sus resultados correspondientes al 2T22, la empresa matriz de Google (Alphabet) registró ingresos por más de 69 mil millones de dólares (mmdd) mostrando un crecimiento interanual del 13%, ante un mayor gasto en publicidad relacionada a viajes y servicios, sin embargo, fue su menor tasa de crecimiento desde 2020. Por otra parte, los ingresos de Microsoft ascendieron a 51.9 mmdd, creciendo 12% a/a. Esto a pesar de las afectaciones que trajo consigo la guerra en Ucrania, las disrupciones en las cadenas de suministros y la fortaleza del dólar. A pesar de que el crecimiento de los ingresos de ambas tecnológicas se encontró por debajo de lo esperado, fueron tomados como positivos, al haber logrado un crecimiento de doble dígito en el difícil contexto económico y las buenas perspectivas hacia delante ante un mayor gasto en digitalización de las empresas.
 
Mercados

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La parsimonia del Fed de Manuel Sánchez González – El Financiero.  

T-MEC reconoce la soberanía sobre energía y permite fortalecer a Pemex y a CFE, pero no de manera discriminatoria de Luis de la Calle – El Universal. 

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julio 27, 2022
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